Tác giả: Cobo
Tựa gốc: Tài chính trở nên "vô hình": Làm thế nào Stablecoin trở thành huyết mạch mới của nền kinh tế kỹ thuật số
Những điểm nổi bật của số báo này như sau:
Tuần này, Coinbase đã tổ chức một hội nghị nâng cấp sản phẩm cấp hệ thống với quy mô tương đương WWDC, công bố các bản cập nhật về giao dịch, phái sinh, stablecoin, trí tuệ nhân tạo (AI) và các giao thức thanh toán. Tầm nhìn về một "Sàn giao dịch đa năng" của Coinbase không chỉ phản ánh tham vọng trở thành một siêu ứng dụng mà còn chỉ ra một con đường mới cho thời đại crypto: một cấu trúc tài chính cơ bản tập trung vào stablecoin, phát hành tài sản và thanh toán bù trừ Chuỗi. Khả năng tài chính, giống như băng thông internet, trở thành một nguồn tài nguyên cơ bản có thể được phần mềm và AI sử dụng trực tiếp và tự động lên lịch chạy ngầm. Stablecoin cũng phát triển từ các sản phẩm đầu tư thành cơ sở hạ tầng hỗ trợ nền kinh tế số. Trong bối cảnh này, chúng ta có thể nói rằng ranh giới của Coinbase đã vượt xa các siêu ứng dụng internet truyền thống; tài chính đang bắt đầu vượt ra ngoài phạm vi ứng dụng và hướng tới "tài chính vô hình" phổ biến.
Trong khi đó, việc sử dụng rộng rãi stablecoin tiếp tục tăng tốc. Một mặt, điều này được phản ánh trong các tình huống hàng ngày mà người dùng có thể nhận thấy: ADNOC, nhà bán lẻ khí đốt lớn nhất UAE, hỗ trợ thanh toán stablecoin tại gần một nghìn trạm xăng; Interactive Brokers hỗ trợ vào tiền stablecoin ; Ramp, một công ty fintech nhắm mục tiêu vào doanh nghiệp, cho phép thanh toán trực tiếp bằng stablecoin cho séc giấy; và YouTube cho phép người sáng tạo nội dung nhận thanh toán bằng stablecoin PYUSD của PayPal. Stablecoin đang nhanh chóng thâm nhập vào hệ thống tài chính doanh nghiệp và tiêu dùng. Mặt khác, một sự thay đổi sâu sắc hơn đang diễn ra ở cấp độ mà người dùng hầu như không nhận thức được. Visa đã ra mắt quyết toán USDC trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ, cho phép một số ngân hàng thực hiện nghĩa vụ quyết toán trực tiếp bằng USDC trên VisaNet. Điều này báo hiệu một sự tái cấu trúc mang tính cấu trúc của lớp quyết toán, diễn ra sâu bên trong hệ thống ngân hàng, với tác động tinh tế nhưng sâu rộng.
Tổng quan thị trường và những điểm nổi bật tăng trưởng
Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin đạt 308,606 tỷ USD (khoảng 308,606 tỷ USD), giảm 1,456 tỷ USD (khoảng 1,456 tỷ USD) so với tuần trước. Về thị phần, USDT tiếp tục vị trí chủ đạo với 60,32% chiếm tỷ lệ; USDC đứng thứ hai với giá trị vốn hóa thị trường 77,336 tỷ USD (khoảng 77,336 tỷ USD), chiếm tỷ lệ 25,06%.
Phân phối mạng blockchain
Ba mạng lưới stablecoin hàng đầu giá trị vốn hóa thị trường:
Ethereum: 166,19 tỷ đô la Mỹ (166,19 tỷ đô la Mỹ)
TRON: 80,993 tỷ đô la Mỹ (80,993 tỷ USD)
Solana : 16,048 tỷ đô la (16,048 tỷ đô la)
Top 3 mạng lưới tăng trưởng nhanh nhất trong một tuần:
USDD (USDD): +20,29%
Tỷ giá USD (USR): +16,97%
First Digital USD (FDUSD): +16,35%
Dữ liệu từ DefiLlama
Nâng cấp hệ thống của Coinbase: Crypto đang định hình lại các siêu ứng dụng internet như thế nào?
Tuần này, Coinbase đã tổ chức một "hội nghị nâng cấp hệ thống" tương tự như WWDC của Apple, công bố các bản cập nhật cho giao dịch chứng khoán, phái sinh , thị trường dự đoán, tích hợp Solana DEX, stablecoin cấp doanh nghiệp, cố vấn đầu tư AI và các giao thức thanh toán. Đây là nâng cấp toàn diện nhất của Coinbase về các loại tài sản và thay đổi cấu trúc kể từ khi thành lập, đánh dấu sự chuyển đổi từ một nền tảng tài sản đơn lẻ sang một cổng tài chính thống nhất.
Nếu như giai đoạn đầu của crypto tập trung vào chính tài sản, thì khi stablecoin, tài sản được token hóa và thanh toán bù trừ trên Chuỗi đã trưởng thành, trọng tâm cạnh tranh mới đã chuyển sang cách thức tổ chức, quyết toán và quản lý tài sản . Câu trả lời của Coinbase là tích hợp cổ phiếu, stablecoin, phái sinh và tài sản trên Chuỗi vào một tài khoản và danh tính ví duy nhất, tóm gọn hướng đi này là "Sàn giao dịch mọi thứ".
Về phía tài sản truyền thống, người dùng tại Mỹ hiện đã có thể giao dịch hàng ngàn cổ phiếu và quỹ ETF thông qua Coinbase Capital Markets, quyết toán bằng USD hoặc USDC, với một số cổ phiếu hỗ trợ giao dịch 24/24 giờ vào các ngày trong tuần. Mặc dù hiện đang sử dụng cấu trúc thị trường truyền thống, Coinbase đã xác định rõ ràng đây là hình thức chuyển tiếp hướng tới cổ phiếu token hóa và có kế hoạch thúc đẩy việc phát hành tài sản thực Chuỗi thông qua Coinbase Tokenize. Đối với người dùng ngoài Mỹ, hợp đồng cổ phiếu vĩnh cửu cung cấp khả năng tiếp cận cổ phiếu Mỹ mà không cần dựa vào việc chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán, cho phép tham gia xuyên biên giới tuân thủ quy định, liên tục và tiết kiệm vốn bằng cách đơn giản truyền tín hiệu giá. Loại cấu trúc này đang hình thành một thị trường tổng hợp mới, cho phép thanh khoản toàn cầu tập trung xung quanh giá cả và rủi ro trước khi các tài sản cơ bản được đưa lên Chuỗi . Các sản phẩm liên quan dự kiến sẽ ra mắt vào năm tới.
Khi khả năng của tài khoản mở rộng, Coinbase đang hợp nhất các loại rủi ro khác nhau vào một khuôn khổ giao dịch và quyết toán duy nhất.
Thị trường dự đoán: Thông qua sự hợp tác với Kalshi, người dùng có thể giao dịch kết quả bầu cử, thể thao và các sự kiện kinh tế bằng USD hoặc USDC, với rủi ro thực tế được quản lý đang bắt đầu được tích hợp trực tiếp vào hệ thống quyết toán stablecoin .
Tài sản Chuỗi và DEX: Jupiter, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn nhất Solana , đã được tích hợp vào ứng dụng Coinbase, giúp truy cập lượng lớn tài sản trên mạng Base và Solana trong cùng một giao diện, giảm thiểu các rào cản vận hành giữa Chuỗi .
Các sản phái sinh và cố vấn đầu tư AI: Hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu được tích hợp vào các ứng dụng chính và kết hợp với khả năng tư vấn đầu tư AI để giúp việc xây dựng rủi ro đa tài sản trở nên trực quan hơn.
Xét về cấu trúc tổng thể, Coinbase đã thiết lập một cách tiếp cận hai hướng rõ ràng: ứng dụng cơ bản dành cho người dùng cá nhân, tích hợp giao dịch, ví điện tử, thanh toán và tìm kiếm nội dung; và Coinbase Business dành cho doanh nghiệp, cung cấp stablecoin , tài khoản doanh nghiệp, API thanh toán và các dịch vụ tự động hóa tài chính. Điểm chung giữa hai nền tảng này là thanh khoản stablecoin .
Trong tất cả các bản cập nhật, Stablecoin tùy chỉnh và Giao thức thanh toán mở x402 có ý nghĩa chiến lược quan trọng hơn trong dài hạn.
Các Stablecoin tùy chỉnh cho phép các doanh nghiệp phát hành đô la kỹ thuật số mang thương hiệu riêng của họ, trong đó tài sản thế chấp 1:1 bao gồm USDC và stablecoin USD được quản lý khác, thay vì tiền gửi bằng tiền pháp định. Thiết kế này đặt lớp tài sản thế chấp hoàn toàn trên Chuỗi, giảm sự phụ thuộc trực tiếp vào hệ thống ngân hàng đồng thời mở rộng các trường hợp sử dụng và lưu thông của USDC. Đối với Coinbase và Circle, điều này thể hiện sự gia tăng kinh doanh rõ rệt; ở cấp độ rộng hơn, nó thúc đẩy đô la vào thanh toán xuyên biên giới, nền kinh tế Chuỗi và các thị trường mới nổi thông qua stablecoin . Giao thức x402 tiếp tục mở rộng hướng này bằng cách nhúng các khoản thanh toán stablecoin vào các yêu cầu HTTP, cho phép tự động hóa thanh toán bằng phần mềm và các tác nhân AI. Trong vòng 30 ngày ra mắt, khối lượng giao dịch hàng năm của nó đã vượt quá 200 triệu đô la, chứng minh nhu cầu thực sự về thanh toán giữa máy với máy.
Coinbase không đặt cược vào một ứng dụng tài chính truyền thống mà là vào một cấu trúc tài chính cho thời đại crypto: cổng thông tin người dùng chỉ là trong đó lớp, lớp khác là mạng lưới cung ứng bao gồm stablecoin, phát hành của doanh nghiệp và khả năng thanh toán bù trừ. Trong khi Revolut và Cash App cũng đang hướng tới một cổng thông tin thống nhất, Coinbase khác biệt ở chỗ nó cố gắng kiểm soát cả phía cầu và phía tạo ra tài sản, kết nối chúng với nhau thông qua thanh toán bù trừ Chuỗi.
Nếu mục tiêu cuối cùng của công nghệ tài chính truyền thống là tích hợp tất cả các chức năng tài chính vào một ứng dụng duy nhất, thì mục tiêu cuối cùng của các nền tảng crypto gốc lại hướng đến việc cho phép bất kỳ ứng dụng nào cũng có thể sử dụng tài chính một cách tự nhiên. Theo xu hướng này, stablecoin đang trở thành một khả năng cơ bản, và tài chính crypto được xây dựng trên chúng đang chuyển đổi từ mô hình dựa trên ứng dụng sang một dịch vụ hệ thống có thể được phần mềm và các tác nhân AI gọi trực tiếp.
Visa hỗ trợ quyết toán bằng USDC: một nút quan trọng để stablecoin có thể gia nhập lớp quyết toán ngân hàng.
Tuần này, Visa ra mắt quyết toán USDC trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ. Sau khi hoàn thành chương trình thí điểm với quy mô hàng năm khoảng 3,5 tỷ đô la, Visa bắt đầu cho phép một số ngân hàng Hoa Kỳ trực tiếp sử dụng USDC của Circle để thực hiện các nghĩa vụ quyết toán trên VisaNet.
Các ngân hàng tham gia ban đầu bao gồm Cross River Bank và Lead Bank, quyết toán được thực hiện trên mạng Solana . Đối với chủ thẻ và người bán, điều này hầu như không thể nhận thấy: quy trình thanh toán vẫn không thay đổi, định dạng hóa đơn vẫn không thay đổi và phương thức thanh toán của người bán vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, dòng tiền bắt đầu luân chuyển theo những cách khác nhau giữa các ngân hàng.
Trong những năm gần đây, việc "áp dụng rộng rãi"stablecoin thường diễn ra ở lớp giao diện thanh toán. Người dùng có thể sử dụng stablecoin để thanh toán, và người bán có thể nhận tiền thông qua các nền tảng fintech. Tuy nhiên, trước khi thực sự đi vào hệ thống ngân hàng, stablecoin này thường được quy đổi trở lại thành tiền tệ pháp định và sau đó quyết toán thông qua các kênh thanh toán bù trừ truyền thống. Stablecoin giống như một công cụ giao diện, luôn nằm ngoài hệ thống tài chính cốt lõi.
Visa lần đã tích hợp trực tiếp stablecoin vào quy trình quyết toán. Các ngân hàng phát hành không còn cần phải chuyển đổi tiền trở lại USD trước khi quyết toán; thay vào đó, họ có thể thanh toán trực tiếp với VisaNet bằng USDC. Điều này có nghĩa là quyết toán không còn bị hạn chế bởi các ngày trong tuần, xử lý theo lô hoặc các ngày lễ, và việc chuyển khoản liên ngân hàng hoạt động 24/7.
Ý nghĩa của sự thay đổi này nằm ở quyết toán. Trong hệ thống thanh toán hiện đại, trách nhiệm kinh tế thực sự không thuộc về người tiêu dùng mà thuộc về các ngân hàng. Mỗi giao dịch thẻ tín dụng cuối cùng đều được ghi nhận trên bảng tài sản của hai ngân hàng. Mạng lưới của Visa về cơ bản là một hệ thống điều phối quyết toán kết nối các ngân hàng. Khi stablecoin được phép đóng vai trò là tài sản quyết toán , nhân vật của chúng chuyển từ phương tiện thanh toán sang công cụ hỗ trợ hoạt động ngân hàng.
Sự chuyển đổi này dẫn đến việc phân bổ lại hiệu quả. Quyết toán 24/7 giúp giảm thời gian chuyển tiền, cải thiện khả năng dự đoán thanh khoản và giảm các vị thế dự phòng cho những rủi ro không chắc chắn. Đối với các ngân hàng, điều này tác động trực tiếp đến việc quản lý tài sản và nợ phải trả: cùng một lượng vốn có thể được luân chuyển nhanh hơn và phân bổ chính xác hơn.
Đây là lý do tại sao chúng tôi nói rằng stablecoin có thể không "phá hủy các ngân hàng", nhưng chúng sẽ thay đổi cách thức hoạt động của các ngân hàng. Khi tốc độ quyết toán tăng lên, khoảng trống có được nhờ dựa vào sự khác biệt về thời gian và quán tính quy trình liên tục bị thu hẹp, và sự khác biệt giữa các ngân hàng dần được phản ánh trong khả năng quản lý thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn của họ. Hiệu quả quyết toán tự nó đang trở thành một khả năng của sản phẩm.
Đối với Visa, điều này có nghĩa là chuyển đổi từ một tổ chức phát hành thẻ sang một mạng lưới quyết toán đa tài sản . Khi VisaNet hỗ trợ cả quyết toán bằng tiền pháp định và stablecoin , giá trị mạng lưới của nó không chỉ được thể hiện ở phạm vi thanh toán mà còn ở mở rộng các phương thức quyết toán và tính liên tục theo thời gian. Và một khi quyết toán stablecoin trở thành một khả năng tiêu chuẩn, việc các ngân hàng khác làm theo sẽ trở thành kết quả tự nhiên được thúc đẩy bởi hiệu ứng mạng lưới.
Tuân thủ quy định
Ripple, Circle và BitGo nhận được sự chấp thuận có điều kiện cho giấy phép ngân hàng tại Hoa Kỳ; một số tổ chức crypto đang hướng tới việc gia nhập Federal Ủy thác tín nhiệm Bank.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã cấp phép có điều kiện cho các đơn xin cấp giấy phép ngân hàng ủy thác tín nhiệm liên bang của Ripple, Circle, BitGo, Fidelity Digital Assets và Paxos, cho phép họ nắm giữ tài sản của khách hàng nhưng cấm họ nhận tiền gửi hoặc cho vay.
Cả First National Digital Currency Bank, một thực thể mới của Circle, và Ripple National Trust Bank của Ripple đều đang được xem xét; các giấy phép này sẽ cung cấp một lộ trình rõ ràng cho việc phát hành stablecoin tuân thủ quy định, chẳng hạn như RLUSD.
Coinbase, Bridge (thuộc sở hữu của Stripe) và Crypto.com vẫn đang trong quá trình xin phép; với việc chính phủ nới lỏng bối cảnh, ngành công nghiệp này đang đẩy nhanh quá trình hội nhập với hệ thống ngân hàng truyền thống của Mỹ.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Việc các công ty crypto gia nhập hệ thống ngân hàng liên bang sẽ tích hợp độ sâu stablecoin , dịch vụ lưu ký và các quy định tài chính truyền thống, tạo nền tảng thể chế cho dòng vốn đầu tư cấp tổ chức và sự mở rộng của stablecoin tuân thủ quy định, đồng thời có khả năng định hình lại bối cảnh cạnh tranh của lĩnh vực tài chính crypto tại Mỹ.
PayPal đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng công nghiệp tại Utah và có kế hoạch thành lập PayPal Bank để mở rộng hoạt động cho vay và tiết kiệm.
Những điểm chính cần ghi nhớ
PayPal đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng công nghiệp tại Utah và đồng thời nộp đơn xin bảo hiểm tiền gửi liên bang, với kế hoạch thành lập Ngân hàng PayPal.
Ngân hàng mới sẽ cung cấp dịch vụ cho vay cho các doanh nghiệp nhỏ và ra mắt các tài khoản tiết kiệm có lãi suất cho người dùng, đồng thời kết nối với các mạng lưới thẻ tín dụng;
PayPal cũng là một trong những nhà phát hành stablecoin PYUSD và đã liên tục mở rộng crypto và dịch vụ thanh toán crypto dành cho người bán trong những năm gần đây.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Điều này cho thấy các nền tảng thanh toán lớn đang tận dụng cấu trúc ngân hàng tương đối linh hoạt để thâm nhập vào các hoạt động việc kinh doanh tài chính truyền thống cốt lõi, cung cấp nền tảng tuân thủ và tài trợ vững chắc hơn cho hệ sinh thái thanh toán stablecoin và crypto của họ, có khả năng đẩy nhanh quá trình hội nhập crypto với tài chính chính thống.
Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ (FDIC) đã ban hành quy định đầu tiên stablecoin, thực thi Đạo luật GENIUS.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Tổ chức Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) của Hoa Kỳ đã đề xuất bản dự thảo quy định đầu tiên về quản lý stablecoin, mở ra thời gian lấy ý kiến kéo dài 60 ngày.
Các quy định tập trung vào quy trình đăng ký phát hành stablecoin đô la Mỹ thông qua các công ty con của các ngân hàng, và thiết lập cơ chế xem xét và kháng cáo trong vòng 120 ngày;
Đây là biện pháp quản lý stablecoin đầu tiên chính thức bước vào giai đoạn xây dựng quy định kể từ khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Điều này đánh dấu sự chuyển đổi trong quy định về stablecoin tại Mỹ từ cấp độ lập pháp sang cấp độ quản lý hành chính. FDIC đã đi đầu trong việc làm rõ "cách các ngân hàng có thể phát hành stablecoin tuân thủ các quy định", loại bỏ những điểm không chắc chắn về thủ tục đối với stablecoin do ngân hàng phát hành và mở đường cho các quy tắc về vốn, thanh khoản và rủi ro tiếp theo. Stablecoin hiện đang được chính thức đưa vào hệ thống quản lý ngân hàng của Mỹ.
Vương quốc Anh đang thúc đẩy việc điều chỉnh luật crypto theo hướng tương tự như Hoa Kỳ; Ngân hàng Trung ương châu Âu đang đẩy nhanh tiến độ lập pháp cho đồng euro kỹ thuật số.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Vương quốc Anh dự định tích hợp các công ty crypto vào hệ thống quản lý tài chính hiện hành từ năm 2027. Dự thảo luật bao gồm sàn giao dịch crypto và phát hành stablecoin, và lộ trình quản lý rõ ràng phù hợp với mô hình của Mỹ, chứ không phải mô hình "luật đặc biệt" MiCA của EU.
Ngân hàng Trung ương châu Âu đã hoàn tất mọi công việc kỹ thuật và chuẩn bị cho đồng euro kỹ thuật số và đang thúc giục Hội đồng Liên minh châu Âu và Nghị viện châu Âu đẩy nhanh tiến độ ban hành luật. Đồng euro kỹ thuật số dự kiến sẽ được ra mắt vào nửa cuối năm 2026.
Vương quốc Anh lựa chọn cách tiếp cận quản lý tích hợp dựa trên "sự tương đương về chức năng và các nguyên tắc", trong khi EU theo đuổi cách tiếp cận song song thông qua tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và MiCA.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Điều này cho thấy châu Âu đang đồng thời phản ứng với sự mở rộng của stablecoin từ cả hai khía cạnh khung pháp lý và chủ quyền tiền tệ: Vương quốc Anh ưu tiên tích hợp crypto vào hệ thống tài chính để thúc đẩy việc áp dụng trong các tổ chức, trong khi EU củng cố nền tảng thanh toán công bằng đồng euro kỹ thuật số. Đằng sau những con đường khác nhau này là sự cảnh giác và tái cân bằng chung về ảnh hưởng của stablecoin tư nhân.
Bố cục thủ đô
Anchorage Digital mua lại nền tảng tư vấn đầu tư SFA của Securitize để củng cố việc kinh doanh quản lý tài sản crypto .
Những điểm chính cần ghi nhớ
Ngân hàng crypto được chính phủ liên bang cấp phép Anchorage Digital đã mua lại Securitize For Advisors (SFA), tích hợp nền tảng quản lý tài sản crypto dành cho các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) vào hệ thống của mình;
99% tài sản hiện có của SFA đã được Anchorage lưu ký. Việc mua lại lần hợp nhất các dịch vụ lưu ký, giao dịch và tư vấn đầu tư vào một nền tảng duy nhất; Securitize sẽ tập trung vào việc kinh doanh cốt lõi token hóa tài sản .
Tiền gửi ròng mới và tài sản được quản lý của SFA tăng trưởng hơn 4.500% trong năm qua, vượt xa tốc độ tăng trưởng chung của ngành tư vấn đầu tư (RIA) là 16%, cho thấy các kênh tư vấn đầu tư đang đẩy nhanh việc áp dụng phân bổ tài sản crypto .
Tại sao điều đó lại quan trọng
Khi các cố vấn đầu tư đăng ký (RIA) trở thành điểm khởi đầu quan trọng cho việc áp dụng tài sản crypto trong các tổ chức, Anchorage củng cố địa vị cốt lõi của mình trong chuỗi quản lý tài sản tuân thủ quy định và lưu ký bằng cách tích hợp các nền tảng tư vấn đầu tư, đồng thời thúc đẩy việc tích hợp sâu hơn các kịch bản token hóa và phân bổ tài sản.
Moto hoàn tất vòng gọi vốn tiền hạt giống trị giá 1,8 triệu đô la và ra mắt thẻ tín dụng Solana Chuỗi.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Công ty khởi nghiệp tài chính crypto Moto đã hoàn thành vòng gọi vốn tiền hạt Seed trị giá 1,8 triệu đô la, dẫn đầu bởi Eterna Capital và CyberFund, với sự tham gia của một số nhà đầu tư thiên thần trong lĩnh vực crypto và tài chính.
Dự án được định vị là "thẻ tín dụng thực sự Chuỗi đầu tiên", được xây dựng trên mạng Solana , nhấn mạnh rằng logic quyết toán, sổ cái và kiểm soát rủi ro đều được thực hiện trực tiếp trên Chuỗi, thay vì các phương thức thanh toán crypto bên ngoài dựa trên thẻ truyền thống;
Sản phẩm vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, danh sách ứng viên vẫn đang được xem xét và đang hợp tác với các nền tảng thanh toán crypto như Privy, Crossmint và Rain.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Việc Moto đưa thẻ tín dụng, một sản phẩm tài chính truyền thống cốt lõi, trực tiếp lên Chuỗi phản ánh sự chuyển dịch trong ngành thanh toán từ thẻ ghi nợ stablecoin sang tín dụng Chuỗi và các khoản nợ có thể lập trình. Nếu thành công, điều này có thể định hình lại các mô hình kiểm soát rủi ro, thanh toán bù trừ và phân phối lợi nhuận của thẻ tín dụng.
Kontigo, một ngân hàng stablecoin mới, đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 20 triệu đô la, với thu nhập hàng năm vượt quá 30 triệu đô la.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Kontigo, một ngân hàng stablecoin mới, đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 20 triệu đô la và đặt mục tiêu đạt thu nhập hàng năm 30 triệu đô la, khối lượng giao dịch 1 tỷ đô la và 1 triệu người dùng trong vòng 12 tháng.
Kontigo cung cấp các dịch vụ như lãi suất tiền gửi stablecoin 10%, thanh toán bằng thẻ (hoàn tiền bằng BTC), hạn mức tín dụng USDT, cổ phiếu Mỹ token hóa và tài khoản quốc tế miễn phí, đáp ứng Chuỗi đủ nhu cầu tài chính về tiết kiệm, thanh toán, tín dụng và đầu tư.
Đội ngũ chỉ 7 người, họ phụ trách các dòng vốn xuyên biên giới toàn cầu và tập trung vào kiến trúc tài chính dựa blockchain"không yêu cầu giấy phép ngân hàng địa phương".
Tại sao điều đó lại quan trọng
Trường hợp Kontigo chứng minh hiệu ứng quy mô của stablecoin kết hợp với blockchain như một cơ sở hạ tầng tài chính, bỏ qua hệ thống cấp phép ngân hàng truyền thống và cung cấp cho các thị trường mới nổi một cổng tài chính cho phép sử dụng cả đô la Mỹ và Bitcoin, thách thức mô hình mở rộng của các ngân hàng truyền thống mới.
Tether dẫn đầu khoản đầu tư 8 triệu đô la vào Speed, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán mạng Lightning Network Bitcoin .
Những điểm chính cần ghi nhớ
Tether, cùng với Ego Death Capital, đã dẫn đầu vòng gọi vốn trị giá 8 triệu đô la cho Speed, một công ty xử lý thanh toán thuộc mạng Lightning Network.
Speed đã xây dựng một kênh quyết toán toán dựa trên Mạng Lightning Bitcoin , với khối lượng thanh toán hàng năm hơn 1,5 tỷ đô la, phục vụ hơn 1 triệu người dùng và người bán, bao gồm người tiêu dùng, người sáng tạo nội dung, nền tảng và các doanh nghiệp lớn, chứng minh rằng Mạng Lightning đã đạt được quy mô thương mại thực tế.
Tether tuyên bố rằng khoản đầu tư lần nhằm mục đích củng cố cơ sở hạ tầng thanh toán Bitcoin và mở rộng các trường hợp sử dụng cho USDT.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Điều này cho thấy Tether, với tư cách là nhà phát hành stablecoin, đang đầu tư vào cơ sở hạ tầng thanh toán, thúc đẩy sự phát triển của stablecoin từ "nơi lưu trữ tiền" thành các lớp thanh toán và quyết toán tần suất cao.
RedotPay hoàn tất vòng gọi vốn Series B trị giá 107 triệu đô la để đẩy nhanh quá trình mở rộng thanh toán stablecoin.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Nền tảng thanh toán stablecoin RedotPay có trụ sở tại Hồng Kông đã hoàn tất vòng gọi vốn Series B trị giá 107 triệu đô la Mỹ, dẫn đầu bởi Goodwater, với sự tham gia của Pantera, Circle Ventures và một số Circle Ventures khác. Vòng gọi vốn này đã vượt quá dự kiến và hoàn toàn được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu.
Nền tảng này có khối lượng thanh toán hàng năm vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ và thu nhập hàng năm vượt quá 150 triệu đô la Mỹ, và đã đạt được lợi nhuận; nó bao phủ hơn 100 thị trường và 6 triệu người dùng, và số tiền này sẽ được sử dụng cho việc phát triển sản phẩm, giấy phép tuân thủ và mở rộng thông qua sáp nhập và mua lại;
RedotPay cung cấp thẻ thanh toán stablecoin, kênh thanh toán xuyên biên giới, tài khoản ví đa tiền tệ và một sàn giao dịch P2P tự xây dựng, nhắm đến crypto và người dùng không am crypto, đồng thời nhấn mạnh trải nghiệm chuyển tiền xuyên biên giới tức thời, có thể dự đoán được.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Việc RedotPay đạt được lợi nhuận trong khi vẫn duy trì tăng trưởng cao chứng minh tính khả thi về mặt thương mại và khả năng mở rộng của thanh toán stablecoin. Việc tiếp tục đầu tư vốn cho thấy stablecoin đang phát triển từ một "giải pháp thay thế xuyên biên giới" thành một cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu. Tăng trưởng của RedotPay minh họa nhu cầu mạnh mẽ và tiềm năng mở rộng của mô hình "stablecoin USD + tiêu dùng nội địa" tại các thị trường mới nổi.
Thương vụ mua lại Juventus của Tether đã bị từ chối, khiến token dành cho người hâm mộ JUV giảm mạnh hơn 13%.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Sau khi đề nghị mua lại bằng tiền mặt trị giá 1,1 tỷ euro của Tether bị từ chối, token người hâm mộ Juventus JUV đã giảm hơn 13% so với mức đỉnh, trong khi cổ phiếu niêm yết của Juventus tăng khoảng 14%, cho thấy sự khác biệt rõ rệt về hiệu suất.
Sự sụt giảm của JUV phản ánh nhiều hơn sự điều chỉnh về tâm lý và kỳ vọng, trong khi tăng giá cổ phiếu phản ánh sự định giá tích cực của thị trường truyền thống đối với tín hiệu mua lại với mức phí bảo hiểm 21%;
Tether hiện đã sở hữu 11,53% cổ phần của Juventus và có kế hoạch mua lại 65,4% cổ phần chi phối của Exor, hứa hẹn đầu tư thêm 1 tỷ euro, nhưng đề nghị này đã bị từ chối thẳng thừng.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Sự việc này cho thấy token do người hâm mộ tạo ra không phải là tài sản vốn chủ sở hữu; giá trị của chúng có mối tương quan hạn chế với quản trị doanh nghiệp và kết quả mua lại, và dễ biến động hơn. Đối với Tether, việc mua lại Juventus sẽ củng cố hình ảnh thể chế và phạm vi thương hiệu toàn cầu của họ; tuy nhiên, thất bại lần cho thấy sức mạnh tài chính của vốn crypto không đồng nghĩa với sự công nhận thể chế trong hệ thống bóng đá châu Âu.
Giao hàng sản phẩm mới
StraitsX sẽ tích hợp stablecoin đô la Singapore và đô la Mỹ vào Solana, cho phép thực hiện các giao dịch ngoại hối tức thời.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Công ty cơ sở hạ tầng crypto StraitsX dự định ra mắt stablecoin đô la Singapore XSGD và stablecoin đô la Mỹ XUSD trên Solana vào đầu năm 2026, cho phép trao đổi tức thời SGD ↔ USD trên Chuỗi và tạo ra Chuỗi .
XSGD sẽ trở thành stablecoin đô la Singapore đầu tiên Solana , lấp đầy khoảng trống trong thị trường tiền tệ pháp định chính thống ở châu Á;
Kết hợp các tính năng tốc độ cao và chi phí thấp của Solana với tiêu chuẩn thanh toán x402, XSGD/XUSD đặc biệt phù hợp với các kịch bản kinh tế do máy móc điều khiển như thanh toán tự động dựa trên AI, thanh toán vi mô, DeFi và quyết toán xuyên biên giới.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Sáng kiến này đưa stablecoin từ "quyết toán bằng một loại tiền tệ duy nhất" lên "lớp giao dịch ngoại hối Chuỗi", cho phép Solana trao đổi nhiều loại tiền tệ pháp định trong thời gian thực. Điều này mang lại lợi ích cho thanh toán xuyên biên giới, DeFi và phát triển kinh tế dựa trên trí tuệ nhân tạo, đồng thời củng cố vị thế của Solana như một cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu.
Exodus hợp tác với MoonPay để phát hành stablecoin USD, mở rộng chiến lược thanh toán tự quản lý của mình.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Công ty ví tiền crypto Exodus sẽ ra mắt stablecoin USD dự trữ toàn phần với MoonPay, dự kiến chính ra mắt tháng 1 năm 2026, thông qua tính năng thanh toán trong ví của mình, Exodus Pay.
Stablecoin này được phát hành và quản lý bởi MoonPay và được hỗ trợ bởi nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin M0; Exodus tập trung vào phân phối, trải nghiệm người dùng và các kịch bản ví tự quản lý.
Các nhà phát hành stablecoin mở rộng hơn nữa sang các công ty ví điện tử, hình thành một nhóm tương tự với Circle, PayPal và Fiserv, cho thấy stablecoin đang hướng tới lớp ứng dụng giao diện người dùng.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Trọng tâm cạnh tranh trên thị trường stablecoin đang chuyển từ giai đoạn phát hành sang trải nghiệm truy cập và thanh toán của người dùng. Sự kết hợp giữa ví điện tử và stablecoin đang cho phép stablecoin dần tiến tới các ứng dụng tiêu dùng hàng ngày rộng rãi hơn.
Tempo ra mắt các loại giao dịch gốc, thanh toán stablecoin trên Chuỗi và khả năng giao dịch cấp doanh nghiệp.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Tempo ra mắt "Tempo Transactions", một nền tảng giao dịch gốc hỗ trợ thanh toán stablecoin, xử lý đồng thời nhiều giao dịch, lên lịch giao dịch, thanh toán phí thay mặt khách hàng và đăng nhập bằng sinh trắc học.
Loại giao dịch này kết hợp xử lý theo lô và thực thi nguyên tử ở lớp giao thức, nhắm đến các kịch bản như trả lương, quyết toán người bán và đăng ký dịch vụ.
Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng như Crossmint, Fireblocks, Privy và Turnkey đã tích hợp, giúp giảm bớt rào cản cho các doanh nghiệp trong việc áp dụng thanh toán Chuỗi.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Tempo tích hợp trực tiếp các khả năng thanh toán truyền thống đạt chuẩn tài chính vào chuỗi blockchain sở, nâng cấp stablecoin từ tài sản có thể chuyển nhượng thành công cụ thanh toán có khả năng mở rộng, điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc áp dụng hệ thống thanh toán Chuỗi bởi các doanh nghiệp và tổ chức tài chính.
Áp dụng trên thị trường
JPMorgan Chase đã tích hợp JPMD vào Chuỗi, đánh dấu lần đầu tiên tiền gửi ngân hàng được tích hợp vào chuỗi công khai.
Những điểm chính cần ghi nhớ
JPMorgan Chase đang mở rộng tiền gửi ngân hàng được token hóa JPMD từ Chuỗi riêng của mình sang Layer 2 Base của Coinbase, và sau đó lên một blockchain công cộng trong điều kiện được kiểm soát.
JPMD là một hệ thống ghi nhận tiền gửi ngân hàng trên Chuỗi, sinh lãi và có các thuộc tính pháp lý khác biệt so với stablecoin ;
Hiện đang được sử dụng cho quyết toán Chuỗi , tiền ký quỹ và thế chấp, đáp ứng nhu cầu cấp vốn tuân thủ quy định của các tổ chức trên chuỗi công khai.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Đây là một cách tiếp cận "phòng thủ trên Chuỗi " cho hệ thống ngân hàng, mở rộng tiền gửi, một hình thức tiền tệ cốt lõi, lên chuỗi công khai trước khi stablecoin mở rộng. Trong tương lai, quỹ Chuỗi sẽ thể hiện mô hình cùng tồn tại và hợp tác giữa stablecoin và tiền gửi ngân hàng được token hóa .
Visa ra mắt việc kinh doanh tư vấn stablecoin nhằm giúp các ngân hàng và doanh nghiệp phát triển chiến lược thanh toán Chuỗi .
Những điểm chính cần ghi nhớ
Visa đã ra mắt " Việc kinh doanh tư vấn Stablecoin " trong bộ phận tư vấn của mình, cung cấp đào tạo, phân tích thị trường, lập kế hoạch chiến lược và hỗ trợ kỹ thuật cho các ngân hàng, công ty fintech và các nhà bán lẻ.
Khối lượng quyết toán stablecoin hàng năm của Visa đã đạt 3,5 tỷ đô la, và họ hỗ trợ hơn 130 dự án phát hành thẻ liên kết stablecoin tại hơn 40 quốc gia. Một số khách hàng đã bắt đầu đánh giá nhân vật stablecoin trong hệ thống thanh toán.
Các khách hàng ban đầu bao gồm Navy Federal, VyStar và Pathward, với trọng tâm là khám phá các kịch bản thực tế như thanh toán xuyên biên giới và quyết toán B2B, thay vì các thử nghiệm crypto thuần túy.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đang tích hợp stablecoin vào hệ thống tư vấn và giải pháp chính thức của họ, đánh dấu stablecoin chuyển dịch từ "công cụ crypto" sang cơ sở hạ tầng tài chính chính thống. Điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi Chuỗi của các ngân hàng và doanh nghiệp lớn, đồng thời mở rộng quy mô lưu thông đô la kỹ thuật số.
Ramp cho phép thanh toán trực tiếp séc giấy stablecoin, tích hợp stablecoin vào hệ thống tài chính doanh nghiệp.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Giám đốc của Stablecoin, một công ty fintech tập trung vào doanh nghiệp, đã đăng tải trên Twitter rằng họ đã hoàn thành một quy trình thanh toán thực tế từ USDC sang séc giấy rồi vào tài khoản ngân hàng, có thể là trường hợp đầu tiên thuộc loại này.
Stablecoin có thể được sử dụng như một nguồn tài trợ cho doanh nghiệp mà không cần thay đổi thói quen hiện tại của người nhận, những người vẫn thường nhận tiền bằng séc;
Việc kết nối quỹ blockchain với hệ thống thanh toán truyền thống nhất tại Hoa Kỳ (séc giấy) về bản chất là một hình thức "tương thích ngược" giữa stablecoin và cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Trong các trường hợp phụ thuộc nhiều vào séc, chẳng hạn như kế toán, pháp luật, chính phủ và chăm sóc sức khỏe, Ramp cho phép stablecoin thâm nhập vào hệ thống thanh toán của doanh nghiệp thông qua một lớp cấp vốn ở phía sau. Điều này cho thấy stablecoin không thay thế các phương thức truyền thống, mà chỉ cung cấp vốn cho ACH, chuyển khoản điện tử và séc, âm thầm đảm nhiệm khía cạnh cốt lõi của "nguồn gốc tiền".
Ngân hàng SBI của Nhật Bản sẽ hợp tác với Startale để ra mắt một stablecoin định giá bằng yên Nhật, nhắm đến quyết toán.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Tập đoàn tài chính khổng lồ SBI Holdings của Nhật Bản đã hợp tác với công ty blockchain Startale Group để ra mắt một stablecoin neo giá với đồng yên vào quý 2 năm 2026, được định vị là một token tuân thủ các quy định để quyết toán toàn cầu và được các tổ chức chấp nhận.
Stablecoin sẽ được phát hành và mua lại bởi Shinsei Trust & Banking, một ngân hàng ủy thác tín nhiệm thuộc SBI, và sẽ lưu hành thông qua nền tảng giao dịch tuân thủ quy định SBI VC Trade, phản ánh lộ trình tuân thủ theo kiểu Nhật Bản "lưu ký ngân hàng + giao dịch được cấp phép";
Startale đã tham gia vào việc đồng xây dựng mạng lưới Soneium do Sony hậu thuẫn và đã phát hành stablecoin USDSC, loại tiền sẽ tạo thành một hệ thống stablecoin lưỡng tiền cùng với stablecoin yên Nhật trong tương lai.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Đây là một dự án stablecoin bằng đồng nội tệ do một tập đoàn tài chính lớn của Nhật Bản dẫn đầu, cho thấy stablecoin bằng đồng yên đang chuyển từ các chương trình thí điểm sang tầng hạ tầng tài chính, mở đường cho Nhật Bản chủ động trong cuộc cạnh tranh tài sản được token hóa và quyết toán trên Chuỗi .
SoFi ra mắt stablecoin SoFiUSD do ngân hàng phát hành, nhắm đến cơ sở hạ tầng quyết toán dành cho các tổ chức.
Những điểm chính cần ghi nhớ
SoFi phát hành stablecoin USD của mình, SoFiUSD, thông qua ngân hàng quốc gia được cấp phép của mình, SoFi Bank. SoFi Bank được OCC quản lý và được FDIC bảo hiểm. SoFiUSD được đảm bảo hoàn toàn bằng dự trữ tiền mặt với tỷ lệ 1:1, và tiền có thể được gửi trực tiếp vào tài khoản của Cục Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , giảm thiểu rủi ro thanh khoản và tín dụng. Một phần lợi nhuận cũng có thể được chia sẻ với các đối tác hoặc người nắm giữ token.
SoFiUSD được triển khai trên Ethereum, cung cấp quyết toán gần như tức thời 24/7 cho các ngân hàng, công ty fintech và doanh nghiệp.
SoFi cho phép các đối tác sử dụng SoFiUSD trực tiếp hoặc phát hành stablecoin mang thương hiệu riêng để truy cập hệ thống quyết toán của mình.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Đây là lần đầu tiên một ngân hàng quốc gia tại Hoa Kỳ phát hành stablecoin trên Chuỗi công khai, cho thấy stablecoin đang nâng cấp từ "sản phẩm crypto " thành cơ sở hạ tầng tài chính được quản lý và thúc đẩy quá trình chuyển đổi của hệ thống ngân hàng truyền thống sang quyết toán Chuỗi .
JPMorgan ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trên Chuỗi Ethereum , đầu tư 100 triệu đô la từ nguồn vốn của chính mình.
Những điểm chính cần ghi nhớ
JPMorgan Tài sản Management ra mắt quỹ thị trường tiền token hóa MONY (My OnChain Net Yield Fund), hoạt động trên Ethereum . JPMorgan đã đầu tư 100 triệu đô la vào đợt chào bán ban đầu, và mức đầu tư tối thiểu đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện là 1 triệu đô la.
MONY cho phép đăng ký và rút tiền mặt hoặc USDC. Nhà đầu tư nắm giữ thị phần quỹ token hóa trong "ví" của họ và lợi nhuận được tích lũy hàng ngày. Tài sản cơ sở là trái phiếu ngắn hạn, rủi ro thấp.
Sau các tổ chức tài chính như BlackRock, sự tham gia của JPMorgan Chase đánh dấu sự tăng tốc token hóa Phố Wall. Mô hình này rút ngắn thời gian quyết toán, giảm chi phí vận hành và có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp Chuỗi.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Việc triển khai khung pháp lý stablecoin theo Đạo luật Genius cho thấy các tổ chức tài chính chính thống đang tích hợp "lãi suất + quyết toán Chuỗi " vào hệ thống sản phẩm cốt lõi của họ, điều này được kỳ vọng sẽ định hình lại cách thức luân chuyển vốn trong hệ sinh thái crypto và thúc đẩy sự hình thành cơ sở hạ tầng tài chính trên Chuỗi cấp độ tổ chức.
Interactive Brokers hỗ trợ vào tiền stablecoin để giải quyết sự cạnh tranh ngày càng tăng trong giao dịch bán lẻ.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Interactive Brokers cho phép nhà đầu tư bán lẻ tại Mỹ vào tiền stablecoin vào tài khoản môi giới của họ;
Tính năng này sẽ được triển khai theo từng giai đoạn cho người dùng tư cách, và tiền có thể được chuyển trực tiếp từ ví crypto thay vì ngân hàng;
Công ty đã đầu tư vào ZeroHash, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin, và đang xem xét phát hành stablecoin riêng của mình.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Các công ty môi giới truyền thống đang tích hợp stablecoin vào các kênh huy động vốn cốt lõi của họ để giảm thiểu ma sát giao dịch và đối phó với sự cạnh tranh từ các nền tảng tiền crypto thuần túy. Điều này cho thấy stablecoin đang vượt ra ngoài phạm vi công cụ thanh toán và quyết toán, và đang thâm nhập sâu hơn vào hệ thống giao dịch chứng khoán chính thống.
ADNOC, nhà bán lẻ xăng dầu lớn nhất UAE, hỗ trợ thanh toán stablecoin tại gần một nghìn địa điểm.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Công ty phân phối bán lẻ của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi (ADNOC Distribution) sẽ chấp nhận đồng stablecoin AE Coin của UAE, tại gần 980 trạm xăng ở UAE, Ả Rập Xê Út và Ai Cập, và có thể được sử dụng để tiếp nhiên liệu, mua sắm tại cửa hàng tiện lợi và dịch vụ rửa xe.
Người dùng có thể thanh toán tại các trạm xăng, cửa hàng tiện lợi và dịch vụ rửa xe thông qua ví AEC của Ngân hàng Cộng đồng Al Maryah;
AE Coin là stablecoin đầu tiên được Ngân hàng Trung ương UAE cấp phép, được neo tỷ giá 1:1 với đồng Dirham của UAE.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Đây là một trường hợp quan trọng về việc tài sản kỹ thuật số được chính phủ bảo đảm thâm nhập vào các kịch bản tiêu dùng hàng ngày tần suất cao, ngoại tuyến, xác minh tính khả thi của thanh toán blockchain trong bán lẻ truyền thống và có khả năng thúc đẩy việc áp dụng stablecoin tuân thủ quy định tại Trung Đông, đẩy nhanh quá trình tích hợp thanh toán kỹ thuật số với bán lẻ năng lượng truyền thống.
YouTube hỗ trợ các nhà sáng tạo nội dung tại Mỹ nhận thanh toán bằng stablecoin PYUSD của PayPal.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Các nhà sáng tạo nội dung trên YouTube tại Mỹ có thể lựa chọn nhận thu nhập bằng PYUSD, stablecoin do PayPal phát hành.
Tính năng này được xây dựng dựa trên mối quan hệ hợp tác hiện có giữa YouTube và PayPal, trong đó PayPal đã cung cấp quyết toán stablecoin cho một số người nhận thanh toán số lượng lớn;
PYUSD giá trị vốn hóa thị trường khoảng 3,9 tỷ đô la, trong khi YouTube đã trả hơn 100 tỷ đô la cho các nhà sáng tạo nội dung trong bốn năm qua.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Việc YouTube giới thiệu quyết toán stablecoin đánh dấu bước tiến quy mô lớn đầu tiên stablecoin vào hệ thống thanh toán cho người sáng tạo nội dung của một nền tảng nội dung chính thống, củng cố thuộc tính "công cụ thanh toán" của chúng và mở ra những khả năng mới cho việc ứng dụng stablecoin trong nền kinh tế nền tảng toàn cầu.
Xu hướng vĩ mô
Ngân hàng Bank of America: Ngành ngân hàng Hoa Kỳ đang hướng tới một cuộc chuyển đổi Chuỗi dài nhiều năm.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã cấp giấy phép ngân hàng ủy thác tín nhiệm có điều kiện cho một số tổ chức tài sản kỹ thuật số, đẩy nhanh quá trình tích hợp crypto vào hệ thống ngân hàng;
FDIC và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy các quy định về vốn, thanh khoản và phê duyệt stablecoin theo Đạo luật GENIUS;
JPMorgan Chase và DBS Bank đã thử nghiệm tiền gửi ngân hàng được token hóa và quyết toán Chuỗi trên các blockchain Chuỗi và Chuỗi .
Tại sao điều đó lại quan trọng
Ngân hàng Bank of America cho rằng rằng sự chuyển đổi trong quy định từ "thảo luận" sang "thực thi" đang đưa stablecoin và tiền gửi ngân hàng được token hóa vào hệ thống ngân hàng tuân thủ quy định. Các ngân hàng không còn đứng ngoài cuộc crypto nữa, mà đang được thúc đẩy về mặt thể chế hướng tới tài sản và thanh toán Chuỗi , khởi đầu một quá trình chuyển đổi dài hạn của cơ sở hạ tầng tài chính.
JPMorgan Chase: Stablecoin khó có thể vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la; quy mô thị trường có thể chỉ đạt 500 tỷ đô la vào năm 2028.
Những điểm chính cần ghi nhớ
JPMorgan dự đoán tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin sẽ đạt khoảng 500 tỷ đến 600 tỷ đô la vào năm 2028, thấp hơn nhiều so với dự báo một nghìn tỷ đô la.
Nhu cầu hiện tại stablecoin chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch crypto, phái sinh và DeFi, chứ không phải các kịch bản thanh toán thực tế. Stablecoin cho rằng sẽ tăng khoảng 100 tỷ đô la vào năm 2025, trong đó USDT và USDC đóng góp phần lớn. Chỉ riêng năm nay, lượng stablecoin nắm giữ trên sàn giao dịch phái sinh đã tăng khoảng 20 tỷ đô la; stablecoin ngày càng được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các giao dịch và như tiền nhàn rỗi, thay vì làm tiền tệ thanh toán.
Việc các ngân hàng thúc đẩy tiền gửi ngân hàng được token hóa, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) và các giải pháp SWIFT trên Chuỗi (có thể củng cố nhân vật của ngân hàng trong quyết toán thanh toán xuyên biên giới) sẽ làm giảm nhu cầu đối với stablecoin.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Tương lai của stablecoin không phụ thuộc vào việc chúng được sử dụng nhiều như thế nào cho thanh toán, mà phụ thuộc vào việc chúng có thể trở thành một lớp lắng đọng dài hạn cho các quỹ hay không. Nếu thanh toán chủ yếu làm tăng tốc độ lưu thông hơn là số lượng vốn, stablecoin sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh mang tính cấu trúc từ tiền gửi ngân hàng được token hóa của ngân hàng và CBDC. JPMorgan Chase cho rằng kịch bản tương lai sẽ là sự cùng tồn tại và phân công lao động giữa stablecoin, tiền gửi ngân hàng được token hóa của ngân hàng và CBDC, với quy mô của stablecoin tăng trưởng cùng với thị trường crypto nói chung, thay vì bùng nổ độc lập.
Stablecoin bằng vàng đang tiến gần đến Chuỗi .
Những điểm chính cần ghi nhớ
Giá trị vốn hóa thị trường thị trường của stablecoin neo giá vàng đã vượt quá 4 tỷ đô la, gần tăng trưởng so với khoảng 1,3 tỷ đô la vào đầu năm 2025, cho thấy nhu cầu về " tài sản ẩn an toàn" Chuỗi tăng đáng kể.
Tether Gold(XAUt) giá trị vốn hóa thị trường khoảng 2,2 tỷ đô la, chiếm một nửa thị trường, trong khi Paxos Gold (PAXG) có vốn hóa thị trường khoảng 1,5 tỷ đô la, cùng nhau chiếm gần 90% thị trường.
Giá vàng tăng khoảng 66% trong năm 2025, do những bất ổn kinh tế vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng lạm phát dai dẳng, dẫn đến dòng vốn đồng thời đổ vào cả vàng vật chất và vàng token hóa.
Tại sao điều đó lại quan trọng
Stablecoin bằng vàng cho thấy các quỹ tiền crypto đang tích cực đón nhận tài sản ẩn an toàn truyền thống và lựa chọn "duy trì trên Chuỗi". Điều này có nghĩa là stablecoin không còn chỉ được neo vào tiền tệ pháp định mà đang trở thành một kênh quan trọng kết nối tài sản ẩn an toàn ở cấp độ vĩ mô với tài chính Chuỗi , mở rộng các khía cạnh phòng ngừa rủi ro của tài sản crypto .
UAE đã tăng token hóa tài sản thành một chiến lược quốc gia nhằm định hình lại cơ sở hạ tầng kinh tế của mình.
Những điểm chính cần ghi nhớ
UAE không chỉ đang điều chỉnh việc token hóa) , mà còn tích hợp nó vào các hệ thống kinh tế cốt lõi như bất động sản, tài chính thương mại và tín dụng carbon;
VARA của Dubai đã thành lập " Tài sản tài sản tham khảo (ARVA)" để đưa token hóa tài sản trong thế giới thực vào khuôn khổ quy định tài chính chính thức.
Nhiều bộ phận đã triển khai blockchain sản, thay thế các quy trình truyền thống tốn nhiều thời gian.
Tại sao điều đó lại quan trọng
UAE coi token hóa là "cơ sở hạ tầng cho kỷ nguyên số", chứ không phải là một thử nghiệm tài chính, và đã tiên phong trong việc chuyển từ quy định sang triển khai. Cách tiếp cận "xây dựng hệ thống trước, sau đó điều chỉnh theo thời gian thực" này đang biến UAE thành mô hình cho nền kinh tế token hóa toàn cầu và cũng có thể xuất khẩu một mô hình quản lý mới.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm cộng đồng BitPush trên Telegram: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký theo dõi Bitpush trên Telegram: https://t.me/bitpush
