Hệ sinh thái rủi ro(AI) đang đứng trước nguy cơ thay đổi mạnh mẽ vào năm 2025 do quy mô đầu tư chưa từng có và những đổi mới công nghệ. Chỉ riêng trong nửa đầu năm, các công ty khởi nghiệp AI đã huy động được khoảng 100 tỷ đô la (khoảng 144 nghìn tỷ won), chiếm gần một nửa tổng vốn đầu tư khởi nghiệp toàn cầu. Nguồn vốn tập trung vào các thương vụ khổng lồ trên nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm công nghệ AI, cơ sở hạ tầng và ứng dụng, và các công ty liên quan đang nổi lên nhanh chóng.
Trước xu hướng này, Crunchbase đã gặp gỡ sáu nhà đầu tư rủi ro nhân tạo và tổng hợp những hiểu biết của họ về cấu trúc thị trường, chiến lược đầu tư vào các công ty khởi nghiệp và động lực tăng trưởng thế hệ tiếp theo.
Đối tác của Accel, Philippe Botteri, chỉ ra rằng sáu công ty lớn nhất của Mỹ—Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) và Meta (META)—đang rót hàng trăm tỷ đô la tiền mặt vào cơ sở hạ tầng AI. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng bất chấp khoản đầu tư vốn khổng lồ này, các công ty khởi nghiệp dựa trên các công nghệ AI cốt lõi vẫn có cơ hội khám phá những lĩnh vực mới. Trên thực tế, Accel đã chủ động đầu tư vào các công ty AI bao gồm cả lớp mô hình và lớp ứng dụng, chẳng hạn như Anthropic, Perplexity, Synesthesia và Sierra.
Steve Barthallo, một đối tác tại Foundation Capital, đã phân tích rằng nút thắt cổ chai trong ngành công nghiệp AI đang dần chuyển sang cơ sở hạ tầng vật lý, và hệ sinh thái phần cứng dựa trên chip, nguồn điện, trung tâm dữ liệu, v.v. sẽ trở thành cơ hội cốt lõi trong tương lai. Tận dụng kinh nghiệm nuôi dưỡng nhà sản xuất chip AI Cerebras từ giai đoạn đầu, Foundation Capital đã đầu tư vào hơn 100 công ty khởi nghiệp AI, gần đây nhất là đầu tư vào Tenor, một công ty tự động hóa cấp phép y tế, và PlayerZero, một công cụ cung cấp dự đoán lỗi lập trình.
Bộ phận đầu tư rủi ro của Dell Technologies, DTC, ngoài việc bán máy chủ GPU, còn đang tích cực đầu tư vào chip AI và phần mềm ứng dụng. Daniel Doctor, Giám đốc điều hành của DTC, cho biết: "Đầu tư vào các công ty khởi nghiệp AI đang diễn ra nhanh hơn bao giờ hết", và tiết lộ rằng một số thương vụ đã được hoàn tất chỉ trong vòng hai ngày sau cuộc gặp. Dell cũng đã bắt đầu quá trình mua lại công ty khởi nghiệp chip AI Rivos, hiện đang chờ được cơ quan quản lý xem xét.
Tim Gullari, CEO của Sierra Ventures, chỉ ra rằng, "Nếu tỷ lệ băm là nút thắt cổ chai, thì dữ liệu là yếu tố tạo nên sự khác biệt." Sierra chia các khoản đầu tư vào AI của mình thành năm cấp độ, từ cơ sở hạ tầng đến các ứng dụng chuyên ngành, với trọng tâm đặc biệt vào cấp độ ứng dụng, nơi các chiến lược dữ liệu và phân phối độc đáo là rất quan trọng. Gullari cho biết trong tổng GDP 110 nghìn tỷ đô la của thế giới, phần lớn vẫn tập trung vào lĩnh vực dịch vụ, lĩnh vực chưa được số hóa bởi AI, và giá trị tạo ra dựa trên AI dự kiến sẽ tăng trưởng trong những thập kỷ tới.
Andrew Ng, đồng sáng lập của AI Foundation và Google Brain, đã lựa chọn chiến lược thu thập dữ liệu độc quyền thông qua mô hình studio rủi ro . Quỹ của ông hợp tác với các công ty lớn như AES, HP và Mitsui, thiết kế các công ty AI dựa trên dữ liệu từ các ngành công nghiệp thực tế và trực tiếp tuyển dụng các CEO để khởi động các dự án này. Ng nhấn mạnh: "AI không phải là một công nghệ đơn lẻ, mà là một mạng lưới tạo ra các cơ hội tùy chỉnh trên nhiều ngành công nghiệp khác nhau."
Cuối cùng, GV, nhánh đầu tư của Alphabet, mạnh dạn đầu tư ngay cả vào các công ty khởi nghiệp AI có thể xung đột với việc kinh doanh hiện có của Google. GV cung cấp vốn từ giai đoạn đầu, từ chip và trình biên dịch đến các ứng dụng người dùng, và chấp nhận mức định giá cao dựa trên tốc tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và cơ hội thị trường.
Điều này cho thấy các từ khóa mà các công ty đầu tư rủi ro lớn, từ Accel đến Sierra Ventures và GV, đang tập trung vào là "tài nguyên điện toán", "dữ liệu độc đáo" và "đổi mới ứng dụng". Sự bùng nổ của AI không chỉ là một xu hướng đơn thuần, mà là một cuộc cách mạng công nghệ và công nghiệp rất có thể sẽ trở thành yếu tố quyết định trong việc tạo ra các công ty kỳ lân mới trong nhiều ngành công nghiệp trong những năm tới.
