Cuối tuần qua, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), cùng với 12 bộ ngành, đã chủ trì một cuộc họp quan trọng nhằm giải quyết các rủi ro của tài sản ảo và phòng chống các hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Thông báo chính thức đã gây ra nhiều phản ứng trái chiều từ giới bình luận thị trường, với Consensus chung là đường lối chính sách vẫn không thay đổi, nhưng việc thực thi sẽ trở nên nghiêm ngặt và phối hợp chặt chẽ hơn.
Trọng tâm của cuộc họp là việc thực thi lệnh cấm tiền điện tử tại Trung Quốc đại lục, vốn không thay đổi kể từ năm 2017, thông qua một cơ chế quản lý chặt chẽ và thống nhất hơn. Điều này bao gồm sự tham gia của các cơ quan như Văn phòng Tài chính Trung ương, Bộ Tư pháp và Cục Quản lý Tài chính Quốc gia. Một tuyên bố chung nêu rõ rằng các hoạt động tiền điện tử vẫn được phân loại là “hoạt động tài chính bất hợp pháp”, và stablecoin một lần nữa được xem xét trong định nghĩa “tiền ảo”. Theo các nhà quản lý, mục tiêu không phải là mở rộng phạm vi, mà là đảm bảo việc áp dụng tiêu chuẩn hóa và có thể thực thi lệnh cấm hiện hành.
Động thái của các nhà chức trách có liên quan đến tác động tại Trung Quốc từ việc nới lỏng các hạn chế toàn cầu đối với tài sản kỹ thuật số sau khi ông Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, và sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường, từ việc phát hành stablecoin đến các sản phẩm phái sinh ngoài khơi. Việc tiếp thị gần đây của các sàn giao dịch ngoài khơi nhắm vào người dùng đại lục, các chương trình khuyến mãi Bán token và sự gia tăng sử dụng stablecoin được cho là những yếu tố thúc đẩy cuộc họp mới này.
Tuyên bố này đặc biệt chỉ ra sự cần thiết các nền tảng nước ngoài phải xem xét lại chiến lược tiếp cận người dùng Trung Quốc của họ. Tuyên bố lưu ý rằng các cơ chế "vùng xám" như tiếp thị người ảnh hưởng, phân phối nội dung bí mật và các kênh giao dịch USDT sẽ đối mặt với nguy cơ bị giám sát cao hơn nhiều. Việc xóa bỏ hàng loạt nội dung tiền điện tử khỏi các nền tảng như WeChat và Xiaohongshu trong những tuần gần đây ủng hộ quan điểm này.
Trong bối cảnh này, cuộc họp làm rõ ranh giới giữa các bên tuân thủ và không tuân thủ mà không mở rộng các lệnh cấm pháp lý. Ý nghĩa quan trọng nhất sẽ là một ranh giới pháp lý rõ ràng hơn giữa Hồng Kông và Trung Quốc đại lục.
Trong khi các tổ chức được cấp phép tại Hồng Kông cần đưa ra những tuyên bố nghiêm khắc hơn về các hoạt động tiếp thị nhắm vào thị trường đại lục, thì các nền tảng không được cấp phép sử dụng nhãn hiệu Hồng Kông để nhắm mục tiêu người dùng đại lục lại trực tiếp thuộc phạm vi trừng phạt. Mặt khác, cách tiếp cận cởi mở, dựa trên quy tắc và cấp phép của Hồng Kông góp phần nâng cao giá trị của hệ sinh thái hài hòa trong khu vực.
Nhìn chung, chính sách cơ bản đối với tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục vẫn không thay đổi; không có sự thắt chặt hay nới lỏng mới nào. Tuy nhiên, quy định đã chuyển sang giai đoạn thực thi chi tiết, phối hợp và vận hành hơn. Việc quảng bá stablecoin, tiếp thị trên các sàn giao dịch nước ngoài và tất cả nội dung nhắm đến người dùng đại lục sẽ phải tuân thủ các quy định rõ ràng hơn và tiêu chuẩn thực thi cao hơn.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
