Diễn biến của Bitcoin (BTC) trong 24 giờ qua dường như được dàn dựng dành cho các nhà đầu tư tiền điện tử, khi BTC vượt qua Threshold 90.000 đô la vào rạng sáng ngày 29 tháng 12, nhưng chỉ chưa đầy 12 giờ sau đã mất hết số tiền đạt được.
Nhà giao dịch có biệt danh TedPillows đã đăng một biểu tượng mặt hề bên cạnh biểu đồ cho thấy các đỉnh và đáy lặp đi lặp lại, trong khi Crypto Seth gọi đó là hành vi "hàng hóa gian lận", chỉ ra cùng một mô hình răng cưa lặp lại 30 lần.
Ngoài ra, Wimar X đã thẳng thừng chỉ trích Binance và Wintermute , khẳng định có "sự thao túng trị giá hàng tỷ đô la" được hiển thị on-chain.
Vấn đề không phải là liệu những cáo buộc đó có vô căn cứ hay không, mà là liệu dữ liệu có thể phân biệt được giữa việc săn lùng lệnh dừng lỗ mang tính cơ hội và một thị trường có cấu trúc dễ tổn thương, bị đòn bẩy quá mức và sụp đổ theo cùng một cách mỗi khi có ai đó tác động vào nó hay không.
Cấu trúc vi mô kể câu chuyện.
Chỉ số delta khối lượng giao dịch tích lũy của Binance, được tính bằng khối lượng giao dịch mua trừ đi khối lượng giao dịch bán tích lũy theo thời gian, cho thấy một mô hình rõ ràng: sự tăng đột biến mạnh trong ngày do hoạt động mua mạnh, CVD tăng vọt khi các lệnh thị trường đẩy giá chào bán lên, sau đó là sự đảo chiều mạnh tương tự do hoạt động bán mạnh, CVD giảm mạnh khi các nhà giao dịch đặt lệnh chào mua.
Giá cuối cùng gần như ở mức ban đầu, hệ số CVD ròng gần như không đổi trong toàn bộ khoảng thời gian.
Đó chính xác là những gì mà một chuỗi giao dịch "đẩy mạnh mua vào, thu hoạch điểm dừng và đà tăng muộn, sau đó giảm dần" trông như thế nào. Đó không phải là một niềm tin xây dựng xu hướng chậm rãi, mà là một sự lên xuống nhanh chóng khiến thị trường gần như không thay đổi nhưng sẽ sinh lời cho bất kỳ ai giao dịch cả hai chiều.
Đoạn băng ghi hình không cho thấy ai là người khởi xướng động thái này hay liệu nó có được phối hợp hay không, nhưng nó cho thấy bản thân động thái đó được thúc đẩy bởi dòng chảy định hướng mạnh mẽ, chứ không phải là sự khớp lệnh thụ động. Đây là những dấu hiệu của sự thao túng thị trường.
Đây không phải là một trường hợp cá biệt. Các đỉnh và sự điều chỉnh hình chữ V tương tự đã diễn ra trên Bitstamp và Bybit suốt tháng 12. Ở các địa điểm khác nhau, nhưng mô hình tương tự, lặp đi lặp lại theo thời gian.
Điều đó cho thấy chính môi trường thị trường đang tạo điều kiện thuận lợi cho hành vi mà các nhà giao dịch đang cáo buộc: một thị trường có cấu trúc dễ tổn thương, sử dụng đòn bẩy quá mức, nơi ai đó liên tục đặt cược vào các vùng dừng lỗ rõ ràng vì chiến thuật này vẫn hiệu quả.
Điều này không có nghĩa là cùng một nhà giao dịch sẽ thực hiện hành động đó mỗi lần. Thị trường rất dễ bị thao túng bởi bất kỳ ai có đủ quy mô và tốc độ để điều chỉnh giá trong một sổ lệnh mỏng, sau đó cân bằng lại hàng tồn kho và tài sản thế chấp trên nhiều sàn giao dịch trước khi xu hướng đảo chiều.
Ai đó đang ngừng săn bắn.
Diễn biến giao dịch rất giống với chiến lược "săn lệnh dừng lỗ" kinh điển, do thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ. Dữ liệu của CoinGecko cho thấy Binance liên tục duy trì khối lượng giao dịch dưới 10 tỷ đô la, trong khi các sàn giao dịch lớn khác thậm chí còn không đạt được 1 tỷ đô la khối lượng giao dịch gần đây.
Ngoài ra, dữ liệu của Coinglass cho thấy khối lượng giao dịch mở đã thay đổi lần lượt là 0,08%, -0,67% và 0,03% trong 1 giờ qua, 4 giờ qua và 24 giờ qua.
Tổng số tiền thanh lý trong khoảng thời gian đó lên tới hàng chục triệu đô la, chia đều giữa các lệnh mua và lệnh bán, chứ không phải là những vụ xóa sổ một chiều khổng lồ thường xảy ra khi một giao dịch quá đông đúc bị phá vỡ.
Giá cả tại các sàn giao dịch khác nhìn chung theo sát Binance chứ không có sự chênh lệch, cho thấy động thái này không chỉ giới hạn ở một Sổ lệnh duy nhất. Và các ảnh chụp nhanh on-chain cho thấy sự sắp xếp lại quyền kiểm soát, chứ không phải hướng giao dịch hay đường đi của lãi/lỗ của bất kỳ ví cụ thể nào.
Các giao dịch chuyên nghiệp đã hoạt động tích cực, bằng chứng là dữ liệu on-chain cho thấy hơn 87 BTC đã được chuyển từ Binance sang ví gửi tiền Wintermute , nhưng những gì họ đang làm và lý do tại sao vẫn còn là một bí ẩn.
Nhìn chung, các bằng chứng phù hợp với mô hình tìm kiếm lợi nhuận cơ hội trong các lệnh giao dịch mỏng. Việc mua vào mạnh mẽ đẩy Bitcoin tăng vọt trong ngày, việc bán ra mạnh mẽ kéo nó trở lại và dòng tiền tích lũy cuối cùng gần như đi ngang.
Các đợt tăng giảm hình chữ V liên tiếp trên Bitstamp, Bybit và Binance, cùng với sự bùng nổ dòng vốn xuyên sàn từ Binance đến các địa chỉ của nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch, tất cả đều cho thấy một thị trường dễ bị các nhà giao dịch có vốn lớn thao túng để kiếm lợi nhuận ngắn hạn.
Bằng chứng cho thấy đây là hành vi thao túng dữ liệu một cách cơ hội. Hành vi mà các nhà giao dịch mô tả là hợp lý và được hỗ trợ bởi mô hình giao dịch, nhưng dữ liệu không xác định được người chủ mưu cụ thể hoặc chứng minh ý định một cách chắc chắn.
Dữ liệu cho thấy môi trường giao dịch về mặt cấu trúc dễ bị tổn thương trước chính kiểu săn lệnh dừng lỗ mà các nhà giao dịch đang cáo buộc, và biểu đồ cho thấy có vẻ như ai đó đã lợi dụng điều đó.
