Giáng sinh không mấy vui vẻ: Bitcoin dự kiến sẽ có quý 4 tồi tệ thứ hai trong lịch sử.

Bitcoin, loại tiền điện tử hàng đầu, đang trên đà ghi nhận quý 4 tồi tệ thứ hai trong lịch sử. Nó chỉ có hiệu suất tệ hơn thế trong giai đoạn "mùa đông tiền điện tử" tàn khốc năm 2018.

Điều đáng chú ý là khoảng cách giữa năm tồi tệ nhất (2018) và năm tồi tệ thứ hai (2025) là đáng kể, nhưng năm 2025 vẫn tệ hơn rõ rệt so với các năm tồi tệ khác (2014, 2019, 2022). Điều này khiến năm 2025 không chỉ được coi là "sự điều chỉnh nhẹ" mà còn rơi vào vùng "sụp đổ".

Lợi nhuận trung bình trong quý 4 là 77%. Điều này khiến quý 4 trở thành quý mạnh nhất trong lịch sử đối với Bitcoin. Các nhà đầu tư thường dựa vào quý 4 để đánh giá hiệu suất hàng năm của danh mục đầu tư của họ.

Với mức giảm gần 23%, Bitcoin đã hoạt động kém hơn mức trung bình lịch sử của nó gần 100 điểm phần trăm (từ mức kỳ vọng +77% xuống mức thực tế -23%).

Thay vì "món quà" lợi nhuận thường thấy mà những người nắm giữ Bitcoin nhận được vào tháng 12 (như mức tăng +479% năm 2013 hoặc +168% năm 2020), họ lại phải chịu một khoản lỗ nặng nề.

Năm nay khởi đầu không tốt và kết thúc còn tệ hơn. Điều này gây áp lực tâm lý lớn cho các nhà đầu tư vì những khoản lợi nhuận đạt được vào giữa năm (quý 2) phần lớn đã bị xóa sạch bởi những khoản lỗ vào cuối năm (quý 4).

Tại sao quý 4 lại tệ đến vậy?

Theo một báo cáo tháng 12 năm 2025 của CryptoQuant, nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ là "sự cạn kiệt nhu cầu".

Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục mới, khoảng 126.000 đô la vào đầu tháng 10 năm 2025.

Các nhóm chính thúc đẩy đợt tăng giá năm 2024–2025 (người mua ETF giao ngay, quỹ tín thác doanh nghiệp, v.v.) đã ngừng mua vào.

Hơn nữa, đã có rất nhiều báo cáo về việc các nhà đầu tư lớn rút khỏi thị trường.

Kỳ vọng về một đợt tăng giá cuối năm đã khiến nhiều nhà đầu tư mua vào hồi tháng 11 mắc sai lầm.