CEO của Plume, Chris Yin, tiết lộ lý do tại sao RWA là một trong số ít điểm sáng của tiền điện tử.

Trong bối cảnh thị trường chung vẫn đang chịu áp lực, tài sản thực (RWA) nổi lên như một trong số ít lĩnh vực tiếp tục thu hút sự quan tâm bền vững. Thị trường này đã tăng trưởng hơn 150% trong năm nay. Hơn nữa, Chris Yin, đồng sáng lập kiêm CEO của Plume, dự đoán thị trường này có thể mở rộng gấp 10 đến 20 lần cả về giá trị và số lượng người dùng trong năm tới, ngay cả với những giả định thận trọng nhất.

Trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto, Yin đã giải thích lý do tại sao RWA đang ngày càng được quan tâm ở giai đoạn này của thị trường. Ông cũng nêu rõ lý do tại sao chúng có thể tiếp tục là trọng tâm chính trong suốt chu kỳ thị trường tiếp theo.

Vì sao các nhà đầu tư lựa chọn RWAs vào năm 2025

Trong quý 4, thị trường tiền điện tử nói chung đã phải đối mặt với áp lực đáng kể, buộc nhiều người phải rút lui. Mặc dù vậy, lĩnh vực RWA vẫn thu hút được sự quan tâm của cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy tổng số người nắm giữ tài sản đã tăng 103,7% trong tháng qua. Điều này cho thấy sự tham gia ngày càng tăng ngay cả khi tâm lý thị trường suy yếu.

Theo người đồng sáng lập của Plume ,

“Thị trường RWA được thúc đẩy bởi sự quan tâm từ nhiều lĩnh vực khác nhau đối với các tài sản on-chain liên kết với thực tế. Điều này tạo ra một mức độ chắc chắn nhất định, khi chúng ta đối mặt với một môi trường không hoàn toàn giảm giá, cũng không hoàn toàn tăng giá.”

Trong bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn tiếp diễn, Yin nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư ngày càng thận trọng hơn về sự biến động và tính bền vững của lợi suất trên các thị trường tài chính phi tập trung. Ngược lại, tài sản rủi ro (RWA) ngày càng được định vị là nguồn lợi nhuận ổn định hơn.

Trong bối cảnh lợi suất DeFi chịu áp lực và sự bất ổn kinh tế vẫn tiếp diễn, các trái phiếu kho bạc được mã hóa hoặc các công cụ tín dụng tư nhân đang bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn trên phương diện điều chỉnh rủi ro.

Ông cũng chỉ ra sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin trong năm nay như bằng chứng cho thấy thị trường đang chuyển dịch mạnh mẽ hơn sang hướng ổn định. Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư tổ chức.

“Với việc stablecoin tạo nền tảng cho việc thu hút nhà đầu tư có rủi ro (RWA), bước tiếp theo hợp lý là phát triển yield coin và các cơ hội sinh lời cho những RWA này. Mọi người muốn các tài sản chất lượng cao tạo ra lợi nhuận an toàn, ổn định và đáng tin cậy. Stablecoin đang thu hút mọi người, còn các cơ hội sinh lời là động lực thúc đẩy các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân hướng đến các tài sản này,” Yin chia sẻ với BeInCrypto.

Trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng hướng đến sự ổn định, Yin cũng thừa nhận rằng một trong những mối lo ngại chính xung quanh RWA là nhận định cho rằng nó làm phát sinh thêm rủi ro Kiểm Tra Danh Tính (KYC) và tuân thủ quy định.

Tuy nhiên, ông lập luận rằng việc mã hóa tài sản thực chất có thể tăng cường kiểm soát pháp lý. Điều này được thực hiện bằng cách cho phép lập trình việc xác minh danh tính, quyền truy cập và hạn chế chuyển nhượng ở cấp độ tài sản.

Thay vì dựa vào các quy trình tuân thủ rời rạc, Ngoài chuỗi , các nhà phát hành có thể thực thi các quy tắc trực tiếp trong Token thông qua kiểm tra tính đủ điều kiện theo thời gian thực, báo cáo tự động và nhật ký kiểm toán bất biến.

RWA dự kiến ​​sẽ vẫn là chủ đề trọng tâm của thị trường trong chu kỳ tiếp theo.

Trong khi RWA tiếp tục thu hút sự chú ý trong năm nay, Yin cho rằng lĩnh vực này có khả năng vẫn sẽ là trọng tâm thường trực của cả tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung trong chu kỳ thị trường tiếp theo.

Ông lưu ý rằng, hiện tại, phần lớn giá trị RWA tập trung vào tín phiếu kho bạc được mã hóa. Tuy nhiên, khi thị trường trưởng thành hơn, Yin kỳ vọng sẽ có sự gia tăng sử dụng tín dụng tư nhân cùng với nhiều loại tài sản thay thế khác.

Điều này có thể bao gồm việc tiếp xúc dưới dạng mã hóa với quyền khai thác khoáng sản, chẳng hạn như dầu mỏ. Ngoài ra, nó cũng có thể liên quan đến GPU, cơ sở hạ tầng năng lượng và các nguồn tài nguyên thực tế khác.

"Những người chiến thắng sẽ là những người nhận ra những cơ hội này, chứ không chỉ đơn thuần là tiếp tục bám vào những gì đã hiệu quả cho đến nay," vị giám đốc điều hành nhận xét.

Trong khi đó, tháng trước, Coinbase Ventures đã nhấn mạnh các khoản đầu tư vĩnh viễn RWA là một trong những loại hình mà họ đang tích cực tìm kiếm để tài trợ trong năm 2026, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ. Yin cũng tiết lộ rằng công ty luôn lạc quan về các khoản đầu tư vĩnh viễn RWA.

Theo Yin, các hợp đồng vĩnh cửu thường tạo ra khối lượng giao dịch vượt trội so với thị trường giao ngay, chủ yếu là do trải nghiệm người dùng tốt hơn. Ông giải thích rằng các hợp đồng vĩnh cửu rất dễ sử dụng, cho phép người tham gia dễ dàng thực hiện các giao dịch theo hướng mong muốn đồng thời tận dụng đòn bẩy.

“Tại Plume, chúng tôi luôn nói rằng cách để RWA hoạt động hiệu quả trên chuỗi là làm cho RWA phù hợp với người dùng trên chuỗi bằng cách đưa RWA vào giao diện người dùng quen thuộc với những người am hiểu về tiền điện tử. Đối với giao dịch giao ngay, điều đó có nghĩa là làm cho chúng Không cần cho phép, có thể kết hợp, có tính thanh khoản cao, đó là những gì chúng tôi đang làm với giao thức lợi suất RWA Nest trên Plume, và một cách khác mà những người am hiểu về tiền điện tử tham gia vào tài sản là thông qua các tài sản vĩnh viễn, vì vậy chúng tôi rất lạc quan và hào hứng về hình thức này và những gì nó có thể làm được cho RWA,” ông giải thích.

Yin cũng thu hút sự chú ý đến sự đổi mới ngày càng tăng xung quanh lợi nhuận thực tế. Ông cho rằng điều này đang định hình lại cách thức tiếp cận và giao dịch lợi nhuận on-chain.

Ví dụ, Yin đã dẫn chứng Pendle, lưu ý rằng việc tách biệt vốn gốc và lợi nhuận của giao thức này đã tạo ra một cấu trúc thị trường mới cho dòng tiền RWA được mã hóa.

Ngoài các giao thức riêng lẻ, Yin cho biết RWA đang ngày càng phổ biến trên nhiều hệ sinh thái blockchain khác nhau.

Ông nhận định: “Làn sóng RWA của Solana cho thấy điều gì sẽ xảy ra khi lợi nhuận trở nên nhanh chóng, có thể lập trình và dễ tiếp cận với hàng triệu người dùng.”

Yin nói thêm rằng tốc độ và Xuất lượng của Solana khiến nó trở thành một trong số ít mạng lưới có khả năng hỗ trợ các hoạt động giao dịch lợi suất tần suất cao trên quy mô lớn. Khả năng này ngày càng trở nên quan trọng khi RWAs chuyển đổi từ các công cụ thu nhập thụ động thành một nền kinh tế lợi suất năng động và có thể giao dịch hơn.

“Những thử nghiệm đang diễn ra ở đó giống như một cái nhìn sơ lược về chương tiếp theo của lĩnh vực RWA. Các công cụ đưa RWA lên chuỗi khối theo cách thức thuần túy của tiền điện tử là những lĩnh vực đầy hứa hẹn. Và vì vậy, RWA vĩnh viễn chắc chắn là một loại, nhưng cũng có nhiều loại tài sản mới khác như thẻ thể thao/pokemon với Tradible, cũng như các nguyên tắc tài chính cơ bản mới như bảo hiểm với Cork, và nhiều loại khác nữa,” ông cho biết.

Cùng với sự mở rộng này, Yin nhấn mạnh rằng việc hài hòa về quy định và pháp luật sẽ vẫn là ưu tiên hàng đầu. Ông nêu rõ rằng các dự án coi trọng việc tuân thủ pháp luật có nhiều khả năng trở thành những người chiến thắng lâu dài, đặc biệt khi các chính phủ và các tổ chức lớn ngày càng yêu cầu các biện pháp bảo vệ pháp lý tích hợp và các tiêu chuẩn rõ ràng hơn cho việc phát hành tài sản on-chain .

Những điều cần kỳ vọng từ lĩnh vực quản lý khu dân cư (RWA) năm 2026

Nhìn về phía trước, Yin đã xác định ba động lực tăng trưởng chính mà ông kỳ vọng sẽ đưa lĩnh vực quản lý tài sản cư dân (RWA) lên tầm cao mới trong 12 tháng tới. Thứ nhất, ông chỉ ra sự tiếp tục áp dụng và tăng trưởng từ cấp cơ sở trong lĩnh vực RWA.

Ông Yin lưu ý rằng giá trị RWA đã tăng hơn gấp ba lần trong năm qua. Hơn nữa, số lượng người nắm giữ RWA đã tăng hơn bảy lần.

“Việc Plume ra mắt mạng chính đã làm tăng hơn gấp đôi số lượng người nắm giữ RWA, và tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tiếp tục tăng tốc ngay cả trong cộng đồng người dùng tiền điện tử chuyên nghiệp, vì RWA vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chuyên nghiệp,” ông nhận xét.

Thứ hai, Yin nhấn mạnh sự gia tăng sự phối hợp từ trên xuống dưới từ các tổ chức và cơ quan quản lý. Theo ông, các chính phủ, tổ chức tài chính và công ty công nghệ hiện đang tích cực tập trung vào việc mã hóa tài sản (tokenization). Mặc dù những sáng kiến ​​này thường cần thời gian để hiện thực hóa, Yin tin rằng việc triển khai cuối cùng của chúng có thể đưa hàng tỷ đô la giá trị tài sản on-chain.

Cuối cùng, giám đốc điều hành của Plume đã chỉ ra các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn như một động lực thúc đẩy mang tính cấu trúc.

“Với tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại, cả người dùng trên và ngoài chuỗi đều liên tục tìm kiếm lợi suất ổn định, và các tài sản thay thế cũng ngày càng trở nên quan trọng, cả hai yếu tố này đều mở đường cho sự tăng trưởng RWA (tài sản có giá trị nội tại) tự nhiên hơn trên chuỗi,” ông tiết lộ với BeInCrypto.

Yin kết luận rằng, xét đến số lượng các yếu tố xúc tác hiện có, không có nhiều lý do để kỳ vọng đà tăng trưởng sẽ chậm lại. Theo ông,

“Việc chứng kiến ​​mức tăng trưởng gấp 10-20 lần về giá trị và số người dùng trong năm tới cũng là mức tối thiểu mà chúng ta nên kỳ vọng.”

Do đó, RWA ngày càng được định vị như một sự chuyển đổi cấu trúc hơn là một xu hướng ngắn hạn vào năm 2026. Với sự gia tăng áp dụng, mở rộng các loại tài sản và sự liên kết chặt chẽ hơn, lĩnh vực này dường như có vị thế tốt để đóng vai trò trung tâm trong giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của on-chain .