Bài viết bởi: TechFlow TechFlow
Chỉ còn chưa đầy 10 ngày nữa là hết năm 2025.
Người ta thường nói một ngày cộng đồng tiền điện tử giống như một năm trong thế giới thực. Nhưng trong đó người thực sự tham gia vào đó có lẽ hiểu rõ hơn:
Năm nay trôi qua nhanh quá; khi nghĩ lại những gì đã xảy ra hồi đầu năm, tôi cứ ngỡ như mới ba năm trôi qua vậy.
Vụ thu hoạch năm nay của bạn thế nào? Bạn có nắm bắt được cơ hội nào không, hay thị trường đã dạy cho bạn một bài học nào đó trong tháng này? Đồng tiền mà bạn đầu tư mạnh vào đầu năm liệu còn đáng giá không? Câu chuyện nào đã khiến bạn hào hứng đến vậy?
Nhiều câu trả lời có thể đã trở nên mơ hồ.
Thị trường crypto có trí nhớ ngắn hạn; điểm nóng cách đây ba tháng giờ đây không còn được nhắc đến nữa, và những dự đoán đầy tự tin được đưa ra hồi đó giờ đây thật khó để nhắc lại.
Chúng tôi đã tổng hợp toàn bộ hồ sơ thị trường năm 2025, được chia theo từng tháng: những gì đã xảy ra, những đồng tiền nào tăng giá và mọi người đã bàn luận về điều gì.
Mục đích của bài viết này chỉ đơn giản là để giúp bạn nhớ lại những gì chúng ta đã trải qua trong năm nay, chứ không phải để đưa ra dự đoán hay phán xét.
Tháng Giêng: Những điểm nổi bật của AI Coin và Trump
Từ khóa: Trí tuệ nhân tạo, meme chính trị, lạc quan và sự hạ nhiệt lần vào cuối tháng.
Nhân vật chính trong January là Đặc vụ Trí tuệ Nhân tạo.
Vào ngày 2 tháng 1, AI16Z đạt lịch sử là 2,47 đô la, với giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt lên 2,5 tỷ đô la, trở thành token AI đầu tiên trên Chuỗi Solana vượt qua cột mốc này. AIXBT, ARC, ZEREBRO, GRIFFAIN... những cái tên này được nhắc đến gần như hàng ngày vào thời điểm đó.
Meme chính trị cũng thu hút sự chú ý không kém. Vào ngày 17 tháng 1, token $TRUMP chính thức ra mắt, và chỉ trong vòng hai ngày, giá trị của nó đã tăng vọt từ dưới 1 đô la lên lịch sử là 75 đô la, giá trị vốn hóa thị trường từng vượt quá 14 tỷ đô la.
Tôi lờ mờ nhớ lại một buổi sáng thức dậy và bàng hoàng khi thấy kéo lên. Lúc đó, mọi người đều tự hỏi liệu đó có phải là một thông báo chính thức hay không. Sau này, khi thông tin được xác nhận, đây trở thành lần đầu tiên trong ngành công nghiệp này một tổng thống phát hành tiền điện tử.
Ngoài ra, XRP đã tăng vọt 50% trong tháng đó do tin tức về cuộc gặp giữa các giám đốc điều hành của Ripple và đội ngũ của ông Trump, khi thị trường bắt đầu đặt cược rằng nó sẽ nằm trong số Altcoin đầu tiên được chấp thuận đưa vào quỹ ETF.
Ở cấp độ vĩ mô, vào ngày 23 tháng 1, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thành lập lực lượng đặc nhiệm về tài sản kỹ thuật số, nghiên cứu về quỹ dự trữ crypto quốc gia và cấm phát hành CBDC tại Hoa Kỳ. Tâm lý thị trường ban đầu rất lạc quan.
Nhưng tình thế đã đảo ngược vào cuối tháng. Khoảng ngày 20 tháng 1, DeepSeek đã phát hành một mô hình AI chi phí thấp, tác động trực tiếp đến quan niệm về các tác nhân AI crypto, khiến nhiều tác nhân khác trông giống như đồ chơi trẻ con hơn nhiều.
Nhiều loại tiền điện tử liên quan đến trí tuệ nhân tạo vừa tăng giá mạnh đã giảm trở lại mức ban đầu trong những tuần tiếp theo.
Tháng Hai: Vụ lừa đảo LIBRA, Bybit bị đánh cắp
Từ khóa: Trộm cắp Bybit , lừa đảo $LIBRA, thanh lý
Vào ngày 21 tháng 2, Bybit đã phải hứng chịu vụ trộm crypto lớn nhất trong lịch sử. Hacker Triều Tiên từ nhóm Lazarus đã chuyển khoảng 400.000 ETH (trị giá khoảng 1,5 tỷ đô la) đến các địa chỉ nằm dưới sự kiểm soát của chúng.
Mức thiệt hại này còn lớn hơn cả thiệt hại trong vụ sụp đổ của FTX và vượt xa bất kỳ vụ tấn công mạng sàn giao dịch trước đây.
Trong khi đó, niềm tin vào meme chính trị đã hoàn toàn sụp đổ trong tháng này. Vào ngày Lễ Tình nhân, 14 tháng 2, Tổng thống Argentina Milei đã công bố một loại tiền điện tử trên mạng xã hội, khiến giá trị token tăng vọt lên 5 đô la trong vòng 40 phút, đạt giá trị vốn hóa thị trường 4,5 tỷ đô la. Vài giờ sau, giá giảm mạnh 85%, dẫn đến thiệt hại hơn 250 triệu đô la cho khoảng 40.000 nhà đầu tư.
Sau đó, Milei đã xóa bài đăng và phủ nhận sự liên quan, và số lượng token liên quan đến Trump và vợ ông giảm dần trong suốt tháng đó.
Từ ngày 24 đến 27 tháng 2, Bitcoin đã trải qua ba ngày tồi tệ nhất kể từ sự sụp đổ của FTX năm 2022, với mức giảm 12,6% và gần 3 tỷ đô la vị thế đòn bẩy bị thanh lý.
Toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử Meme đã bị giảm một nửa, với tổng giá trị bị khóa (TVL) của Solana giảm mạnh 30% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.
Tuy nhiên, vẫn có những ngoại lệ. Pi Network ra mắt mainnet vào ngày 20 tháng 2, và token đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 2,98 đô la, làm dấy lên cuộc thảo luận về việc "nền tảng quảng bá trên diện rộng cuối cùng cũng thu về lợi nhuận".
Tháng 3: Dự trữ chiến lược ở bên trái, hoảng loạn về thuế quan ở bên phải.
Từ khóa: dự trữ chiến lược, hoảng loạn thuế quan, sụp đổ Meme , chiến lược vi mô
Tháng 3 đánh dấu sự khởi đầu của những lợi ích chính sách, khi Trump tổ chức hội nghị thượng đỉnh crypto đầu tiên tại Nhà Trắng và ký sắc lệnh hành pháp để thiết lập một "kho dự trữ Bitcoin chiến lược".
Vài ngày trước, ông ấy đã thông báo trên Truth Social rằng sẽ đưa cả XRP, SOL và ADA vào quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số. ADA đã tăng vọt 70% chỉ trong một ngày, chọc thủng 1 đô la, và thị trường từng cho rằng thái độ của cơ quan quản lý đã hoàn toàn thay đổi.
Tuy nhiên, các chính sách ưu đãi đã không thể hỗ trợ thị trường. Các mối đe dọa áp thuế của Trump đã gây ra sự hoảng loạn về chiến tranh thương mại, dẫn đến việc bán tháo trên diện rộng tài sản rủi ro . Ngành công nghiệp meme đã trải qua một sự sụp đổ tập thể: tổng mức giảm từ 40-60%.
BSC Chuỗi bất ngờ trở thành nơi trú ẩn an toàn. Đồng tiền meme mang chủ đề Trung Đông Mubarak đã tăng giá gấp hàng nghìn lần sau khi CZ lần quảng bá nó, và khối lượng giao dịch Chuỗi tại một thời điểm đã vượt qua Solana.
Trong khi đó, cuộc khủng hoảng niềm tin lớn nhất vào tháng 3 xảy ra trên Hyperliquid, nơi những kẻ tấn công đã sử dụng token JELLY short và thao túng giá, khiến kho tiền HLP chịu tổn thất khoảng 12 triệu đô la. Hyperliquid đã phản ứng bằng cách bỏ phiếu hủy niêm yết token và buộc phải quyết toán. Việc xử lý khủng hoảng tập trung này bởi một "sàn giao dịch phi tập trung" đã khiến nhiều người xem xét lại định nghĩa về DEX.
Ngoài Chuỗi, Strategy (trước đây là MicroStrategy) tiếp tục gia tăng thu mua, thông báo vào ngày 18 tháng 3 về việc phát hành 500 triệu đô la cổ phiếu ưu đãi dành riêng cho việc mua BTC. Niềm tin của những người tích trữ Bitcoin vẫn không hề suy giảm.
Tháng Tư: Thay đổi chính sách, phục hồi tâm lý
Từ khóa: đình chỉ thuế quan, thay đổi quy định, ETF SOL , đảo ngược tâm lý
Tháng Tư là tháng để phục hồi tâm lý.
Ngày 9, Trump tuyên bố tạm đình chỉ thuế quan trong 90 ngày. Ngay khi tin tức được công bố, chỉ số S&P 500 đã tăng vọt 9,5% chỉ trong một ngày, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 2008. Cùng ngày, SEC đã phê duyệt giao dịch quyền chọn ETF ETH,进一步hoàn thiện các công cụ phân bổ vốn cho các tổ chức.
Trong khi đó, việc bổ nhiệm Paul Atkins làm chủ tịch mới của SEC, với lập trường ủng hộ crypto , đã mang lại hy vọng cho thị trường.
Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã phục hồi 10,8% trong tháng đó, Bitcoin hồi phục từ mức thấp 76.000 đô la để vượt qua mốc 90.000 đô la vào cuối tháng.
Tháng đó, Canada đã ra mắt quỹ ETF spot Solana đầu tiên trên thế giới, Sui đã hưởng lợi từ tin tức về sự hợp tác giữa Grayscale Ủy thác tín nhiệm và Mastercard, với mức tăng hơn 50% trong tháng.
Meme cũng đã phục hồi. Fartcoin đã tăng hơn 100 lần so với mức đáy, trở thành đồng tiền dẫn đầu trong đợt phục hồi, trong khi RFC (được biết đến như "cánh tay của Musk") tăng hơn 1.000 lần.
Sau những thử thách khắc nghiệt của tháng Hai và tháng Ba, tháng Tư là lần nhiều người cảm thấy "chúng ta đã trở lại".
Tháng Năm: Chúng tôi đã trở lại rồi!
Từ khóa: Cao nhất mọi thời đại (ATH), nới lỏng chính sách tiền tệ Mỹ-Trung, tường thuật DAT, ICP , Siêu thanh khoản
Tháng Năm là tháng có mức độ tâm lý cao nhất tính đến thời điểm hiện tại của năm 2025.
Ngày 2 tháng 6, Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận tạm đình chỉ thuế quan trong 90 ngày, tạm thời xua tan bóng đen của cuộc chiến thương mại và rủi ro tài sản rủi ro phục hồi trên diện rộng.
Vào ngày 7 tháng 7, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Pectra, đợt hard fork lớn nhất kể từ sự kiện Merge năm 2022. Mặc dù giá chưa phản ánh ngay lập tức, nhưng ETH đã tăng 44% trong tháng đó, và tâm lý thị trường rõ ràng đã được cải thiện.
Mặt khác, Bitcoin đã vượt qua mốc 110.000 để thiết lập Cao nhất mọi thời đại (ATH), mọi thứ đã trở lại bình thường và thị trường crypto đang bắt đầu phát triển mạnh mẽ trên nhiều phương diện:
Câu chuyện về "kho tài sản kỹ thuật số" (DAT) của các công ty niêm yết đang ngày càng nóng lên. GameStop, SharpLink Gaming và nhiều công ty khác đã bắt đầu hành trình mua BTC và ETH, và mô hình của Strategy đang được nhân rộng.
Trên Chuỗi, các phương thức hoạt động mới liên tục xuất hiện. Nền tảng Believe đã trở nên phổ biến, cho phép người dùng phát hành token chỉ bằng một cú nhấp chuột đơn giản bằng cách thêm tên token vào @launchcoin trên X, tạo ra cái gọi là câu chuyện ICP (Internet Capital Market); token LAUNCHCOIN của nền tảng này đã tăng giá mạnh trong tháng đó.
Virtuals Protocol đã khởi động Genesis Launch, khơi lại cơn sốt IPO token AI, với VIRTUAL tăng vọt 60%. Hệ thống phần thưởng Yap Points của Kaito đã đưa tương tác xã hội Chuỗi lên một tầm cao mới, token tăng 190%, và sự động viên bằng lời nói đang dần được chấp nhận như một cách thức phổ biến để kiếm phần thưởng.
Trong khi đó, token HYPE của Hyperliquid đã tăng 75% trong tháng đó, và cộng đồng crypto Trung Quốc bắt đầu bàn luận sôi nổi về mô hình DEX mới và cái gọi là "tỷ lệ hiệu quả của con người", tức là Hyperliquid tạo ra lợi nhuận lớn với rất ít nhân viên.
Tháng Năm là một tháng tốt lành cho tất cả mọi người; mọi thứ cuối cùng đã hồi sinh.
Tháng 6: DAT nóng lên, stablecoin tăng giá chóng mặt.
Từ khóa: IPO của Circle, mở rộng DAT, mã hóa chứng khoán thị trường Mỹ
Vào tháng Sáu, câu chuyện về stablecoin bùng nổ.
Ngày 5 tháng 6, Circle chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York với mã chứng khoán CRCL, giá chào bán công khai là 31 đô la và tỷ lệ đăng ký mua vượt mức 25 lần. Ngày 23 tháng 6, giá cổ phiếu đạt lịch sử là 298,99 đô la, gần gấp chín lần giá chào bán công khai.
Đây là một điểm nhấn crypto trên thị trường chứng khoán Mỹ, và là một sự kiện mang tính bước ngoặt giúp lĩnh vực stablecoin được công nhận từ giới đầu tư truyền thống.
Bốn ngày sau, một dự án stablecoin khác tạo ra tiếng vang lớn hơn nữa. Plasma đã ra mắt đợt chào bán công khai trên nền tảng Sonar của Cobie, huy động được 500 triệu đô la chỉ trong 5 phút.
Giới hạn giao dịch hàng ngày đã được nâng lên 1 tỷ đô la, và nó đã được đáp ứng chỉ trong 30 phút. CEO của Tether, Peter Thiel, Bybit đều là những nhà đầu tư ban đầu. Sự nhiệt tình của thị trường đối với "cơ sở hạ tầng stablecoin" đã vượt quá mọi kỳ vọng.
Câu chuyện về DAT vẫn đang tiếp diễn. Strategy tiếp tục mua vào, Metaplanet đã mua 1088 BTC trong một tháng, và DeFi Development Corp thông báo đã huy động được 5 tỷ đô la vốn chủ sở hữu dành riêng cho việc tăng lượng SOL nắm giữ, tuyên bố mục tiêu trở thành "phiên bản SOL của MicroStrategy". SharpLink Gaming tiếp tục gia tăng thu mua lượng ETH nắm giữ, nâng vị thế giữ lên 188.000 ETH.
Vào ngày 30, một câu chuyện mới khác lặng lẽ bắt đầu: token hóa Mỹ.
Cả Kraken và Bybit đều đã ra mắt xStocks, và hơn 60 cổ phiếu của Mỹ (Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft, v.v.) đang được giao dịch trên Solana dưới dạng token .
Trong khi đó, Hyperliquid củng cố địa vị dẫn đầu trong giao dịch phái sinh trên Chuỗi , Ethereum đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH). Lĩnh vực meme cũng chứng kiến những điểm nổi bật, với BANANAS31 tăng vọt; USELESS, do cái tên kỳ quặc và có vẻ vô dụng của nó, cũng tăng hơn 2000%.
Tháng 7: Đạo luật Genius được thông qua, và cả BTC lẫn ETH đều đạt mức cao kỷ lục mới.
Từ khóa: Đạo luật GENIUS, tỷ giá BTC/ETH đạt mức cao kỷ lục, mở rộng token hóa , chuỗi công khai stablecoin
Vào ngày 18 tháng 7, Trump đã ký Đạo luật GENIUS, đạo luật quản lý liên bang đầu tiên stablecoin trong lịch sử Hoa Kỳ .
Bitcoin cũng hoạt động rất sôi nổi. Nó bắt đầu bứt phá vào ngày 10 tháng 7 và tăng vọt lên Cao nhất mọi thời đại (ATH), vượt quá 120.000 đô la vào ngày 14 tháng 7, với các quỹ ETF ghi nhận dòng vốn kỷ lục 1,2 tỷ đô la chỉ trong một ngày.
ETH cũng tăng mạnh, đạt mức cao kỷ lục mới trong năm 2025 ở mức 3.848 đô la vào ngày 21 tháng 7.
Token hóa đang ngày càng được quan tâm. Robinhood đã triển khai hơn 200 giao dịch token hóa cổ phiếu Mỹ, chạy trên Arbitrum , bao gồm cả token vốn quỹ đầu tư tư nhân từ OpenAI và SpaceX.
PENGU cũng đã có một bước tiến lớn khi nộp đơn xin cấp phép cho quỹ ETF PENGU; đây có thể là quỹ ETF đầu tiên trên thế giới bao gồm NFT.
Cuộc chiến chuỗi công khai stablecoin đã bắt đầu. "Stable", được Tether và Bitfinex hậu thuẫn, đã công bố lộ trình của mình vào ngày 1 tháng 7, cạnh tranh với Arc của Tempo và Circle.
Về Meme , SPX6900 đã tăng hơn 100%, và dự án stablecoin lâu đời ENA đã tăng hơn 160%. Mọi thứ dường như đang diễn ra tốt đẹp.
Tháng 8: OKB tăng vọt, BTC lại đạt mức cao kỷ lục.
Từ khóa: Sự tăng vọt token sàn giao dịch
Cảm giác hồi tháng Tám thì "ổn".
Sau khi đạt mức cao kỷ lục 124.000 đô la vào giữa tháng, BTC điều chỉnh hồi và đóng cửa ở mức khoảng 108.000 đô la vào cuối tháng. Tuy nhiên, thị trường Altcoin lại bùng nổ, với token sàn giao dịch là những người chiến thắng lớn nhất.
Vào ngày 13 tháng 8, OKX thông báo về đốt một lần 65,25 triệu token OKB, khóa tổng lượng cung ứng từ 300 triệu xuống còn 21 triệu; đồng thời, nâng cấp chuỗi công khai X Layer. Ngay sau thông báo, giá OKB đã tăng vọt 170% trong ngày hôm đó, đạt mức cao kỷ lục mới là 148 đô la, và sau đó tiếp tục leo lên 255 đô la, tăng gần 400% so với mức thấp nhất.
Trong khi đó, MNT (Mantle ) đã được tích hợp vào sàn giao dịch Bybit , chủ yếu dành cho chuỗi công khai RWA. Trong tương lai, MNT sẽ được sử dụng như một token phí giao dịch trên Bybit , tương tự như một loại tiền điện tử nền tảng.
Vào ngày 28, Bộ Thương mại Hoa Kỳ thông báo hợp tác với Chainlink và Pyth để đưa dữ liệu kinh tế vĩ mô như GDP và PCE lên Chuỗi; tin tức này đã đẩy giá LINK tăng khoảng 61% trong tháng 8, và PYTH tăng hơn 70% trong cùng ngày.
Quy định stablecoin của Hồng Kông cũng đã chính thức được thực thi. Sắc lệnh stablecoin có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã mở đơn xin cấp phép. Nhiều công ty đại lục, chẳng hạn như JD.com, đã rất muốn nộp đơn (mặc dù sau đó họ đã rút lui vì nhiều lý do khác nhau).
Dĩ nhiên, những lùm xùm xung quanh các token của người nổi tiếng là điều không thể thiếu. Vào ngày 21 tháng 8, Kanye West đã ra mắt token YZY trên Solana , khiến giá trị của nó tăng vọt 1400% lên 3 đô la chỉ trong vòng một giờ, với tổng giá trị giao dịch (FDV) đạt mức 3 tỷ đô la trong thời gian ngắn. Sau đó... nó lao dốc 80% và dần dần về 0.
Kanye West tuyên bố tài khoản Instagram của anh ấy đã bị hacker và loại tiền điện tử đang được quảng bá là giả mạo. Dù đúng hay sai, đây lại là một ví dụ điển hình khác về việc tiền điện tử được người nổi tiếng hậu thuẫn trở thành trường hợp "người hâm mộ phải gánh chịu hậu quả".
ZORA, một cổ phiếu của socialFi, cũng trở nên phổ biến nhờ sự tích hợp với ứng dụng Base của Coinbase và cơn sốt Creator Coins. Giá của nó đã tăng hơn 100% trong tháng 8, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 0,15 đô la.
Pump.fun cũng đã phục hồi, giành lại phần lớn thị thị phần từ các bệ phóng Solana , thu nhập 46 triệu đô la trong tháng 8.
Tháng 9: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất, chỉ số ASTER tăng.
Từ khóa: cắt giảm lãi suất , IPO tiền điện tử , Aster
Ngày 17 tháng 9, FOMC thông báo giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đây là lần giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025.
Cũng trong tháng đó, Tether đã huy động được 500 tỷ đô la thông qua hình thức phát hành quỹ đầu tư tư nhân, một lần nữa chứng minh sự giàu có khổng lồ của công ty, nhưng điều này không có ý nghĩa gì đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân.
Tuy nhiên, người đồng sáng lập Tether, Reeve Collins, đã ra mắt giao thức STBL, ra mắt Binance Alpha vào ngày 16 tháng 9 và tăng vọt 455% trong ngày đầu tiên, với tổng giá trị giao dịch (FDV) vượt quá 1 tỷ đô la. Chỉ trong một tháng, giá trị của nó đã tăng gấp 44 lần từ điểm thấp nhất đến điểm cao nhất.
Các đợt IPO của các công ty crypto đang trải qua một giai đoạn bùng nổ nhỏ. Vào ngày 11 tháng 9, Figure ra mắt trên Nasdaq, trở thành cổ phiếu RWA đầu tiên; Gemini tiếp bước vào ngày hôm sau. Thái độ của Phố Wall đối với tiền điện tử đã thay đổi rõ rệt.
Trong lĩnh vực crypto, thị trường hợp đồng Chuỗi đã chứng kiến một "cuộc chiến DEX", với sự nổi lên bất ngờ của Aster và token; khối lượng giao dịch bảy ngày của nó từng vượt qua cả Hyperliquid.
Về mặt token , PUMP tăng vọt 160% trong một tháng nhờ chiến lược mua lại mạnh mẽ (tích lũy hơn 95 triệu đô la Mỹ thông qua mua lại), đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 14 tháng 9. AVNT tăng 660% ra mắt cả Upbit và Binance trong vòng một tuần. BNB tăng 19,7% sau khi mở rộng nền tảng Benji tại Franklin Templeton. MNT tăng 130% nhờ được tích hợp vào hệ sinh thái Bybit .
Giao thức x402 của Coinbase đã được công bố trong tháng này, tạo tiền đề cho sự bùng nổ của lĩnh vực x402 trong hai tháng tiếp theo.
Tháng Mười: Tận hưởng Binance, rồi đối mặt với cuộc thanh lý đầy đau thương.
Từ khóa: Thanh lý quy mô lớn, Binance
Tháng Mười đáng lẽ phải là "Uptober" (Tháng Mười đến sau).
Đồng tiền điện tử meme đầu tiên của Trung Quốc, "Binance", ra mắt vào ngày 4 tháng 10 với khẩu hiệu "Lái xe Binance, sống trong cộng đồng Binance, tận hưởng Binance". Meme này đã gây được tiếng tâm lý lớn trong cộng đồng nói tiếng Trung Quốc, khiến giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt từ 0 lên 500 triệu đô la chỉ trong vòng 5 ngày, tăng hơn 3000%.
Trong bảy năm qua, BTC chưa bao giờ giảm giá vào tháng Mười. Nhưng tháng Mười năm 2025 đã hoàn toàn phá vỡ truyền thống này.
Đầu tháng 10, BTC vẫn tiếp tục lập kỷ lục mới, đạt lịch sử là 126.000 đô la vào ngày 3 tháng 10. Sau đó, vào ngày 11 tháng 10, một cuộc thanh lý quy mô lớn đã xảy ra, với 19 tỷ đô la vị thế bẩy bị thanh lý bắt buộc trong vòng 24 giờ, dẫn đến thảm họa thanh lý trong một ngày lớn nhất trong lịch sử crypto.
Thị trường crypto, tâm lý thị trường và thanh khoản hiện đã chuyển biến xấu đi một cách đột ngột.
Mặc dù Zcash đã chứng kiến tăng cục bộ trong tháng này do các khuyến nghị của Naval, nhưng không có điểm nóng sau đó, và cả nhà đầu tư bán lẻ đều chịu tổn thất không thể đong đếm trong đợt này.
Tháng 11: Giá cổ phiếu giảm mạnh khiến nhiều người thất vọng, trong khi đó cổ phiếu các công ty liên quan đến bảo mật lại đi ngược xu hướng tăng.
Từ khóa: BTC 80.000 USD, sự sụp đổ của DeFi , sự gia tăng quyền riêng tư, x402, BTC bị tịch thu bởi kẻ gian lận
Làn sóng thanh lý tháng 10 được cho là tồi tệ nhất, nhưng tháng 11 đã chứng minh rằng thị trường thậm chí còn có thể tồi tệ hơn.
BTC đã lao dốc từ 110.000 đô la vào đầu tháng xuống còn 80.000 đô la, chạm mức thấp nhất trong bảy tháng. Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường đã bốc hơi gần 1 nghìn tỷ đô la, giảm từ 4,2 nghìn tỷ đô la xuống còn 3,2 nghìn tỷ đô la. Quỹ IBIT của BlackRock chứng kiến dòng tiền chảy ra hàng tháng là 2,34 tỷ đô la, đánh dấu mức chảy ra hàng tháng lớn nhất kể từ khi quỹ ETF này ra đời.
Nhưng ngay cả trong thị trường gấu, một số người vẫn kiếm được tiền. Các đồng tiền điện tử bảo mật bất ngờ trở thành nơi trú ẩn an toàn, với ZEC tăng vọt từ 40 đô la vào tháng 9 lên hơn 600 đô la vào tháng 11, tăng hơn 1200%. DASH cũng tăng từ 20 đô la lên 136 đô la, tăng hơn sáu lần.
Câu chuyện về thanh toán bằng AI đã thu hút sự chú ý trong một thời gian ngắn. Giao thức x402 của Coinbase cho phép các tác nhân AI tự động thanh toán cho các dịch vụ, khiến token PING của hệ sinh thái tăng vọt từ con số 0 lên giá trị vốn hóa thị trường 70 triệu đô la, và các loại tiền điện tử liên quan như PayAI và SANTA cũng tăng theo. Tuy nhiên, sự hào hứng này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, và đến cuối tháng, nó đã bắt đầu lắng xuống.
Trong khi đó, Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT) nói chung đã gặp khó khăn.
Cổ phiếu của Strategy đã giảm mạnh 36% trong tháng 11, và MSCI đang đánh giá liệu có nên loại bỏ nó khỏi chỉ số của mình hay không; các công ty khác dựa trên ETH và SOL cũng đang trải qua sự sụt giảm liên tục.
Ngoài ra, việc chính quyền tịch thu lượng lớn BTC từ những kẻ lừa đảo Qian Zhimin và Chen Zhi—gần 190.000 BTC liên quan đến hai vụ án—đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về áp lực bán ra tiềm tàng và một lần nữa làm tăng thêm định kiến "crypto= rửa tiền".
Tháng 12: Sự buồn chán, cãi vã và chuyện phiếm
Tôi nhảy lên chiếc xe tay ga điện của mình và hoàn thành việc giao hàng. Không có cốt truyện, chỉ có tâm lý.
Nhóm chat không phải vị thế, mà là chuyện phiếm: ai đã bỏ trốn với số tiền đó, ai đã gian lận trong việc quyên góp, và ai đang tranh chấp về việc chia lợi nhuận.
Một số người gọi đây là "thị trường gấu thầm lặng". Chậm rãi và âm thầm, nó làm suy giảm sự hăng hái của mọi người. Quan điểm chung duy nhất là: chờ đợi. Chờ đợi thanh khoản quay trở lại.
Năm mới sắp đến rồi.
Chúng ta, bị mắc kẹt trong crypto, không biết mình đang đi về đâu, nhưng vẫn đang trên đường.
Tôi hy vọng năm 2026 sẽ tốt đẹp hơn cho tất cả chúng ta.
