Lạm phát của Mỹ giảm chậm hơn dự kiến trong tháng 11, mang đến một bất ngờ tiêu cực rõ rệt có thể định hình lại kỳ vọng của thị trường và Cục Dự trữ Liên bang trong ngắn hạn. Theo dữ liệu mới được công bố vào ngày 18 tháng 12, Chỉ số Giá tiêu dùng (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)) tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 3,1%.
Trong khi đó, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng thấp hơn dự báo 3,0%. Dữ liệu này đánh dấu sự giảm tốc đáng kể trong áp lực giá cả và báo hiệu đà giảm phát đã mạnh mẽ hơn khi bước vào cuối năm 2025.
Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho thị trường tiền điện tử?
Con số thấp hơn dự kiến này củng cố quan điểm rằng lạm phát đang giảm nhanh hơn so với dự đoán của các nhà hoạch định chính sách và thị trường chỉ vài tuần trước. Lạm phát lõi, được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao, hiện đang ở mức dưới 3% - mức độ từng thấy trước khi lạm phát tăng tốc trở lại vào đầu năm nay.
Kết quả nghiên cứu này làm suy yếu luận điểm về việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài và củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể chuyển sang chính sách nới lỏng hơn sớm hơn so với dự báo trước đó.
Thị trường có khả năng sẽ diễn giải dữ liệu này là tín hiệu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, đặc biệt là vào đầu năm 2026. Lạm phát thấp hơn sẽ làm giảm áp lực lên lợi suất thực và đồng đô la Mỹ - hai trở ngại chính đối với các tài sản rủi ro trong những tháng gần đây.
Các thị trường rủi ro, bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử, đã ở vị thế thận trọng trước khi dữ liệu được công bố, cho thấy có khả năng điều chỉnh giá mạnh khi các nhà giao dịch phân tích dữ liệu.
Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung bước vào giai đoạn điều chỉnh trước khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) , với các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự biến động. Một bất ngờ giảm điểm về lạm phát thường đóng vai trò là động lực vĩ mô tích cực cho tiền điện tử, vì kỳ vọng lạm phát giảm sẽ cải thiện điều kiện thanh khoản và khẩu vị rủi ro.
Diễn biến giá ngắn hạn hiện sẽ phụ thuộc vào tốc độ thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của Fed và liệu có hoạt động mua vào tiếp theo sau phản ứng ban đầu hay không.
Tiếp theo sẽ là gì? Sự chú ý sẽ chuyển sang:
- Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed được cập nhật
- Phản ứng lợi suất Treasury Mỹ
- Sức mạnh hay sự suy yếu của đồng đô la?
- Diễn biến tiếp theo của tài sản rủi ro đến cuối năm
Hiện tại, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 đưa ra một thông điệp rõ ràng: lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, và thị trường sẽ cần điều chỉnh nhanh chóng.
