Tác giả: Dami-Defi
Biên soạn bởi: AididaoJP, Foresight News
Tựa gốc: Chỉ báo Chuỗi chuỗi cần thiết cho nhà giao dịch: Hướng dẫn thực tiễn
Chỉ báo Chuỗi metrics) là một chủ đề nóng, nhưng ít người thực sự hiểu chúng. Hướng dẫn này sẽ giải thích ý nghĩa thực sự của chúng và cách các nhà giao dịch nên sử dụng chúng một cách đơn giản và rõ ràng.
Phí dịch vụ so với thu nhập tối đa): Lợi ích thực của Chuỗi
Trước tiên, chúng ta hãy làm rõ một vài khái niệm:
Phí giao dịch: Khoản phí mà người dùng phải trả để thực hiện giao dịch.
Thu nhập: Phần cuối cùng còn lại sau khi thỏa thuận hoặc bên xác thực hoàn tất giao dịch.
MEV (Giá trị tối đa rút): Lợi nhuận bổ sung mà trình xác thực thu được bằng cách tối ưu hóa sắp xếp giao dịch.
Tóm lại: Phí cao không đồng nghĩa với thành công. Chìa khóa thực sự là thu nhập bền vững; nếu người dùng rời bỏ dịch vụ vì khoản phí 50 đô la, mô hình này sẽ không bền vững.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Hãy tập trung vào chuỗi công khai có thu nhập thực tăng trưởng và mô hình token . Các mô hình quá phụ thuộc vào MEV (Metal-Valued Value) rất dễ bị tổn thương; sự bùng nổ có thể nhanh chóng suy yếu khi khối lượng giao dịch giảm hoặc cạnh tranh gia tăng.
TVL: Ba "lời nói dối" về Tổng Giá Trị Bị Khóa
Tổng giá trị bị khóa (Total Locked Value - TV) thể hiện tổng vốn bị khóa trên một giao thức hoặc Chuỗi. Nó phản ánh mức độ tin cậy của thị trường, nhưng cũng có thể dễ gây hiểu lầm.
Ba "lời nói dối" về TVL:
Tính trùng lặp: Cùng một khoản tiền đã được cam kết nhiều lần trong các thỏa thuận khác nhau, làm tăng tổng số tiền một cách giả tạo.
TVL dựa khích lệ: "Vốn lính đánh thuê" xuất hiện vì khích lệ ngắn hạn và nhanh chóng rút lui khi phần thưởng kết thúc.
Stablecoin nhàn rỗi: Lượng lớn tiền được lưu trữ trong ví, được tính vào TVL nhưng chưa bao giờ được sử dụng.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Đừng chỉ nhìn vào TVL (Valued Value Loss - Giá trị lỗ hổng bảo mật); bạn phải phân tích nó cùng với khối lượng giao dịch và các chương trình khích lệ. Mức độ sử dụng thực tế quan trọng hơn nhiều so với những con số hào nhoáng.
DAA/Số địa chỉ IP hoạt động hàng ngày: Người dùng thực hay chỉ là nhiễu thị trường?
Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày (Daily Active Addresses - DAT) đếm số lượng địa chỉ đã thực hiện các giao dịch trên Chuỗi . Chỉ số này thường được sử dụng như một chỉ báo tham khảo cho người dùng thực, nhưng cũng dễ bị thao túng.
Câu hỏi thường gặp:
Thực hiện các thao tác theo lô bằng robot.
Airdrop địa chỉ email cho nông dân tạo ra một số lượng địa chỉ khổng lồ.
Thao túng dữ liệu thông qua các giao dịch nội bộ trong khuôn khổ thỏa thuận.
Điểm mấu chốt: DAA chỉ có ý nghĩa khi nó tăng trưởng song song với phí giao dịch, khối lượng giao dịch và hoạt động thực tế. Nếu số lượng địa chỉ tăng vọt trong khi thu nhập trì trệ, thì rất có thể đó là một chỉ báo bị thao túng một cách giả tạo.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Chỉ báo DAA (Daily Adaptive Action) nên được xem là tín hiệu xác nhận thứ cấp, chứ không phải là cơ sở chính mua vào. Nó chỉ đóng vai trò xác nhận khi các yếu tố cơ bản khác hỗ trợ tăng trưởng.
Cầu nối xuyên chuỗi: Cách thức dòng tiền luân chuyển giữa Chuỗi và những rủi ro liên quan.
Cầu nối xuyên chuỗi cho phép chuyển giao tài sản giữa blockchain khác nhau. Nguyên tắc cơ bản là: khóa hoặc đốt token trên Chuỗi A, và đúc hoặc phát hành một lượng token tương đương trên Chuỗi B. Khái niệm này đơn giản, nhưng rủi ro lại phức tạp.
Rủi ro chính:
Các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh: có thể dẫn đến tổn thất tài chính khổng lồ.
Chữ ký đa chữ ký được quản lý: có một điểm lỗi tập trung.
Sự gián đoạn Chuỗi ứng hoặc sự tách rời tài sản: Điều này có thể dẫn đến việc tài sản bị mắc kẹt.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Tránh lưu trữ lượng lớn tiền trên cầu nối xuyên chuỗi rủi ro cao trong thời gian dài. Tuy nhiên, bạn có thể theo dõi khối lượng giao dịch của cầu nối xuyên chuỗi như một chỉ báo về dòng tiền. Ví dụ, dòng tiền chảy từ Ethereum sang một chuỗi khối L2 nhất định, hoặc di chuyển giữa các hệ sinh thái khác nhau, cho thấy sự thay đổi về thanh khoản và có thể tạo ra các cơ hội giao dịch.
Stablecoin : Lượng cung ứng tiền trong thế giới crypto
Lượng cung ứng stablecoin tương đương với tổng lượng cung ứng tiền (M2) trong thế giới crypto .
Việc tăng lượng cung ứng đồng nghĩa với việc có nhiều "đạn dược" hơn đang chờ được đưa ra thị trường.
Việc lượng cung ứng giảm cho thấy thanh khoản đang bị rút bớt.
Tình hình thị trường hiện tại:
USDT chiếm ưu thế nhờ thanh khoản cao và sự chấp nhận rộng rãi (đặc biệt là giữa các nhà giao dịch ngoài Hoa Kỳ). USDC minh bạch và tuân thủ quy định hơn, nhưng phạm vi sử dụng hẹp hơn một chút.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Tăng tổng lượng cung ứng stablecoin thường hỗ trợ xu hướng thị trường lớn hơn; ngược lại, việc giảm lượng cung ứng cho thấy thanh khoản thắt chặt và có thể kìm hãm tăng . Đây là một chỉ báo tham khảo quan trọng cho việc lập kế hoạch kinh tế vĩ mô.
Mở khóa token: Áp lực bán trong tương lai
Việc mở khóa và phát hành token đồng nghĩa với việc token mới gia nhập thị trường lưu thông. Việc mở khóa quy mô lớn thường đi kèm với việc bán tháo tự động: đội ngũ phát triển thu hồi vốn, các nhà đầu tư mạo hiểm bán ra và việc phát hành phần thưởng dẫn đến sự gia tăng nguồn cung.
Phán đoán đơn giản:
Việc mở khóa sớm các điểm cấp cao thường báo hiệu một mô hình "đào, khai thác và bán".
Tính ổn định dài hạn và giảm thời gian khóa token cộng với nhu cầu thực tế: thường là dấu hiệu của một kinh tế token lành mạnh hơn.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Luôn kiểm tra lịch trình mở khóa trước khi mua vào. Tránh mua token sắp được mở khóa số lượng lớn trừ khi bạn giao dịch ngắn hạn và có kế hoạch thoát lệnh trước khi áp lực bán ra xuất hiện.
Khối lượng giao dịch Chuỗi với TVL: Liệu tiền đang hoạt động hay không hoạt động?
TVL: Đã gửi bao nhiêu tiền?
Khối lượng giao dịch: Tần suất luân chuyển vốn.
Một quỹ có tổng giá trị bị khóa (TVL) lên đến 100 triệu đô la nhưng khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ là 5.000 đô la về cơ bản là "vốn không hiệu quả".
Tỷ lệ quan trọng: Tỷ lệ thể tích/TVL.
Tỷ lệ cao: Vốn được sử dụng hiệu quả và hoạt động tích cực.
Tỷ lệ thấp có thể cho thấy "thanh khoản ảo" hoặc tiền nhàn rỗi.
Góc nhìn của nhà giao dịch:
Hãy tìm kiếm các giao thức có TVL (Tổng giá trị bị khóa) cao và khối lượng giao dịch lớn. Điều bạn cần là dữ liệu thực tế, chứ không phải là những lời quảng cáo thổi phồng giả tạo.
Tóm tắt
Chỉ báo Chuỗi không phải là phép thuật, nhưng chúng là thứ gần giống nhất với "báo cáo tài chính" trong thế giới crypto. Hãy coi chúng như công cụ phân tích, chứ không phải là chân lý tuyệt đối. Luôn luôn đối chiếu nhiều tín hiệu và luôn suy nghĩ về ý nghĩa thực sự đằng sau dữ liệu.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm cộng đồng BitPush trên Telegram: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký theo dõi Bitpush trên Telegram: https://t.me/bitpush
