Khi giá Bitcoin giảm sau khi đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào tháng 10, thị trường vốn toàn cầu đang chuyển sự chú ý sang kim loại quý. Theo Forbes, một số nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng sau đợt tăng mạnh vào năm 2025, vàng và bạc vẫn còn tiềm năng tăng giá đáng kể vào năm 2026, và sự tăng vọt của kim loại quý này có thể là chất xúc tác quan trọng cho một đợt tăng giá Bitcoin mới.
Sự chuyển đổi cấu trúc của hệ thống tiền tệ
Hiện tại, giá Bitcoin đang dao động quanh mức 90.000 đô la, giảm đáng kể so với lịch sử trước đó là 126.000 đô la. Ngược lại, vàng và bạc đã có hiệu suất vượt trội gần đây, liên tục đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), cho thấy dòng tiền đang nhanh chóng đổ vào tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.
Trước tình hình này, Ramnivas Mundada, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế và Doanh nghiệp tại GlobalData, chỉ ra rằng đây không chỉ đơn thuần là thị trường trú ẩn an toàn, mà là một sự chuyển dịch cấu trúc sâu sắc hơn. Ông cho rằng rằng hệ thống tiền tệ quốc tế đang dần chuyển từ cấu trúc đơn cực tập trung vào đồng đô la Mỹ sang mô hình đa cực hơn. Theo dự báo của ông, đến năm 2026, giá vàng vẫn còn dư địa tăng từ 8% đến 15%, trong khi giá bạc có thể tăng từ 20% đến 35%.
Mondada phân tích sâu hơn rằng các yếu tố hỗ trợ xu hướng này bao gồm: đà tăng trưởng kinh tế của Mỹ chậm lại, rủi ro địa chính trị leo thang, căng thẳng thương mại toàn cầu kéo dài và việc các ngân hàng trung ương trên thế giới đẩy nhanh quá trình "phi đô la hóa", dần dần giảm tỷ lệ đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối của họ. Ngoài ra, kỳ vọng rộng rãi của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2026 cũng tạo ra sự hỗ trợ trung và dài hạn cho giá kim loại quý.
Hơn nữa, sự bất ổn chính trị tại Hoa Kỳ cũng làm gia tăng lo ngại trên thị trường về triển vọng của đồng đô la. Tổng thống Trump đang đánh giá các ứng cử viên tiềm năng cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, và nhiều người cho rằng rằng ứng cử viên này ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, điều này có thể làm suy yếu thêm sức hấp dẫn của đồng đô la.
Trong bối cảnh đó, một số nhà quan sát thị trường đã đưa ra những cảnh báo mạnh mẽ hơn về địa vị dài hạn của đồng đô la Mỹ. Peter Schiff, có tiếng ủng hộ vàng và là nhà kinh tế trưởng tại Europac Tài sản Management, đã thẳng thắn tuyên bố rằng vị trí chủ đạo của đồng đô la đang đối mặt với những thách thức mang tính cấu trúc, và vàng có thể một lần nữa trở thành tài sản dự trữ cốt lõi của các ngân hàng trung ương.
Bitcoin được dự đoán sẽ có một đợt tăng giá bắt kịp.
Điều đáng chú ý là trong khi vàng và bạc tiếp tục tăng giá, Bitcoin lại không tăng tăng trong thời gian gần đây, làm dấy lên những cuộc thảo luận về việc liệu nó có bị "định giá thấp" hay không. Ví dụ, Yu Hasegawa, một nhà phân tích tại sàn giao dịch crypto Bitbank của Nhật Bản, chỉ ra rằng với những dấu hiệu quá nóng ở tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ và kim loại quý, định giá hiện tại Bitcoin tương đối thận trọng và nó có thể thu hút các quỹ đầu tư đánh giá giá trị trong tương lai.
Nhìn chung, các nhà phân tích cho rằng rằng với sự điều chỉnh dần dần trong phân bổ vốn toàn cầu và thách thức đối với địa vị của đồng đô la, nếu vàng và bạc tiếp tục duy trì đà tăng mạnh, thì sự phục hồi của Bitcoin chỉ còn là vấn đề thời gian.
