Lý thuyết "chu kỳ bốn năm" trong Bitcoin, một trong những chiến lược đầu tư được thiết lập vững chắc nhất trên thị trường tiền điện tử, đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng với sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức vào lĩnh vực này.
Trong chương trình Crypto World của CNBC, Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise Asset Management, và Sebastian Bea, CIO của ReserveOne, đã đưa ra những nhận định sâu sắc về tương lai của Bitcoin và sự thay đổi động lực thị trường.
Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, lập luận rằng chu kỳ giá bốn năm trong lịch sử của Bitcoin, dựa trên các sự kiện giảm một nửa, không còn hợp lệ nữa. Hougan tuyên bố: "Chu kỳ bốn năm đang được thay thế bằng một ' Bull Run (thị trường khởi sắc) mười năm'."
Theo Hougan, các quỹ ETF (Quỹ giao dịch chứng khoán) được phê duyệt vào đầu năm 2024, sự tiến bộ trong quy định và sự nổi lên của stablecoin đã trở nên chiếm ưu thế hơn nhiều so với các chu kỳ kinh tế trước đây. Nhận thấy rằng BTC thậm chí còn ít biến động hơn cả Nvidia trong năm qua, Hougan cho rằng việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Ông lập luận rằng nhà đầu tư tổ chức trung bình trải qua một quá trình đánh giá kéo dài khoảng tám cuộc họp (hoặc tám quý) trước khi quyết định phân bổ vốn cho Bitcoin.
Giám đốc đầu tư (CIO) của ReserveOne, Sebastian Bea, cho rằng có thể còn quá sớm để khẳng định chu kỳ đã hoàn toàn kết thúc, nhưng cấu trúc thị trường đã thay đổi về cơ bản. Ông Bea lưu ý rằng các nhà đầu tư cá nhân thường hành động dựa trên giá cả (dựa trên động lượng), trong khi các nhà đầu tư tổ chức hoạt động theo nguyên tắc “phân bổ tài sản chiến lược”.
Theo Bea, các tổ chức tạo ra một lực lượng ổn định trên thị trường bằng cách mua Bitcoin để duy trì sự cân bằng danh mục đầu tư khi giá giảm. Điều này cho phép BTC trải qua những đợt điều chỉnh giảm êm hơn, thay thế cho những đợt giảm mạnh 60-80% trong quá khứ.
Cả hai diễn giả đều đồng ý rằng bản chất của các cuộc thảo luận với các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi hoàn toàn trong năm năm qua. Matt Hougan nhớ lại rằng năm năm trước, các nhà đầu tư thường hỏi những câu hỏi kỹ thuật cơ bản như “ BTC là gì?” hay “Nó được khai thác như thế nào?”, nhưng ngày nay các cuộc thảo luận đã phát triển thành những câu hỏi ứng dụng chuyên nghiệp như “Bitcoin ảnh hưởng đến mối tương quan trong danh mục đầu tư như thế nào?” hay “Nó phù hợp ở đâu với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát?”
Cuộc thảo luận cũng đề cập đến tác động của chính quyền mới của Mỹ và các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sebastian Bea lưu ý rằng Bitcoin hiện đã được công nhận rõ ràng là một "hàng hóa", và sự không chắc chắn về quy định đã giảm bớt. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng thị trường hiện không chỉ tập trung vào các tuyên bố chính trị mà còn vào điều kiện thanh khoản và hành động của Fed.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
