Folks Finance không coi DeFi xuyên chuỗi là vấn đề chuyển dịch tài sản mà là vấn đề trạng thái tài khoản, sử dụng mô hình tài khoản toàn cầu thống nhất để cải thiện hiệu quả Vốn trên nhiều chuỗi.
Bằng cách tập trung việc tính toán rủi ro và logic tài khoản trên Algorand như một trung tâm tính toán, Folks Finance tách biệt quá trình thực thi ở phía máy chủ khỏi tương tác người dùng ở phía giao diện người dùng và tạo ra một kiến trúc hệ thống dễ dự đoán và có khả năng mở rộng hơn.
Chiến lược dài hạn của giao thức này vượt ra ngoài phạm vi cho vay hướng tới quản lý tài sản xuyên chuỗi , với xChain V2 định vị tài sản thế chấp dựa trên kho tiền như là cả Vốn sản xuất và cơ sở hạ tầng vay vốn.
KHI SỰ MỞ RỘNG CHUỖI CHUỖI CHIỀU BIẾN THÀNH SỰ PHÂN MẢNH CẤU TRÚC
Sau khi đa chuỗi trở thành hiện thực được chấp nhận trong lĩnh vực tiền điện tử, DeFi không trở nên hiệu quả hơn. Nó trở nên phân mảnh hơn. Tài sản được phân tán trên nhiều mạng lưới hơn, nhưng hiệu quả Vốn không được cải thiện. Thanh khoản không còn tập trung, và rủi ro không còn dễ đo lường. Người dùng buộc phải chuyển tài sản qua lại giữa các chuỗi, trả chi phí cao hơn và chấp nhận nhiều rủi ro hơn, mà không thu được những cải thiện đáng kể về tính linh hoạt hoặc lợi nhuận. Theo thời gian, hầu hết các giao thức đã phản ứng với vấn đề này bằng các biện pháp khuyến khích hơn là cấu trúc. Phần thưởng cao hơn được sử dụng để che giấu những điểm thiếu hiệu quả sâu sắc hơn. Rất ít nhóm đã dừng lại để đặt câu hỏi liệu thiết kế hệ thống cơ bản của DeFi có còn phù hợp trong thế giới đa chuỗi hay không.
Folks Finance đã lùi lại một bước. Thay vì cạnh tranh về lợi suất hoặc mở rộng thông qua triển khai nhanh chóng, họ tập trung vào một câu hỏi khó hơn nhiều: Đơn vị cơ bản thực sự của DeFi là gì khi có nhiều chuỗi tồn tại? Câu trả lời mà họ đưa ra không phải là các nhóm thanh khoản cũng không phải là các chuỗi. Mà chính là tài khoản. Quyết định duy nhất đó giải thích tại sao Folks Finance lại khác biệt so với hầu hết các giao thức cho vay hiện nay và tại sao nó không nên được đánh giá bằng cùng một lăng kính.
RÀO CẢN THỰC SỰ CỦA DeFi ĐA CHUỖI CHÍNH LÀ SỰ PHÂN MẢNH CHUỖI KHOẢN.
Hầu hết các giao thức DeFi tự mô tả mình là đa chuỗi, nhưng trên thực tế điều này thường có nghĩa là sự trùng lặp. Cùng một giao thức được triển khai trên Ethereum, Arbitrum, Base, Avalanche và các mạng khác, mỗi mạng hoạt động như một thị trường riêng biệt. Nhìn từ bên ngoài, điều này giống như sự mở rộng. Nhìn từ bên trong, đó là sự phân mảnh. Tài sản, nợ phải trả và rủi ro bị khóa trong các hệ thống riêng biệt mà không tự nhiên giao tiếp với nhau.
Đối với người dùng, điều này có nghĩa là hiệu quả Vốn bị giới hạn bởi ranh giới chuỗi . Tài sản thế chấp được gửi trên một chuỗi không thể trực tiếp hỗ trợ việc vay vốn trên một chuỗi khác. Cách duy nhất để khắc phục khoảng cách này là di chuyển tài sản vật lý giữa các mạng bằng cách sử dụng cầu nối. Điều này không hợp nhất tài khoản, mà chỉ di chuyển nó đi nơi khác. Người dùng cuối cùng phải quản lý nhiều tài khoản riêng lẻ thay vì một vị thế toàn cầu duy nhất.
Cấu trúc này tạo ra những bất hiệu quả lâu dài. Một chuỗi có thể có lượng thanh khoản nhàn rỗi dư thừa trong khi chuỗi khác lại chịu chi phí vay cao. Giao thức không có cách nào hiệu quả để cân bằng lại rủi ro giữa các mạng. Lãi suất chênh lệch. Thanh khoản không được sử dụng. Theo thời gian, các ưu đãi được thêm vào để thu hút Vốn, nhưng những ưu đãi này chỉ giải quyết triệu chứng chứ không phải nguyên nhân.
Folks Finance xuất phát từ một tiền đề khác. Chừng nào các tài khoản còn bị phân tách theo chuỗi, DeFi sẽ vẫn hoạt động kém hiệu quả. Giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản mà không giải quyết vấn đề phân mảnh tài khoản là điều không thể.
Mô hình trung tâm không phải là cầu nối mà là hệ thống tài khoản toàn cầu.
Điểm đột phá cốt lõi của Folks Finance không phải là thiết kế cầu nối mới, mà là mô hình tài khoản mới. Thông qua kiến trúc dựa trên trung tâm, giao thức này tập trung hóa tất cả trạng thái tài khoản, logic rủi ro, tính toán lãi suất và quy tắc thanh khoản vào một hệ thống duy nhất. Các chuỗi khác chỉ đóng vai trò là điểm vào và ra của tài sản.
Trong mô hình này, người dùng không có tài khoản riêng biệt trên mỗi chuỗi. Họ chỉ có một tài khoản toàn cầu duy nhất. Giao thức đánh giá vị thế của họ một cách tổng thể, bất kể tài sản được nắm giữ ở đâu. Tỷ lệ tài sản thế chấp, các yếu tố sức khỏe và khả năng vay vốn được tính toán ở cấp độ tài khoản, chứ không phải ở cấp độ chuỗi .
Điều này cho phép một hình thức cho vay xuyên chuỗi hoàn toàn khác biệt. Tài sản không cần phải di chuyển để hỗ trợ việc vay ở nơi khác. Người dùng có thể gửi tài sản thế chấp trên một chuỗi và vay trên một chuỗi khác mà không cần tài sản trung gian trước. Giao thức này không theo dõi các chuỗi. Nó theo dõi rủi ro.
Thiết kế này loại bỏ vấn đề khó khăn nhất trong DeFi đa chuỗi : đồng bộ hóa trạng thái . Thay vì cố gắng giữ cho nhiều hệ thống đồng bộ, Folks Finance duy trì một nguồn thông tin duy nhất. Độ phức tạp được tập trung lại thay vì nhân lên.
TẠI SAO Algorand TRỞ THÀNH BỘ NÃO CỦA HỆ THỐNG
Việc đặt lõi hệ thống trên Algorand là quyết định bị hiểu lầm nhiều nhất đằng sau Folks Finance. Trong một thị trường bị chi phối bởi các câu chuyện về Ethereum, lựa chọn này có thể bị hiểu nhầm là do yếu tố chính trị hoặc hệ sinh thái thúc đẩy. Trên thực tế, đó là một quyết định kỹ thuật.
Lớp trung tâm chịu trách nhiệm cho các hoạt động liên tục và nhạy cảm. Tích lũy lãi suất. Cập nhật rủi ro. Kích hoạt thanh khoản . Xác nhận chuỗi chéo. Các quy trình này yêu cầu độ trễ thấp, thực thi có thể dự đoán được và chi phí ổn định. Việc vận hành chúng trong môi trường có phí cao và thời gian thực thi thay đổi sẽ gây ra sự bất ổn ở cốt lõi của hệ thống.
Algorand cung cấp môi trường thực thi nhất quán với chi phí thấp và Tính chất cuối cùng nhanh chóng. Folks Finance không sử dụng Algorand như một lớp thu hút người dùng, mà sử dụng nó như một lớp tính toán phía máy chủ. Sự phức tạp nằm ở nơi mà quá trình thực thi đáng tin cậy. Tương tác người dùng nằm trên các chuỗi nơi người dùng đã có mặt.
Sự tách biệt này cho phép hệ thống mở rộng quy mô mà không làm giảm tính ổn định. Nó giống với thiết kế cơ sở hạ tầng hơn là triển khai ứng dụng. Algorand hoạt động như bộ não của hệ thống, chứ không phải là cửa hàng trực tuyến.
PHƯƠNG PHÁP ĐA CHIỀU ĐỂ BẢO MẬT CHUỖI THỦY
Folks Finance không coi giao tiếp xuyên chuỗi là một vấn đề duy nhất. Nó coi đó là nhiều vấn đề khác nhau. Tin nhắn, tài sản và stablecoin đều có mức độ rủi ro và chi phí thất bại khác nhau. Do đó, chúng được xử lý riêng biệt.
Các thông điệp trạng thái có giá trị cao sử dụng các lớp truyền thông có độ bảo mật cao. Việc lưu giữ và giải phóng tài sản được tách biệt khỏi việc truyền tải thông điệp. Việc chuyển đổi stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng chính thức của nhà phát hành chứ không phải các hình thức đóng gói. Lựa chọn thiết kế này giúp giảm sự phụ thuộc vào hệ thống và hạn chế tác động của bất kỳ lỗi đơn lẻ nào.
Mục tiêu không phải là sự phức tạp chỉ vì mục đích phức tạp, mà là kiểm soát rủi ro. Các lỗi liên chuỗi thường lan rộng khi các hệ thống liên kết chặt chẽ với nhau. Bằng cách tách biệt các vấn đề, Folks Finance hạn chế phạm vi ảnh hưởng và tăng khả năng chịu lỗi.
Điều này đặc biệt quan trọng trong hoạt động cho vay stablecoin. Việc tránh sử dụng tài sản được đóng gói giúp giảm sự phân mảnh thanh khoản và loại bỏ rủi ro mất giá khỏi trải nghiệm vay mượn cốt lõi. Kết quả là một nền tảng cho vay sạch hơn và bền vững hơn.
TỪ XALGO ĐẾN XCHAIN V2 NHƯ MỘT HỆ THỐNG ĐẶT CƯỢC DÀI HẠN
Nếu nhìn nhận một cách riêng lẻ, Folks Finance có vẻ như đã thay đổi trọng tâm theo thời gian. Trên thực tế, quỹ đạo phát triển của nó vẫn nhất quán. Các sản phẩm ban đầu trong hệ sinh thái Algorand tập trung vào việc chuyển đổi các trạng thái trừu tượng thành tài sản có thể sử dụng được. Việc tham gia quản trị trở nên dễ dàng chuyển đổi. Phần thưởng mạng lưới trở nên có thể chuyển nhượng. Trạng thái được di động hóa.
xChain mở rộng logic này đến cấp độ tài khoản. xChain V2 còn đẩy nó tiến xa hơn. Với cấu trúc dựa trên kho tiền, tài sản thế chấp trở nên sinh lời trong khi vẫn có thể sử dụng để vay mượn. Cho vay không còn là một hình thức trao đổi lợi nhuận thụ động mà trở thành một phần của chiến lược cấp độ tài khoản.
Điều này giúp Folks Finance chuyển hướng khỏi hoạt động cho vay thuần túy và tiến gần hơn đến cơ sở hạ tầng quản lý tài sản đa chuỗi . Quá trình học hỏi sẽ khó khăn hơn. Hệ thống cũng khó giải thích hơn. Nhưng lợi thế cạnh tranh mà nó mang lại là về mặt cấu trúc chứ không phải do động lực khuyến khích.
MÔ HÌNH TÀI KHOẢN THỐNG NHẤT CÓ Ý NGHĨA GÌ ĐỐI VỚI GIAI ĐOẠN TIẾP THEO CỦA DeFi
Folks Finance không cố gắng thu hút sự chú ý bằng tốc độ hay sự đơn giản. Nó đang thách thức một trong những giả định lâu đời nhất trong DeFi: rằng các tài khoản phải được phân chia theo chuỗi. Bằng cách thống nhất trạng thái thay vì di chuyển tài sản, nó đưa ra một giải pháp khác cho vấn đề chuỗi xuyên chuỗi.
Cách tiếp cận này đưa ra những sự đánh đổi và rủi ro mới. Nó phụ thuộc vào một trung tâm tính toán ổn định và thiết kế hệ thống có kỷ luật. Nhưng nó cũng mở khóa những hiệu quả mà các mô hình dựa trên khuyến khích không thể đạt được. Nếu DeFi tiếp tục mở rộng trên các chuỗi, câu hỏi sẽ không còn là tốc độ di chuyển tài sản nhanh như thế nào, mà là rủi ro được đo lường một cách minh bạch ra sao. Trong tương lai đó, các hệ thống tài khoản thống nhất có thể quan trọng hơn các cầu nối.
〈 Tài chính mọi người đang xây dựng lại lớp tài khoản của DeFi chuỗi chéo như thế nào 〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
