Phần đầu của bài viết này lấy trường hợp cụ thể về việc thử nghiệm thanh toán stablecoin của phiên bản nước ngoài của Ctrip làm điểm xuất phát để phân tích sâu sắc các chiến lược phòng ngừa và kiểm soát rủi ro tội phạm cơ bản nhất đối với các công ty Trung Quốc mở rộng ra nước ngoài .
Tác giả: Luật sư Shao Shiwei
Ngày 25 tháng 12 năm 2025, truyền thông đưa tin Trip.com, nền tảng quốc tế thuộc Tập đoàn Trip.com, đã ra mắt chức năng thanh toán stablecoin cho người dùng toàn cầu, hỗ trợ sử dụng USDT và USDC để đặt phòng khách sạn và vé máy bay. Động thái này bất ngờ đưa Trip.com lên vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực đổi mới thanh toán kỹ thuật số so với nhiều ông lớn internet Trung Quốc trước đây – trước đó, cả Ant Group và JD.com đều đã “tạm dừng” kế hoạch triển khai stablecoin tại Hồng Kông.
Lần của Ctrip không nên chỉ được xem như một nâng cấp đơn giản cho các phương thức thanh toán của họ, mà còn là một lựa chọn chiến lược mang tính tiêu biểu cao trong bối cảnh môi trường pháp lý toàn cầu đối với tài sản kỹ thuật số vẫn còn nhiều bất định. Nó không chỉ khám phá những hướng đi khả thi cho việc kinh doanh của mình mà còn cung cấp một nghiên cứu điển hình và điểm tham khảo quan trọng cho toàn ngành.
Phần đầu của bài viết này đã sử dụng trường hợp cụ thể của thử nghiệm thanh toán stablecoin của phiên bản nước ngoài của Ctrip để phân tích sâu sắc các chiến lược phòng ngừa rủi ro tội phạm cơ bản nhất đối với các công ty Trung Quốc mở rộng ra nước ngoài . Chúng tôi đã chỉ ra rằng việc chỉ đơn thuần thành lập pháp nhân chính của công ty ở nước ngoài như là "sự cô lập về cấu trúc" là một quan niệm sai lầm lớn, và đã trình bày một cách có hệ thống ba trụ cột để đạt được "sự tuân thủ thực chất": việc kinh doanh mở rộng ra nước ngoài, nhân sự mở rộng ra nước ngoài và vốn mở rộng ra nước ngoài. Mục đích là để xây dựng một khuôn khổ nhận thức nhằm cô lập một cách cơ bản rủi ro pháp lý trong nước.
Ba yếu tố cốt lõi giúp các công ty mở rộng ra nước ngoài xây dựng một khuôn khổ tuân thủ pháp luật vững chắc.
4. Dòng vốn mở rộng ra nước ngoài
Trong bối cảnh này, "dòng vốn mở rộng ra nước ngoài" chủ yếu đề cập đến việc liệu lợi nhuận việc kinh doanh có chảy ngược về thị trường nội địa hay không và chảy như thế nào. Rủi ro liên quan đến giai đoạn này rất đa dạng, thường trở thành yếu tố then chốt để xác định liệu việc kinh doanh đã thực sự đạt được "sự cô lập rủi ro" hay chưa.
Nếu lợi nhuận thu được từ việc kinh doanh ở nước ngoài không được chuyển về nước mà được giữ lại tại công ty con ở nước ngoài để tái đầu tư trong nước hoặc phân phối cho cổ đông nước ngoài, rủi ro sẽ tương đối dễ kiểm soát. Cách tiếp cận này giúp cắt đứt hiệu quả mối liên hệ tài chính giữa việc kinh doanh nhạy cảm ở nước ngoài và công ty mẹ trong nước. Công ty con ở nước ngoài, với tư cách là một trung tâm lợi nhuận độc lập chịu trách nhiệm về lãi và lỗ của mình, sẽ gửi một tín hiệu rõ ràng đến các cơ quan quản lý:
Đây là một việc kinh doanh hoàn toàn ở nước ngoài, và sự thành công hay thất bại cũng như rủi ro đều do thực thể nước ngoài gánh chịu hoàn toàn. Nó sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến hệ thống tài chính trong nước và trật tự kinh tế thông qua dòng vốn. Do đó, tính cấp thiết và sự cần thiết phải quy trách nhiệm cho nó dựa trên các nguyên tắc "thẩm quyền cá nhân" hay "thẩm quyền lãnh thổ" bị giảm đi đáng kể.
Ngược lại, nếu lợi nhuận từ việc kinh doanh ở nước ngoài chảy ngược vào nước nhà thông qua nhiều kênh khác nhau (bao gồm cả sàn giao dịch tiền điện tử, giao dịch giả mạo, ngân hàng ngầm, v.v.), thì bản chất của giao dịch hoàn toàn khác. Điều này không chỉ cung cấp cho các cơ quan quản lý những manh mối rõ ràng để điều tra tài chính, mà quan trọng hơn, nó còn là bằng chứng xác đáng cho thấy các cá nhân hoặc tổ chức trong nước có liên quan đã trực tiếp thu lợi từ việc kinh doanh" ở nước ngoài.
Ví dụ, một lý do khiến nhiều nền tảng do công ty luật của luật sư Shao quản lý bị các cơ quan tư pháp trong nước điều tra dù việc kinh doanh ở nước ngoài là vì lợi nhuận các nền tảng này kiếm được ở nước ngoài đều được chuyển về Trung Quốc dưới dạng tiền ảo hoặc các phương tiện khác. Một khi lợi nhuận chảy về, chúng tạo cơ sở cho các cơ quan thực thi pháp luật trong nước tiến hành điều tra sâu rộng.
Tận dụng nguồn lực bên ngoài: Lộ trình tuân thủ quy định ở nước ngoài và chiến lược lựa chọn thị trường của Ctrip
Sau khi thiết lập khuôn khổ cơ bản để giảm thiểu rủi ro pháp lý trong nước, thách thức quan trọng tiếp theo đối với các công ty mở rộng ra nước ngoài là làm thế nào để đạt được hoạt động tuân thủ pháp luật tại các thị trường mục tiêu. Ctrip đã áp dụng chiến lược "hợp tác có giấy phép và thâm nhập thị trường theo kịch bản", tận dụng các đối tác có giấy phép để giải quyết các vấn đề tuân thủ tài chính phức tạp nhất, đồng thời tập trung vào thế mạnh của mình trong hoạt động du lịch theo kịch bản và dịch vụ người dùng.
Tính năng thanh toán stablecoin mới ra mắt của Trip.com không trực tiếp xử lý các giao dịch thanh toán bằng tiền crypto . Dịch vụ này được hỗ trợ và tuân thủ hoàn toàn bởi đối tác của họ, Triple-A , một tổ chức thanh toán crypto được cấp phép tại Singapore.
Điều này có nghĩa là bản thân Ctrip không cần phải trực tiếp xin giấy phép thanh toán crypto phức tạp ở nhiều quốc gia khác nhau, mà thay vào đó "thuê ngoài" các trách nhiệm về công nghệ chuyên nghiệp và tuân thủ quy định cho các đối tác đã có giấy phép từ các tổ chức có thẩm quyền như Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS). Cách tiếp cận này giúp giảm đáng kể ngưỡng tuân thủ và chi phí thời gian cho Ctrip khi thâm nhập các thị trường mới.
Một ví dụ cụ thể là việc triển khai tại thị trường Việt Nam. Tại sao người dùng tại Việt Nam có thể sử dụng stablecoin để thanh toán cho khách sạn và vé máy bay thông qua Trip.com? Mặc dù cả Trip.com và Triple-A đều không tiết lộ chi tiết cụ thể, nhưng điều này rất có thể là do tận dụng khung pháp lý thí điểm linh hoạt của Việt Nam.
Trong những năm gần đây, thái độ của Việt Nam đối với crypto đã có sự thay đổi đáng kể, từ việc cấm hoàn toàn sang thử nghiệm quy định nhằm mục đích hợp pháp hóa.
Đặc biệt, vào năm 2025, chính phủ Việt Nam đã khởi động chương trình thí điểm 5 năm cho crypto tài sản[i], nhằm mục đích thiết lập hoàn cảnh“khuôn khổ pháp lý” được kiểm soát. Trước đó, Đà Nẵng và các địa điểm khác đã thảo luận về các chương trình thí điểm thanh toán stablecoin cho khách du lịch quốc tế[ii]. Có thể suy ra rằng Triple-A, với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ được cấp phép, có thể tận dụng giấy phép chính của Singapore để kết nối với khuôn khổ pháp lý địa phương hoặc khung miễn trừ cụ thể của Việt Nam, từ đó cho phép các dịch vụ thanh toán của họ bao phủ hợp pháp các kịch bản tiêu dùng du lịch của Việt Nam.
Việc lựa chọn thị trường này gắn liền mật thiết với tỷ lệ chấp nhận tài sản crypto cực cao tại Việt Nam. Dữ liệu cho thấy tổng giá trị thị trường crypto của Việt Nam đã vượt quá 220 tỷ USD, sở hữu một lượng người dùng khổng lồ. báo cáo cũng chỉ ra rằng Việt Nam luôn nằm trong top đầu thế giới về mức độ chấp nhận crypto. Việc lựa chọn một thị trường có sự thay đổi rõ rệt về thái độ pháp lý và nhu cầu thực tế đáng kể làm điểm khởi đầu không chỉ giúp giảm chi phí giáo dục thị trường mà còn làm cho mô hình hợp tác dựa trên "khuôn khổ pháp lý thử nghiệm" trở nên khả thi hơn.
Tóm lại, cách tiếp cận của Ctrip mang lại những hiểu biết rõ ràng cho các công ty mở rộng ra nước ngoài : khi phát triển việc kinh doanh tiên tiến như thanh toán stablecoin , thay vì tự mình vật lộn để xin giấy phép với ngưỡng cấp phép cao ở các khu vực pháp lý xa lạ, tốt hơn hết là nên ưu tiên hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ quy định và đã có giấy phép nghiêm ngặt tại các trung tâm tài chính lớn (như Singapore), và lựa chọn chính xác các quốc gia và khu vực đang trải qua quá trình đổi mới quy định với tiềm năng thị trường đáng kể làm nơi thử nghiệm. Về cơ bản, đây là chiến lược "tận dụng nguồn lực hiện có", nắm bắt hiệu quả các cơ hội thị trường thông qua chuyên môn hóa trong khi kiểm soát rủi ro.
Hàm ý và khuyến nghị: Xây dựng khuôn khổ bền vững mở rộng ra nước ngoài trong sự cân bằng năng động
Điều quan trọng cần làm rõ là việc Ctrip thâm nhập vào thị trường thanh toán stablecoin trên nền tảng quốc tế của mình về cơ bản là một sự cân bằng linh hoạt giữa đổi mới việc kinh doanh và tuân thủ quy định trong bối cảnh pháp lý toàn cầu, nơi các tiêu chuẩn vẫn đang phát triển. Bài viết này sử dụng điều này như một ví dụ để cung cấp tham khảo quản lý rủi ro cho các công ty mở rộng ra nước ngoài , thay vì đưa ra phán quyết dứt khoát rằng mô hình việc kinh doanh của họ "hoàn toàn tuân thủ".
Trong việc kinh doanh đa quốc gia, rủi ro không bao giờ là vấn đề tuyệt đối "có" hay "không", mà là đánh giá tương đối "cao" hay "thấp" tùy thuộc vào thời điểm và hoàn cảnh chính sách. Dựa trên phân tích nêu trên, chúng tôi đưa ra các khuyến nghị về khung chiến lược sau đây dành cho các công ty thanh toán hoặc công ty công nghệ đang tìm kiếm mở rộng ra nước ngoài tương tự:
Đầu tiên là kiến trúc và việc phân lập rủi ro.
Các doanh nghiệp nên vận hành các hoạt động việc kinh doanh sáng tạo bằng cách thành lập các pháp nhân nước ngoài hoàn toàn độc lập, từ đó xây dựng một "bức tường ngăn cách" rõ ràng về mặt pháp lý, tài chính và hoạt động giữa họ và các thực thể trong nước. Cốt lõi của phương pháp này là xác định trước ranh giới rủi ro và trách nhiệm pháp lý, đảm bảo rằng các tranh chấp tiềm tàng hoặc các cuộc điều tra của cơ quan quản lý phát sinh từ việc kinh doanh ở nước ngoài không ảnh hưởng trực tiếp đến thực thể cốt lõi trong nước, từ đó đạt được sự cách ly rủi ro thực sự hiệu quả.
Thứ hai, một chiến lược tuân thủ thận trọng.
Khi thâm nhập thị trường mới, ưu tiên nên được dành cho việc thiết lập quan hệ đối tác với các tổ chức địa phương được cấp phép và có đầy đủ năng lực, đồng thời tham gia với tư cách là "nhà cung cấp dịch vụ công nghệ" hoặc "nhà cung cấp kịch bản". Về cơ bản, đây là chiến lược "mượn thuyền mở rộng ra nước ngoài" thông minh, giúp các công ty tránh được chi phí khổng lồ, chu kỳ dài và sự không chắc chắn về chính sách khi trực tiếp xin giấy phép tài chính có ngưỡng cao ở giai đoạn đầu, từ đó tận dụng năng lực hiện có của các đối tác để thâm nhập thị trường một cách nhanh chóng và ổn định.
Thứ ba, thiết kế KYC/AML khác biệt.
Trong khi đáp ứng các yêu cầu pháp lý toàn cầu về chống rửa tiền và thẩm định khách hàng, các công ty nên áp dụng các chiến lược linh hoạt và thực tế. Chìa khóa nằm ở việc triển khai các quy trình khác nhau dựa trên mức độ rủi ro thực tế của giao dịch: đối với các giao dịch rủi ro thấp, số tiền nhỏ, tần suất cao (như đặt phòng khách sạn), có thể áp dụng các quy trình xác minh đơn giản ưu tiên trải nghiệm người dùng; trong khi đối với việc kinh doanh rủi ro cao, số tiền lớn hoặc có tính chất đặc biệt (như mua vé máy bay và chuyển tiền xuyên biên giới), phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý nghiêm ngặt của ngành. Cách tiếp cận này nhằm duy trì các yêu cầu tuân thủ cốt lõi đồng thời tìm kiếm sự cân bằng tối ưu giữa trải nghiệm người dùng và việc tuân thủ.
Thứ tư, lựa chọn thị trường chính xác.
Bước đầu tiên mở rộng ra nước ngoài, lựa chọn thị trường, bản thân nó đã là một quyết định rủi ro quan trọng. Các công ty nên ưu tiên thâm nhập vào các khu vực "thân thiện với quy định" và có nhu cầu thực sự, chẳng hạn như Đông Nam Á hoặc Mỹ Latinh, nơi đã triển khai các chương trình thử nghiệm hoặc chương trình thí điểm về quy định, tiền tệ pháp định có tính biến động cao và các dịch vụ thanh toán truyền thống chưa đủ phổ biến. Điều này không chỉ giúp giảm thiểu sự không chắc chắn do những thay đổi việc kinh doanh đột ngột mà còn đảm bảo một cơ sở người dùng vững chắc và các kịch bản ứng dụng, từ đó tăng khả năng thành công của các chương trình thí điểm và tích lũy kinh nghiệm tuân thủ quy định địa phương quý giá cho việc mở rộng trong tương lai.
Thứ năm, logic việc kinh doanh của sự tích hợp độ sâu .
Chúng ta phải tuân thủ cách tiếp cận dựa trên kịch bản, thay vì chỉ dựa trên công cụ thanh toán. Các giải pháp thanh toán sáng tạo thành công không nên là các chức năng tài chính riêng lẻ, mà phải được tích hợp độ sâu vào chuỗi việc kinh doanh hiện có và đã hoàn thiện của công ty (như nền tảng thương mại điện tử, đặt vé du lịch hoặc dịch vụ kỹ thuật số). Mục tiêu là giải quyết trực tiếp những khó khăn cụ thể của người dùng, chẳng hạn như thanh toán xuyên biên giới thuận tiện hoặc nhu cầu bảo toàn tài sản, từ đó xây dựng một vòng giá trị hoàn chỉnh "dịch vụ + thanh toán". Chỉ bằng cách này, thanh toán mới có thể phát triển từ một kênh giao dịch đơn giản thành một thành phần cốt lõi giúp tăng cường sự gắn bó của người dùng và củng cố các rào cản việc kinh doanh, tránh trở thành một hoạt động riêng lẻ tách rời khỏi việc kinh doanh cốt lõi.
Tóm lại, mục tiêu của các hoạt động tuân thủ pháp luật đối với các doanh nghiệp mở rộng ra nước ngoài không phải là tạo ra một vùng an toàn tuyệt đối không rủi ro . Thay vào đó, mục tiêu là xác định, đánh giá và quản lý một cách có hệ thống rủi ro khác nhau bằng cách nhận thức rằng rủi ro là không thể tránh khỏi, thông qua việc xây dựng một khuôn khổ pháp lý chặt chẽ, lựa chọn các đối tác địa phương đáng tin cậy và liên tục làm sâu sắc thêm sự hiểu biết về thị trường mục tiêu và hoàn cảnh pháp lý. Cuối cùng, trong thị trường toàn cầu năng động và thay đổi liên tục, rủi ro được giữ ở mức chấp nhận được, từ đó hỗ trợ việc kinh doanh nắm bắt cơ hội và đạt được sự phát triển ổn định và bền vững lâu dài.
[i] Cửa sổ RWA của châu Á: Chính sách mở cửa ồ ạt của Việt Nam và cuộc đua tiêu chuẩn hóa của Hồng Kông | PANews https://www.panewslab.com/zh/articles/7vborc8go5t5
[ii] Việt Nam triển khai chương trình thí điểm thị trường tài sản crypto | Nhân Dân Trực Tuyến https://cn.nhandan.vn/article-post142446.html
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là blockchain, các bài viết được đăng tải trên trang web này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời và không phản ánh lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ các luật và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.
Chào mừng bạn đến với cộng đồng chính thức của Web3Caff : Tài khoản Twitter | Tài khoản Twitter nghiên cứu của Web3Caff | Nhóm độc giả WeChat | Tài khoản chính thức WeChat
