JPMorgan Chase & Co. đang nghiêm túc xem xét việc cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo cho khách hàng tổ chức. Động thái này, đánh dấu sự gia nhập chính thức của một ngân hàng tài chính truyền thống vào thị trường tài sản kỹ thuật số, được xem là tín hiệu cho thấy tài sản ảo đang bước vào giai đoạn "thể chế hóa tài sản ". Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh sự đan xen giữa tài sản kỹ thuật số, sự tích hợp của tài chính truyền thống và nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức, đang thúc đẩy những thay đổi cấu trúc trong toàn bộ thị trường tài chính.
JPMorgan Chase hiện đang xem xét các sản phẩm tài sản ảo vì nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đang mở rộng về mặt cấu trúc, vượt qua phạm vi đầu tư đơn thuần. Các khách hàng lớn như quỹ đầu tư, công ty quản lý tài sản và quỹ hưu trí đang yêu cầu được tiếp cận với tài sản kỹ thuật số đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ cao. Nếu JPMorgan Chase không cung cấp các dịch vụ này, họ rủi ro mất cả khách hàng và thanh khoản vào tay các đối thủ cạnh tranh. Đồng thời, sự rõ ràng và khả năng dự đoán ngày càng tăng của các quy định trong nước Hoa Kỳ liên quan đến tài sản kỹ thuật số cũng tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình xem xét.
JPMorgan Chase có khả năng sẽ áp dụng chiến lược tiếp cận toàn diện bao gồm spot và phái sinh của tài sản ảo. Giao dịch spot đáp ứng nhu cầu nắm giữ trực tiếp của các tổ chức và dễ dàng tích hợp với các hệ thống lưu ký và kế toán hiện có. Trong lĩnh vực phái sinh, ngân hàng này theo đuổi cả sự ổn định và lợi nhuận thông qua phòng ngừa rủi ro biến động giá và cấu trúc sản phẩm chuyên biệt. Đặc biệt, JPMorgan Chase giữ địa vị hàng đầu trong lĩnh vực phái sinh tài chính truyền thống và có thể đảm bảo khả năng cạnh tranh của mình trên thị trường phái sinh tài sản kỹ thuật số.
Cốt lõi của sự tích hợp cấu trúc này nằm ở "độ tin cậy của cơ sở hạ tầng truy cập". Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều quan trọng không chỉ là tỷ suất lợi nhuận đơn thuần, mà còn là liệu hoàn cảnh giao dịch có đáp ứng các yêu cầu về quản trị và kiểm soát rủi ro hay không. JPMorgan Chase hướng đến việc tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng tài sản kỹ thuật số trong các tổ chức thông qua các hệ thống được quản lý, tiêu chuẩn lưu ký cấp tổ chức và hệ thống giao dịch tích hợp với cơ sở hạ tầng hỗ trợ hiện có.
Việc JPMorgan Chase chính thức gia nhập thị trường dự kiến sẽ vượt qua phạm vi hành động của một ngân hàng đơn lẻ và tạo ra những thay đổi trong cấu trúc thị trường tổng thể. Khi thanh khoản, chủ yếu từ các kênh bán lẻ sang các kênh tổ chức, sự biến động và đầu cơ trên thị trường có thể được giảm thiểu. Các phương thức tài chính truyền thống sẽ thâm nhập toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số, và tài sản ảo dự kiến sẽ dần được tái cấu trúc thành các loại tài sản có cấu trúc. Đặc biệt, một số nhà phân tích chỉ ra rằng điều này có thể là một bước ngoặt, thúc đẩy các tổ chức tài chính toàn cầu khác thực hiện các hành động tương tự.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó. Là một tổ chức tài chính có tầm quan trọng hệ thống, JPMorgan Chase phải đồng thời gánh chịu rủi ro về quy định cũng như rủi ro về công nghệ và vận hành. Bên cạnh sự không chắc chắn về cách giải thích quy định, quyết toán tức thời và bảo mật tài sản cũng là những vấn đề cần được giải quyết. Do đó, JPMorgan Chase có khả năng sẽ áp dụng phương pháp từng bước, bắt đầu với một chương trình thí điểm thận trọng và dần dần mở rộng sang thương mại hóa hoàn toàn.
Việc liệu tài sản ảo có thể vượt qua thị trường đầu cơ bán lẻ và tự khẳng định mình là một địa vị của hệ thống tài chính thể chế thông qua các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase hay không đang thu hút sự chú ý của thị trường.
