Tuần này, thị trường blockchain và tài sản ảo đã chứng kiến sự phát triển đồng thời của cơ sở hạ tầng công nghệ và sự hội nhập thể chế, cho thấy một sự chuyển dịch cấu trúc rõ ràng trong toàn ngành. Các báo cáo nghiên cứu toàn cầu đã phân tích sự mở rộng nhanh chóng của việc sử dụng công nghệ trên chuỗi trong nhiều lĩnh vực, bao gồm trò chơi, trí tuệ nhân tạo (AI), tài chính phi tập trung (DeFi) và cơ sở hạ tầng đám mây, trong khi việc ứng dụng thực tế các chức năng tài chính, đặc biệt là stablecoin và Bitcoin, đã tăng tốc. Đáng chú ý, mặc dù khối lượng giao dịch và số lượng người dùng tăng lên, các chỉ số tài sản của một số giao thức lại cho thấy sự điều chỉnh, cho thấy một giai đoạn tăng trưởng phân tán hơn.
Đồng thời, những thay đổi trong lĩnh vực tài chính truyền thống và môi trường pháp lý đã nổi lên như những biến số quan trọng thúc đẩy quá trình tái cấu trúc thị trường. Khi Bitcoin ngày càng được khẳng định là một tài sản trong danh mục đầu tư của các tổ chức, nhu cầu quản lý rủi ro liên quan đến các stablecoin định giá bằng won, cấu trúc giao dịch toàn cầu và điều kiện thanh khoản cuối năm cũng được đặt ra. Ngành công nghiệp đã đánh giá rằng, khi chúng ta bước vào giai đoạn cần cả sự tiến bộ công nghệ và sự ổn định thể chế, khả năng cạnh tranh của cơ sở hạ tầng trung và dài hạn ngày càng có khả năng quyết định hiệu quả hoạt động của dự án, thay vì các chỉ số ngắn hạn.
[Truy cập TokenPost Research] | [Truy cập TokenPost Podcast]
Nghiên cứu Messari
Ví dụ, tài sản DeFi giảm trong bối cảnh 100 triệu giao dịch game… Mesari phân tích 'những tín hiệu trái chiều'.
SEI ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ về lưu lượng truy cập game trong quý 3, được thúc đẩy bởi sự gia tăng đột biến về số lượng địa chỉ hoạt động và giao dịch hàng ngày. Tuy nhiên, TVL của DeFi giảm hơn 25%, cho thấy tín hiệu trái chiều giữa hoạt động tăng và vốn giảm. Ngược lại, khối lượng giao dịch giao ngay trên DEX đạt mức cao nhất mọi thời đại, duy trì nhu cầu đối với các giao dịch trên chuỗi.
Trong lĩnh vực staking thanh khoản, spSEI nhanh chóng vươn lên vị trí dẫn đầu thị phần, tái cấu trúc mô hình tập trung vào iSEI. Áp lực nguồn cung được ghi nhận giảm bớt do việc giảm thời gian khóa tài khoản. Mesari dự đoán rằng bản nâng cấp "Giga" sẽ là chất xúc tác quan trọng giúp nâng cao hiệu suất và thu hút các dApp thế hệ tiếp theo.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết | Chuyển đến Podcast
Akash Network nhận thấy nhu cầu suy luận đang tăng cao nhưng lại đối mặt với tình trạng thắt chặt cơ sở hạ tầng; Mesari Research gọi đây là "quá trình chuyển đổi tăng trưởng".
Akash đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể trong các hợp đồng thuê, cho thấy những cải tiến trong việc tích hợp mô hình AI và công cụ. Tuy nhiên, công ty cũng trải qua giai đoạn "thu hẹp quy mô", với tổng công suất giảm do thiếu cơ sở hạ tầng thực thi dài hạn và sự sụt giảm số lượng nhà cung cấp. Tỷ lệ sử dụng GPU vẫn duy trì trên 50%, hỗ trợ nhu cầu về khối lượng công việc suy luận, nhưng mức sử dụng tài nguyên tổng thể, bao gồm CPU, RAM và bộ nhớ lưu trữ, đã giảm.
Mesari nhận định xu hướng này là tín hiệu của việc tái cấu trúc khối lượng công việc tập trung vào suy luận ngắn hạn. Công ty lưu ý rằng sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu sự mở rộng của StarCluster và AkashML trong quý IV có đóng vai trò là bước ngoặt cho việc khôi phục khối lượng công việc dài hạn và việc áp dụng trong doanh nghiệp hay không.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết | Chuyển đến Podcast
"Trò chơi đang bước vào kỷ nguyên phi tập trung"... Mesari hé lộ về thử nghiệm kinh tế trên chuỗi khối của vũ trụ MapleStory.
MapleStory Universe (MSU) đồng thời củng cố tính bền vững của nền kinh tế trò chơi và khuyến khích sự tham gia thông qua việc đốt token NXPC thường xuyên (dựa trên 20% doanh thu của người dùng), các chiến lược IP/API mở và các ưu đãi mở rộng dành cho người xây dựng.
Bằng cách mở API để tích hợp IP bên ngoài và tăng cường logic, MSU đã mở rộng bản sắc "nền tảng trò chơi + nhà sáng tạo" của mình và đẩy nhanh chiến lược mở rộng với quỹ hệ sinh thái trị giá 50 triệu đô la. Về mặt công bằng, MSU đã củng cố nền tảng tin cậy bằng cách chặn bot và macro thông qua xếp hạng tín dụng và các lớp xác minh lại KYC. Messari cho rằng MSU có thể trở thành hình mẫu cho nền kinh tế Web3 dựa trên IP trò chơi quy mô lớn.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết | Chuyển đến Podcast
"Cốt lõi của cơ sở hạ tầng DeFi năm 2025"... Sự phát triển của các nền tảng tài chính trên chuỗi được Mantle và Mesari Research nêu bật.
Mantle đã phát triển vượt ra ngoài cấp độ L2 thành một cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi bao gồm quản lý tài sản, tích hợp thanh khoản và mã hóa RWA, với tài sản dựa trên staking tăng lên hơn 1 tỷ đô la, theo Messari. Việc chuyển đổi từ Optimistic sang kiến trúc xác thực dựa trên ZK đã cải thiện hiệu quả xử lý, và việc giới thiệu EigenDA đã tối ưu hóa chi phí và cấu trúc khả dụng dữ liệu.
Khi hệ sinh thái staking/restaking tập trung vào mETH và cmETH phát triển, lớp tài chính kết nối tài sản thế chấp, cho vay và thanh khoản DEX đang được củng cố. Messari tin rằng việc kết hợp lộ trình công nghệ và tiêu chuẩn hóa RWA sẽ định nghĩa lại mạng lưới, tối ưu hóa cho "việc sử dụng tài chính trong thế giới thực".
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết |
Filecoin tự đổi mới thành một nền tảng đám mây trên chuỗi… "Cơ sở hạ tầng cốt lõi của Blockchain trong kỷ nguyên AI và DePIN"
Mesari thông báo Filecoin đang mở rộng từ lưu trữ dữ liệu sang điện toán đám mây có thể lập trình và xác minh được với Filecoin On-Chain Cloud (FOC), nhắm đến các tác vụ AI, DePIN và agent. Cốt lõi của nền tảng là lưu trữ "nóng" dựa trên Proof-of-Possession (PDP), cung cấp tính toàn vẹn, khả năng kiểm toán và thanh toán tự động - những tính năng mà các nền tảng điện toán đám mây tập trung khó có thể cung cấp.
Filecoin Pay đang tích lũy các giao dịch thực tế bằng cách mở rộng hệ thống thanh toán của mình với các mô hình thanh toán trực tuyến và đăng ký, trong khi những người tiên phong đang tiến hành nhiều thử nghiệm khác nhau, bao gồm cả các quy trình AI, lập chỉ mục và giao diện người dùng. Messari đánh giá Filecoin đang phát triển thành một "lớp dữ liệu/dịch vụ có thể kiểm chứng cho internet mở".
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết |
"Nắm bắt lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro"... Falcon Finance giới thiệu chiến lược mới cho kỷ nguyên Stablecoin.
Falcon Finance hướng đến cả lợi nhuận và sự ổn định của stablecoin bằng cách kết hợp cấu trúc hai token gồm đô la tổng hợp (USDf) được thế chấp vượt mức và sUSDf tích lũy lợi suất với các chiến lược "đẳng cấp tổ chức" như phòng ngừa rủi ro trung hòa delta và giao dịch chênh lệch giá. Falcon Finance đã thiết kế một khung quản lý rủi ro đa tầng, bao gồm tỷ lệ thế chấp vượt mức (OCR) năng động, quỹ bảo hiểm và thời gian chờ 7 ngày, để bảo vệ tỷ giá cố định trong thời kỳ biến động nhanh. Nền tảng này cũng nhấn mạnh tính minh bạch trong hoạt động thông qua lưu ký, bảng điều khiển và kiểm toán.
Hệ sinh thái đang được mở rộng bằng cách khuyến khích sự tham gia vào việc đúc tiền, đặt cọc và quản lý thanh khoản (LP) với các ưu đãi như "Falcon Miles". Mesari đánh giá mô hình này là nỗ lực kết hợp giữa sự ổn định cấu trúc và lợi nhuận, những yếu tố cần thiết sau dự án Terra.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết |
"Bitcoin như một phương tiện tiêu dùng"... Mesari thu hút sự chú ý đến hệ thống kinh tế thực tế của Starknet trong bối cảnh sự phát triển của BTCFi.
Mesari đã phân tích rằng Starknet đang xây dựng một vòng lặp kinh tế tự quản lý vượt xa việc chỉ đơn thuần kết nối và đặt cọc trong BTCFi, kết nối hoạt động cho vay, đi vay, tạo vòng lặp, chiến lược lợi nhuận và chi tiêu thực tế. Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã tăng gần gấp đôi trong sáu tháng, và các giao thức cho vay như Vesu và các ưu đãi STRK đã thúc đẩy nhu cầu về tài sản thế chấp BTC.
Trong khi các sản phẩm chiến lược dựa trên BTC được đóng gói như mRe7BTC đang thu hút nhu cầu sinh lời cao, các cổng thanh toán, số tài khoản ngân hàng ảo (IBAN) và thẻ ghi nợ của Ready Wallet cung cấp các cách thức thiết thực để "chi tiêu mà không cần sàn giao dịch tập trung". Messari chỉ ra tiềm năng của Starknet trong việc tự khẳng định mình là một mô hình hoàn chỉnh trong BTCFi, bao gồm đặt cược, vay mượn, kiếm tiền và chi tiêu.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết |
■ Quản lý AM
"Chuyển sang chế độ bảo trì cuối năm"... AM Management phân tích các tín hiệu phục hồi kỹ thuật của Bitcoin.
AM Management nhận định rằng thị trường đang chuyển sang "chế độ thận trọng" trong bối cảnh các sự kiện về lãi suất và chỉ số, cùng với những thay đổi trong môi trường thanh khoản khi năm mới đến gần. Bitcoin đang cố gắng phục hồi sau đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhưng khối lượng giao dịch chậm lại và các mức kháng cự chồng chéo cho thấy tình hình cần được xác nhận về mặt kỹ thuật.
Đường trung bình động 30 ngày và việc liệu nó có vượt qua mức 94.000 đô la hay không được xác định là các biến số quan trọng sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Báo cáo cho biết cần có cách tiếp cận thận trọng, vì việc công bố các chỉ báo và lịch trình mở khóa token có thể làm tăng sự biến động.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết |
Nghiên cứu Kaiko
Bitcoin cuối cùng đã trở thành tài sản phổ biến… Kaiko Research: "Những thay đổi chiến lược của các tổ chức tài chính sẽ thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường vào năm 2025"
Kaiko phân tích rằng vào năm 2025, thị trường Bitcoin sẽ được tổ chức lại xung quanh "các bên tham gia có thể nhận dạng được" như các quỹ ETF, các công ty quản lý tài sản và các bộ phận tài chính doanh nghiệp, giúp cải thiện sự ổn định giá cả và độ sâu sổ lệnh.
Những thay đổi nhanh chóng trong thái độ của các tổ chức, sự mở rộng tích hợp tài sản kỹ thuật số ở cấp độ nền tảng và sản phẩm, cùng với việc cải tổ luật MiCA của châu Âu và các quy định về stablecoin của Mỹ được coi là những yếu tố làm giảm sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Sự suy giảm dài hạn về biến động 180 ngày được xem là dấu hiệu của sự chuyển dịch từ tài sản đầu cơ sang tài sản danh mục đầu tư. Kaiko đánh giá rằng sự hội tụ của tính thanh khoản, độ tin cậy giao dịch và sự rõ ràng về quy định đã đưa việc đưa tài sản vào thị trường chính thống đến một giai đoạn khả thi.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết | Chuyển đến Podcast
■ Nghiên cứu về hổ
MagicEden phát triển vượt bậc, trở thành trung tâm giải trí kỹ thuật số… Phân tích của Tiger Research
Tiger Research đã phân tích rằng Magic Eden đang chuyển mình từ một sàn giao dịch NFT thành một nền tảng giải trí với các tính năng dựa trên xác suất và trò chơi như "mở gói" và "mua may mắn". Cấu trúc của nền tảng, giúp tăng thời gian giữ chân người dùng và chi tiêu, đang thúc đẩy doanh thu, và sự mở rộng thành công sang các thị trường ngoài Hoa Kỳ bằng cách giải quyết các rủi ro về quy định cũng được ghi nhận.
Chương trình mua lại token và bộ sưu tập NFT, sử dụng 30% doanh thu, được giới thiệu như một cơ chế kết nối trực tiếp cộng đồng và các bên liên quan đến dự án. Tiger Research đánh giá rằng MagicEden đang hướng tới việc trở thành cổng vào Web3 bằng cách mở rộng sang các lĩnh vực liền kề như thị trường dự đoán.
Chuyển đến phần Nghiên cứu | Chuyển đến Bài viết | Chuyển đến Podcast
Nhận tin tức cập nhật liên tục... Tham gia nhóm Telegram của TokenPost
Bản quyền © TokenPost. Nghiêm cấm sao chép và phân phối lại trái phép.
