Sự quan tâm đến bạc đang lan sang các thị trường token hóa, với khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng song song với hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai và các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) khi kim loại này trải qua biến động sau khi liên tiếp đạt mức cao kỷ lục trong suốt tháng.
Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy khối lượng giao dịch chuyển khoản hàng tháng đối với phiên bản mã hóa của iShares Silver Trust (SLV) đã tăng hơn 1.200% trong 30 ngày qua, cùng với mức tăng khoảng 300% về số lượng người nắm giữ và mức tăng gần 40% về giá trị tài sản ròng.
Mã hóa tài sản (Tokenization) là quá trình biểu diễn các tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như vốn tư nhân, bất động sản, hàng hóa và nhiều hơn nữa, dưới dạng các mã thông báo kỹ thuật số trên chuỗi khối (blockchain). Quá trình này giúp các tài sản dễ dàng giao dịch và chia nhỏ hơn, mở ra những khả năng mới cho quyền sở hữu phân đoạn và tính thanh khoản.
Ví dụ, quỹ tín thác bạc được mã hóa cho phép các nhà đầu tư không thuộc Hoa Kỳ tiếp cận với SLV, với khả năng Mint, quy đổi và chuyển nhượng token suốt ngày đêm.
Giá cả trên thị trường vật chất đã chênh lệch rõ rệt so với giá cả trên thị trường tương lai, với các nhà phân tích chỉ ra rằng mức chênh lệch giá ở châu Á đã đạt mức hai chữ số so với COMEX, và đường cong kỳ hạn London đang ở trạng thái nghịch đảo — có nghĩa là ở mức giá gần 80 đô la một ounce, kim loại này hiện có giá cao hơn so với giá trong tương lai, một dấu hiệu của sự căng thẳng về nguồn cung trong ngắn hạn.
Đà tăng giá của bạc được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố hạn chế nguồn cung, nhu cầu cấu trúc và các yếu tố vĩ mô thuận lợi đã làm thắt chặt thị trường vật chất.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng quyết định của Trung Quốc về việc áp đặt giấy phép xuất khẩu đối với bạc tinh luyện bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 đã làm gia tăng lo ngại về nguồn cung, đẩy giá lên cao, trong khi biên lợi nhuận tương lai cao hơn và việc định vị thị trường cuối năm đã làm phức tạp hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch truyền thống.
https://t.co/rKwF6Gn56n
— Campbell (@abcampbell) 28 tháng 12 năm 2025
Đồng thời, nhu cầu từ ngành công nghiệp năng lượng mặt trời tiếp tục tăng, với lượng tiêu thụ bạc gắn liền với sản xuất quang điện vẫn duy trì ở mức thấp ngay cả sau khi giá đã tăng hơn gấp ba lần so với mức năm 2024.
Đà tăng giá của bạc trên chuỗi khối, song song với đà tăng giá trên tài chính truyền thống (TradFi), dường như là một minh chứng nữa cho thấy các phiên bản token hóa của tài sản là một xu hướng sẽ tồn tại lâu dài.
