Pantera Capital đánh giá năm 2025: Những thay đổi trong chính sách tiền điện tử của Mỹ và tiến bộ cấu trúc trong bối cảnh giá tăng nhẹ.

Pantera Capital, một công ty quản lý tài sản chuyên về công nghệ blockchain, đã công bố một báo cáo đánh giá về những diễn biến trong năm 2025, mô tả năm này là một năm có những tiến bộ cấu trúc vượt trội mặc dù hiệu suất giá cả khiêm tốn hơn dự kiến.

Công ty này lưu ý rằng, mặc dù lợi nhuận của Bitcoin sau bầu cử không tương xứng với Optimism trước đó của thị trường, nhưng giai đoạn này đánh dấu một sự thay đổi quyết định trong các điều kiện chính sách và quy định. Theo Pantera Capital, sự xuất hiện của một chính quyền Mỹ ủng hộ tiền điện tử, những thay đổi lãnh đạo tại các cơ quan quản lý chủ chốt, việc bãi bỏ các hướng dẫn lưu ký hạn chế, việc thành lập một quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia và việc bác bỏ các vụ kiện thực thi pháp luật lớn đã cùng nhau định hình lại môi trường hoạt động.

Báo cáo cũng nhấn mạnh những tiến bộ về lập pháp liên quan đến stablecoin và cấu trúc thị trường, việc tăng cường khả năng tiếp cận của các tổ chức thông qua các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) và niêm yết công khai, sự gia tăng mã hóa tài sản thực (RWA), và sự mở rộng nguồn cung stablecoin. Pantera nhận định năm 2025 là năm nền tảng thiết lập cơ sở hạ tầng pháp lý và thị trường cần thiết cho sự tăng trưởng dài hạn, với phân tích sâu hơn về những thay đổi chính sách này do giám đốc pháp lý của công ty cung cấp.

Quy định về tiền điện tử tại Mỹ chuyển hướng sang sự rõ ràng và hỗ trợ khi các cải cách chính sách được đẩy mạnh trong năm 2025.

Năm 2025, chính sách tiền điện tử của Mỹ đã trải qua một sự thay đổi lớn, được đánh dấu bằng lập trường pháp lý hỗ trợ hơn dưới thời chính quyền Donald Trump. Đầu năm, một sắc lệnh hành pháp đã thành lập Nhóm Công tác của Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số để xem xét các quy định hiện hành và đề xuất cải cách, dẫn đến một báo cáo toàn diện đề xuất phân biệt rõ ràng hơn giữa chứng khoán và phi chứng khoán, đồng thời vạch ra những thay đổi chính sách rộng lớn trên các lĩnh vực cấu trúc thị trường, stablecoin, ngân hàng, thuế và tài chính bất hợp pháp.

Các cơ quan quản lý bắt đầu thực hiện hướng đi mới này, với việc SEC thành lập một lực lượng đặc nhiệm chuyên trách về tiền điện tử và sau đó ra tín hiệu rằng hầu hết các tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán. Cơ quan này đã vạch ra một khuôn khổ sửa đổi phân loại tài sản tiền điện tử thành hàng hóa kỹ thuật số, đồ sưu tầm, mã thông báo tập trung vào tiện ích và Chứng khóa được token hóa, đồng thời rút lại nhiều vụ kiện thực thi pháp luật nổi bật chống lại các bên tham gia chính trong ngành. Hướng dẫn được ban hành trong năm đã làm rõ rằng một số stablecoin, memecoin và hoạt động Staking không thuộc luật chứng khoán.

Môi trường pháp lý cũng phát triển trong các lĩnh vực liên quan, bao gồm việc chấp nhận ngày càng nhiều thị trường dự đoán và sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc mã hóa tài sản thực tế, với các tổ chức tài chính truyền thống đang khám phá các định dạng dựa trên blockchain. Về mặt lập pháp, Quốc hội đã thông qua Đạo luật GENIUS, thiết lập khuôn khổ liên bang đầu tiên cho stablecoin thanh toán, trong khi luật về cấu trúc thị trường rộng hơn đã được thúc đẩy nhưng vẫn đang được xem xét.

Nhìn chung, năm 2025 đã đặt nền tảng cho một khuôn khổ pháp lý về tiền điện tử tại Mỹ được xác định rõ ràng và dễ dãi hơn, với kỳ vọng rằng việc hợp nhất hơn nữa và các quy định toàn diện có thể xuất hiện vào năm 2026 .

Bản đánh giá dự đoán tiền điện tử năm 2025 cho thấy kết quả thị trường trái chiều và tiến bộ mạnh mẽ trong việc điều chỉnh pháp lý.

Một đánh giá về tám dự đoán thị trường tiền điện tử cho năm 2025 cho thấy độ chính xác khác nhau giữa các lĩnh vực. Sự tăng trưởng của tài sản rủi ro được mã hóa (RWA) tiếp tục nhưng Short đạt được kỳ vọng, vẫn chiếm một phần khiêm tốn trong giá trị trên chuỗi, trong khi hoạt động tài chính dựa trên Bitcoin vượt quá dự báo khi một phần nguồn cung ngày càng tăng được sử dụng trong Staking, cho vay và các dịch vụ liên quan. Các nền tảng công nghệ tài chính nổi lên như những điểm truy cập tiền điện tử chính, vượt qua các sàn giao dịch nhỏ hơn về lượng tài sản nắm giữ, trong khi Unichain không đạt được sự thống trị như dự kiến ​​trong số các mạng lớp hai.

Các trường hợp sử dụng NFT (NFT) đã mở rộng sang các lĩnh vực như trò chơi, bán vé và định danh kỹ thuật số, mặc dù mức độ áp dụng tổng thể vẫn còn hạn chế. Các giao thức đặt reStaking) được triển khai một cách chọn lọc và thường đa dạng hóa vượt ra ngoài thiết kế ban đầu, hạn chế tác động. Công nghệ không tiết zero-knowledge) để đưa dữ liệu Ngoài chuỗi on-chain đã được áp dụng mạnh mẽ và có nhiều triển khai thực tế. Điều kiện pháp lý tại Hoa Kỳ đã chuyển biến theo hướng thuận lợi hơn, với các hành động thực thi đang giảm dần, việc phân loại tài sản rõ ràng hơn đang được Quốc hội thúc đẩy và có những tiến bộ một phần về hướng dẫn thuế và báo cáo, tất cả cùng nhau tạo nên một môi trường hỗ trợ hơn cho tài sản kỹ thuật số.

Bài đăng " Pantera Capital đánh giá năm 2025: Những thay đổi trong chính sách tiền điện tử của Mỹ và tiến bộ cấu trúc trong bối cảnh giá cả tăng nhẹ" xuất hiện lần đầu trên Metaverse Post .