Bài viết bởi Glendon, Techub News
Hôm nay, Aave , một giao thức DeFi hàng đầu, đã trải qua một bước ngoặt lớn về mặt pháp lý. Nhà sáng lập kiêm CEO Aave , Stani Kulechov, đã đăng tải trên Twitter sáng sớm nay rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức kết thúc cuộc điều tra kéo dài bốn năm đối với giao thức Aave . Ông nhận xét: " Đội ngũ Aave đã đầu tư lượng lớn nỗ lực và nguồn lực để bảo vệ Aave , hệ sinh thái và không gian DeFi rộng lớn hơn. Trong những năm gần đây, DeFi đã phải đối mặt với áp lực pháp lý không công bằng. Chúng tôi rất vui mừng khi thoát khỏi những ràng buộc này và bước vào một kỷ nguyên mới, nơi các nhà phát triển thực sự có thể xây dựng tương lai của ngành tài chính."
Kết luận của cuộc điều tra này đánh dấu việc loại bỏ sự không chắc chắn về mặt pháp lý kéo dài xung quanh Aave và xóa bỏ một trở ngại quan trọng cho sự phát triển của giao thức. Điều này cũng được xem là tín hiệu cho thấy không gian DeFi đang bắt đầu tham gia đối thoại với các cơ quan quản lý.
Tuy nhiên, khi bóng dáng của rủi ro tuân thủ dần tan biến, Aave vẫn tiếp tục vướng vào những biến động nội bộ liên quan đến các vấn đề như chủ quyền và lợi nhuận. Hiện tại, cuộc đấu tranh quyền lực giữa Aave DAO và Aave Labs đang nâng cấp, thu hút sự chú ý rộng rãi trong cộng đồng. Các thành viên cộng đồng ngày càng lên tiếng mạnh mẽ về các tranh chấp về quyền thống trị và phân phối lợi nhuận giữa hai bên. Tranh chấp này không chỉ phơi bày những xung đột quản trị sâu sắc đã tích lũy từ lâu trong Aave mà còn phản ánh một cuộc khủng hoảng tiềm tàng về quản trị trong lĩnh vực DeFi. Vậy, cuộc tranh cãi nổi tiếng này tại Aave sẽ dẫn đến đâu?
tranh chấp phân phối lợi nhuận Aave
Để hiểu rõ hơn về tranh chấp này, trước tiên chúng ta cần làm rõ vai trò của Aave Labs và Aave DAO. Aave Labs là nhà phát triển giao thức và là đơn vị xây dựng các sản phẩm cốt lõi, chịu trách nhiệm về giao diện người dùng, phát triển tính năng mới và nâng cấp kỹ thuật. Mặt khác, Aave DAO là tổ chức quản trị phi tập trung kiểm soát việc quản trị, với người nắm giữ token quản trị Aave bỏ phiếu để quyết định các vấn đề quan trọng như tham số giao thức, lãi suất, phân bổ quỹ và định hướng phát triển. Nói một cách đơn giản, DAO quản lý lớp giao thức, trong khi Labs đại diện cho lớp sản phẩm.
Cấu trúc " đội ngũ phát triển + quản trị phi tập trung" này là mô hình điển hình thường được nhiều dự án crypto áp dụng. Lý tưởng nhất, Aave Labs và Aave DAO sẽ tạo thành một sự hợp tác tích cực. Labs phản hồi những thay đổi của thị trường và đề xuất các giải pháp sáng tạo phù hợp với sự phát triển của hệ sinh thái (chẳng hạn như nâng cấp Aave V3 và V4, và đề xuất dự án Horizon), trong khi DAO dựa vào các cơ chế đồng thuận của cộng đồng và quy trình bỏ phiếu cuối cùng để đảm bảo mọi quyết định đều công bằng và bền vững.
Tuy nhiên, mô hình này có thể dẫn đến xung đột quản trị khi phát sinh bất đồng về việc phân phối lợi ích hoặc định hướng phát triển. Tranh chấp gần đây giữa hai bên bắt nguồn từ mâu thuẫn về quyền kiểm soát giao diện giao thức và việc phân bổ thu nhập do tích hợp CoW Swap gây ra. Sự cố này đóng vai trò như ngòi nổ, phơi bày rõ ràng sự mơ hồ giữa đội ngũ phát triển và cơ quan quản trị về ranh giới quyền và trách nhiệm, đưa những vấn đề tiềm ẩn trước đây ra ánh sáng.
Ngày 4 tháng 12, Aave Labs công bố một quyết định quan trọng: CoW Swap sẽ thay thế Paraswap trở thành công cụ tích hợp sàn giao dịch mặc định trên nền tảng Aave . Aave Labs cho biết động thái này nhằm mục đích cung cấp dịch vụ trao đổi tốt hơn, phòng chống hiệu quả các cuộc tấn công MEV (Maximum Rút Value) và ra mắt các sản phẩm Khoản vay nhanh được xây dựng đặc biệt cho cơ sở hạ tầng dựa trên mục đích.
Động thái này, thoạt nhìn có vẻ là nâng cấp cho việc kinh doanh bộ chuyển đổi, thực chất lại phơi bày mâu thuẫn tiềm ẩn giữa Labs và DAO. EzR3aL, đại diện của giao thức Orbit, là người đầu tiên đặt câu hỏi cho Labs trong diễn đàn quản trị, hỏi liệu họ có đang " sở hữu tư nhân " giá trị của giao thức và đơn phương đưa ra quyết định giảm thu nhập giới thiệu của Aave DAO hay không.
EzR3aL cho biết rằng với phương thức Paraswap ban đầu, người dùng có thể thực hiện bất kỳ loại giao dịch nào mà không cần rời khỏi Aave(giao thức), điều này giúp cải thiện khả năng giữ chân người dùng và phân phối lại phí giới thiệu thu nhập vào quỹ của Aave DAO. Tuy nhiên, sau khi chuyển sang CoW Swap , tình hình đã thay đổi. Các hoạt động trao đổi hiện phải chịu phí giao dịch ban đầu khoảng 15 đến 25 điểm cơ bản, nhưng khoản phí này không chảy vào quỹ của DAO; thay vào đó, nó được chuyển đến một địa chỉ riêng do Aave Labs kiểm soát.
EzR3aL nhấn mạnh thêm rằng đây không phải là một khoản tiền nhỏ. Giả sử chỉ có 200.000 đô la được chuyển mỗi tuần, Aave DAO sẽ mất ít nhất 10 triệu đô la trong 365 ngày. Hơn nữa, con số này chỉ dựa trên các giao dịch thử nghiệm trên hai mạng lưới; con số thực tế có thể cao hơn.
Trong khi đó, Marc Zeller, người sáng lập Aave Chan Initiative (ACI), một đội ngũ đóng góp cho Aave , cũng chỉ ra rằng lợi nhuận từ giao diện người dùng của Aave đáng lẽ ra phải được sử dụng để hỗ trợ DAO, nhưng bộ giải CoWSwap lại dựa vào Khoản vay nhanh bỏ qua cơ sở hạ tầng của Aave , điều này càng làm giảm thu nhập của DAO.
Đối diện những lời chỉ trích này, Aave Labs nhanh chóng bác bỏ chúng trên diễn đàn, khẳng định rằng "giao diện này do Aave Labs vận hành và hoàn toàn độc lập với giao thức do DAO quản lý. Hơn nữa, giao diện phía trước là một sản phẩm, không phải là một thành phần của giao thức, và Aave Labs có quyền quyết định cách vận hành và kiếm tiền từ nó để hỗ trợ sự phát triển liên tục của nó." Họ nhấn mạnh rằng các bộ chuyển mạch ban đầu được sử dụng để hỗ trợ quy trình này được chính Aave Labs xây dựng và bảo trì. Trước đây, khoản thặng dư do Paraswap cung cấp và chuyển cho DAO chưa bao giờ là quyền được quy định bởi giao thức. Do đó, với sự thay đổi trong logic định tuyến, khoản thặng dư này đương nhiên biến mất.
Stani Kulechov giải thích thêm rằng những bộ chuyển đổi có thể thay thế truyền thống này, vốn ban đầu không được thiết kế để thu phí, thực chất không có gì đặc biệt. Chúng chỉ tạo ra lợi nhuận khi có thặng dư, và Labs trước đây đã quyên góp khoản tiền dư này cho Aave DAO như một "khoản đóng góp thêm", ước tính khoảng 50.000 đến 75.000 đô la mỗi tháng. Tuy nhiên, theo quan điểm của ông, số tiền này có lẽ nên thuộc về người dùng nhiều hơn.
Điều này ngụ ý rằng: "Thu nhập này vốn dĩ không thuộc về DAO; khoản phí thặng dư mà DAO nhận được trước đây chỉ đơn thuần là một cử chỉ hào phóng từ Aave Labs."
Đồng thời, ông tuyên bố rằng Aave Labs kỳ vọng sẽ tạo ra doanh thu thông qua bộ chuyển đổi Cowswap, từ đó cung cấp đủ nguồn vốn cho ứng dụng. Ông cho rằng điều này không cần nguồn vốn từ DAO, và DAO cũng không nên gánh chịu rủi ro này, một tuyên bố dường như nhằm tách biệt các hoạt động kiếm lợi nhuận của Labs khỏi DAO.
Tuy nhiên, tuyên bố của Stani Kulechov đã không nhận được sự ủng hộ của cộng đồng và thay vào đó làm gia tăng tranh cãi. Cuộc tranh luận, ban đầu xoay quanh việc phân chia thu nhập , giờ đây đã chuyển hoàn toàn sang cuộc đấu tranh giành tài sản thương hiệu và quyền sở hữu trí tuệ (IP) Aave .
Tranh chấp giữa tài sản thương hiệu và quyền sở hữu trí tuệ
Marc Zeller từng nêu ra một câu hỏi quan trọng tại diễn đàn: "Ai thực sự sở hữu nhãn hiệu Aave ? Và ai có quyền thu lợi từ thương hiệu Aave — Aave Labs hay Aave DAO?"
EzR3aL còn đi xa hơn, thẳng thắn tuyên bố rằng Aave Labs có thể thu phí như vậy vì thương hiệu Aave được công nhận và có uy tín cực kỳ cao trong ngành công nghiệp crypto. Aave DAO đã trả tiền cho thương hiệu này rồi.
Đáp lại, Stani Kulechov phản bác rằng vai trò của DAO là quản lý các hợp đồng thông minh và các tham số Chuỗi của giao thức Aave , chứ không phải quản lý thương hiệu. Mặc dù Đề án quản trị trước đây đã trao cho DAO các quyền rộng rãi, cho phép nó sử dụng thương hiệu Aave vì lợi ích của giao thức Aave , hệ sinh thái Aave và Aave DAO, nhưng Aave DAO thực tế không thể sở hữu bất kỳ tài sản . Điều này là do nó không phải là một thực thể pháp lý, mà là một tổ chức tự trị phi tập trung quản lý các hợp đồng thông minh của giao thức Aave . Mặt khác, Aave Labs sở hữu nhãn hiệu Aave , một tình trạng đã tồn tại hơn tám năm.
Mặc dù Stani Kulechov nói với sự tin tưởng tuyệt đối, nhiều thành viên cộng đồng vẫn không tin lời ông và cho rằng Aave Labs đang biển thủ lượng lớn thu nhập đáng lẽ thuộc về DAO.
Hôm nay, Ernesto Boado, cựu CTO Aave, đã chính thức công bố Đề án ARFC "Chuyển giao quyền kiểm soát tài sản thương hiệu cho người nắm giữ token" trên cộng đồng Aave . Đề án bao gồm việc xác định rõ ràng quyền sở hữu, quyền sử dụng và các điều khoản liên quan đến tài sản thương hiệu và tài sản trí tuệ Aave (bao gồm tên miền, tài khoản mạng xã hội, quyền đặt tên, v.v.), và trao quyền kiểm soát cho DAO đối với chúng.
Đề án này nêu rõ rằng Aave luôn xoay quanh khái niệm phát triển cốt lõi là phi tập trung kể từ khi thành lập. Dự án ban đầu huy động vốn thông qua phi tập trung , trong đó người nắm giữ token sở hữu và quản lý token thông qua một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) thực sự. Lý tưởng nhất, Aave nên tự cung tự cấp, và giá trị cũng như trách nhiệm giải trình của nó nên gắn liền với chính DAO Aave .
Mặc dù trên thực tế, Aave Labs được coi là một đơn vị quản lý đáng tin cậy các kênh truyền thông hoặc các cổng thông tin quan trọng (như Aave ) trong hệ sinh thái Aave , nhưng giả định ngầm rằng Aave Labs đại diện cho Aave lại cực kỳ bất lợi cho sự phát triển của Aave về lâu dài. Do đó, Đề án này nhằm mục đích xác định rõ ràng quyền kiểm soát của DAO đối với tài sản thương hiệu và sở hữu trí tuệ Aave .
Ngoài ra, người nắm giữ token Aave đã đề xuất một kế hoạch thậm chí còn quyết liệt hơn. Thành viên Aave DAO "tulipking" hôm qua đã đề xuất một Đề xuất Cải tiến Aave (AIP): một "kế hoạch thuốc độc". Đề xuất của anh ta cho rằng DAO nên áp dụng kế hoạch này để mua lại Aave Labs, giành quyền kiểm soát hoàn toàn tài sản trí tuệ (bao gồm cả mã nguồn đã phát hành và nhãn hiệu) và cổ phần công ty. Đề xuất này chắc chắn cho thấy các cuộc thảo luận đang diễn ra giữa các thành viên cộng đồng Aave về việc phân phối thu nhập giao thức và quyền kiểm soát cuối cùng đã nâng cấp hơn nữa. Hiện tại, bài đăng đã bị EzR3aL đóng lại do "không có đánh giá tạm thời".
Khi tình hình diễn biến, Aave Labs và Aave DAO rõ ràng sẽ không thể giải quyết vấn đề một cách hời hợt và sẽ phải xác định lại phạm vi quyền hạn của mình thông qua một Đề án quản trị chính thức.
Đáng chú ý, trong giai đoạn này, Stani Kulechov đã công bố lộ trình chiến lược năm 2026 của Aave . Chiến lược này chủ yếu được xây dựng dựa trên ba trụ cột: Aave V4, Horizon và ứng dụng Aave . Aave V4 trong đó sự thiết kế lại hoàn toàn giao thức Aave , cho phép Aave xử lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản. Horizon, thị trường Aave dành riêng cho tài sản thực tế (RWA) của các tổ chức, cho phép các tổ chức đủ điều kiện vay stablecoin bằng cách sử dụng tài sản được token hóa như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các công cụ tín dụng khác làm tài sản thế chấp. Ứng dụng di động hàng đầu, ứng dụng Aave , nhằm mục đích đơn giản hóa mọi sự phức tạp và cung cấp trải nghiệm người dùng đáp ứng nhu cầu thực tế trong nền kinh tế hiện nay.
Tài liệu chiến lược tiết lộ rằng năm 2025 là năm thành công nhất Aave cho đến nay, với số tiền gửi ròng cao nhất đạt 75 tỷ đô la, tổng số tiền gửi được xử lý đạt 3,33 nghìn tỷ đô la và số tiền cho vay được giải ngân gần 1 nghìn tỷ đô la. Đồng thời, Aave đã tạo ra 885 triệu đô la thu nhập phí, chiếm tỷ lệ hơn 52% tổng phí của tất cả giao thức cho vay , vượt qua tổng số của năm đối thủ cạnh tranh tiếp theo cộng lại. Hơn nữa, giao thức Aave hiện có quy mô tương đương với 50 ngân hàng hàng đầu tại Mỹ, nắm giữ 59% thị phần thị trường vay mượn DeFi và 61% thị phần tổng số khoản vay DeFi đang hoạt động.
Những thành tựu này chứng minh rõ ràng hiệu suất vượt trội đội ngũ Aave Labs trên nhiều lĩnh vực, bao gồm các ứng dụng Aave , mảng Horizon RWA và Aave V4. Như Stani Kulechov đã tuyên bố, "Aave Labs đã hoạt động hơn bảy năm, và rất ít đội ngũ có thể sánh kịp chúng tôi." Không thể phủ nhận năng lực vận hành của Aave Labs là đặc biệt xuất sắc. Câu hỏi đặt ra là: liệu phương pháp quản trị Đề án nhằm làm suy yếu đáng kể hoặc thậm chí loại bỏ ban lãnh đạo của Aave Labs có thực sự khả thi trong thực tế hay không?
Điều quan trọng cần hiểu là các DAO, với tư cách là các tổ chức phi tập trung, có những hạn chế cố hữu về hiệu quả hoạt động. Quy trình ra quyết định của chúng tương đối phức tạp, chi phí phối hợp cao và khó phản ứng cũng như thực hiện quyết định nhanh chóng. Hơn nữa, nếu một đội ngũ mới được tuyển dụng để tiếp quản hoạt động, đội ngũ mới không chỉ cần dành lượng lớn để làm quen với dự án, kiến trúc kỹ thuật và logic việc kinh doanh, mà sự khác biệt giữa đội ngũ cũng có thể dẫn đến sự không nhất quán trong hoạt động.
Lập trường của Stani Kulechov rất rõ ràng: Sứ mệnh của Aave Labs là thúc đẩy sự thành công lâu dài của giao thức Aave . Là đơn người nắm giữ Aave lớn nhất, Aave Labs và các nhân viên của mình phát triển các sản phẩm được thiết kế để tạo ra giá trị cho cơ chế thu phí chính của giao thức, mà cuối cùng thuộc về DAO. Điều này chứng tỏ rằng Aave Labs và DAO có những lợi ích cơ bản tương đồng.
Tóm lại, sự đối lập nhị nguyên giữa Aave Labs và DAO là không cần thiết. Đề án quản trị tiềm năng để giải quyết tranh cãi lần có thể tập trung vào đổi mới cơ chế. Ví dụ, xây dựng một khuôn khổ minh bạch phân bổ một phần phí giao dịch front-end cho kho bạc của DAO đồng thời đảm bảo Aave Labs có quyền tiếp cận nguồn vốn phát triển bền vững, từ đó cân bằng khích lệ ngắn hạn với sự phát triển hệ sinh thái dài hạn; hoặc thúc đẩy quá trình chuyển đổi Aave Labs sang mô hình do DAO dẫn dắt, chẳng hạn như kiểm soát các quyết định hoặc tài sản quan trọng thông qua bỏ phiếu Chuỗi để tăng cường tính nhất quán trong quản trị. Dù sao đi nữa, mục tiêu cốt lõi của các phương pháp này là duy trì giá trị cốt lõi của Aave . Bất kỳ kế hoạch phân quyền nào làm suy yếu sự hài hòa lợi ích đều có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh của giao thức.
Trên thực tế, xung đột giữa chủ quyền và phân phối lợi nhuận không chỉ là vấn đề mà Aave phải đối mặt, mà còn là thách thức mà toàn bộ ngành công nghiệp crypto không thể tránh khỏi. Khi Aave tiếp tục mở rộng việc kinh doanh doanh, những điều chỉnh cấu trúc dài hạn sẽ giúp cải thiện quản lý nền tảng và giảm thiểu các mâu thuẫn quản trị tái diễn. Trong sự cố lần, cả hai bên dự kiến sẽ đạt được giải pháp cùng có lợi và điều chỉnh lợi ích của mình. Và khi rủi rủi ro pháp lý giảm bớt, và xung đột quản trị giữa Aave Labs và DAO được giải quyết thỏa đáng, sự phát triển của Aave có thể bước vào một đỉnh cao mới.
