Trong sáu tháng qua, Starknet đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), với Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) gần như tăng gấp đôi: từ 155 triệu đô la lên 310 triệu đô la.
Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng chảy của bitcoin, stablecoin và token STRK "được kết nối" trong Staking, phác họa một kịch bản mới cho hệ sinh thái DeFi trên lớp Layer-2 này.
Starknet, được phát triển bởi StarkWare và ra mắt vào tháng 11 năm 2021, dựa trên bằng chứng zero-knowledge (STARK) và Máy ảo Cairo. Là một ZK-rollup, Starknet thực hiện các giao dịch ngoài chuỗi, đóng gói chúng thành các bằng chứng STARK sau đó được xác minh trên Ethereum. Nền tảng này cũng hỗ trợ Account Abstraction gốc, biến mỗi tài khoản thành một hợp đồng thông minh có thể lập trình, với các tính năng nâng cao như khôi phục tài khoản xã hội và xác thực tùy chỉnh.
Bản tóm tắt
Giá trị bị khóa Tổng giá trị khóa (TVL) đang tăng: Bitcoin và Stablecoin chiếm vị trí trung tâm.
Sự gia tăng Tổng giá trị khóa (TVL) trên Starknet được thúc đẩy bởi các chương trình Staking và dòng thanh khoản mới đổ vào bitcoin. Vào tháng 11 năm 2025, Tổng giá trị khóa (TVL) đạt 321,2 triệu đô la, đánh dấu mức tăng 10,5% so với đầu năm và sự phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất hồi tháng 8, trùng với thời điểm ra mắt sáng kiến “BTCFi”.
Trong số các tài sản chính, có gần 130 triệu đô la Bitcoin "được kết nối" (bao gồm SolvBTC, WBTC, LBTC và tBTC) và 147 triệu đô la stablecoin, được người dùng sử dụng để giao dịch và cho vay. Về mảng DeFi , tổng giá trị bị khóa ( Tổng giá trị khóa (TVL) tập trung vào các chiến lược phái sinh, cho vay và Staking . Extended (phái sinh) và Vesu (cho vay) cùng nhau chiếm hơn 160 triệu đô la, trong khi hợp đồng Staking gốc STRK là nhóm giá trị bị khóa chính với 120 triệu đô la.
Sự tăng trưởng này phản ánh một xu hướng rõ ràng: người dùng đang chuyển từ các chiến lược thụ động, chẳng hạn như Staking, sang các giải pháp năng động hơn như cho vay, để tìm kiếm lợi nhuận bền vững và cơ hội luân chuyển Vốn .
Cho vay và đi vay: Bitcoin trở nên hiệu quả như thế nào?
Các giao thức cho vay trên Starknet cho phép người dùng gửi tài sản (kiếm lãi) và người khác vay chúng (trả lãi). Các khoản vay thường được thế chấp vượt mức: người vay phải gửi tài sản thế chấp vượt quá giá trị khoản vay. Hệ thống này cho phép người nắm giữ bitcoin có được tính thanh khoản mà không cần bán tài sản của họ.
Ví dụ, người dùng có thể gửi WBTC vào Starknet và vay các stablecoin như USDC, sử dụng bitcoin làm tài sản thế chấp. Ngoài việc vay mượn đơn giản, nhiều người dùng áp dụng các chiến lược nâng cao để tối đa hóa lợi nhuận, chẳng hạn như looping.
Vòng lặp: phép nhân trả về
Giao dịch looping bao gồm việc vay stablecoin bằng cách thế chấp bitcoin đã gửi, mua thêm bitcoin (hoặc các sản phẩm phái sinh), gửi lại chúng làm tài sản thế chấp và lặp lại chu kỳ. Mỗi lần lặp lại sẽ làm tăng tài sản thế chấp và do đó làm tăng lợi nhuận, sau khi trừ đi lãi suất vay. Trên Starknet, các giao thức như Vesu và Troves.fi cung cấp các kho tiền tự động cho giao dịch looping, giúp chiến lược này dễ tiếp cận ngay cả với người dùng ít kinh nghiệm. Tuy nhiên, giao dịch looping cũng tiềm ẩn rủi ro: nếu giá bitcoin giảm, các vị thế có thể bị thanh lý.
Giao dịch chênh lệch lãi suất: Khai thác lợi thế chênh lệch lãi suất
Một chiến lược phổ biến khác là giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), nhằm mục đích kiếm lợi nhuận từ sự khác biệt về lãi suất giữa hai tài sản. Trên Starknet, người nắm giữ bitcoin có thể vay stablecoin với lãi suất rất thấp (nhờ các ưu đãi STRK và nhu cầu vay thấp) và đầu tư chúng vào các hoạt động mang lại lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như farming stablecoin. Trong một số trường hợp, chi phí thực tế để vay USDC bằng bitcoin gần như bằng không, trong khi lợi nhuận từ stablecoin có thể đạt 5-10%.
Hệ sinh thái DeFi của Starknet: Giao thức và sự đổi mới
Hệ sinh thái Starknet đã được làm giàu thêm với nhiều giao thức tận dụng những cơ hội này:
- Mở rộng: Sàn phi tập trung (DEX) cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu có đòn bẩy.
- Ekubo: Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) với tính thanh khoản tập trung và kiến trúc mô-đun.
- Vesu: giao thức cho vay Không cần cho phép , được tối ưu hóa cho BTCFi, với các ưu đãi bằng STRK và lãi suất cạnh tranh.
- Uncap Finance: giao thức vay vốn theo phong cách Liquity v2, tập trung vào stablecoin USDU, được bảo đảm hoàn toàn bằng bitcoin.
- Opus: nền tảng cho vay ký quỹ chéo dành cho người dùng cao cấp, với lãi suất hàng năm (Tỷ lệ phần trăm hàng năm) từ 2% đến 7%.
- Re7 Yield Aggregator: một quỹ sử dụng các chiến lược tiên tiến để tạo ra lợi nhuận từ bitcoin, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) được quảng cáo lên đến 20%.
- Noon: giao thức stablecoin sinh lời, cho phép người dùng gửi bitcoin hoặc USDC để Mint sUSN và tăng lợi nhuận thông qua vòng lặp.
- AVNU và LayerAkira: Nền tảng Dex Aggregator hiệu suất cao và Giao dịch Spot .
- Sẵn sàng, Braavos, Xverse: ví điện tử tích hợp sản phẩm Earn, giúp dễ dàng tiếp cận các chiến lược BTCFi.
- Starknet Earn: một Front-End tổng hợp các chiến lược BTCFi chính vào một giao diện duy nhất.
- Focus Tree: một studio phát triển ứng dụng dành cho người tiêu dùng trên nền tảng Starknet, với hơn một triệu người dùng đã đăng ký.
Chương trình khuyến khích 100 triệu STRK (tháng 9 năm 2025 – tháng 3 năm 2026) hỗ trợ các hoạt động này, nhằm mục đích biến Starknet trở thành nền tảng hiệu quả nhất về chi phí để vay stablecoin dựa trên bitcoin. Ý tưởng là sau khi chương trình khuyến khích kết thúc, một lượng lớn người dùng sẽ tiếp tục sử dụng giao thức một cách tự nhiên.
Sẵn sàng: Ngân hàng số kỹ thuật số chuyên dụng đầu tiên trên nền tảng Starknet.
Sự phát triển của DeFi trên Starknet không chỉ dừng lại ở việc cho vay. Với Ready (trước đây là Argent), ngân hàng kỹ thuật số chuyên dụng đầu tiên ra đời: một nền tảng cho phép người dùng gửi tiền, kiếm tiền và chi tiêu tài sản tiền điện tử một cách đơn giản và tự quản lý.
Ready cho phép chuyển khoản ngân hàng trực tiếp từ hơn 150 quốc gia, chuyển đổi tiền pháp định sang tiền điện tử mà không cần sàn giao dịch tập trung, và nhờ tích hợp với Due, sử dụng vIBAN cá nhân để nhận stablecoin trực tiếp vào ví Starknet. Ngoài ra, Ready đã ra mắt thẻ ghi nợ tự quản lý liên kết với Visa/Mastercard, với các khoản thanh toán được chuyển đổi theo thời gian thực từ tiền điện tử sang tiền pháp định. Việc tích hợp với Google Pay đã được kích hoạt, trong khi Apple Pay sẽ ra mắt vào tháng 1 năm 2026.
Điều này có nghĩa là người dùng có thể:
- Nạp Bitcoin vào Starknet thông qua cầu nối hoặc trình bao bọc.
- Kiếm lợi nhuận từ bitcoin thông qua Staking, cho vay hoặc các sản phẩm như mRe7BTC.
- Bạn có thể trực tiếp sử dụng điểm thưởng (ví dụ: STRK) thông qua thẻ Ready để mua sắm hàng ngày mà không cần rời khỏi hệ sinh thái Starknet.
Mọi thứ diễn ra nhanh chóng, tiết kiệm chi phí và không cần đến các trung gian tập trung, nhờ vào các giao dịch dưới một xu và các tính năng Account Abstraction tiên tiến.
Starknet: Ngân hàng onchain thế hệ mới
Sự phát triển của Starknet chứng minh rằng bitcoin có thể vượt xa một tài sản được nắm giữ thụ động. Hệ sinh thái này khuyến khích việc sử dụng tích cực, vay mượn, chi tiêu và các chiến lược lợi nhuận có cấu trúc, biến bitcoin thành một tài sản sinh lời trong một môi trường DeFi tự quản lý. Với các công cụ như Vesu, Uncap, Ready và Starknet Earn, nền tảng này đang xây dựng một ngân hàng onchain thực sự: một hệ thống tài chính do người dùng sở hữu, kết hợp lợi nhuận, tính thanh khoản và thanh toán, mà không cần đến các trung gian tập trung.
Tầm nhìn của Starknet rất rõ ràng: biến bitcoin không chỉ là một tài sản để nắm giữ, mà còn là một nguồn lực để sử dụng, đầu tư và chi tiêu trong đời sống thực, nhờ vào một cơ sở hạ tầng DeFi dễ tiếp cận, an toàn và đổi mới.
