Mối quan ngại của các nhà giao dịch tiền điện tử về Strategy tập trung vào việc công ty này đã vay tiền một cách quá mạnh tay để mua Bitcoin hàng tuần. Trong những năm qua, Strategy đã phát hành một lượng lớn trái phiếu chuyển đổi và các khoản vay khác để tích trữ thêm BTC.
Chiến lược này hoạt động tốt trong thị trường Bull ; tuy nhiên, nó khiến mọi người lo lắng khi giá giảm. Các nhà đầu tư tiền điện tử lo ngại rằng công ty có thể phải đối mặt với áp lực từ các nghĩa vụ nợ, chi phí lãi suất cao hơn hoặc rủi ro tái cấp vốn.
Dữ liệu cho thấy kể từ khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 7, cổ phiếu Strategy (MSTR) đã giảm mạnh khoảng 65% từ 456 đô la xuống còn 158 đô la mỗi cổ phiếu.
Việc Saylor công khai thông tin BTC đã gây rắc rối cho Strategy.
Theo thời gian, bản sắc của Strategy ngày càng gắn liền với Bitcoin. Dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor, công ty đã phát triển thành một thực thể tập trung vào Bitcoin hơn là một doanh nghiệp phần mềm truyền thống. Các nhà giao dịch lo ngại liệu doanh thu từ phần mềm cốt lõi có đủ mạnh để duy trì hoạt động của công ty nếu Bitcoin bước vào giai đoạn giảm giá kéo dài hay không.
Khi giá Bitcoin biến động mạnh, các nhà đầu tư trên X và Reddit thường suy đoán về những tình huống xấu nhất, chẳng hạn như phải bán Bitcoin hoặc cổ đông bị mất tiền, mặc dù những điều này không phải lúc nào cũng xảy ra.
Công ty này dường như cũng đang chùn bước. Theo báo cáo của Cryptopolitan, tuần này Strategy đã đạt được một đợt huy động vốn hàng tuần, nhưng lần này họ dành số tiền đó cho quỹ dự trữ USD thay vì Bitcoin. Strategy đã bổ sung 748 triệu USD vào quỹ dự trữ của mình, nâng tổng số lên 2,19 tỷ USD.
Quyết định ngừng mua BTC và tăng dự trữ USD nhằm mục đích giảm bớt áp lực tái cấp vốn và cổ tức trong Short hạn. Nó cũng nhằm trực tiếp giải quyết những lo ngại về việc buộc phải bán Bitcoin.
Quyết định sắp tới về chỉ số MSCI càng làm gia tăng lo lắng. Mới đây, Polymarket cho thấy 61% nhà giao dịch tin rằng Strategy sẽ bị loại khỏi chỉ số MSCI trước ngày 31 tháng 3. Công ty này cũng xếp thứ hai trong danh sách các công ty có hiệu suất kém nhất trong Nasdaq 100.
Saylor khẳng định Bitcoin là một mạng lưới sống động có khả năng thích ứng khi cần thiết. Nếu điện toán lượng tử trở nên đủ mạnh để đe dọa các phương pháp bảo mật hiện tại, các nhà phát triển và người dùng Bitcoin sẽ phản ứng bằng cách nâng cấp mạng lưới.
Ngoài ra, sự ngờ vực đối với những nhân vật quyền lực trong lĩnh vực tiền điện tử và tài chính cũng ngày càng gia tăng, đặc biệt là trong giai đoạn suy thoái kéo dài hai tháng rưỡi vừa qua. Ảnh hưởng của Saylor cũng đang giảm sút. Một số người lo ngại rằng ảnh hưởng của Saylor khuyến khích người khác chấp nhận những rủi ro mà họ chưa hiểu rõ.
Các nhà đầu tư Bitcoin tăng cường vị thế mua dài hạn.
Bitcoin hiện vẫn ổn định, chỉ giảm nhẹ gần 1% sau một thời gian giao dịch đầy biến động. Đáy này diễn ra sau khi các tổ chức rút 952 triệu đô la khỏi các quỹ tiền điện tử. Trong đó, riêng Bitcoin đã rút 460 triệu đô la, do lo ngại về sự chậm trễ trong việc điều chỉnh quy định và khả năng các nhà đầu tư lớn bán ra thêm.
Đầu tuần, các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn chảy ra trị giá 142 triệu đô la. Mặt khác, vốn hóa thị trường của các quỹ ETF Bitcoin vẫn mạnh mẽ ở mức 114,99 tỷ đô la. Sau đó, sự tăng vọt 111 triệu đô la dòng vốn chảy vào Solana và XRP cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển sang các tài sản khác khi giá Bitcoin giảm.
Trong khi đó, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang cho thấy vị thế mua ngày càng tăng. Khối lượng giao dịch mở tăng 2% lên 310.000 BTC, tương đương khoảng 27 tỷ đô la. Tỷ lệ phí tài trợ đã đạt 0,09%, mức cao nhất trong hai tuần.
