Các chuyên gia ngày càng đưa ra tín hiệu về một Bull Run (thị trường khởi sắc) trong quý đầu tiên (Q1) năm 2026, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Các nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể tăng vọt lên mức từ 300.000 đến 600.000 đô la nếu những yếu tố xúc tác này trở thành hiện thực.
Năm xu hướng vĩ mô thúc đẩy khả năng tăng giá trong quý 1 năm 2026
Sự kết hợp của năm xu hướng chính đang tạo ra điều mà các nhà phân tích mô tả là "cơn bão hoàn hảo" đối với tài sản kỹ thuật số.
1. Việc Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng điều chỉnh bảng cân đối kế toán giúp loại bỏ trở ngại.
Chương trình thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang, vốn đã rút cạn thanh khoản trong suốt năm 2025, vừa mới kết thúc .
Việc đơn giản là ngăn chặn tình trạng rút thanh khoản đã là tín hiệu tích cực đối với các tài sản rủi ro. Dữ liệu từ các chu kỳ trước cho thấy Bitcoin có thể tăng tới 40% khi các ngân hàng trung ương ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán của họ.
Nhà phân tích Benjamin Cowen cho rằng đầu năm 2026 có thể là thời điểm thị trường bắt đầu cảm nhận được tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng (QT) .
2. Việc giảm lãi suất có thể quay trở lại.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần đây đã cắt giảm lãi suất , và các bình luận của Fed cũng như dự báo của Goldman Sachs cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục vào năm 2026, có khả năng đưa lãi suất xuống mức 3–3,25%.
Lãi suất thấp hơn thường làm tăng tính thanh khoản và thúc đẩy sự quan tâm đến các tài sản đầu cơ như tiền điện tử.
3. Cải thiện tính thanh khoản ngắn hạn
Việc tăng cường mua trái phiếu Treasury hoặc các biện pháp hỗ trợ khác ở kỳ hạn Short của đường cong lợi suất có thể làm giảm áp lực tài trợ và giảm lãi suất ngắn hạn. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết họ sẽ bắt đầu mua trái phiếu Treasury theo phương pháp kỹ thuật để quản lý thanh khoản thị trường.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết: “[Việc mua vào] chỉ nhằm mục đích duy trì nguồn cung dự trữ dồi dào theo thời gian, từ đó hỗ trợ việc kiểm soát hiệu quả lãi suất chính sách của chúng ta… những vấn đề này tách biệt và không ảnh hưởng đến lập trường chính sách tiền tệ”.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) định kỳ can thiệp vào thị trường tài trợ ngắn hạn khi xảy ra tình trạng mất cân bằng thanh khoản. Sự mất cân bằng này thể hiện rõ nhất ở thị trường repo qua đêm, nơi các ngân hàng vay tiền mặt bằng cách đổi lấy trái phiếu kho bạc.
Gần đây, nhiều chỉ báo cho thấy áp lực về nguồn vốn ngắn hạn đang gia tăng, bao gồm:
- Các quỹ thị trường tiền tệ đang nắm giữ lượng tiền mặt cao.
- Việc phát hành tín phiếu kho bạc thắt chặt hơn khi Treasury thay đổi cơ cấu vay nợ của mình, và
- Nhu cầu thanh khoản theo mùa đang gia tăng.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khởi xướng kế hoạch mua trái phiếu Treasury có kiểm soát để ngăn lãi suất ngắn hạn lệch khỏi lãi suất quỹ liên bang mục tiêu. Đây là các chứng khoán chính phủ có kỳ hạn ngắn nhất, thường dao động từ vài tuần đến một năm.
Mặc dù không phải là một động thái QE điển hình, biện pháp này vẫn có thể đóng vai trò như một động lực thanh khoản đáng kể cho thị trường tiền điện tử.
Lịch trình các hoạt động mua tín phiếu Treasury (T-bill) định kỳ do Cục Dự trữ Liên bang New York thực hiện. Nguồn: XWIN Research and Asset ManagementĐối với quý 1 năm 2026, những tác động rộng hơn đối với các tài sản rủi ro, chẳng hạn như tiền điện tử và cổ phiếu, nhìn chung là tích cực nhưng ở mức độ vừa phải, xuất phát từ sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hướng tới việc duy trì hoặc dần dần mở rộng thanh khoản.
4. Các động lực chính trị thúc đẩy sự ổn định
Với cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ dự kiến diễn ra vào tháng 11 năm 2026, các nhà hoạch định chính sách có khả năng sẽ ưu tiên sự ổn định thị trường hơn là sự xáo trộn.
Môi trường này giúp giảm thiểu rủi ro từ những biến động pháp lý đột ngột và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản rủi ro.
Nhà nghiên cứu kinh tế vĩ mô Thorsten Froehlich viết : “Nếu thị trường chứng khoán Mỹ chao đảo trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chính quyền hiện tại của Mỹ sẽ phải chịu trách nhiệm – do đó họ sẽ làm mọi thứ có thể để duy trì đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán (và tiền điện tử)”.
5. “Nghịch lý” việc làm
Dữ liệu thị trường lao động suy yếu , chẳng hạn như tỷ lệ việc làm thấp hoặc số lượng sa thải vừa phải, thường kích hoạt các phản ứng ôn hòa từ phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Tình hình thị trường lao động dễ chịu hơn làm gia tăng áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải nới lỏng chính sách, gián tiếp tạo ra nhiều thanh khoản hơn và điều kiện thuận lợi hơn cho tiền điện tử.
Chuyên gia dự báo tâm lý lạc quan đang gia tăng.
Các nhà quan sát trong ngành đang đồng thuận với quan điểm vĩ mô. Alice Liu, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CoinMarketCap, dự báo thị trường tiền điện tử sẽ phục hồi vào tháng 2 và tháng 3 năm 2026, dựa trên sự kết hợp của các chỉ số vĩ mô tích cực.
“Chúng ta sẽ chứng kiến sự phục hồi của thị trường vào quý 1 năm 2026. Tháng 2 và tháng 3 sẽ lại là thị trường Bull , dựa trên sự kết hợp của các chỉ số vĩ mô”, Binance đưa tin , trích dẫn lời của Alice Liu, Trưởng bộ phận nghiên cứu của CoinMarketCap.
Một số nhà phân tích thậm chí còn lạc quan hơn. Nhà bình luận tiền điện tử Vibes dự đoán Bitcoin có thể đạt mức 300.000 đến 600.000 đô la vào quý 1 năm 2026. Điều này phản ánh tâm lý lạc quan cực độ trong bối cảnh thanh khoản được cải thiện và điều kiện kinh tế vĩ mô được nới lỏng.
Hiện tại, sự tham gia của thị trường vẫn còn trầm lắng. Khối lượng hợp đồng mở Bitcoin đã giảm, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch.
Tuy nhiên, nếu những yếu tố thuận lợi về kinh tế vĩ mô này trở thành hiện thực, quá trình tích lũy có thể nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt tăng mạnh, tạo tiền đề cho một khởi đầu lịch sử vào năm 2026 trên thị trường tiền điện tử.
