Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã hoãn bỏ phiếu về Đạo luật Cơ cấu Thị trường Tiền điện tử đến đầu năm 2026. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott đã thông báo vào giữa tháng 12 rằng ủy ban sẽ không bỏ phiếu về dự luật này trong năm nay và sẽ tiếp tục các cuộc thảo luận lưỡng đảng để xây dựng một dự luật hoàn chỉnh hơn.
Dự luật này phân tách rõ ràng thẩm quyền giám sát tiền điện tử giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), chỉ định CFTC là cơ quan quản lý chính của thị trường tiền điện tử giao ngay. Nếu được thông qua, dự luật sẽ đưa nhiều nhà phát hành token và các công ty môi giới chứng khoán tại Mỹ vào khuôn khổ pháp lý, đảm bảo tính hợp pháp mà ngành công nghiệp này đã tìm kiếm từ lâu.
Tuy nhiên, sự không chắc chắn đang gia tăng về lịch trình của Quốc hội do cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 và cuộc tranh luận về ngân sách liên bang. Ngân sách hiện tại sẽ hết hạn vào ngày 30 tháng 1, và có những lo ngại rằng các dự luật liên quan đến tiền điện tử có thể sẽ bị trì hoãn đến một thời điểm sau đó. Những bất đồng cũng vẫn tồn tại về việc phối hợp giám sát giữa Ủy ban Ngân hàng và Nông nghiệp Thượng viện, việc điều chỉnh tài chính phi tập trung (DeFi) và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.
Nhà Trắng cho biết dự luật này có khả năng sẽ được Thượng viện xem xét vào tháng Giêng năm sau. Tuy nhiên, sự hoài nghi đang ngày càng gia tăng trong và ngoài ngành, vì thời gian đang cạn dần trước khi Quốc hội chính thức tạm ngừng hoạt động để chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, cho thấy việc thông qua dự luật sẽ gặp nhiều khó khăn.
Một số nhà hoạch định chính sách cho rằng SEC và CFTC đã thực hiện các hành động hành chính có lợi cho tiền điện tử, làm giảm nhu cầu ban hành luật ngay lập tức. Cựu Ủy viên SEC Paul Atkins đã bày tỏ sự thận trọng vào đầu tháng 12, tuyên bố: "Các cơ quan quản lý đã có quyền tự quyết và miễn trừ đáng kể." SEC dự kiến sẽ ban hành các quy tắc miễn trừ đổi mới cho các công ty tiền điện tử vào tháng 1 năm sau.
Tuy nhiên, cũng có nhiều ý kiến cảnh báo về nguy cơ dự luật không được thông qua. Một quan chức chính sách cấp cao cho biết: "Tầm quan trọng của luật pháp đối với ngành công nghiệp tiền điện tử là không thể phủ nhận", đồng thời nói thêm: "Các biện pháp hành chính đơn thuần không thể thay thế sự ổn định do luật pháp mang lại". Họ giải thích rằng nếu luật pháp thất bại, ngành công nghiệp sẽ tiếp tục phải đối mặt với sự bất ổn về quy định do những thay đổi trong chính quyền tiếp theo, và sẽ rất khó để thay đổi những nhận thức tiêu cực về tiền điện tử.
Các chuyên gia dự đoán tỷ lệ thông qua dự luật vào khoảng 50-60%, và cho rằng nếu không có tiến triển rõ rệt nào trong nửa đầu năm 2026, các cuộc thảo luận có thể bị đình trệ trong thời gian dài, đặc biệt là khi mùa bầu cử đang đến gần. Vẫn còn phải xem liệu ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ có thể nắm bắt cơ hội này để giải quyết sự không chắc chắn về quy định đã kéo dài hơn một thập kỷ hay không.
