Thị trường stablecoin tăng trưởng lên 310 tỷ đô la trong một năm, phản ánh sự phát triển của nó từ crypto thành một lớp tiền kỹ thuật số cốt lõi kết nối các khoản thanh toán xuyên biên giới, quỹ đầu tư tổ chức và DeFi, thúc đẩy việc chấp nhận rộng rãi tài sản crypto .
Bài viết bởi: Abhinav Tewari
Nguồn: Cointelegraph
Bài viết được biên soạn bởi: Chang
Mức độ chấp nhận stablecoin đang cho thấy tăng trưởng".
Thị trường stablecoin đã đạt được một cột mốc quan trọng vào ngày 12 tháng 12 năm 2025, với tổng giá trị vốn hóa thị trường tăng lên 310 tỷ đô la, tăng trưởng khoảng 70% trong một năm. Tăng trưởng này không phải là một chỉ báo bong bóng crypto , mà phản ánh một sự thay đổi cấu trúc trong cách sử dụng tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu.
Để hiểu tầm quan trọng của thị trường stablecoin giá 310 tỷ đô la, trước tiên chúng ta cần định nghĩa stablecoin là gì. Không giống như tài sản crypto như Bitcoin hay Ethereum, có giá biến động do tâm lý thị trường, stablecoin hướng đến sự ổn định giá bằng cách được neo vào một tài sản cơ sở, thường thông qua dự trữ hoặc các cơ chế thuật toán. Tài sản được neo phổ biến nhất là đô la Mỹ, trong khi một số stablecoin được neo vào các mặt hàng như euro hoặc vàng.
Thiết kế tương đối đơn giản này giải quyết một vấn đề cốt lõi trong không gian crypto: sự biến động. Khi người dùng thực hiện chuyển khoản xuyên biên giới 100 đô la, họ mong muốn nhận được 100 đô la, chứ không phải 50 đô la hay 150 đô la do tỷ giá hối đoái hoặc biến động thị trường. Stablecoin giúp điều này trở nên khả thi bằng cách đóng vai trò là cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế phi tập trung.
Hiện nay, thị trường stablecoin bị chi phối bởi USDT (khoảng 172 tỷ USD) và USDC (khoảng 145 tỷ USD), chiếm khoảng 80% tổng hoạt động giao dịch stablecoin toàn cầu. Sự tập trung cao độ này phản ánh một thực tế quan trọng: trong quá trình chấp nhận thực tế tài sản crypto , hiệu ứng mạng lưới và lòng tin thường quan trọng hơn sự mới lạ về công nghệ đơn thuần.
Hiện nay, stablecoin chiếm khoảng 80% tổng khối lượng giao dịch trên nhiều sàn giao dịch crypto chính thống, trở thành "lớp tiền mặt mặc định" trong thị trường tài sản kỹ thuật số.
Một cuộc cách mạng thanh toán toàn cầu đang âm thầm diễn ra
Tiềm năng đột phá nhất stablecoin nằm ở thanh toán xuyên biên giới. Chuyển tiền quốc tế truyền thống dựa trên một hệ thống trung gian nhiều tầng, bao gồm các ngân hàng đại lý, các trung tâm thanh toán bù trừ và các nhà môi giới ngoại hối, mỗi tầng đều làm tăng chi phí và thời gian. Một giao dịch chuyển tiền quốc tế thông thường mất từ 3 đến 5 ngày làm việc, với phí dao động từ 2% đến 3% số tiền giao dịch.
Ngược lại, các giao dịch chuyển tiền dựa trên stablecoin có thể được quyết toán trong vòng vài phút, với chi phí thấp đến mức chỉ bằng một phần nhỏ số tiền giao dịch. Một số tổ chức chuyển tiền đã tuyên bố rằng việc chuyển từ các kênh thanh toán truyền thống sang quyết toán bằng stablecoin có thể giảm chi phí lên đến 95%, đồng thời thời gian quyết toán được rút ngắn từ nhiều ngày xuống còn vài phút.
Tại các nền kinh tế có lạm phát cao như Argentina và Venezuela, stablecoin ngày càng được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị để giải quyết sự bất ổn của đồng tiền địa phương. Điều này thể hiện một hình thức hòa nhập tài chính mới: ngay cả ở những khu vực có cơ sở hạ tầng ngân hàng yếu kém, người dân vẫn có thể tiếp cận tài sản kỹ thuật số tương đối ổn định mà không cần dựa vào tài khoản ngân hàng truyền thống.
Nghiên cứu của FIS cho thấy gần ba phần tư người tiêu dùng cho biết họ sẵn sàng thử stablecoin nếu được ngân hàng cung cấp; trong khi chỉ có 3,6% số người được hỏi cho biết họ sẵn sàng sử dụng các nhà cung cấp dịch vụ không được kiểm soát.
Nhu cầu từ các tổ chức là động lực chính thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin.
Cho dù đó là việc Stripe mua lại nền tảng stablecoin Bridge, việc Circle ra mắt blockchain Arc Layer-1, hay việc Stable được Tether hậu thuẫn ra mắt giao thức Layer-1 riêng của mình, tất cả đều cho thấy các ông lớn đang liên tục tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng stablecoin chuyên dụng để nâng cao hiệu quả hơn nữa.
Theo báo cáo năm 2025 của Fireblocks, " Stablecoin trong lĩnh vực ngân hàng", gần một nửa số tổ chức được khảo sát đã sử dụng stablecoin trong việc kinh doanh thực tế của họ, trong khi 41% khác đang thử nghiệm hoặc lên kế hoạch triển khai chúng. Trong số các tổ chức đã sử dụng stablecoin, giao dịch xuyên biên giới là trường hợp sử dụng phổ biến nhất. Một khảo sát của EY cho thấy 62% doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán cho nhà cung cấp và 53% chấp nhận stablecoin như một phương thức thanh toán thương mại.
Sự chuyển dịch ở cấp độ tổ chức từ việc sử dụng mang tính đầu cơ sang nhu cầu vận hành thiết yếu đang định hình lại con đường áp dụng stablecoin. Các bộ phận tài chính doanh nghiệp ngày càng xem stablecoin như một công cụ hỗ trợ quy trình làm việc. Luồng tiền trong hệ thống ngân hàng truyền thống thường tiềm ẩn chi phí cơ hội và rủi ro tỷ giá hối đoái, trong khi stablecoin cho phép quyết toán gần như tức thời 24/7 và cải thiện khả năng theo dõi dòng tiền.
Các cuộc khảo sát ngành vào năm 2025 cho thấy rằng stablecoin thường là những sản phẩm blockchain đầu tiên được các tổ chức thử nghiệm, thậm chí trước cả Bitcoin hay Ethereum, bởi vì chúng gần gũi nhất với các quy trình quản lý tiền tệ và kho bạc hiện có.
Stablecoin đã phát triển thành nền tảng cốt lõi của DeFi.
Stablecoin chiếm địa vị trung tâm trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi). Các giao thức phổ biến như Aave và Curve xây dựng các nhóm vay mượn và giao dịch của họ xung quanh stablecoin vì chúng cung cấp tài sản thế chấp có độ biến động thấp và dễ dự đoán. Các nhà phát triển cũng đang khám phá tài sản stablecoin sinh lãi, chẳng hạn như USDe của Ethana, nhằm mục đích cho phép các loại tiền tệ tĩnh tự động tạo ra lợi nhuận.
Khối lượng giao dịch stablecoin cũng khẳng định nhân vật quan trọng của nó. Vào năm 2025, khối lượng giao dịch trên Chuỗi của stablecoin lớn đã đạt hàng nghìn tỷ đô la mỗi năm, và tại một số thời điểm, tốc độ tăng trưởng của nó, được đo bằng số tiền quyết toán ban đầu, thậm chí còn vượt qua cả mạng lưới thẻ ngân hàng truyền thống. Mặc dù hầu hết người dùng không trực tiếp nhận thức được các cơ chế cơ bản này, nhưng quy mô quyết toán stablecoin đã bắt đầu tiếp cận với các ông lớn thanh toán toàn cầu.
Vào năm 2025, hơn một nửa tổng giá trị khóa vị thế(TVL) trong DeFi nằm ở stablecoin , vốn đã trở thành tài sản thế chấp chính và đơn vị tính toán cho nhiều giao thức cho vay Chuỗi và các nhóm thanh khoản.
Vấn đề về quy mô: từ hàng trăm tỷ đến hàng nghìn tỷ
Quy mô 310 tỷ đô la đương nhiên đặt ra một câu hỏi: nếu stablecoin hữu ích đến vậy, tại sao chúng vẫn chưa đạt đến mức nghìn tỷ đô la? Câu trả lời nằm ở con đường áp dụng cơ sở hạ tầng tài chính—ban đầu chậm, sau đó tăng tốc nhanh chóng.
Hiện nay, stablecoin chủ yếu được sử dụng làm cơ sở hạ tầng giao dịch trong thị trường crypto, cũng như để quyết toán xuyên biên giới cho kiều hối và dòng vốn của các tổ chức. Để đạt được sự mở rộng quy mô, một số lớp cơ sở hạ tầng vẫn cần được hoàn thiện, bao gồm: các kênh nạp rút tiền tuân thủ quy định, các công cụ dành cho người bán giúp thanh toán stablecoin đơn giản như quẹt thẻ tín dụng, và giao diện người dùng giúp che giấu sự phức tạp blockchain .
Nhiều phân tích trong ngành dự đoán rằng, với giả định có sự tham gia rộng rãi hơn từ các tổ chức tài chính lớn, lượng cung ứng stablecoin có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028. Những dự đoán này dựa trên giả định rằng stablecoin sẽ phát triển từ các công cụ giao dịch thành một lớp tiền kỹ thuật số đa năng, được sử dụng rộng rãi trong thương mại điện tử, thanh toán doanh nghiệp và tài chính nhúng.
Theo khuôn khổ của Quy định về Thị trường tài sản crypto (MiCA) và Đạo luật GENIUS stablecoin, stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ pháp định truyền thống phải được đảm bảo đầy đủ bằng tài sản chất lượng cao và phải chịu kiểm toán định kì cũng như công khai thông tin. Cấu trúc pháp lý của chúng rất gần với hệ thống tài chính truyền thống.
Cơ sở hạ tầng vững chắc là yếu tố then chốt để việc áp dụng rộng rãi được thuận lợi.
Thị trường stablecoin tăng trưởng nhanh chóng cho thấy sự thay đổi công nghệ thực sự lan rộng như thế nào. Stablecoin có thể không gây chú ý như các sự giảm nửa Bitcoin , nhưng chúng là nền tảng cho lượng lớn trường hợp sử dụng crypto trong thế giới thực.
Loại tài sản này đạt được sự cân bằng độc đáo giữa tính ổn định giá cả, cấu trúc pháp lý và khả năng kết hợp công nghệ, thu hút cả những nhà đầu tư tổ chức thận trọng và các giao thức DeFi thử nghiệm. Khi các khung pháp lý như MiCA và Đạo luật GENIUS được triển khai dần dần, stablecoin dự kiến sẽ tiếp tục đóng vai trò là cầu nối quan trọng giữa tài sản crypto và tài chính chính thống.
Đối với người dùng thông thường, những đổi mới có ảnh hưởng nhất crypto có thể không phải là một blockchain hoàn toàn mới, mà chính là những đồng đô la kỹ thuật số hoạt động hiệu quả hơn và dần thay thế các kênh thanh toán truyền thống.
