Dự đoán táo bạo về giá Bitcoin của Tom Lee đối mặt với hai trở ngại — nhưng vẫn còn một con đường để đi.

Mới đây, Tom Lee cho rằng giá Bitcoin vẫn có thể vượt mốc 100.000 đô la trước khi năm 2025 kết thúc. Đây là một dự đoán táo bạo, đặc biệt khi Bitcoin đang giao dịch đi ngang và đà tăng trưởng có vẻ yếu. Thoạt nhìn, thị trường dường như chưa sẵn sàng. Dòng tiền lớn đang suy yếu, những người nắm giữ dài hạn đang bán ra, và diễn biến giá vẫn bị kìm hãm.

Nhưng Bitcoin vẫn còn một con đường duy nhất có thể biến dự đoán của Lee thành hiện thực. Nó không dựa vào các giao dịch mua mới. Nó dựa vào vị thế.

Nguồn vốn lớn và những người nắm giữ niềm tin vững chắc vẫn là những trở ngại.

Vấn đề đầu tiên với dự đoán giá Bitcoin của Tom Lee, được CNBC nêu bật, xuất phát từ dòng Vốn .

Chỉ báo Dòng tiền Chaikin (CMF), theo dõi liệu Vốn lớn có đang đổ vào hay rút ra khỏi thị trường, vẫn đang ở mức yếu. Từ ngày 17 đến ngày 23 tháng 12, giá Bitcoin tăng nhẹ, nhưng chỉ báo CMF lại giảm. Đây là một dấu hiệu tiêu cực. Nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang giảm bớt rủi ro ngay cả khi giá vẫn giữ vững.

Chỉ số CMF cũng giảm mạnh sau ngày 21 tháng 12, giảm hơn 200% trước khi phục hồi khoảng 68%. Sự phục hồi này có vẻ khả quan, nhưng CMF vẫn ở dưới mức 0. Điều đó có nghĩa là Vốn chảy vào vẫn yếu, chứ không mạnh.

Muốn đọc thêm những bài phân tích chuyên sâu Token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây .

Trở ngại thứ hai đến từ những người nắm giữ dài hạn. Đây là những người thường bán muộn chứ không phải bán sớm.

Trong tháng vừa qua, vị thế ròng holder dài hạn vẫn ở mức âm sâu. Vào ngày 23 tháng 11, những người nắm giữ dài hạn đã bán khoảng 97.800 BTC mỗi ngày. Đến ngày 23 tháng 12, con số đó đã tăng lên gần 279.000 BTC được bán trong một ngày. Đó là mức tăng đột biến 185%.

Đó là sự gia tăng mạnh mẽ về phân phối từ những người nắm giữ cổ phần. Khi cả dòng Vốn lớn và những người nắm giữ dài hạn đều có xu hướng tiêu cực, thì việc duy trì đà tăng trưởng sẽ trở nên khó khăn.

Cách duy nhất để Bitcoin vẫn có thể đạt mốc 100.000 đô la

Bất chấp những khó khăn đó, Bitcoin vẫn chưa hết hy vọng. Nhưng con đường phía trước phụ thuộc vào một yếu tố khó ngờ.

Thị trường đang nghiêng hẳn về phía lệnh bán khống.

Nhìn vào bản đồ thanh khoản trong 30 ngày, đòn bẩy thanh thanh khoản Short đạt gần 3,41 tỷ đô la. Đòn bẩy thanh khoản vào ở mức gần 2,14 tỷ đô la. Sự mất cân bằng này có nghĩa là hơn 60% đòn bẩy đang đặt ngược chiều giá tăng.

Điều này quan trọng vì khi lực mua yếu, giá vẫn có thể tăng thông qua việc thanh lý bắt buộc, như trường hợp trước đó. Nói một cách đơn giản, Bitcoin không cần người mua mới. Nó cần những lệnh bán khống sai lầm.

Một đợt tăng giá mạnh sẽ buộc các vị thế bán Short phải đóng lại, tạo ra lực mua tự động. Lực mua này sau đó có thể lan rộng thành các đợt thanh lý tiếp theo, ngay cả khi nhu cầu cơ bản vẫn yếu.

Đây là cơ chế khả thi duy nhất còn lại để tạo ra một đợt tăng giá nhanh chóng. Ngoài ra, phần lớn khối lượng thanh khoản , ở phía Short , nằm trong khoảng từ 88.390 đô la đến 96.070 đô la. Đã đến lúc xem liệu giá BTC có thể di chuyển trong vùng đó hay không.

Các mức giá Bitcoin quyết định liệu Tom Lee có đúng hay không

Để hiện tượng "Short squeeze" bắt đầu, Bitcoin phải vượt qua các mức giá cụ thể.

Vùng kháng cự đầu tiên nằm quanh mức $91,220. Một đợt tăng giá bền vững vượt qua khu vực này sẽ bắt đầu thanh lý các vị thế Short có đòn bẩy thấp. Chỉ riêng điều đó thôi cũng sẽ cải thiện đà tăng giá trong ngắn hạn.

Mức giá then chốt thực sự nằm quanh mức $97.820. Mức này đã nhiều lần chặn đứng đà tăng kể từ giữa tháng 11 và trùng khớp với cụm thanh lý thanh khoản Short đặc nhất. Nếu giá vượt qua mức này, phần lớn trong số 3,41 tỷ đô la đòn bẩy Short sẽ gặp rủi ro.

Nếu hiệu ứng domino đó bắt đầu, Bitcoin có thể nhanh chóng tiến tới mức tâm lý 100.380 đô la mà không cần dòng Vốn mạnh hay sự hỗ trợ holder dài hạn. Nhưng sự thất bại là điều rõ ràng.

Nếu Bitcoin không thể vượt qua mốc 91.220 đô la và tiếp tục đi ngang, sự suy yếu của CMF và việc bán ra holder dài hạn vẫn chiếm ưu thế. Trong trường hợp đó, hiện tượng ép bán Short sẽ không bao giờ xảy ra, và mục tiêu dự đoán giá Bitcoin của Tom Lee sẽ vẫn nằm ngoài tầm với. Hiện tại, Bitcoin đang mắc kẹt giữa việc bán ra do niềm tin và việc đặt lệnh bằng đòn bẩy.

Dự đoán này thành công hay thất bại phụ thuộc vào một điều duy nhất: liệu những người bán khống có bị buộc phải mua lại cổ phiếu để bù lỗ hay không.