Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã quy định cụ thể hơn các yêu cầu đối với các công ty môi giới chứng khoán trong việc lưu trữ tài sản tiền điện tử. Điều quan trọng để đáp ứng các quy định bảo vệ khách hàng là họ phải trực tiếp kiểm soát các khóa riêng tư cho phép chuyển nhượng token. Trong bối cảnh sự phát triển nhanh chóng của các chứng khoán được mã hóa, quy định này đưa ra các hướng dẫn về cách áp dụng các khung pháp lý tài chính hiện hành đối với tài sản blockchain.
Cục Giao dịch và Thị trường của SEC mới đây đã ban hành hướng dẫn giải thích cách các công ty môi giới chứng khoán có thể đáp ứng yêu cầu "sở hữu hoặc kiểm soát vật lý" đối với tài sản của khách hàng trên chuỗi khối. SEC cho biết ngay cả khi các token tồn tại trên sổ cái phân tán, yêu cầu kiểm soát vẫn có thể được đáp ứng nếu công ty môi giới chứng khoán giữ quyền truy cập độc quyền vào các khóa riêng tư cho phép chuyển giao các tài sản đó.
Hướng dẫn này đặc biệt đáng chú ý vì định nghĩa rõ ràng về "chứng khoán tài sản tiền điện tử", tức là cổ phiếu và trái phiếu được mã hóa. SEC đã đưa chứng khoán truyền thống được mã hóa vào phạm vi quản lý của mình, cho thấy ý định ưu tiên lĩnh vực này.
Tuy nhiên, chỉ sở hữu khóa thôi là chưa đủ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố rằng các công ty môi giới chứng khoán phải thiết lập và vận hành các biện pháp kiểm soát nội bộ và chính sách bằng văn bản để ngăn chặn hành vi trộm cắp, mất mát và sử dụng trái phép khóa riêng tư. Họ cũng phải có kế hoạch ứng phó với các rủi ro công nghệ như sự cố mạng blockchain, tấn công mạng và phân nhánh hệ thống (hard fork). Một hệ thống có khả năng đáp ứng các lệnh của tòa án về việc đóng băng, tịch thu hoặc tiêu hủy tài sản cũng được xác định là điều kiện tiên quyết.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cũng đã vạch ra một ranh giới, nêu rõ rằng nếu phát hiện các vấn đề nghiêm trọng về bảo mật hoặc vận hành trong công nghệ hoặc mạng sổ cái phân tán, thì việc nắm giữ chứng khoán tài sản tiền điện tử không được xem xét. SEC cũng nhấn mạnh sự cần thiết của việc các đơn vị lưu ký phải liên tục giám sát các thay đổi về quản trị blockchain và các bản cập nhật giao thức.
Mặc dù hướng dẫn này chỉ là một "bước trung gian" trước khi SEC hoàn toàn thiết lập các quy định về lưu ký tiền điện tử, nó vẫn gửi một thông điệp rõ ràng đến thị trường. Trong kỷ nguyên chứng khoán tiền điện tử, các cơ quan quản lý đã chính thức xác định rằng cốt lõi của việc lưu ký nằm ở khả năng kiểm soát công nghệ, đặc biệt là khả năng quản lý khóa riêng.
Các chuyên gia trong ngành tin rằng hướng dẫn này có thể làm tăng rào cản gia nhập thị trường chứng khoán được mã hóa và thị trường lưu ký tổ chức, đồng thời giảm bớt sự không chắc chắn về quy định. Tại điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và blockchain, câu hỏi "ai nắm giữ chìa khóa" đang nổi lên như một vấn đề pháp lý trọng tâm.
