Bài viết được biên soạn bởi: Block unicorn
Ethereum đang nổi lên như một hệ thống tài chính toàn cầu, giảm chi phí và độ phức tạp trong việc xây dựng các dịch vụ tài chính đồng thời tăng tốc độ và bảo mật. Trong nhiều thập kỷ, internet đã thúc đẩy giao tiếp nhưng lại không thiết lập được một hệ thống trung lập để xác định quyền sở hữu hoặc thực thi nghĩa vụ. Hoạt động kinh tế đã chuyển sang trực tuyến, nhưng các cơ chế tương ứng về quyền, hồ sơ và thẩm quyền lại còn thiếu. Ethereum lấp đầy khoảng trống này bằng cách tích hợp các chức năng đó vào phần mềm và thực thi chúng thông qua một tập hợp các trình xác thực phân tán.
Thị trường dựa trên quyền sở hữu, và quyền sở hữu lại phụ thuộc vào các hệ thống đáng tin cậy để ghi nhận quyền sở hữu, hỗ trợ chuyển nhượng và thực thi nghĩa vụ. Giá cả thể hiện sự khan hiếm và sở thích, từ đó cho phép phối hợp trên quy mô lớn. Những tiến bộ công nghệ liên tục làm giảm chi phí truyền tải thông tin và đồng bộ hóa hành động. Ethereum tiếp tục mở rộng mô hình này bằng cách giảm chi phí thiết lập và xác minh quyền sở hữu xuyên biên giới.
Từ nguồn gốc ban đầu của Internet đến cơ sở hạ tầng toàn cầu
Sự đổi mới ban đầu Ethereum nằm ở việc giới thiệu tài sản kỹ thuật số có thể lập trình với các thuộc tính kinh tế được xác định rõ ràng. Các nhà phát hành có thể thiết lập các quy tắc tiền tệ, thiết kế sự khan hiếm và tích hợp tài sản vào các ứng dụng. Trước Ethereum, những thử nghiệm như vậy đòi hỏi phải xây dựng mạng lưới và thuyết phục những người khác cung cấp các đảm bảo an ninh—một quá trình chỉ giới hạn ở đội ngũ có năng lực kỹ thuật mạnh. Ethereum đã thay thế việc xây dựng cơ sở hạ tầng dư thừa bằng các cơ chế bảo mật được chia sẻ và một hoàn cảnh phổ quát, biến việc phát hành từ một hoạt động tốn nhiều vốn thành một hoạt động được điều khiển bằng phần mềm.
Một bước phát triển quan trọng hơn nằm ở việc nhận ra rằng Ethereum có thể tái cấu trúc các dịch vụ tài chính truyền thống theo cách minh bạch hơn và đơn giản hơn về mặt vận hành. Các tổ chức tài chính đầu tư lượng lớn vào việc ủy quyền, đối chiếu, giám sát, giải quyết tranh chấp và báo cáo. Giao diện người dùng được xây dựng trên các hệ thống nội bộ phức tạp được thiết kế để ngăn ngừa lỗi và hành vi sai trái. Ethereum thay thế một số cơ chế này bằng sổ cái chung, hoàn cảnh thực thi có thể lập trình và thực thi crypto. Bởi vì chức năng cốt lõi được giao cho phần mềm thay vì được phát triển lặp đi lặp lại trong từng tổ chức, nên độ phức tạp về quản trị được giảm bớt.
Ethereum giảm bớt gánh nặng cho các tổ chức bằng cách cung cấp sổ cái chung được cập nhật theo thời gian thực, không gian lập trình để định nghĩa các quy tắc và cơ chế thực thi crypto. Nó không thay thế các tổ chức tài chính, mà chỉ thay đổi những phần của hệ thống tài chính mà họ phải tự xây dựng. Việc phát hành trở nên đơn giản hơn, việc lưu ký an toàn hơn và việc quản lý ít phụ thuộc hơn vào cơ sở hạ tầng độc quyền.
Phần mềm, sự tin tưởng và giảm ma sát
Một số nhà kinh tế phân loại chi phí giao dịch thành ba loại ma sát: ma sát tam giác, ma sát chuyển giao và ma sát tin cậy. Ma sát tam giác liên quan đến cách các bên tham gia kinh tế xác định lẫn nhau và đạt được thỏa thuận. Ma sát chuyển giao liên quan đến cách giá trị luân chuyển giữa họ. Ma sát tin cậy liên quan đến việc thực thi các nghĩa vụ. Các cấu trúc tài chính truyền thống quản lý những ma sát này thông qua quy mô, hệ thống độc quyền và sự phối hợp giữa các trung gian.
Ethereum loại bỏ các trung gian, do đó giảm thiểu ba trở ngại đã đề cập ở trên. Thị trường mở hỗ trợ việc tìm kiếm tài sản và giá cả. Giá trị kỹ thuật số có thể quyết toán tức thì trên toàn cầu trong vòng vài phút , mà không cần đến nhiều lớp ngân hàng đại lý. Các nghĩa vụ có thể được thực hiện tự động và xác minh công khai. Những chức năng này không thay thế các chức năng của tổ chức, mà chỉ chuyển bớt một số công việc từ các tổ chức sang phần mềm, do đó giảm chi phí và rủi ro vận hành.
Các doanh nghiệp mới tham gia có thể hưởng lợi ngay lập tức. Họ có thể dựa vào cơ sở hạ tầng được duy trì bởi hàng ngàn kỹ sư mà không cần phải tự xây dựng hệ thống quyết toán, lưu trữ và thực thi của riêng mình. Logic việc kinh doanh được chuyển đổi thành mã lập trình. Các nghĩa vụ có thể được tự động hóa. Quyết toán diễn ra tức thời. Người dùng vẫn giữ quyền giám sát. Điều này mở rộng phạm vi các mô hình kinh doanh khả thi , cho phép các doanh nghiệp phục vụ các thị trường mà các công ty hiện tại cho rằng quá nhỏ hoặc quá phức tạp.
Việc có một sổ cái toàn cầu duy nhất cũng đã thay đổi động lực hoạt động. Nhiều tổ chức vận hành nhiều cơ sở dữ liệu, đòi hỏi phải đối chiếu thường xuyên và dễ xảy ra lỗi. Ethereum duy trì một bản ghi được cập nhật liên tục, không thể thay đổi và có thể sao chép . Tính dư thừa và khả năng phục hồi trở thành các thuộc tính mặc định, thay vì các tính năng nội bộ tốn kém.
Vấn đề bảo mật cũng tuân theo mô hình tương tự. Ethereum không dựa vào việc bảo vệ một cơ sở dữ liệu tập trung; thay vào đó, nó phân phối công việc xác minh cho nhiều bên tham gia độc lập. Việc can thiệp vào các bản ghi lịch sử đòi hỏi sự phối hợp quy mô lớn và cực kỳ tốn kém. Niềm tin bắt nguồn từ thiết kế của hệ thống, chứ không phải từ những lời hứa hẹn của các tổ chức.
Các dịch vụ tài chính mới và phạm vi phủ sóng toàn cầu
Những đặc điểm này đã tạo ra các dịch vụ thoạt nhìn có vẻ truyền thống nhưng lại có cấu trúc chi phí khác biệt rất lớn. Chuyển khoản quốc tế có thể sử dụng đô la kỹ thuật số thay vì mạng lưới ngân hàng đại lý. Các khoản vay có thể thực thi các quy tắc thế chấp thông qua mã số. Các hệ thống thanh toán địa phương có thể hoạt động tương tác với nhau mà không cần các tiêu chuẩn độc quyền. Cá nhân ở các khu vực kinh tế bất ổn có thể lưu trữ giá trị trong các công cụ kỹ thuật số mà không cần lo lắng về sự dễ tổn thương của hệ thống tiền tệ địa phương.
Các chức năng như thanh toán bù trừ, lưu trữ, đối chiếu, giám sát và thực thi được chuyển từ các quy trình tổ chức sang phần mềm dùng chung. Các công ty có thể tập trung vào thiết kế và phân phối sản phẩm mà không cần duy trì cơ sở hạ tầng nội bộ phức tạp. Vì cơ sở hạ tầng được dùng chung, khả năng mở rộng được đạt được thông qua việc thu hút người dùng. Giá trị được tích lũy trên ứng dụng, chứ không phải trên các hệ thống nội bộ dư thừa.
Tác động này thể hiện rõ rệt nhất ở các thị trường có hệ thống tài chính yếu kém. Tại các nền kinh tế có tiền tệ không ổn định hoặc mạng lưới thanh toán chậm, Ethereum có thể mang lại những cải tiến chức năng tức thì. Tại các thị trường phát triển, lợi nhuận có thể xuất hiện dần dần, nhưng lợi nhuận sẽ tiếp tục tích lũy khi ngày càng nhiều công cụ và quy trình trở nên lập trình được .
Chuyển đổi thể chế và động lực dài hạn
Nhiều công cụ tài chính có tính chất không đồng nhất. Trái phiếu doanh nghiệp là một ví dụ điển hình. Rủi ro của chúng thay đổi tùy thuộc vào ngày đáo hạn, lãi suất, điều khoản ràng buộc, tài sản thế chấp và rủi ro . Các giao dịch dựa trên đàm phán song phương và các trung gian chịu trách nhiệm duy trì hồ sơ và thực thi nghĩa vụ. Ethereum có thể số hóa các công cụ tài chính này, theo dõi quyền sở hữu và tự động thực thi các điều khoản. Hợp đồng vẫn giữ được tính đặc thù của chúng, trong khi quản trị trở nên chuẩn hóa và có khả năng tương tác.
Điều này báo trước một sự thay đổi trong cấu trúc thể chế . Các hệ thống pháp lý và quy định vẫn rất quan trọng, nhưng ranh giới về những gì có thể được thực thi bởi các doanh nghiệp và phần mềm đang thay đổi . Các thể chế đang phát triển từ nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thành nhà thiết kế dịch vụ. Cơ cấu chi phí sẽ khác nhau giữa các công ty duy trì hệ thống cũ và những công ty dựa vào cơ sở hạ tầng dùng chung .
Ethereum đã khẳng định vị thế của mình như một con đường tài chính thay thế. Độ tin cậy, số lượng lớn máy trạm được phát triển độc lập, lượng lớn, cộng đồng nghiên cứu năng động và cam kết về tính minh bạch và xác thực đã tạo nên sự khác biệt của nó so với các mạng blockchain khác. Những phẩm chất này phù hợp với yêu cầu của một cơ sở hạ tầng tài chính bền vững.
tóm lại
Ethereum chuyển đổi những rào cản tài chính cốt lõi thành chức năng phần mềm. Điều này thay đổi mô hình kinh tế trong việc xây dựng và vận hành các dịch vụ tài chính. Nhân tài và vốn chuyển từ hoạt động vận hành sang đổi mới thiết kế sản phẩm. Các tổ chức trở nên tinh gọn và hiệu quả hơn. Các doanh nghiệp áp dụng Ethereum sẽ có chi phí vận hành thấp hơn và lợi thế cạnh tranh.
Sự thay đổi công nghệ thường bắt đầu ở những thị trường ngách, nơi các doanh nghiệp hiện hữu không thể đáp ứng nhu cầu. Khi hệ thống trưởng thành và chi phí giảm, việc áp dụng rộng rãi hơn trở nên khả thi. Ethereum đã đi theo con đường này. Ban đầu phục vụ cộng đồng người dùng internet lâu năm, nó mở rộng sang các thị trường mới nổi để đáp ứng nhu cầu của người dùng về các công cụ tài chính đáng tin cậy, và ngày nay nó đang nỗ lực nâng tầm thị trường chính thống bằng cách đơn giản hóa việc thành lập và vận hành các công ty tài chính.
Ý nghĩa sâu xa hơn nằm ở chỗ phần mềm đang dần trở thành nguyên tắc tổ chức của cơ sở hạ tầng tài chính. Ethereum là hiện thân của sự chuyển đổi này. Liệu nó có thể trở thành nền tảng của cơ sở hạ tầng tài chính hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng thích ứng của các quy định và thể chế , nhưng khích lệ kinh tế ngày càng ủng hộ các hệ thống mở, có thể kiểm chứng và bền vững .
