Thị trường tiền mã hóa được nhiều nhà phân tích nhận định sẽ bước vào năm 2026 trong bối cảnh đầy bất định về kinh tế vĩ mô, đặc biệt là chính sách tiền tệ của Mỹ. Sau ba cuộc họp FOMC liên tiếp cắt giảm lãi suất, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell gần đây đã phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương có thể sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng này, ít nhất là trong cuộc họp tháng 1 sắp tới. Thông điệp “chờ đợi và quan sát” của Fed khiến giới đầu tư toàn cầu, bao gồm cả thị trường crypto, trở nên thận trọng hơn khi bước vào giai đoạn đầu năm mới.
Các công cụ theo dõi kỳ vọng lãi suất cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đang chiếm ưu thế. Theo dữ liệu thị trường, khả năng Fed không cắt giảm lãi suất trong tháng tới đang ở mức trên 70%, trong khi các nền tảng dự đoán phi tập trung cũng phản ánh quan điểm tương tự khi cho rằng lãi suất sẽ tiếp tục duy trì trong vùng mục tiêu hiện tại 3,50% – 3,75%. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang tin rằng Fed chưa sẵn sàng nới lỏng thêm, đặc biệt khi lạm phát và thị trường lao động Mỹ vẫn còn những tín hiệu trái chiều.
Tuy vậy, không ít nhà đầu tư vẫn đặt kỳ vọng vào một sự thay đổi rõ rệt hơn trong chính sách tiền tệ sau khi Fed có Chủ tịch mới. Jerome Powell dự kiến rời nhiệm sở vào tháng 5, và câu hỏi lớn hiện nay là ai sẽ kế nhiệm vị trí quyền lực này, cũng như định hướng chính sách của người đó sẽ ra sao. Trong bối cảnh này, yếu tố chính trị đang quay trở lại tâm điểm, đặc biệt khi Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử từ cuối năm 2024 và hiện đang tại nhiệm, công khai bày tỏ mong muốn Fed theo đuổi chính sách lãi suất thấp mạnh mẽ hơn.
Trong một bài phát biểu mới đây, Tổng thống Trump nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ là người “thực sự tin vào việc hạ lãi suất mạnh tay”. Ông từng nhiều lần tuyên bố mong muốn lãi suất vay của Mỹ giảm về ngưỡng 1% hoặc thậm chí thấp hơn, với lập luận rằng chi phí vốn rẻ sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, hỗ trợ thị trường bất động sản và tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp mở rộng đầu tư. Theo Trump, việc công bố Chủ tịch Fed mới sẽ diễn ra sớm trong đầu năm, và ông khẳng định các khoản thanh toán thế chấp của người dân Mỹ sẽ còn tiếp tục giảm.
