Bitcoin đang chịu thử thách từ các biến số kinh tế vĩ mô trước thềm đợt tăng lãi suất tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Các nhà phân tích cho rằng sự đảo chiều của các quỹ giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên, vốn đã thúc đẩy đà tăng giá của các tài sản rủi ro toàn cầu trong nhiều năm qua, có thể gây căng thẳng về thanh khoản trên thị trường tài sản ảo.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ tăng lãi suất chủ chốt lần thứ hai trong năm nay sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày trong tuần này. Mặc dù mức tăng sẽ không lớn, nhưng nó báo hiệu sự chuyển dịch khỏi lãi suất cực thấp và một bước nữa hướng tới bình thường hóa chính sách tiền tệ, làm gia tăng căng thẳng trên thị trường. Thậm chí còn có những dự báo cho rằng lãi suất chủ chốt của Nhật Bản có thể tăng lên mức cao nhất trong 30 năm.
Thị trường đang tập trung vào khả năng thay đổi này sẽ dẫn đến việc giảm hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đồng yên. Giao dịch chênh lệch lãi suất, một chiến lược bao gồm việc vay đồng yên với lãi suất thấp và đầu tư vào các tài sản bằng đô la có lợi suất cao, cổ phiếu và tiền điện tử, đã đóng vai trò là nguồn chính thúc đẩy sự mở rộng thanh khoản toàn cầu. Nếu Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất, cấu trúc này có thể bị lung lay, dẫn đến việc rút vốn khỏi các tài sản rủi ro.
Bitcoin hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh. Giá đã giảm khoảng 30% so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào đầu tháng 10. Điều này, cùng với tình trạng thanh khoản thấp vào cuối năm, khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động kinh tế vĩ mô hơn.
Tuy nhiên, các đánh giá về tác động lại trái chiều. Một số nhà phân tích tin rằng sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), cùng với đồng đô la mạnh hơn, có thể gây ra gánh nặng ngắn hạn cho các tài sản rủi ro. Những người khác lại cho rằng sự tương tác của các xu hướng toàn cầu trái ngược nhau—việc cắt giảm lãi suất của Mỹ, việc bơm thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự suy thoái kinh tế của châu Âu—có thể bù đắp những tác động dài hạn.
Đặc biệt, một số người tin rằng việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất gần đây phần lớn đã được thị trường phản ánh. Tuy nhiên, một số người lập luận rằng tiêu đề "Lãi suất của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 30 năm" có thể tác động tâm lý, gây ra áp lực bán ra trong ngắn hạn. Trong môi trường khối lượng giao dịch thấp thường thấy vào cuối năm, ngay cả những biến động vốn nhỏ cũng có thể làm tăng sự biến động giá.
Thị trường xem quyết định về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) trong tuần này, cùng với định hướng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai, là những biến số quan trọng. Các nhà phân tích cho rằng nếu hướng đi của các quỹ đầu tư chênh lệch lãi suất với đồng yên trở nên rõ ràng, điều đó có thể tác động đáng kể đến các biến động ngắn hạn của các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả Bitcoin.
