Theo nhận định mới nhất từ Ali Yahya, Đối tác điều hành (General Partner) của a16z Crypto – quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu thế giới trong lĩnh vực blockchain – quyền riêng tư (privacy) đang dần trở thành “hào lũy” cạnh tranh mạnh nhất của thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn tiếp theo. Ông cho rằng dù blockchain đã đạt được nhiều bước tiến lớn về khả năng mở rộng, tốc độ giao dịch và khả năng tương tác giữa các chuỗi, nhưng quyền riêng tư lại đang bị phần lớn các nền tảng bỏ quên hoặc xem nhẹ.
Ali Yahya nhấn mạnh rằng quyền riêng tư không chỉ là một tính năng bổ sung, mà là chức năng cốt lõi có khả năng thúc đẩy toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu dịch chuyển lên blockchain. Trong thực tế, việc chuyển token giữa các blockchain khác nhau ngày nay đã trở nên tương đối đơn giản nhờ cầu nối cross-chain và các giao thức tương tác. Tuy nhiên, việc “di chuyển quyền riêng tư” giữa các chuỗi lại là một bài toán hoàn toàn khác, phức tạp hơn rất nhiều và gần như không thể sao chép một cách liền mạch. Chính sự khó khăn này khiến các blockchain tập trung vào quyền riêng tư có khả năng hình thành hiệu ứng mạng lưới cực mạnh, nơi người dùng, ứng dụng và dòng vốn có xu hướng hội tụ về một số ít nền tảng dẫn đầu.
Theo phân tích của ông, một khi quyền riêng tư được tích hợp sâu vào hạ tầng blockchain, các dự án đi đầu sẽ hưởng lợi từ lợi thế “kẻ thắng chiếm tất cả” (winner-takes-all). Điều này không chỉ tạo ra rào cản lớn đối với đối thủ mới, mà còn giúp các blockchain tập trung vào privacy có khả năng thống lĩnh thị trường crypto trong dài hạn. Đây là dạng “moat” mà không phải cải tiến về tốc độ hay chi phí giao dịch nào cũng có thể dễ dàng cạnh tranh được.
