Trong những năm gần đây, từ Visa đến Stripe, các tập đoàn tài chính toàn cầu đã tuyên bố đầu tư vào token hóa tài sản và cơ sở hạ tầng trên Chuỗi, dường như tượng trưng cho việc ngành tài chính truyền thống đang hoàn toàn đón nhận công nghệ crypto. Tuy nhiên, giáo sư Omid Malekan của Đại học Columbia, trong một bài báo gần đây, đã đưa ra một quan điểm trái ngược: trong khi các công ty này lớn tiếng tuyên bố về hiệu quả và cơ hội mới của blockchain, họ lại cố tình phớt lờ mối đe dọa rằng "việc chuyển sang trên Chuỗi có thể làm suy yếu mô hình kinh doanh của chính họ". Điều này có thể dẫn đến việc họ yêu cầu crypto phải hy sinh các đặc tính phi tập trung để phục vụ lợi ích độc quyền của họ.
Liệu ngành tài chính truyền thống đang dồn toàn lực vào Chuỗi? Malekan: Họ chỉ nói về lợi ích, chứ không đề cập đến cuộc khủng hoảng hiện hữu.
Các ông lớn trong lĩnh vực tài chính như DTCC, SWIFT, Visa, Stripe và PayPal đã tích cực áp dụng công nghệ token hóa trong những năm gần đây, nhấn mạnh hiệu quả cao của quyết toán 24/7 và thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, Malekan chỉ ra một hiện tượng phổ biến.
Tôi không tin điều đó vì họ tránh nói về rủi ro sống còn mà công nghệ Chuỗi gây ra cho việc kinh doanh hiện tại của họ.
Ví dụ, trong khi cổ phiếu của Mỹ từ lâu đã được lưu trữ trên sổ cái tập trung của DTCC, điểm cuối cùng thực sự token hóa là các công ty phát hành cổ phiếu trực tiếp trên chuỗi công khai; hệ thống thanh toán xuyên biên giới của SWIFT có thể trở nên không cần thiết do sự xuất hiện của stablecoin. Thu nhập cốt lõi của các ông lớn thanh toán như Visa và PayPal cũng sẽ đối mặt với nguy cơ bị suy giảm do thanh toán trên Chuỗi.
Cơ sở hạ tầng Chuỗi Sự lật đổ các mô hình độc quyền: Tại sao DTCC và Visa không lo ngại?
Malekan chỉ ra rằng mục tiêu của chuỗi công khai là phá vỡ thế độc quyền của các hệ thống thanh toán bù trừ tập trung, mạng lưới nhắn tin xuyên biên giới và hệ thống thanh toán khép kín. Chuỗi công khai như Ethereum không thể giành được thị thị phần mà không gây tổn hại đến chủ sở hữu và người điều hành các mạng lưới tập trung hiện có.
Tuy nhiên, từ các giám đốc điều hành cấp cao tại DTCC đến Visa, rất ít người công khai thừa nhận mối đe dọa mang tính cấu trúc này, thay vào đó họ sử dụng các thuật ngữ như "áp dụng một phần" hoặc "thử nghiệm hợp tác" để che giấu hiện trạng.
Ông thẳng thắn tuyên bố rằng việc các tổ chức tài chính này ngại rủi ro và sự thống trị của các đội ngũ quản lý lớn tuổi, những người luôn ủng hộ mô hình kinh doanh của riêng họ, có nghĩa là quá trình chuyển đổi thực sự có thể gặp phải sự phản kháng chưa từng có hoặc thậm chí bị kìm hãm.
Khi blockchain trở thành "con rối" của các ông trùm tài chính, liệu việc áp dụng crypto còn có ý nghĩa gì nữa không?
Khi "sự chấp nhận của các tổ chức" dần trở thành câu chuyện chủ đạo trong thị trường crypto, mối quan tâm sâu sắc nhất của Malekan không phải là liệu nền tài chính truyền thống đã thất bại hay chưa, mà là:
Họ có thể tận dụng quy mô thị trường hiện có và lợi thế tuân thủ quy định để buộc ngành công nghiệp crypto từ bỏ các đặc điểm phi tập trung và chống kiểm duyệt của mạng lưới blockchain nhằm phù hợp với mô hình kinh doanh của riêng họ.
Ông đã dẫn ra các ví dụ như việc JPMorgan Chase tích cực quảng bá tiền gửi ngân hàng được token hóa , và các nỗ lực vận động hành lang của họ để ngăn chặn stablecoin bên ngoài trả lãi; việc DTCC tạo ra một Chuỗi doanh nghiệp "có vẻ ngoài của blockchain nhưng về bản chất là một cơ sở dữ liệu tập trung"; và việc Citadel phản đối stablecoin bên ngoài và token hóa, trong khi lại ủng hộ các mạng lưới khép kín do các công ty tư nhân kiểm soát.
Tệ hơn nữa, Malekan còn nghe nói rằng Stripe và đội ngũ L1/L2 lớn khác thậm chí đang cân nhắc việc dần từ bỏ kế hoạch phi tập trung của họ để hợp tác với các ông lớn tài chính.
Có quá nhiều người trong lĩnh vực crypto cảm thấy tự ti về tài chính truyền thống. Họ hoặc không tin vào blockchain, hoặc cảm thấy nhàm chán vì chưa kiếm được tiền và sẽ sớm bán mình đi.
Malekan: Hợp tác vẫn rất quan trọng, nhưng không thể thỏa hiệp về lợi nhuận.
Malekan không phản đối việc hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống; ông thừa nhận rằng các doanh nghiệp áp dụng Chuỗi thực sự có thể cải thiện hiệu quả và thúc đẩy tăng trưởng thị trường. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng cần phải vạch ra những ranh giới rõ ràng:
Ngành tài chính truyền thống cần phải đón nhận crypto để phát triển; nhưng crypto không cần phải thụt lùi để làm hài lòng họ.
Ông cho rằng tình thế khó xử này cuối cùng sẽ xảy ra khi ngày càng nhiều tổ chức tài chính chính thức tham gia thị trường, và điều duy nhất ngành công nghiệp crypto có thể làm là tuân thủ phi tập trung và cởi mở.
Bài viết này vạch trần ảo tưởng của các ông lớn tài chính khi họ đón nhận blockchain: Liệu crypto có bị "thuần hóa" và từ bỏ lý tưởng phi tập trung? Bài viết này lần đầu tiên xuất hiện trên ABMedia, ABMedia .
