- DeFi 2.0 tập trung vào việc khắc phục những điểm yếu về cấu trúc từ giai đoạn đầu DeFi , chẳng hạn như giới hạn về khả năng mở rộng, sự thiếu hiệu quả Vốn và rủi ro không được quản lý.
- Bằng cách giới thiệu các cơ chế như thế chấp cho nhà cung cấp thanh khoản (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) và bảo hiểm, DeFi 2.0 hướng đến việc cải thiện động lực của người dùng mà không loại bỏ hoàn toàn rủi ro.
- DeFi 2.0 rất quan trọng vì nó đưa tài chính phi tập trung tiến gần hơn đến việc áp dụng bền vững, dễ tiếp cận và lâu dài, đồng thời vẫn giữ vững các nguyên tắc cốt lõi của nó.
DeFi 2.0 nâng cấp các phiên bản đầu tiên của tài chính phi tập trung bằng cách cải thiện khả năng mở rộng, hiệu quả Vốn và quản lý rủi ro, đồng thời giải quyết các áp lực pháp lý, sự phân mảnh thanh khoản và những thách thức về trải nghiệm người dùng.
DeFi 2.0 LÀ GÌ?
DeFi 2.0 đề cập đến nỗ lực rộng lớn hơn nhằm nâng cấp và khắc phục các vấn đề cấu trúc đã xuất hiện trong làn sóng áp dụng DeFi đầu tiên . Mặc dù DeFi đã thành công trong việc mở rộng các dịch vụ tài chính cho bất kỳ ai có ví tiền điện tử—loại bỏ các trung gian và giảm bớt rào cản tiếp cận—nhưng nó cũng bộc lộ những điểm yếu quan trọng khi hệ sinh thái mở rộng quy mô.
Sự phát triển này phản ánh những gì đã xảy ra ở cấp độ blockchain. Cũng giống như các blockchain thế hệ thứ hai như Ethereum (ETH) đã cải tiến Bitcoin bằng cách giới thiệu khả năng lập trình và tính linh hoạt cao hơn, bản thân DeFi hiện cũng cần một bước tiến tương tự. DeFi 2.0 đại diện cho giai đoạn tiếp theo đó, nhằm mục đích làm cho tài chính phi tập trung trở nên bền vững, hiệu quả và dễ thích ứng hơn.
Đồng thời, DeFi 2.0 phải đáp ứng những ràng buộc thực tế, đặc biệt là sự hiện diện ngày càng tăng của các khung pháp lý. Các yêu cầu mới nổi như quy tắc Xác thực danh tính (KYC) (Kiểm Tra Danh Tính (KYC)) và Chống rửa tiền (AML) ngày càng trở nên quan trọng, và các thiết kế DeFi trong tương lai cần phải tính đến những áp lực này mà không làm suy yếu tính phi tập trung.
Các nhóm thanh khoản (LP) là một ví dụ rõ ràng về cả thành công và hạn chế của các mô hình DeFi ban đầu . LP đóng vai trò quan trọng bằng cách cho phép người dùng kiếm phí giao dịch thông qua Staking các cặp Token , từ đó cung cấp thanh khoản cho các thị trường phi tập trung. Tuy nhiên, khi tỷ lệ giá giữa các tài sản trong nhóm thay đổi, các nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt với rủi ro Tổn thất tạm thời thể phục hồi, điều này có thể bù đắp hoặc thậm chí vượt quá phí kiếm được.
Các giao thức DeFi 2.0 cố gắng giải quyết trực tiếp vấn đề này. Một số giao thức giới thiệu các cơ chế bảo hiểm bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản khỏi Tổn thất tạm thời để đổi lấy một khoản phí nhỏ. Bằng cách giảm thiểu rủi ro thua lỗ, các giải pháp này tạo ra động lực mạnh mẽ hơn cho sự tham gia của các nhà cung cấp nhà cung cấp thanh khoản và mang lại lợi ích không chỉ cho các nhà cung cấp thanh khoản mà còn cho người dùng, người đặt cược và toàn bộ hệ sinh thái DeFi .
>>> Đọc thêm: DeFi là gì? Hướng dẫn toàn diện
NHỮNG HẠN CHẾ CỦA DeFi LÀ GÌ?
Trước khi đi sâu vào các trường hợp sử dụng, điều hữu ích là trước tiên cần xem xét các hạn chế chính mà DeFi 2.0 hướng đến giải quyết. Nhiều thách thức trong số này phản ánh các vấn đề rộng hơn mà công nghệ blockchain và tiền điện tử thường gặp phải.
✅ Khả năng mở rộng
Các giao thức DeFi hoạt động trên blockchain thường gặp phải tình trạng tắc nghẽn mạng và phí gas cao. Kết quả là, dịch vụ có thể trở nên chậm và tốn kém, ngay cả đối với các giao dịch đơn giản. Điều này làm giảm hiệu quả chi phí và khiến việc sử dụng hàng ngày trở nên không thực tế trong thời gian mạng lưới có nhu cầu cao.
✅ Oracles và dữ liệu của bên thứ ba
Nhiều sản phẩm tài chính DeFi dựa vào thông tin bên ngoài để hoạt động chính xác. Các ứng dụng này yêu cầu Oracles chất lượng cao — các nguồn dữ liệu bên thứ ba cung cấp thông tin thực tế cho các hợp đồng thông minh. Cơ sở hạ tầng oracle yếu hoặc không đáng tin cậy có thể hạn chế chức năng và làm tăng rủi ro hệ thống.
✅ Tập trung hóa
Mặc dù DeFi hướng tới sự phân quyền mạnh mẽ hơn, nhiều dự án vẫn chưa hoàn toàn triển khai mô hình quản trị dựa trên DAO . Trên thực tế, quyền ra quyết định thường vẫn tập trung, điều này mâu thuẫn với các nguyên tắc cốt lõi của tài chính phi tập trung.
✅ Rủi ro an ninh
Hầu hết người dùng không hiểu đầy đủ hoặc chủ động quản lý các rủi ro liên quan đến DeFi . Một lượng lớn Vốn thường được đầu tư vào các hợp đồng thông minh mà không có đánh giá rõ ràng về độ an toàn của chúng. Mặc dù việc kiểm tra an ninh rất phổ biến, nhưng hiệu quả của chúng có thể giảm sau khi nâng cấp giao thức, dẫn đến việc xuất hiện các lỗ hổng mới.
✅ Phân mảnh thanh khoản và sự kém hiệu quả Vốn
Tính thanh khoản và thị trường được phân tán trên nhiều blockchain và nền tảng khác nhau, làm phân mảnh Vốn trong toàn bộ hệ sinh thái. Việc cung cấp thanh khoản thường yêu cầu khóa tài sản, ngăn không cho chúng được sử dụng ở nơi khác. Trong hầu hết các trường hợp, các token được đặt cọc trong các nhóm thanh khoản không thể được triển khai đồng thời trên các giao thức khác, dẫn đến hiệu quả sử dụng Vốn thấp.
>>> Đọc thêm: Nền tảng tổng hợp DeFi là gì và chúng hoạt động như thế nào?
TẠI SAO DeFi 2.0 LẠI QUAN TRỌNG?
Ngay cả đối với những người nắm giữ dài hạn và người dùng tiền điện tử có kinh nghiệm, DeFi vẫn có thể gây cảm giác e ngại và khó hiểu. Mặc dù phức tạp như vậy, mục tiêu cốt lõi của DeFi là giảm bớt rào cản gia nhập và tạo ra các cơ hội thu nhập mới cho người nắm giữ tiền điện tử. Đối với những người dùng không thể tiếp cận các khoản vay thông qua hệ thống ngân hàng truyền thống, DeFi cung cấp một con đường thay thế mà họ có thể không có được nếu không có các phương thức này.
DeFi 2.0 rất quan trọng vì nó hướng đến việc thúc đẩy dân chủ hóa tài chính mà không làm tăng rủi ro. Bằng cách giải quyết những hạn chế đã thảo luận trước đó, DeFi 2.0 đặt mục tiêu cải thiện trải nghiệm người dùng tổng thể trong khi vẫn giữ vững các nguyên tắc cốt lõi của tài chính phi tập trung. Nếu những thách thức này được giải quyết và cấu trúc khuyến khích trở nên hiệu quả hơn, kết quả sẽ là một hệ sinh thái mà người dùng, người tham gia và toàn bộ lĩnh vực DeFi đều có thể hưởng lợi.
>>> Đọc thêm: Bảo hiểm DeFi là gì và hoạt động như thế nào?
CÁC TRƯỜNG HỢP SỬ DỤNG DeFi 2.0
Không cần phải chờ đợi các ứng dụng trong tương lai để thấy DeFi 2.0 hoạt động như thế nào. Nhiều mạng lưới đã hỗ trợ các dịch vụ DeFi thế hệ tiếp theo , bao gồm Ethereum, Binance Smart Chuỗi , Solana và các blockchain khác có chức năng hợp đồng thông minh. Dưới đây là một số trường hợp sử dụng DeFi 2.0 phổ biến và thiết thực nhất.
1️⃣ Khai thác giá trị của Vốn đã đặt cọc
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản bằng cách Staking cọc một cặp Token trong Bể thanh khoản, bạn sẽ nhận được Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) ( Liquidity Pool) như một phần thưởng. Trong DeFi 1.0, Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) này có thể được đặt cọc lại trong các chương trình Canh tác lợi nhuận ( khai thác lợi nhuận) để tăng lợi nhuận. Trước DeFi 2.0, đây gần như là giới hạn về giá trị có thể thu được từ các vị thế thanh khoản.
Mặc dù các nhóm thanh khoản thường khóa hàng triệu đô la, vẫn còn nhiều dư địa để cải thiện hiệu quả sử dụng Vốn . DeFi 2.0 tiến thêm một bước nữa bằng cách cho phép sử dụng Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) từ Đào coin thanh khoản làm tài sản thế chấp.
Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) này có thể được sử dụng để vay tiền điện tử thông qua các giao thức cho vay hoặc được dùng để Mint các token mới thông qua các quy trình tương tự như quy trình được MakerDAO (Dai) sử dụng. Mặc dù cơ chế cụ thể khác nhau tùy theo dự án, nhưng ý tưởng cơ bản là nhất quán: Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) nên mở khóa thêm các cơ hội trong khi vẫn tiếp tục tạo ra lợi suất hàng năm (Tỷ lệ phần trăm hàng năm).
2️⃣ Bảo hiểm hợp đồng thông minh
Trừ khi người dùng có kinh nghiệm phát triển phần mềm vững chắc, việc tiến hành thẩm định chuyên sâu về hợp đồng thông minh là vô cùng khó khăn. Thiếu kiến thức chuyên môn này, các nhà đầu tư thường buộc phải dựa vào những đánh giá phiến diện hoặc hời hợt, điều này làm tăng đáng kể rủi ro khi tham gia vào các dự án DeFi .
DeFi 2.0 giới thiệu các giải pháp bảo hiểm có thể mua cho các hợp đồng thông minh cụ thể. Ví dụ, hãy tưởng tượng việc sử dụng một công cụ tối ưu hóa lợi nhuận (yield optimizer) trong đó Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) được đặt cọc trong một hợp đồng thông minh. Nếu hợp đồng đó bị xâm phạm, toàn bộ số tiền có thể bị mất. Các giao thức bảo hiểm có thể cung cấp bảo hiểm—với một khoản phí—cho các khoản tiền gửi được thực hiện trong quá trình Đào coin thanh khoản.
Điều quan trọng cần lưu ý là phạm vi bảo hiểm chỉ áp dụng cho các hợp đồng cụ thể. Trong nhiều trường hợp, nếu chính hợp đồng quản lý Bể thanh khoản bị ảnh hưởng, người dùng có thể không được bồi thường. Tuy nhiên, nếu Hợp đồng đào coin thanh khoản bị ảnh hưởng và nằm trong phạm vi bảo hiểm, người dùng có thể được hoàn tiền.
3️⃣ Bảo hiểm Tổn thất tạm thời
Khi cung cấp thanh khoản và tham gia vào Canh tác lợi nhuận, bất kỳ sự thay đổi nào trong tỷ lệ giá giữa hai token bị khóa đều có thể dẫn đến tổn thất tài chính. Hiện tượng này được gọi là Tổn thất tạm thời). Các giao thức DeFi 2.0 mới đang tích cực tìm cách giảm thiểu rủi ro này.
Một ví dụ là cho phép người dùng cung cấp thanh khoản bằng một Token duy nhất, mà không cần cung cấp tài sản ghép cặp. Sau đó, giao thức sẽ đóng góp Token gốc của mình như là phía còn lại của cặp giao dịch. Cả người dùng và giao thức đều nhận được phí phát sinh từ các giao dịch hoán đổi trong nhóm.
Theo thời gian, giao thức sử dụng các khoản phí này để xây dựng một quỹ bảo hiểm được thiết kế để bảo vệ tiền gửi khỏi Tổn thất tạm thời. Nếu tổng số phí tích lũy không đủ để bù đắp tổn thất, giao thức có thể Mint token mới để bồi thường cho người dùng. Khi có token dư thừa, chúng có thể được lưu trữ để sử dụng trong tương lai hoặc đốt để giảm tổng nguồn cung.
>>> Đọc thêm: Tổn thất tạm thời trong tiền điện tử là gì? Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu
NHỮNG RỦI RO CỦA DeFi 2.0 VÀ CÁCH GIẢM THIỂU CHÚNG?
DeFi 2.0 tiềm ẩn nhiều rủi ro tương tự như DeFi 1.0. Mặc dù các cơ chế mới hướng đến việc cải thiện hiệu quả Vốn và trải nghiệm người dùng, nhưng rủi ro không thể loại bỏ hoàn toàn. Dưới đây là một số rủi ro chính, cùng với những lưu ý thực tế để đảm bảo an toàn hơn.
❗ Các lỗ hổng bảo mậtcủa hợp đồng thông minh
Các hợp đồng thông minh mà bạn tương tác có thể chứa các cửa hậu, lỗ hổng hoặc điểm yếu chưa được phát hiện mà tin tặc có thể khai thác. Ngay cả các hợp đồng đã được kiểm toán cũng không đảm bảo hoàn toàn an toàn. Kiểm toán giúp giảm rủi ro, nhưng không loại bỏ hoàn toàn. Người dùng nên tự nghiên cứu kỹ càng nhất có thể và luôn nhận thức rằng đầu tư vào DeFi luôn tiềm ẩn rủi ro.
❗Sự không chắc chắn về quy định
Việc điều chỉnh pháp lý có thể tác động trực tiếp đến các khoản đầu tư của bạn. Chính phủ và các cơ quan quản lý trên toàn thế giới ngày càng chú ý đến hệ sinh thái DeFi . Mặc dù việc điều chỉnh có thể mang lại sự ổn định và bảo vệ tốt hơn, nhưng các quy định mới cũng có thể buộc một số dự án phải sửa đổi hoặc hạn chế dịch vụ của họ khi khung pháp lý phát triển.
Ngay cả khi có bảo hiểm Tổn thất tạm thời , rủi ro này vẫn rất đáng kể đối với bất kỳ ai tham gia Đào coin thanh khoản. Điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng và không thể ngăn chặn hoàn toàn các khoản lỗ. Các cơ chế bảo hiểm có thể giảm thiểu rủi ro thua lỗ, nhưng chúng không đảm bảo bảo vệ hoàn toàn.
❗ Khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn
Bạn có thể gặp khó khăn khi cố gắng truy cập vào tiền của mình. Nếu Staking được thực hiện thông qua giao diện trang web của dự án DeFi , việc tìm kiếm hợp đồng thông minh liên quan trực tiếp trên trình khám phá blockchain có thể hữu ích. Nếu trang web không khả dụng hoặc gặp sự cố, việc rút tiền có thể không thực hiện được thông qua giao diện người dùng. Tuy nhiên, việc tương tác trực tiếp với các hợp đồng thông minh đòi hỏi một trình độ kiến thức kỹ thuật nhất định.
🔍 Kết luận
Mặc dù một số dự án DeFi đã đạt được những thành công đáng kể, nhưng tiềm năng đầy đủ của DeFi 2.0 vẫn chưa được khai thác hết. Đối với nhiều người dùng, chủ đề này vẫn còn phức tạp, và không ai nên sử dụng các sản phẩm tài chính mà họ chưa hiểu rõ. Vẫn còn nhiều việc phải làm để đơn giản hóa các quy trình—đặc biệt là đối với người dùng mới.
Mặc dù chúng ta đang bắt đầu thấy những cách thức mới để giảm thiểu rủi ro và kiếm lợi nhuận hàng năm, nhưng vẫn còn phải xem liệu DeFi 2.0 có thể thực hiện đầy đủ những lời hứa của mình hay không. Hiện tại, sự tham gia thận trọng và việc đưa ra quyết định dựa trên thông tin đầy đủ vẫn là điều thiết yếu.
>>> Đọc thêm: Cách các giao thức DeFi kiếm tiền và tại sao điều đó lại quan trọng
ꚰ CoinRank x Bitget – Đăng ký & Giao dịch!
〈 DeFi 2.0 là gì và tại sao nó quan trọng? 〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
