Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức kết thúc cuộc điều tra kéo dài nhiều năm về Giao thức AAVE mà không đưa ra bất kỳ khuyến nghị nào về hành động cưỡng chế.
Động thái này chấm dứt gần bốn năm bất ổn về mặt pháp lý xung quanh một trong những nền tảng cho vay được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.
Stani Kulechov, người sáng lập kiêm giám đốc điều hành AAVE, đã công bố kết quả trong một bài đăng công khai vào ngày 12 tháng 8.
AAVE đã vượt qua được đợt trấn áp DeFi của SEC — Đây là những gì đã xảy ra đằng sau hậu trường
Cuộc điều tra về AAVE bắt đầu vào khoảng cuối năm 2021 hoặc đầu năm 2022, trong thời kỳ các cơ quan quản lý tăng cường giám sát đối với các nền tảng tài chính phi tập trung.
Vào thời điểm đó, SEC đang mở rộng phạm vi thực thi pháp luật của mình vượt ra ngoài các sàn giao dịch tập trung để bao gồm các giao thức cung cấp dịch vụ cho vay, đi vay và thanh khoản mà không cần các trung gian truyền thống.
Mặc dù SEC không công khai nêu rõ phạm vi các mối quan ngại của mình, nhưng các nhà quan sát trong ngành từ lâu đã cho rằng cuộc điều tra tập trung vào việc liệu Token AAVE hoặc các khía cạnh hoạt động của giao thức có thuộc phạm vi luật chứng khoán Hoa Kỳ hay không và liệu có bất kỳ nghĩa vụ đăng ký nào được áp dụng hay không.
Trong suốt quá trình điều tra, AAVE đã hợp tác với các cơ quan quản lý, làm việc với nhân viên SEC trong nhiều năm.
Vào tháng 6 năm 2025, đại diện của AAVE đã gặp gỡ các thành viên của Nhóm đặc nhiệm về tiền điện tử của SEC để thảo luận về các phương pháp quản lý, mặc dù cơ quan này chưa cho biết liệu các cuộc thảo luận đó có liên quan đến quyết định đóng cửa hay không.
Kulechov cho biết quá trình này đòi hỏi nỗ lực và nguồn lực đáng kể từ cả công ty và cá nhân ông, mô tả cuộc điều tra là một giai đoạn kéo dài của áp lực pháp lý không chỉ đối với AAVE mà còn đối với tài chính phi tập trung nói chung.
Như thường lệ trong các vụ việc kết thúc mà không có biện pháp cưỡng chế, SEC đã không công bố các phát hiện hoặc cáo buộc liên quan đến cuộc điều tra.
Bức thư nêu rõ rằng, tính đến ngày đó, các nhân viên không có ý định đề xuất với Ủy ban một hành động cưỡng chế nào liên quan đến cuộc điều tra được xác định nội bộ là “HO-14386”.
Thông báo này tuân theo thông lệ tiêu chuẩn của SEC và bao gồm một tuyên bố từ chối trách nhiệm rằng quyết định này không nên được hiểu là sự minh oan và không ngăn cản cơ quan này xem xét lại vụ việc trong tương lai.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) luôn duy trì sự linh hoạt để hành động nhanh chóng khi có những lo ngại về bảo vệ nhà đầu tư, tránh các quy tắc thủ tục cứng nhắc có thể làm chậm quá trình thực thi.
Đáng chú ý, đầu ngày hôm nay, Token AAVE (AAVE ) đã đạt mức cao nhất là 194 đô la trước khi giảm xuống mức thấp nhất là 184 đô la. Sau đó, Token này đã ổn định ở mức 187,67 đô la, đánh dấu mức tăng 2,4% trong 24 giờ qua.
Đối với người dùng AAVE , điều này có nghĩa là giao thức có thể tiếp tục hoạt động mà không phải đối mặt với nguy cơ bị xử phạt ngay lập tức từ phía chính phủ Mỹ liên quan đến cuộc điều tra kéo dài của SEC.
Điều này cũng giúp giảm bớt sự không chắc chắn về mặt pháp lý đối với các sản phẩm cốt lõi của Aave, mang lại cho người dùng sự tự tin hơn rằng nền tảng này sẽ vẫn hoạt động ổn định và dễ truy cập trong thời gian ngắn sắp tới.
Liệu SEC đã ngừng cuộc chiến chống tiền điện tử? Nhiều vụ án lớn khép lại mà không có cáo buộc.
Vụ việc của Aave là trường hợp mới nhất trong danh sách ngày càng dài các cuộc điều tra tiền điện tử cấp cao bị khép lại mà không có cáo buộc nào trong năm 2025.
Vào tháng 12, Ondo Finance tiết lộ rằng SEC đã kết thúc cuộc điều tra kéo dài nhiều năm của chính công ty này đối với các sản phẩm tài sản thực tế được mã hóa và Token ONDO của họ.
Bối cảnh thực thi pháp luật nói chung đã thay đổi đáng kể kể từ đầu năm 2025, khi SEC đã hủy bỏ hoặc bác bỏ các vụ kiện và cuộc điều tra liên quan đến Coinbase , Kraken , Robinhood , OpenSea , Uniswap Labs, ConsenSys, Crypto.com và một số công ty khác.
Nhiều hành động trong số đó đã bị rút lại một cách dứt khoát, ngăn cản cơ quan này đưa ra những khiếu nại tương tự một lần nữa.
Sự thay đổi này diễn ra sau quá trình chuyển giao lãnh đạo tại SEC và tuyên bố chuyển hướng khỏi việc điều tiết thông qua kiện tụng sang phát triển các hướng dẫn chính sách rõ ràng hơn.
Một bài đánh giá được đăng tải trên tờ The New York Times hồi đầu ngày hôm nay cho thấy SEC không khởi kiện thêm bất kỳ vụ án nào liên quan đến tiền điện tử tại tòa án liên bang .
Trong số các vụ kiện liên quan đến tiền điện tử được thừa hưởng từ các chính quyền trước, cơ quan này đã rút lui khỏi hơn một nửa, bằng cách bác bỏ, tạm dừng tố tụng hoặc nhượng bộ các vấn đề then chốt.
