- Kraken đã chính thức khởi động quy trình IPO thông qua hồ sơ S1 bí mật, tự định vị mình để trở thành sàn giao dịch crypto lớn tiếp theo của Mỹ gia nhập thị trường chứng khoán, có thể sớm nhất là vào giữa năm 2026.
- Với lợi nhuận mạnh mẽ, tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và mức định giá 20 tỷ đô la được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính hàng đầu, Kraken nổi bật như một trong số ít các công ty tiền điện tử đáp ứng được kỳ vọng của thị trường Vốn truyền thống.
- Việc Kraken mở rộng hoạt động ngoài Giao dịch Spot sang các sản phẩm phái sinh, cổ phiếu được mã hóa, thanh toán, dịch vụ cho tổ chức và tự lưu ký cho thấy một sự chuyển dịch chiến lược hướng tới xây dựng một hệ sinh thái tài chính tiền điện tử toàn diện thay vì chỉ là một sàn giao dịch sản phẩm đơn lẻ.
Năm 2025, Hoa Kỳ thực sự đã trở thành trung tâm của ngành công nghiệp tiền điện tử. Một cột mốc quan trọng khác vừa đến. Kraken, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lâu đời nhất có trụ sở tại Mỹ, đã chính thức nộp hồ sơ S-1 bí mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, đánh dấu sự khởi đầu của quá trình IPO.
Được thành lập vào năm 2011, Kraken là một trong số ít các sàn giao dịch tiền điện tử thời kỳ đầu còn tồn tại và phát triển mạnh mẽ đến chu kỳ hiện tại. Sau khi Coinbase mở đường nhiều năm trước, thị trường Mỹ chỉ chứng kiến số lượng sàn sàn giao dịch crypto nội địa được niêm yết hạn chế. Động thái của Kraken báo hiệu một giai đoạn mới trong sự hội tụ giữa thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Vào tháng 11 năm 2025, Kraken đã hoàn tất vòng gọi vốn hai giai đoạn với tổng trị giá 800 triệu đô la, nâng giá trị vốn hóa thị trường của công ty lên 20 tỷ đô la. Con số này đã vượt qua giá trị vốn hóa thị trường của Circle tại thời điểm viết bài, vốn ở mức gần 18 tỷ đô la. Do đó, kỳ vọng xung quanh đợt IPO của Kraken ngày càng tăng cao.
Consensus thị trường dự đoán Kraken có thể hoàn tất việc niêm yết vào khoảng giữa năm 2026, đưa nó trở thành một trong những sự kiện giao thoa tài chính tiền điện tử quan trọng nhất trong năm.
QUY TRÌNH IPO CỦA Kraken
Vào tháng 11 năm 2025, Kraken đã nộp bản dự thảo tuyên bố đăng ký S1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ thông qua hình thức nộp hồ sơ bí mật. Điều này chính thức khởi động quá trình IPO, đồng thời giữ kín các thông tin chi tiết cho đến giai đoạn sau.
Do đó, một số thông tin quan trọng vẫn chưa được tiết lộ. Điều này bao gồm việc Kraken sẽ niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York hay Nasdaq, cũng như mã chứng khoán, quy mô chào bán và phạm vi giá.
Dựa trên đà huy động vốn gần đây và thời điểm phê duyệt theo quy định, các nhà quan sát thị trường tin rằng Kraken có thể niêm yết trên thị trường chứng khoán vào nửa đầu hoặc giữa năm 2026 nếu quá trình phê duyệt diễn ra suôn sẻ.
Vòng gọi vốn mới nhất có sự tham gia của các công ty tài chính và định lượng lớn. Vòng gọi vốn chính trị giá 600 triệu đô la được hỗ trợ bởi Jane Street, DRW, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management và Tribe Capital. Thêm 200 triệu đô la đầu tư chiến lược đến từ Citadel Securities. Tổng cộng các khoản đầu tư này đã định giá Kraken ở mức 20 tỷ đô la.
Việc IPO của Kraken được theo dõi sát sao không chỉ vì lịch sử hoạt động lâu dài mà còn vì công ty đã chứng minh được khả năng sinh lời bền vững trong khi tích cực mở rộng phạm vi kinh doanh. Việc niêm yết được xem là một bước ngoặt quan trọng khác giữa thị trường tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống.
KỲ VỌNG THỊ TRƯỜNG VỀ Kraken
Các thị trường dự đoán và ước tính của nhà đầu tư đều tập trung vào một phạm vi tương đối hẹp cho mức định giá IPO tiềm năng của Kraken. Hầu hết các kỳ vọng nằm trong khoảng từ 16 tỷ USD đến 22 tỷ USD.
Về thời điểm, các dự báo nghiêng về việc niêm yết sau quý 2 năm 2026. Những dự báo này phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào nền tảng của Kraken và khuôn khổ định giá ngày càng hoàn thiện được áp dụng cho các công ty tiền điện tử trên thị trường chứng khoán.
HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA Kraken
Kraken nổi bật so với các sàn giao dịch khác nhờ khả năng tạo ra lợi nhuận hoạt động ổn định.
Năm 2024, Kraken báo cáo doanh thu hàng năm đạt khoảng 1,5 tỷ đô la, tăng hơn gấp đôi so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) điều chỉnh đạt 424 triệu đô la. Nền tảng này quản lý khoảng 42,8 tỷ đô la tài sản, phục vụ khoảng 2,5 triệu tài khoản hoạt động có tiền gửi và xử lý khối lượng giao dịch hàng năm là 665 tỷ đô la. Trung bình, mỗi tài khoản có tiền gửi tạo ra hơn 700 đô la doanh thu.
Mặc dù số liệu cả năm 2025 chưa được công bố, nhưng doanh thu chỉ riêng trong ba quý đầu năm đã vượt quá tổng doanh thu năm 2024. Điều này cho thấy sự mở rộng liên tục trên các chỉ số kinh doanh cốt lõi.
Đối với các sàn giao dịch tiền điện tử, hoạt động như các nền tảng không cần nhiều tài sản, EBITDA là một chỉ số quan trọng về sức khỏe hoạt động. Hiệu suất EBITDA của Kraken cho thấy mô hình kinh doanh cốt lõi mạnh mẽ và có khả năng mở rộng.
MỞ RỘNG HỆ SINH Kraken
Mặc dù Kraken được xây dựng dựa trên Giao dịch Spot, nhưng nó đã phát triển vượt xa một sàn giao dịch sản phẩm đơn lẻ. Hiện tại, công ty đang phát triển một hệ sinh thái tài chính đa ngành.
Giao dịch Spot vẫn là nguồn doanh thu cốt lõi và nền tảng thanh khoản chính. Đồng thời, Kraken đã mạnh mẽ mở rộng sang lĩnh vực phái sinh. Việc mua lại NinjaTrader đã cho phép thâm nhập vào thị trường giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn tập trung vào khách hàng bán lẻ. Việc mua lại Small Exchange đã cung cấp quyền truy cập vào cơ sở hạ tầng sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý theo quy định của Hoa Kỳ, đặt nền tảng cho các hoạt động phái sinh tuân thủ quy định tại Hoa Kỳ.
Trong lĩnh vực tài sản được mã hóa, Kraken bắt đầu cung cấp cổ phiếu Mỹ được mã hóa cho người dùng không phải người Mỹ vào năm 2025. Các sản phẩm này cho phép giao dịch cổ phiếu trên chuỗi suốt ngày đêm và được xem là cầu nối quan trọng giữa các tài sản tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain.
Kraken cũng đã mở rộng sang lĩnh vực thanh toán và chuyển khoản ngang hàng, hướng đến xây dựng trải nghiệm khép kín kết nối giao dịch, quản lý tài sản và các giao dịch hàng ngày. Đối với khách hàng tổ chức, nền tảng này cung cấp giao dịch OTC, thực hiện Block , giao dịch dựa trên API, dịch vụ thanh toán bù trừ và các giải pháp kiểu prime.
Ra mắt vào năm 2024, Kraken Wallet đánh dấu bước tiến của công ty vào lĩnh vực tự quản lý tài sản và truy cập Web3. Ví điện tử này nhấn mạnh sự đơn giản và giảm bớt rào cản cho người dùng khi tham gia vào Các ứng dụng phi tập trung (DAPPS) và hệ sinh thái trên chuỗi .
Nhìn chung, Kraken đang xây dựng một cấu trúc tích hợp bao gồm Giao dịch Spot, phái sinh, tài sản được mã hóa, thanh toán, dịch vụ dành cho tổ chức và ví tự quản lý.
CÁC CÔNG TY TIỀN ĐIỆN TỬ NIÊM YẾT CÔNG KHAI TẠI MỸ
Trước Kraken, một số công ty liên quan đến tiền điện tử đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Coinbase vẫn là ví dụ nổi bật nhất. Được niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021, đây là sàn giao dịch crypto công khai đầu tiên tại Hoa Kỳ và tiếp tục đóng vai trò là chuẩn mực cho định giá thị trường của lĩnh vực này.
Bullish đã hoàn tất đợt IPO trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào tháng 8 năm 2025, tập trung vào cơ sở hạ tầng giao dịch dành cho các tổ chức. Gemini cũng đã niêm yết trên Nasdaq vào năm 2025, trở thành một thương hiệu sàn giao dịch crypto khác có trụ sở tại Mỹ gia nhập thị trường chứng khoán.
Mặc dù không phải là sàn giao dịch, công ty phát hành stablecoin Circle đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào năm 2025. Đợt IPO của họ đã huy động được hơn 1 tỷ đô la, và giá trị thị trường của công ty đã tăng nhanh chóng sau khi niêm yết. Sự ra mắt của Circle được xem là một cột mốc quan trọng trong quá trình hội nhập của tiền điện tử vào thị trường tài chính chính thống.
PHẦN KẾT LUẬN
Ranh giới giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống đang mờ đi với tốc độ ngày càng nhanh.
Sau sự ra mắt của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum vào năm 2024, và làn sóng IPO liên quan đến tiền điện tử vào năm 2025, các công ty tài sản kỹ thuật số đang được hấp thụ vào thị trường Vốn chính thống với tốc độ đáng kể.
Trong xu hướng rộng lớn này, việc IPO của Kraken không chỉ đơn thuần là một cột mốc quan trọng của công ty. Nó phản ánh sự chuyển dịch mang tính cấu trúc hướng tới tài chính hóa, hội nhập quy định và áp dụng rộng rãi. Tiền điện tử đang dần trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính hàng ngày, và việc niêm yết công khai của Kraken đánh dấu một bước tiến nữa hướng tới kết quả đó.
〈 Kraken nộp hồ sơ IPO với tư cách là một sàn giao dịch crypto kế thừa của Hoa Kỳ hướng tới thị trường đại chúng với mức định giá 20 tỷ USD 〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
