Tóm tắt Chainfeeds:
Chủ đề chính của thị trường phái sinh crypto năm 2025 là sự chuyển dịch từ hoạt động đầu cơ bán lẻ với đòn bẩy cao sang định giá lại, được thúc đẩy bởi sự phát triển song song của vốn đầu tư tổ chức, cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định và công nghệ trên Chuỗi.
Nguồn bài viết:
https://foresightnews.pro/article/detail/93421
Tác giả bài viết:
coinglass
Quan điểm :
coinglass: Trong giai đoạn nới lỏng và thị trường bò năm 2024-2025, BTC gần giống với một tài sản rủi ro hệ số Beta cao hơn là một công cụ phòng ngừa lạm phát độc lập. Mối tương quan cả năm của nó với M2 toàn cầu (0,78%) đã che giấu sự tách rời cấu trúc trong nửa cuối năm, trong khi sự sụt giảm vào tháng 11 đã xác nhận bản chất tài sản rủi ro hệ số Beta cao của nó. Mua BTC không phải là để phòng ngừa lạm phát, mà là long thanh khoản; một khi thanh khoản thắt chặt , BTC sẽ là thứ đầu tiên bị bán tháo. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất và các ngân hàng trung ương toàn cầu Xả nước chính sách tiền tệ mạnh mẽ, BTC đã tăng vọt từ 40.000 đô la lên 126.000 đô la. Lợi nhuận vượt trội này về cơ bản đến từ Hệ số Beta 2,5-3,0 của nó, tức là phản ứng đòn bẩy đối với sự mở rộng thanh khoản, chứ không phải là sự khám phá giá trị độc lập. Năm 2025, stablecoin và DAT sẽ mở rộng cả về quy mô và kịch bản ứng dụng, bắt đầu kết nối trực tiếp với tài chính truyền thống ở cấp độ ranh giới. Stablecoin từng đạt tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường hơn 230 tỷ đô la, với khối lượng quyết toán Chuỗi hàng năm đạt khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la. Được hỗ trợ bởi các đạo luật như Đạo luật GENIUS, chúng dần trở thành lớp quyết toán cơ bản cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và tài chính Chuỗi chuỗi. Mô hình DAT, thông qua các phương tiện vốn chủ sở hữu hoặc quỹ tuân thủ quy định, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức truyền thống một con đường tiêu chuẩn để tiếp cận tài tài sản crypto điện tử. Ở thời kỳ đỉnh cao, giá trị vốn hóa thị trường của lượng BTC và ETH mà DAT tài sản đã vượt quá 140 tỷ đô la, tăng hơn ba lần so với năm trước. RWA đóng vai trò là trung gian quan trọng trong quá trình trong đó: neo giữ dòng tiền tài sản thực tế ở một đầu và kết nối hệ thống quyết toán và định giá Chuỗi của stablecoin và DAT ở đầu kia. Báo cáo BCG-Ripple 2025 dự báo rằng thị trường tài sản được token hóa sẽ mở rộng từ giá trị hiện tại khoảng 600 tỷ đô la, tăng trưởng với tốc độ CAGR khoảng 53% lên gần 18,9 nghìn tỷ đô la vào năm 2033, tạo cơ sở cho giả định về quy mô này. Năm 2025 cũng đánh dấu phi tập trung phái sinh, chuyển từ giai đoạn chứng minh khái niệm sang cạnh tranh thị thị phần thực tế. Các giao thức phái sinh trên Chuỗi chính thống đã đạt được những tiến bộ đáng kể về kiến trúc kỹ thuật, hình thức sản phẩm và trải nghiệm người dùng, bắt đầu cung cấp những lựa chọn thay thế đáng kể cho các lợi thế giao dịch và niêm yết của các sàn giao dịch tập trung (CEX). Kiến trúc Chuỗi ứng dụng hiệu suất cao, điển hình là Hyperliquid, đã chứng minh rằng cơ sở hạ tầng phi tập trung có thể cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng khớp lệnh tập trung trong các kịch bản cụ thể về thông lượng, độ trễ và hiệu quả vốn. Kiến trúc hướng đến mục tiêu đã trở thành mô hình cốt lõi cho nâng cấp trải nghiệm người dùng DeFi vào năm 2025: người dùng chỉ cần cung cấp trạng thái mục tiêu, và một Solver hoặc AI Agent sẽ tìm kiếm cạnh tranh đường dẫn thực thi tối ưu ngoài Chuỗi trước khi gửi nó đến quyết toán Chuỗi , giảm đáng kể ngưỡng vận hành cho các giao dịch phức tạp.
Nguồn nội dung 
