Circle đã trải qua một năm đầy thách thức, với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và những khó khăn kinh tế. Tính đến năm 2025, Circle Internet Group Inc. đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu hơn 66%.
Circle Internet Group Inc., đơn vị phát hành stablecoin USDC , đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hơn 66%. Tập đoàn này nổi lên như một nhà lãnh đạo tăng trưởng trong số các công ty fintech thân thiện với tiền điện tử khác.
Nguồn doanh thu chính của Circle đến từ vai trò là nhà phát hành stablecoin. Công ty giữ lại phần lớn phí giao dịch, đạt doanh thu 2,93 tỷ đô la. Dựa trên dữ liệu DeFi Llama, phí giao dịch hàng ngày của Circle đã tăng nhanh hơn trong 12 tháng qua.
Kết quả là, Circle đã thu về hơn 8 triệu đô la phí giao dịch vào cuối năm 2025, dần dần tăng gấp đôi doanh thu hàng ngày . Hợp đồng thông minh Circle Deployer trên Ethereum là một trong những hợp đồng hoạt động sôi nổi nhất trong năm qua. Thêm vào đó, Circle đã mở rộng đáng kể nguồn cung của mình trên Solana, trở thành một phần không thể thiếu trong giao dịch và cho vay trên các sàn giao dịch phi tập Sàn phi tập trung (DEX) .
Circle kết hợp các ứng dụng gốc của tiền điện tử với sự mở rộng lĩnh vực fintech.
Token USDC của Circle đã trở nên quan trọng đối với cả giới chuyên gia tiền điện tử và như một công cụ fintech. Các công ty thanh toán lớn như MasterCard cũng đã áp dụng stablecoin như một cổng thanh toán, hiện có sẵn ở một số thị trường nhất định.
Token USDC đã được thêm vào như một công cụ thanh toán thông qua Worldpay . Stripe, Finastra và FIS cũng đã thêm tùy chọn stablecoin.
USDC và các tài sản khác Circle đã trở thành chìa khóa cho thị trường Mỹ và châu Âu, nơi ban hành luật pháp mới về stablecoin, thách thức vị thế thống trị của USDT. USDC vẫn giữ vững lợi thế là một Token hoàn toàn tuân thủ luật lệ, mở rộng tầm ảnh hưởng vào năm 2025 sau khi thiết lập khung pháp lý mới trong vài năm qua.
Liệu Circle có bị định giá quá cao?
Trong suốt năm 2025, Circle đã trải qua một năm giao dịch đầy biến động. Cổ phiếu CRCL khởi đầu ở mức khoảng 81 đô la, sau đó tăng lên đỉnh điểm là 293 đô la. Cổ phiếu này chuẩn bị kết thúc năm với khoản lỗ ròng kể từ khi IPO, giao dịch ở mức trên 82 đô la.
Trong cả năm 2025, Circle cũng có tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên tổng doanh thu và giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận ròng cao.
Circle vẫn là một công ty đang phát triển, điều đó có nghĩa là tổng thu nhập và lợi nhuận ròng hiện tại của công ty tương đối nhỏ so với giá trị thị trường. Các công ty fintech trưởng thành hơn như PayPal có tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên doanh thu hàng năm gấp 2 lần.
Đối với Circle, tỷ lệ này trên 25 lần, có nghĩa là giá trị doanh nghiệp tương đối lớn so với doanh thu gộp. Công ty này cũng có tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận ròng là 35 lần.
Hiện tại, Circle dựa vào việc chấp nhận stablecoin và thu nhập từ hoạt động kinh doanh để bù đắp khoảng cách với định giá sau IPO. Công ty vẫn có vốn hóa thị trường trên 18 tỷ USD, nằm trong top 5 công ty fintech hàng đầu.
Mặc dù nguồn cung và việc sử dụng stablecoin đang ngày càng tăng, Circle vẫn đang đối mặt với nhiều khó khăn khi cả lĩnh vực fintech và tiền điện tử đang đánh giá lại các trường hợp sử dụng của chúng. USDC có thể phải chuyển hướng khỏi các hoạt động nội bộ trong lĩnh vực tiền điện tử và trở thành một cổng thanh toán toàn cầu để tránh bị mắc kẹt trong một thị trường đang thu hẹp.
