Đặng Đồng, Jinse Finance
Ngày 12 tháng 12 năm 2025, Tether tuyên bố kế hoạch mua lại toàn bộ cổ phần của câu lạc bộ bóng đá Juventus FC của Ý. Tether đã gửi một đề nghị ràng buộc bằng tiền mặt cho cổ đông kiểm soát của mình, Exor, để mua 65,4% cổ phần của câu lạc bộ và chuẩn bị đưa ra chào mua công khai đối với số cổ phần còn lại sau giao dịch, nhằm mục tiêu tăng cổ phần của mình lên 100%. Tuy nhiên, Tập đoàn Exor đã từ chối đề nghị của Tether về việc mua cổ phần Juventus, tái khẳng định ý định không bán cổ phần của mình tại Juventus.
Tại sao Tether lại mua lại Juventus? Bởi vì họ có quá nhiều tiền!
Vài ngày trước, Nate Geraci, chủ tịch của The ETF Store, đã đăng trên nền tảng X: "Trong khi các chính trị gia Mỹ đang tranh luận về việc liệu stablecoin có nên được phép trả lãi hay không... hãy để tôi nhắc nhở các bạn: Tether sẽ thu về 15 tỷ đô la lợi nhuận trong năm nay, với hệ số biên lợi nhuận 99%."
Gần đây, gã khổng lồ này đã thực hiện những thương vụ mua lại và đầu tư nào? Với tỷ suất hệ số biên lợi nhuận 99%, Tether đã xây dựng đế chế kinh doanh rộng lớn của mình trải dài từ crypto đến công nghệ tài chính truyền thống như thế nào?
I. Hoàn thiện bối cảnh kinh doanh của crypto
1. Tạo token được neo giá với tiền tệ pháp định.
Vào ngày 9 tháng 12, stablecoin USDT của Tether đã chính thức được công nhận là "token neo giá với tiền pháp định" tại Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM), cho phép các tổ chức cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch được quản lý. Điều này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quy định stablecoin của UAE. USDT đã được chính thức công nhận là token tham khảo bằng tiền pháp định cho nhiều blockchain, bao gồm Aptos, Cosmos và Near. Động thái này giúp Tether thâm nhập thị trường tài sản kỹ thuật số tuân thủ quy định ở Trung Đông, tận dụng địa vị trung tâm tài chính khu vực của Abu Dhabi để mở rộng hơn nữa tầm ảnh hưởng và sự lưu thông của stablecoin trên thị trường toàn cầu tuân thủ quy định.
2. Thanh toán di động
Vào ngày 9 tháng 12, Oobit, một ứng dụng thanh toán di động được Tether hậu thuẫn, đã thông báo hợp tác với Bakkt và ra mắt tại Hoa Kỳ. Giải pháp "chạm để thanh toán" này tích hợp ví không quản lý như Base, Binance, MetaMusk, Phantom và Trust Wallet, cho phép người dùng thực hiện mua hàng trực tiếp bằng crypto trên các thiết bị iOS và Android. Các nhà bán lẻ nhận được quyết toán bằng tiền pháp định theo thời gian thực thông qua mạng lưới thanh toán Visa hiện có của họ. Sự hợp tác giữa Tether và Oobit bắt đầu từ năm ngoái. Năm 2024, Oobit đã hoàn thành vòng gọi vốn Lần A trị giá 25 triệu đô la, do Tether dẫn đầu, với sự tham gia trong đó các nhà đầu tư bao gồm cả người đồng sáng lập của Solana . Khoản tài trợ này đã trở thành sự hỗ trợ quan trọng cho các cải tiến công nghệ tiếp theo và việc mở rộng thị trường toàn cầu của Oobit.
Vào tháng 10 năm 2025, Tether đã công bố đầu tư vào Kotani Pay, một công ty thanh toán crypto có trụ sở tại châu Phi. Mục tiêu của khoản đầu tư này là giúp người dùng châu Phi dễ dàng tiếp cận tài sản thuật số hơn, giảm b barriers cản trở tham gia tài chính và thúc đẩy hòa nhập tài chính cũng như phát triển tài chính blockchain ở châu Phi bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng kết nối các ứng dụng Web3 với các kênh thanh toán địa phương tại châu Phi.
3. Vay mượn tài sản kỹ thuật số
Ngày 18 tháng 11, Tether thông báo đầu tư chiến lược vào nền tảng lending tài sản kỹ thuật số Ledn. Động thái này nhằm mục đích mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng, cho phép cá nhân và doanh nghiệp vay vốn mà không cần bán tài sản kỹ thuật số của họ. Ledn tập trung vào các khoản vay được bảo đảm Bitcoin và đã giải ngân hơn 2,8 tỷ đô la Mỹ kể từ khi thành lập, trong đó hơn 1 tỷ đô la Mỹ được giải ngân vào năm 2025, đánh dấu hiệu suất hàng năm mạnh mẽ nhất của công ty. Thu nhập định kỳ hàng năm (ARR) của công ty đã vượt quá 100 triệu đô la Mỹ.
Ngày 15 tháng 11, CEO của Tether, Paolo Ardoino, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng Tether đã cung cấp khoảng 1,5 tỷ đô la hỗ trợ tín dụng cho các nhà giao dịch hàng hóa, với hình thức tài trợ bằng tiền mặt và stablecoin, được neo tỷ giá 1:1 với đô la Mỹ. Hiện tại, Tether đang tập trung vào các lĩnh vực giao dịch hàng hóa truyền thống như nông sản và dầu mỏ, và có kế hoạch mở rộng hơn nữa hoạt động việc kinh doanh trong các lĩnh vực này.
4. Sàn giao dịch
Ngày 7 tháng 8, Tether, thông qua công ty con Tether Ventures, đã dẫn đầu vòng gọi vốn trị giá 30 triệu euro cho sàn giao dịch crypto Bit2Me của Tây Ban Nha, mua lại một phần cổ phần thiểu số. Bit2Me đã nhận được sự cho phép từ cơ quan quản lý chứng khoán Tây Ban Nha, trở thành công ty fintech nói tiếng Tây Ban Nha đầu tiên có được giấy phép MiCA của EU, và dự định sử dụng nguồn vốn này để mở rộng sự hiện diện của mình tại thị trường Mỹ Latinh, tập trung vào việc mở rộng việc kinh doanh tại Argentina.
5. Thu thập bằng chứng blockchain
Vào tháng 7, Tether đã công bố khoản đầu tư chiến lược blockchain Crystal Intelligence để chống lại tội phạm crypto; số tiền đầu tư cụ thể không được tiết lộ. Khoản đầu tư lần cho phép Tether truy cập trực tiếp vào sê-ri công cụ giám sát rủi ro theo thời gian thực, phát hiện gian lận và thông tin tình báo về quy định của Crystal, tăng cường khả năng của công ty trong việc giúp các cơ quan thực thi pháp luật trên toàn thế giới theo dõi các hoạt động đáng ngờ. Trước sự gia tăng của các vụ lừa đảo và gian lận liên quan đến crypto, Tether cam kết hạn chế việc sử dụng bất hợp pháp stablecoin USDT của mình. Động thái này cũng sẽ giúp Tether thúc đẩy hơn nữa việc tuân thủ các quy định crypto; trước đây, Tether đã hỗ trợ 255 cơ quan thực thi pháp luật tại 55 khu vực pháp lý đóng băng hơn 2,7 tỷ đô la tiền stablecoin có liên quan đến tội phạm.
II. Khai thác mỏ
1. Uruguay
Ban đầu, Tether thông báo về việc khởi động một " việc kinh doanh khai thác Bitcoin bền vững" tại Uruguay vào tháng 5 năm 2023, nhằm mục đích tận dụng các nguồn năng lượng tái tạo của quốc gia này cho khai thác. Vào ngày 28 tháng 11, người phát ngôn của Tether xác nhận rằng do chi phí năng lượng tăng , Tether đã tạm ngừng việc kinh doanh khai thác Bitcoin tại Uruguay, nhưng vẫn cam kết với các dự án dài hạn của mình ở Mỹ Latinh. Tether đã chính thức thông báo cho Bộ Lao động Uruguay về việc tạm ngừng hoạt động khai thác và sa thải 30 nhân viên. Ban đầu, Tether dự định đầu tư 500 triệu đô la vào việc kinh doanh khai thác của mình tại Uruguay.
2. Paraguay
Vào tháng 11 năm 2023, Tether đã công bố kế hoạch xây dựng một trang trại khai thác Bitcoin tại Paraguay, với công suất dự kiến từ 40 đến 70 megawatt. Lợi thế cốt lõi khi chọn Paraguay là chi phí điện năng thấp, chiếm tỷ lệ khoảng 80% tổng chi phí khai thác ; giá điện thấp giúp giảm đáng kể chi phí vận hành. Trang trại khai thác sau đó đã được đưa vào hoạt động thành công và trở thành một trong nút khai thác chính của Tether tại Nam Mỹ.
3. El Salvador
Vào tháng 6 năm 2023, Tether chính thức tuyên bố tham gia dự án năng lượng tái tạo quy mô lớn "Volcano Energy" tại El Salvador, với khoản đầu tư 1 tỷ đô la. Dự án nằm ở làng Elchist nhỏ bé thuộc Metapan, tỉnh Santa Ana, và dự kiến xây dựng một nhà máy điện năng lượng tái tạo công suất 241 megawatt, bao gồm 169 megawatt điện mặt trời quang điện và 72 megawatt điện gió. Ngoài khoản đầu tư, Tether cũng cung cấp hỗ trợ kỹ thuật trong các lĩnh vực năng lượng, phần cứng và truyền thông. Sau khi đi vào hoạt động, tỷ lệ băm ban đầu sẽ vượt quá 1,3 ehashes mỗi giây, đưa nhóm khai thác này vào top 20 nhóm khai thác Bitcoin toàn cầu về tốc độ băm tích lũy.
4. Brazil
Vào tháng 9 năm 2024, Tether hợp tác với Adecoagro, một công ty nông nghiệp Nam Mỹ. Tether đã đầu tư 100 triệu đô la để mua 9,8% cổ phần của Adecoagro. Vào ngày 30 tháng 4 năm 2025, Tether tiếp tục mua thêm 70% cổ phần của Adecoagro, sau đó hội đồng quản trị của Adecoagro đã trải qua những thay đổi đáng kể. Vào ngày 3 tháng 7 năm 2025, hai bên chính thức ký kết biên bản ghi nhớ, hoàn tất dự án thí điểm khai khai thác Bitcoin bằng năng lượng tái tạo.
5. Hươu cắn
Vào tháng 5 năm 2024, Tether thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào Bitdeer, mua khoảng 18,6 triệu cổ phiếu thông qua Tether International với giá 100 triệu đô la, kèm theo quyền chọn mua thêm 5 triệu cổ phiếu với giá 10 đô la mỗi cổ phiếu. Từ ngày 26 tháng 2 đến ngày 13 tháng 3 năm 2025, Tether tiếp tục mua thêm cổ phiếu loại A của Bitdeer trị giá 18,2 triệu đô la. Sau thương vụ lần, Tether, thông qua hai công ty liên kết, nắm giữ gần 32 triệu cổ phiếu Bitdeer, chiếm 21,4% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Trong đó bao gồm 26,7 triệu cổ phiếu được mua với giá hơn 138,7 triệu đô la và gần 5,2 triệu chứng quyền. Khoản đầu tư này là một bước tiến quan trọng của Tether trong việc củng cố tầm ảnh hưởng của mình trong việc kinh doanh khai thác Bitcoin bền vững.
III. Trí tuệ nhân tạo và các công nghệ tiên tiến
1. Robot
Ngày 8 tháng 12, có thông tin cho rằng Tether đang hỗ trợ phát triển một loại robot hình người công nghiệp mới, có khả năng thực hiện các nhiệm vụ nguy hiểm và đòi hỏi thể lực cao trong các nhà máy và trung tâm hậu cần. Tether, cùng với AMD Ventures, quỹ trí tuệ nhân tạo do nhà nước Ý hậu thuẫn, và các nhà đầu tư khác, đã huy động được 70 triệu euro cho Generative Bionics (một công ty mới tách ra từ Viện Bách khoa Ý).
Robot hình người "Trí tuệ nhân tạo vật lý" sẽ hoạt động trong hoàn cảnh do con người tạo ra, thực hiện các công việc nâng, vác và nhiệm vụ lặp đi lặp lại mà các cánh tay robot truyền thống khó có thể thực hiện được. Đối với Tether, khoản đầu tư này là một phần trong chiến lược được Giám đốc điều hành Paolo Ardoino mô tả là "chuyển hướng sang hỗ trợ cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và vật lý". Các dự án này nhằm mục đích mở rộng việc kinh doanh của công ty vượt ra ngoài stablecoin và giảm bớt điều mà ông gọi là "sự phụ thuộc tăng trưởng vào các hệ thống tập trung do các công ty công nghệ lớn quản lý".
Ngày 16 tháng 11, công ty đứng sau dự án Tether đã xem xét đầu tư 1,16 tỷ đô la vào Neura Robotics, một công ty robot của Đức đang phát triển nhanh chóng chuyên phát triển robot hình người. Giá trị vốn hóa thị trường của Neura nằm trong khoảng từ 9,29 tỷ đô la đến 11,6 tỷ đô la.
2. Mô hình ngôn ngữ lớn
Vào ngày 2 tháng 12, Tether Data đã công bố ra mắt QVAC Fabric, một khung mô hình ngôn ngữ quy mô lớn cho phép người dùng thực thi, huấn luyện và cá nhân hóa các mô hình ngôn ngữ quy mô lớn trực tiếp trên phần cứng thông dụng, bao gồm GPU cấp người tiêu dùng, máy tính xách tay và thậm chí cả điện thoại thông minh. Nhiệm vụ trước đây yêu cầu máy chủ đám mây cao cấp hoặc hệ thống NVIDIA chuyên dụng giờ đây có thể được thực hiện trên các thiết bị hiện có của người dùng. Mô hình này được cho là hỗ trợ huấn luyện trên nhiều loại GPU, bao gồm AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon và chip di động.
Một bước đột phá lớn của phiên bản lần là khả năng tinh chỉnh các mô hình trên GPU di động như Qualcomm Adreno và ARM Mali. Đây là khung phần mềm hoàn cảnh sản xuất đầu tiên hỗ trợ huấn luyện LLM hiện đại trên phần cứng cấp điện thoại thông minh. Điều này mở ra cánh cửa cho trí tuệ nhân tạo cá nhân hóa, có thể học hỏi trực tiếp từ thiết bị của người dùng, bảo vệ quyền riêng tư của người dùng, hoạt động ngay cả khi không có kết nối internet và cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho thế hệ ứng dụng AI trên thiết bị mới có khả năng phục hồi và độ bền cao.
Vào ngày 24 tháng 10, QVAC, bộ phận nghiên cứu AI của Tether Data, đã phát hành dữ liệu tổng hợp QVAC Genesis I để huấn luyện các mô hình AI tập trung vào lĩnh vực STEM. Tether Data cũng ra mắt ứng dụng dành cho người dùng đầu tiên của mình, QVAC Workbench, một không gian làm việc toàn diện thể hiện tiềm năng của AI trên các thiết bị cục bộ. QVAC Workbench hiện đang nhắm đến những người đam mê AI, người dùng nâng cao và các nhà nghiên cứu. Ứng dụng này đã hỗ trợ nhiều mô hình LLM và các mô hình AI khác, bao gồm Llama, Medgemma, Qwen, SmolVLM, Whisper, và nhiều hơn nữa. Ứng dụng có sẵn cho điện thoại thông minh (hiện tại là Android, hỗ trợ iOS sẽ được bổ sung trong vài ngày tới) và các nền tảng máy tính để bàn (Windows, macOS và Linux), cung cấp khả năng hỗ trợ thiết bị toàn diện nhất so với các sản phẩm hiện có.
3. Giao diện não-máy tính
Vào tháng 4 năm 2024, Tether đã đầu tư 200 triệu đô la vào Blackrock Neurotech, trở thành cổ đông lớn nhất của công ty chuyên về giao diện não-máy tính. Số tiền này chủ yếu được sử dụng để thương mại hóa các giải pháp y tế tiên tiến của Blackrock Neurotech, vốn đã được áp dụng cho hơn 40 bệnh nhân, và để tăng cường năng lực nghiên cứu và phát triển nhằm củng cố địa vị dẫn đầu trong lĩnh vực giao diện não-máy tính. Vào tháng 6 năm 2025, Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, tuyên bố rằng công ty giao diện não-máy tính mà Tether đã đầu tư đã vượt qua trình độ công nghệ của Neuralink của Elon Musk.
IV. Công cụ truyền thông và hình ảnh quan hệ công chúng
1. Công cụ truyền thông
Vào tháng 12 năm 2024, Rumble thông báo giao thức cuối cùng với Tether về khoản đầu tư chiến lược trị giá 775 triệu đô la. Tether đã mua 103.333.333 cổ phiếu phổ thông loại A của Rumble với giá 7,50 đô la mỗi cổ phiếu, và đồng ý rằng 250 triệu đô la sẽ được sử dụng để Rumble thu hút các nhà sáng tạo nội dung, thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược và nâng cấp cơ sở hạ tầng công nghệ của Rumble Cloud.
Vào tháng 10 năm 2025, hai bước phát triển quan trọng trong sự hợp tác đã được tiết lộ. Thứ nhất, Tether dự định ra mắt một stablecoin, USAT, trên nền tảng Rumble dành cho thị trường Mỹ, dự kiến ra mắt chính thức vào tháng 12. Thứ hai, tính năng tặng tiền Bitcoin sẽ được ra mắt người sáng tạo nội dung trên Rumble, ban đầu dự kiến vào đầu đến giữa tháng 12. Vào ngày 24 tháng 11, Giám đốc điều hành ra mắt Rumble Wallet, và nền tảng này bắt đầu thử nghiệm các tính năng tặng tiền BTC, XAUT và USDT.
2. Hình ảnh quan hệ công chúng
Ngày 23 tháng 10, Nhà Trắng công bố danh sách các nhà tài trợ cho phòng tiệc của Nhà Trắng, và Tether có tên trong danh sách đó. Đối với Tether, khoản quyên góp lần không chỉ đơn thuần là một hành động từ thiện, mà còn là một bước đi quan trọng để củng cố mối quan hệ với giới chính trị Hoa Kỳ. Trước đó, Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, một dự luật quản lý nhắm vào stablecoin, và SEC đã rút lại một số vụ kiện chống lại ngành công nghiệp crypto . Tether hy vọng sẽ sử dụng những hành động tuân thủ này để củng cố hơn nữa ảnh hưởng pháp lý của mình tại thị trường Hoa Kỳ, đồng thời thúc đẩy sự hỗ trợ chính sách nhiều hơn cho việc kinh doanh stablecoin của mình.
V. Đầu tư bằng hiện vật
1. Tích trữ vàng
Vào tháng 9 năm nay, Tether đã tiến hành đàm phán về đầu tư vào ngành khai thác vàng. Tether dự định đầu tư vào tất cả các khía cạnh của Chuỗi cung ứng vàng, bao gồm khai thác, tinh luyện, giao dịch và nhượng quyền thương hiệu. Hiện tại, trữ lượng vàng của Tether đạt 116 tấn, tương đương khoảng 12,9 tỷ đô la. Con số này tương đương với trữ lượng vàng của ngân hàng trung ương các quốc gia như Hàn Quốc và Hungary, xếp Tether ở mức trung bình trong dự trữ quốc gia toàn cầu.
2. Mua lại câu lạc bộ bóng đá Juventus của Ý
Ngày 12 tháng 12, Tether thông báo kế hoạch mua lại toàn bộ câu lạc bộ bóng đá Juventus FC của Ý. Tether đã gửi đề nghị mua lại bằng tiền mặt ràng buộc tới cổ đông kiểm soát Exor với mức giá 65,4% cổ phần của câu lạc bộ và dự định sẽ tiến hành chào mua công khai đối với số cổ phần còn lại sau khi giao dịch hoàn tất, nhằm mục tiêu tăng cổ phần lên 100%. Tether tuyên bố rằng nếu thương vụ thành công, họ sẽ đầu tư 1 tỷ đô la vào câu lạc bộ. Giám đốc điều hành Paolo Ardoino nhấn mạnh rằng với tư cách là một người hâm mộ Juventus suốt đời, ông hy vọng sẽ cung cấp cho đội bóng sự hỗ trợ vốn ổn định lâu dài thông qua nguồn lực tài chính mạnh mẽ của Tether. "Tether có tình hình tài chính vững mạnh và dự định hỗ trợ Juventus bằng nguồn vốn ổn định và tầm nhìn dài hạn." Hiện tại, Tether đang nắm giữ hơn 10% cổ phần của Juventus.
Sau thông báo đó, token người hâm mộ của Juventus, JUV, tăng thời gian ngắn.
Tuy nhiên, EXOR Group sau đó đã từ chối lời đề nghị của Tether về việc mua lại cổ phần của Juventus, khẳng định lại rằng họ không có ý định bán cổ phần của Juventus.
Lưu ý: EXOR là một tập đoàn nắm giữ cổ phần do gia đình Agnelli kiểm soát, mối liên hệ của họ với Juventus bắt nguồn từ năm 1923, cho phép họ kiểm soát câu lạc bộ trong gần một thế kỷ. Hiện tại, EXOR nắm giữ 65,4% cổ phần của Juventus, trở thành cổ đông chi phối tuyệt đối. Hơn nữa, trong những năm gần đây, EXOR đã đi đầu trong lần cho Juventus.
VI. Kết luận
Tether đã chuyển mình từ một nhà phát hành stablecoin đơn giản thành một đế chế đầu tư khổng lồ trải rộng trên các lĩnh vực tài chính kỹ thuật số, công nghệ tiên tiến, năng lượng và khai thác mỏ, truyền thông và tài sản vật chất. Hệ số biên lợi nhuận cực cao 99% của nó bắt nguồn từ cả lợi thế tiềm ẩn của USDT với tư cách là trung tâm thanh khoản crypto toàn cầu và tham vọng không ngừng mở rộng của nó. Bắt đầu từ việc phát hành stablecoin, Tether đang rót vốn vào các lĩnh vực công nghệ truyền thống, cố gắng định hình lại bối cảnh phát triển của ngành công nghiệp crypto và các ngành công nghiệp truyền thống.
