Cổ phiếu được token hóa có thể mang lại cơ hội doanh thu lớn hơn cho Coinbase so với thị trường dự đoán, các nhà phân tích tại Compass Point viết trong một báo cáo hôm thứ Hai, đồng thời hạ mục tiêu giá cho COIN.
Mặc dù ngân hàng đầu tư dự đoán sàn giao dịch crypto sẽ ra mắt một số sản phẩm tại một sự kiện vào thứ Tư, các nhà phân tích đã nhấn mạnh Cổ phiếu được token hóa và thị trường dự đoán là hai lĩnh vực có thể giúp sàn giao dịch đa dạng hóa doanh thu, giảm bớt sự phụ thuộc vào phí giao dịch tiền điện tử.
Mặc dù có thể mất nhiều năm để doanh thu hiện thực hóa, nhưng Coinbase có thể thu về 210 triệu đô la từ thị trường dự đoán và 230 triệu đô la từ Cổ phiếu được token hóa, các nhà phân tích viết. Họ cũng nhắc lại xếp hạng "Bán" và giảm mục tiêu giá xuống còn 230 đô la từ 266 đô la mỗi cổ phiếu.
“Chúng tôi không tin rằng các lĩnh vực kinh doanh mới có thể bù đắp được lợi nhuận của COIN vốn nhạy cảm với sự biến động của giá tiền điện tử,” nhà phân tích viết. “Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư đã trả mức định giá cao cho các tính năng mới mà có thể không mang lại lợi nhuận đáng kể trong thời gian ngắn.”
Theo Yahoo Finance , cổ phiếu Coinbase đã giảm hơn 5% xuống còn 252 đô la vào thứ Hai. Mức tăng 1,7% từ đầu năm đến nay của cổ phiếu này đã chậm hơn so với cổ phiếu của Robinhood, vốn đã tăng vọt 215% lên 118 đô la trong cùng kỳ, sau khi công ty này mở rộng sang các sản phẩm tương tự.
Các nhà phân tích dự đoán Coinbase sẽ cung cấp cổ phiếu được mã hóa cho khách hàng tại Mỹ ngay từ đầu. Trong khi đó, cái gọi là "token cổ phiếu" của Robinhood đã được triển khai cho người dùng ở châu Âu.
Khi Coinbase gia nhập thị trường cạnh tranh giữa các "nhà môi giới điện tử", việc phát hành cổ phiếu của công ty có thể sẽ có mô hình kinh tế tương tự như thanh toán theo luồng lệnh, các nhà phân tích của Compass viết. Điều đó có nghĩa là Coinbase sẽ không tính phí hoa hồng cho các giao dịch, mà thay vào đó sẽ nhận được khoản hoàn trả từ các nhà tạo lập thị trường.
“Trừ khi giao dịch chứng khoán của COIN mang lại những lợi ích tương tự như các sàn môi giới điện tử truyền thống, chúng tôi khó có thể thấy người dùng chuyển đổi giao dịch từ các nền tảng hiện có,” các nhà phân tích cho biết thêm, lưu ý rằng ước tính doanh thu của họ dựa trên “tỷ lệ thâm nhập khá lạc quan.”
Theo nhà phân tích, Coinbase sẽ thu được phần lớn doanh thu từ thị trường dự đoán, khoảng 200 triệu đô la, bằng cách tính phí 1 xu cho mỗi hợp đồng được giao dịch, nếu dịch vụ của họ áp dụng chiến lược tương tự như Robinhood và WeBull. Động thái này cũng có thể đi kèm với doanh thu 10 triệu đô la từ stablecoin, như một sáng kiến sẽ tăng số dư USDC trên nền tảng của Coinbase.
Sàn giao dịch crypto này kiếm được 99% doanh thu từ tài sản hỗ trợ sản phẩm trị giá 78 tỷ đô la của Circle khi stablecoin được nắm giữ trên nền tảng của Coinbase. Các ảnh chụp màn hình được chia sẻ trên X trong những tuần gần đây cho thấy sản phẩm của Coinbase có thể được vận hành bởi thị trường dự đoán Kalshi.
Tháng trước, Kalshi đã chọn Coinbase Custody để bảo vệ USDC của người dùng. Và tuần trước, Coinbase, Robinhood và Kalshi nằm trong số các thành viên thành lập Liên minh Thị trường Dự đoán (Coalition for Prediction Markets), một tổ chức chuyên thiết lập các quy tắc rõ ràng cho lĩnh vực này.
