Bitcoin đang chật vật để lấy lại đà tăng trưởng dưới mức 90.000 đô la, nhưng vẫn giữ vững trên mức 86.000 đô la, phản ánh một thị trường đang trong tình trạng lưỡng lự. Diễn biến giá đã thu hẹp vào một phạm vi hẹp, với cả người mua lẫn người bán đều không thể giành được quyền kiểm soát rõ ràng.
Khi sự biến động giảm xuống, thái độ thờ ơ đã trở thành đặc điểm nổi bật của môi trường hiện tại, và ngày càng nhiều nhà phân tích công khai thảo luận về khả năng thị trường đang chuyển sang giai đoạn giảm giá rộng hơn.
Trong khi giá cả chiếm lĩnh các tiêu đề báo chí, dữ liệu on-chain cho thấy cuộc chiến quan trọng hơn đang diễn ra bên dưới bề mặt. Theo nhà phân tích Burak Kesmeci của CryptoQuant, vị thế hiện tại của Bitcoin không thể chỉ được hiểu thông qua giá cả.
Thay vào đó, sự chú ý đang chuyển sang cơ sở chi phí của các bên tham gia thị trường chính, đặc biệt là các nhà đầu tư lớn (whales) và người dùng giao dịch giao ngay trên Binance. Ngay cả khi Bitcoin đang giao dịch quanh mức 87.000 đô la, mức giá quan trọng nhất vẫn cao hơn đáng kể.
Dữ liệu cho thấy giá vốn trung bình của các nhà đầu tư lớn mới tham gia thị trường (được định nghĩa là những người nắm giữ coin dưới 155 ngày) tập trung quanh mức 100.500 đô la. Vùng giá này đại diện cho Threshold hòa vốn quan trọng đối với các nhà đầu tư lớn mới gia nhập thị trường gần đây.
Do đó, mỗi bước tiến gần đến mốc 100.000 đô la đều mang ý nghĩa quan trọng hơn. Mức này có thể kích hoạt việc phân phối, khi các nhà đầu tư lớn tìm cách bảo vệ Vốn, hoặc đánh dấu sự khởi đầu của quá trình tích lũy mới nếu niềm tin được phục hồi.
Bản đồ dữ liệu giá vốn cho thấy các mức hỗ trợ và kháng cự thực tế của Bitcoin.
Báo cáo nhấn mạnh rằng, bên dưới diễn biến giá hiện tại của Bitcoin, dữ liệu về giá vốn cung cấp một khuôn khổ rõ ràng hơn để hiểu rủi ro thị trường. Đối với người dùng giao dịch giao ngay trên Binance, giá vốn trung bình nằm ở mức khoảng 56.000 đô la. Mức này đại diện cho sự tập trung lớn nhất của khối lượng giao dịch giao ngay trên thị trường và xác định hiệu quả vùng "nguy cơ cao" nếu điều kiện thị trường xấu đi.
Trong giai đoạn giảm giá kéo dài, mức $56K sẽ là điểm thử thách đối với phần lớn các nhà đầu tư nắm giữ vị thế giao ngay, biến nó thành vùng hỗ trợ dài hạn quan trọng hơn là mức giao dịch ngắn hạn.
Việc các nhà đầu tư cá voi nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài tạo thêm một lớp quan trọng khác. Giá vốn của các nhà đầu tư cá voi nắm giữ Bitcoin lâu hơn 155 ngày tập trung quanh mức 40.000 đô la. Điều này có nghĩa là những người tham gia này vẫn đang thu được lợi nhuận gấp hơn 2 lần, ngay cả sau đợt điều chỉnh gần đây.
Khoản lợi nhuận dự phòng đó giúp giải thích sự gia tăng lợi nhuận thực tế trong những tuần gần đây. Đối với nhiều nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, giá hiện tại đã là mức giá thoái vốn hợp lý, làm tăng động lực phân bổ cổ phiếu khi thị trường tăng giá thay vì tích lũy mạnh mẽ.
Nhìn chung, dữ liệu này định hình lại cấu trúc thị trường của Bitcoin. Mức kháng cự ngắn hạn quan trọng vẫn ở gần 100.000 đô la, nơi các nhà đầu tư lớn (cá voi) mới tiếp cận điểm hòa vốn và nguồn cung có xu hướng nổi lên. Ở chiều ngược lại, mức 56.000 đô la nổi bật như là mức mà niềm tin của thị trường giao ngay sẽ bị thử thách nghiêm trọng nhất.
Bitcoin củng cố vị thế trên mức hỗ trợ quan trọng hàng tuần khi đà tăng trưởng chậm lại.
Bitcoin đang giao dịch quanh mức 88.700 đô la trên biểu đồ tuần, ổn định sau đợt giảm mạnh từ mức đỉnh 120.000-125.000 đô la đạt được hồi đầu chu kỳ. Mặc dù xu hướng tăng giá chung từ năm 2024 vẫn còn nguyên vẹn, nhưng diễn biến giá gần đây cho thấy sự chậm lại rõ rệt về đà tăng. Thị trường đã chuyển từ giai đoạn mở rộng mạnh mẽ sang cấu trúc điều chỉnh và củng cố, với sự biến động giảm dần quanh vùng hỗ trợ quan trọng.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang giữ vững trên mức trung bình động trung hạn đang tăng, vốn đóng vai trò là mức hỗ trợ năng động trong suốt chu kỳ Bull này. Việc bị từ chối ở mức trên 110.000 đô la đánh dấu sự mất kiểm soát đà tăng một cách dứt khoát, và việc không thể nhanh chóng lấy lại vùng đó cho thấy sự phân phối chứ không phải là một sự tạm dừng ngắn hạn. Đồng thời, giá vẫn nằm trên mức trung bình động dài hạn, củng cố thêm nhận định rằng động thái này vẫn chỉ là sự điều chỉnh trong một xu hướng lớn hơn, chứ chưa phải là sự đảo chiều xu hướng được xác nhận.
Diễn biến khối lượng giao dịch ủng hộ cách giải thích này. Áp lực bán tăng mạnh trong giai đoạn giảm giá ban đầu, nhưng những tuần gần đây cho thấy khối lượng giao dịch bán giảm khi giá ổn định ở mức khoảng 86.000 đến 90.000 đô la. Điều này cho thấy người bán đã cạn kiệt nguồn cung, mặc dù người mua vẫn chưa thực sự tham gia thị trường một cách quyết đoán.
Về mặt cấu trúc, vùng giá $86,000–$88,000 là rất quan trọng. Giữ vững vùng này sẽ duy trì cấu trúc tăng giá trên khung thời gian cao hơn. Một sự phá vỡ mạnh mẽ sẽ dẫn đến rủi ro giảm giá sâu hơn. Trong khi đó, cần một sự phục hồi trên $95,000 để khẳng định lại đà tăng giá và mở lại con đường hướng tới các đỉnh trước đó.
Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com
