Trong bối cảnh áp lực kinh tế vĩ mô ngày càng gia tăng, các nhà đầu tư mới đang ngày càng hướng đến vàng và bạc thay vì tiền điện tử.
Sự thay đổi này cho thấy xu hướng ngày càng ưa chuộng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bất chấp vị thế của Bitcoin (BTC) như là “vàng kỹ thuật số” và vai trò lưu trữ giá trị dài hạn của nó.
Các nhà đầu tư trẻ tuổi đón nhận vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Trên khắp các thị trường toàn cầu, các nhà đầu tư đang chuyển sang kim loại quý như một biện pháp phòng ngừa lạm phát và biến động kinh tế. Các nhà quan sát thị trường nhận thấy rằng những cá nhân không có kinh nghiệm giao dịch trước đây hiện đang tham gia vào thị trường vàng và bạc thay vì tiền điện tử.
“Những người tôi quen biết, những người chưa từng giao dịch bất cứ thứ gì, giờ đang giao dịch vàng và bạc. Nhà đầu tư cá nhân đã tham gia và đẩy giá các đồng tiền lên, nhưng không phải là tiền điện tử. Mùa altcoin mà chúng ta chờ đợi đã đến với kim loại quý,” một Người theo dõi thị trường tiền điện tử cho biết .
Tại Trung Đông, truyền thông địa phương đưa tin giá vàng đạt mức cao kỷ lục đang thu hút các nhà đầu tư trẻ vào thị trường vàng. Theo Gulf News , Chirag Vora của Bafleh Jewellers cho biết người mua vàng lần đầu hiện chiếm từ 55% đến 60% nhu cầu vàng. Nhóm này, chủ yếu gồm thế hệ Z và Millennials, ngày càng coi vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Sự tăng vọt về giá cả cũng đã làm thay đổi hành vi mua sắm. Khối lượng giao dịch bán trang sức giảm, nhưng tổng chi tiêu lại tăng lên, do giá cả cao hơn. Người mua lẻ tập trung vào giá trị đầu tư, ưa chuộng những món đồ có giá trị thấp hơn và nhiều lựa chọn linh hoạt hơn. Sự quan tâm chuyển từ trang sức truyền thống sang vàng thỏi, vàng xu và các món đồ nhẹ hơn, dễ bán lại hơn.
Một xu hướng tương tự cũng được thấy ở Ấn Độ. Nhu cầu vàng vẫn phân hóa, với nhu cầu đầu tư mạnh mẽ trái ngược với khối lượng tiêu thụ trang sức yếu hơn.
“Nhu cầu đối với các sản phẩm đầu tư bằng vàng, đặc biệt là vàng thỏi và vàng xu, vẫn rất mạnh. Xu hướng mua vàng với mục đích đầu tư được phản ánh qua khối lượng giao dịch nhập khẩu vàng, tăng mạnh lên 340 tấn từ tháng 7 đến tháng 10, so với 204 tấn từ tháng 1 đến tháng 6, cho thấy sự bền vững của nhu cầu đầu tư”, bà Kavita Chacko, Trưởng bộ phận nghiên cứu Ấn Độ của Hội đồng Vàng Thế giới, viết .
Nhu cầu này không phải là mới. Vào tháng 10, BeInCrypto đã đưa tin rằng người mua lẻ đang xếp hàng dài bên ngoài các đại lý kim loại quý để mua vàng và bạc vật chất.
Một điểm đáng chú ý là sự gia tăng số lượng nhà đầu tư trẻ tuổi trong số những người mua này. Điều này củng cố thêm bằng chứng về sự chuyển dịch thế hệ hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống .
Sự thay đổi này cũng được phản ánh trong hành vi tìm kiếm trực tuyến. Dữ liệu của Google Trends cho thấy rằng sự quan tâm tìm kiếm đối với các cụm từ như “mua vàng” liên tục vượt trội so với “mua Bitcoin” trong năm qua, cho thấy sự tò mò và ý định mua bán lẻ mạnh mẽ hơn đối với kim loại quý so với tiền điện tử.
Bất chấp sự quan tâm mới này, vàng vẫn chỉ chiếm một phần tương đối nhỏ trong danh mục đầu tư của các hộ gia đình ở Mỹ. Kip Herriage, đối tác quản lý và người sáng lập của Vertical Research Advisory, lưu ý rằng vàng chỉ chiếm khoảng 1% tổng tài sản do các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ nắm giữ, cho thấy vẫn còn dư địa để phân bổ thêm nếu xu hướng này tiếp tục.
“Tại các hộ gia đình đầu tư cá nhân ở Mỹ, vàng chiếm khoảng 1% tổng danh mục đầu tư của họ (và bạc thậm chí còn thấp hơn). Chúng tôi tin rằng đợt tăng giá này chỉ mới bắt đầu, với mục tiêu giá vàng là 15.000 USD/ounce và bạc là 200 USD/ounce, khi quá trình xác định giá thực sự đang diễn ra. Năm 2003, khi chúng tôi lần đầu tiên khuyến nghị vàng và bạc (350 USD/ounce và 5 USD/ounce), chúng tôi cũng khuyến nghị các nhà đầu tư nên “tiết kiệm” bằng vàng, thay vì các tài khoản tiết kiệm bằng tiền tệ thông thường. Chúng tôi vẫn tiếp tục khuyến nghị chiến lược này cho đến ngày nay. Rất nên đầu tư,” ông Herriage tuyên bố .
Bên cạnh các nhà đầu tư cá nhân, các ngân hàng trung ương cũng đã tăng cường đầu tư vào vàng. Trữ lượng vàng toàn cầu đã vượt quá 40.000 tấn vào quý 3 năm 2025, đạt mức cao nhất trong ít nhất 75 năm.
Chỉ riêng trong tháng 10, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 53 tấn, đánh dấu mức tăng 36% so với tháng trước và là mức nhu cầu ròng hàng tháng lớn nhất được ghi nhận từ đầu năm đến nay.
Từ tiền điện tử đến vàng thỏi: Tại sao các nhà đầu tư mới lại chọn vàng?
Nhu cầu này càng thúc đẩy đà tăng giá của vàng. Kim loại quý này đã đạt mức cao kỷ lục mới là 4.497 đô la mỗi ounce vào hôm nay.
Trong khi đó, Bitcoin đã giảm gần 2% trong 24 giờ qua. BeInCrypto gần đây đã chỉ ra rằng BTC đã tụt hậu so với vàng tính từ đầu năm đến nay, trong khi bạc nổi lên là tài sản có hiệu suất tốt nhất, tăng vọt 138%.
Ray Youssef, CEO của NoOnes, nói với BeInCrypto rằng mặc dù vàng rõ ràng đang thắng thế trong giao dịch giảm giá trị năm 2025 về hiệu suất giá cả, nhưng sự so sánh này che giấu một thực tế thị trường phức tạp hơn.
Đà tăng gần đây của vàng lên mức cao kỷ lục và mức Từ đầu năm đến nay 67% từ đầu năm đến nay phản ánh chiến lược đầu tư phòng thủ truyền thống khi Vốn tìm kiếm sự chắc chắn trong bối cảnh thị trường bị chi phối bởi sự dư thừa ngân sách, căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách vĩ mô. Việc ngân hàng trung ương gia tăng tích lũy tiền tệ, đồng đô la yếu hơn và rủi ro lạm phát dai dẳng đã củng cố vai trò của vàng như một tài sản phòng thủ được ưa chuộng trên thị trường.
“Ngược lại, Bitcoin gần đây đã không đáp ứng được kỳ vọng về vai trò phòng ngừa rủi ro, do hành vi thị trường của nó đã thay đổi. Tài sản này không được giao dịch như vàng kỹ thuật số vào năm 2025, vì nó nhạy cảm hơn với các yếu tố kinh tế vĩ mô. Tiềm năng tăng giá của BTC hiện gắn liền với sự mở rộng thanh khoản, sự rõ ràng trong chính sách của chính phủ và tâm lý chấp nhận rủi ro, chứ không chỉ đơn thuần là do sự mất giá tiền tệ”, ông nhận xét.
Thị trường tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn "hoài nghi".
Mặc dù sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đã giảm sút, một số nhà phân tích tin rằng tiền điện tử vẫn có thể tăng trưởng. Một nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong các chu kỳ trước, hoạt động của nhà đầu tư cá nhân tăng mạnh khi thị trường đạt đỉnh. Ngược lại, lần này, sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân không tăng nhiều và nhanh chóng hạ nhiệt sau các đợt tăng giá.
Trong chuyên mục Crypto Talk của chúng tôi, chúng tôi nhấn mạnh rằng đợt tăng giá mạnh vào tháng 12 năm 2024 không đến từ các giao dịch mua vào của nhà đầu tư cá nhân. Thay vào đó, các tổ chức, quỹ và các hoạt động mua vào có cấu trúc đã thúc đẩy đà tăng giá.
“Thị trường thường kết thúc khi nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia đầy đủ, ồn ào, tự tin và đầu tư quá mức. Chúng ta chưa đến giai đoạn đó. Hiện tại, thị trường trông giống như đang vượt qua bức tường hoài nghi, nơi giá tăng mà không có sự tham gia rộng rãi và tâm lý vẫn thận trọng ngay cả sau những đợt tăng mạnh. Điều đó không đảm bảo giá sẽ cao hơn vào ngày mai. Nhưng nó cho thấy rõ ràng rằng chu kỳ này chưa đạt đến giai đoạn tâm lý mà sự thái quá sẽ bị trừng phạt. Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa đến giai đoạn đó. Và trong lịch sử, những đợt tăng giá mạnh nhất thường xảy ra sau khi họ đến giai đoạn đó, chứ không phải trước đó,” nhà phân tích nhận xét .
Liệu Vốn bán lẻ có chuyển từ vàng và bạc trở lại các tài sản kỹ thuật số hay không vẫn chưa chắc chắn. Hiện tại, kim loại quý vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm và nguồn vốn. Khi năm 2026 đến gần, câu hỏi đặt ra là liệu xu hướng này sẽ tiếp tục hay thay đổi.
