Tether, công ty phát hành stablecoin USDT, đang làm rung chuyển thị trường vốn toàn cầu bằng cách khám phá một phương thức huy động vốn mới sử dụng token hóa cổ phần. Khi theo đuổi khoản đầu tư quy mô lớn với mục tiêu định giá doanh nghiệp lên tới 500 tỷ đô la, các nhà phân tích đang nghiên cứu mô hình thanh khoản trên chuỗi thay vì hình thức bán cổ phần truyền thống.
Hãng tin Bloomberg đưa tin ngày 12 (giờ địa phương) rằng Tether gần đây đã tạm dừng việc bán cổ phần của một trong những cổ đông hiện hữu. Hiện tại, Tether đang đàm phán để huy động 20 tỷ USD (khoảng 29 nghìn tỷ won) cho khoảng 3% tổng số cổ phần của mình, hướng tới mức định giá khoảng 500 tỷ USD.
Theo các nguồn tin, cổ đông này định giá Tether ở mức khoảng 280 tỷ đô la và đã cố gắng bán số cổ phiếu trị giá 1 tỷ đô la. Tuy nhiên, Tether được cho là đang xem xét cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư thông qua hình thức token hóa hoặc mua lại cổ phiếu sau khi huy động vốn, thay vì bán cổ phần trong ngắn hạn.
Token hóa vốn chủ sở hữu là một cấu trúc trong đó cổ phần doanh nghiệp được phát hành dưới dạng token dựa trên blockchain. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân chia và chuyển nhượng cổ phần, và bằng cách cho phép sử dụng chúng làm tài sản thế chấp, tính thanh khoản có thể được tăng lên đáng kể. Cụ thể, cấu trúc vốn chủ sở hữu trên chuỗi cho phép các nhà đầu tư giữ lại cổ phần thực tế của họ trong khi sử dụng cổ phần được token hóa làm tài sản thế chấp trong thị trường tài chính phi tập trung (DeFi). Cách tiếp cận này bổ sung hiệu quả những hạn chế về tính thanh khoản của giao dịch cổ phần chưa niêm yết truyền thống bằng công nghệ blockchain.
Sáng kiến của Tether đáng chú ý vì nó phù hợp với sự thay đổi trong bối cảnh pháp lý tài chính của Hoa Kỳ. Vào ngày 11, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt có điều kiện cho Công ty Lưu ký và Thanh toán Tín thác (DTCC), một tổ chức lưu ký và thanh toán, kế hoạch mã hóa cổ phiếu, quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) và trái phiếu trên chuỗi khối. Điều này cho thấy một tổ chức quan trọng trong cơ sở hạ tầng tài chính của Hoa Kỳ đã chính thức bắt đầu xử lý các chứng khoán trên chuỗi.
Chủ tịch SEC Paul Atkins nhấn mạnh rằng “thị trường tài chính Hoa Kỳ đã sẵn sàng chuyển sang công nghệ chuỗi khối”, và “thị trường chuỗi khối sẽ mang lại cho nhà đầu tư khả năng dự đoán, tính minh bạch và hiệu quả cao hơn”.
Cùng ngày, JP Morgan đã hỗ trợ phát hành trái phiếu mã hóa trị giá 50 triệu đô la cho Galaxy Digital Holdings. Khi sự không chắc chắn về quy định giảm bớt, các ngân hàng đầu tư toàn cầu và các tổ chức tài chính lớn đang ngày càng thử nghiệm với mã hóa tài sản. Do đó, các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số cũng đang chuyển sang tận dụng các sản phẩm mã hóa như một động lực tăng trưởng mới.
Coinbase, sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn nhất tại Mỹ, cũng dự kiến sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực cổ phiếu được mã hóa và thị trường dự đoán. Coinbase đã thông báo về một buổi phát trực tiếp giới thiệu sản phẩm mới, nhưng chi tiết cụ thể vẫn chưa được công bố.
Tuy nhiên, thị trường IPO được mã hóa vẫn còn non trẻ. Theo RWA.xyz, quy mô thị trường IPO được mã hóa hiện tại chỉ khoảng 700 triệu đô la (khoảng 1 nghìn tỷ won). Tuy nhiên, nếu các nhà phát hành stablecoin toàn cầu như Tether hoàn toàn áp dụng mã hóa vốn chủ sở hữu, điều đó có thể mang lại những thay đổi đáng kể cho cấu trúc tài chính và đầu tư tổng thể của các công ty chưa niêm yết.
Nếu Tether, vốn đã thiết lập cơ sở hạ tầng thanh toán và thanh khoản toàn cầu thông qua USDT, mở rộng phạm vi hoạt động sang lĩnh vực mã hóa vốn chủ sở hữu, điều này có thể đánh dấu một bước ngoặt giúp các công ty stablecoin phát triển vượt ra khỏi vai trò là nhà phát hành đơn thuần để trở thành "những người chơi trên thị trường vốn chuỗi".
