Sau khi Gensler rời đi, tình hình đã thay đổi… "Chúng tôi đang bắt đầu một thử nghiệm để định nghĩa lại vai trò của token và vốn chủ sở hữu."
);)
"Nhiều dự án tiền điện tử ra đời trong thời kỳ cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler," Chervinsky giải thích, "và áp lực pháp lý gay gắt vào thời điểm đó đã buộc các nhà phát triển phải quy gần như toàn bộ giá trị của họ cho vốn chủ sở hữu chứ không phải token."
"Môi trường chính sách hiện đang thay đổi, và những cơ hội mới đang xuất hiện," ông nói. "Sẽ cần nhiều thời gian và thử nghiệm để tìm ra cách thức, hoặc liệu, token và staking có thể hoạt động hiệu quả cùng nhau hay không." Ông nói thêm, "Giai đoạn thử nghiệm này đang bắt đầu ngay bây giờ."
Chervinsky đề xuất một sự phân biệt rõ ràng giữa vai trò của token và stake. Ông giải thích: "Token nên nắm bắt giá trị trên chuỗi, trong khi stake nên nắm bắt giá trị ngoài chuỗi." Ông nói thêm: "Sự đổi mới cốt lõi mà token mang lại là quyền sở hữu tự chủ đối với tài sản kỹ thuật số."
Ông nói: “Token cho phép người nắm giữ trực tiếp sở hữu và kiểm soát cơ sở hạ tầng trên chuỗi mà không cần dựa vào các trung gian ngoài chuỗi. Tuy nhiên, người nắm giữ token không thể trực tiếp sở hữu hoặc kiểm soát doanh thu hoặc tài sản ngoài chuỗi, vì vậy trong hầu hết các trường hợp, giá trị này nên được quy cho số token nắm giữ, chứ không phải bản thân token.”
Tuy nhiên, ông đề xuất một cách tiếp cận linh hoạt, nói rằng, "Các mô hình khác cũng có thể hiệu quả." Chervinsky cho biết, "Một số dự án có thể lựa chọn mô hình tài sản đơn lẻ không thiết lập bất kỳ vốn chủ sở hữu nào, trong khi những dự án khác có thể coi token của họ như chứng khoán được mã hóa, tuân theo các quy định mới mà SEC có thể ban hành cho thị trường đó trong tương lai."
Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng "sự minh bạch luôn là điều tối quan trọng" và "những người nắm giữ token cần biết chính xác những gì họ sở hữu, những gì họ có thể và không thể kiểm soát".
Chervinsky cho biết: "Không gian thiết kế để nắm bắt giá trị của token rộng hơn nhiều so với cổ phiếu truyền thống", và nói thêm rằng "sẽ rất khó để một mô hình token tiêu chuẩn hóa như cổ phiếu xuất hiện trong một khoảng thời gian đáng kể."
Trong khi đó, Chervinsky khẳng định rằng những bình luận của ông không phải là ý kiến về vụ tranh cãi gần đây liên quan đến Aave, mà là sự phản ánh về những thay đổi mang tính cấu trúc trong toàn ngành.
Joohoon Choi joohoon@blockstreet.co.kr
