Đạo luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số (DABA) được chờ đợi từ lâu của Hàn Quốc, một khuôn khổ toàn diện nhằm quản lý việc giao dịch và phát hành tiền điện tử tại một trong những thị trường tài sản kỹ thuật số năng động nhất châu Á, đã bị trì hoãn do những bất đồng giữa các cơ quan quản lý về việc phát hành stablecoin.
Theo một bài báo của Korea Tech Desk, bất đồng quan trọng nhất xoay quanh việc ai nên có thẩm quyền pháp lý để phát hành stablecoin neo giá với đồng KRW. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) lập luận rằng chỉ những ngân hàng nắm giữ đa số cổ phần (51%) mới được phép phát hành stablecoin. Họ cho rằng các tổ chức tài chính đã phải tuân thủ các yêu cầu nghiêm ngặt về khả năng thanh toán và chống rửa tiền, do đó chỉ có họ mới đủ điều kiện để đảm bảo sự ổn định và bảo vệ hệ thống tài chính.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC), cơ quan giám sát việc hoạch định chính sách tài chính, có quan điểm linh hoạt hơn. Theo báo cáo, FSC thừa nhận sự cần thiết của tính ổn định, nhưng cảnh báo rằng một “quy tắc 51%” nghiêm ngặt có thể kìm hãm cạnh tranh và đổi mới, ngăn cản các công ty fintech có chuyên môn kỹ thuật để xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng tham gia.
Ủy ban Giám sát Tài chính (FSC) đã viện dẫn quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Liên minh Châu Âu, trong đó hầu hết các nhà phát hành stablecoin được cấp phép là các công ty tài sản kỹ thuật số chứ không phải ngân hàng. Ủy ban này cũng chỉ ra các dự án stablecoin bằng đồng yên do các công ty fintech của Nhật Bản dẫn đầu như một ví dụ về đổi mới được quản lý.
Tình trạng bế tắc này làm nổi bật cuộc tranh luận toàn cầu rộng hơn về việc liệu các ngân hàng hay các công ty fintech nên kiểm soát các stablecoin được bảo đảm bằng tiền pháp định, một quyết định có thể định hình cạnh tranh, đổi mới và giám sát tiền tệ.
Theo một bài báo của Korea Times tuần trước, đảng cầm quyền Dân chủ Hàn Quốc (DPK) cũng phản đối quy định 51% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK).
“Đa số các chuyên gia tham gia bày tỏ lo ngại về đề xuất của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK), nhiều người đặt câu hỏi liệu khuôn khổ như vậy có thể mang lại sự đổi mới hay tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ hay không”, nghị sĩ đảng Dân chủ Hàn Quốc Ahn Do-geol cho biết. “Cũng rất khó tìm thấy tiền lệ lập pháp toàn cầu nào yêu cầu các tổ chức từ một lĩnh vực cụ thể phải nắm giữ 51% cổ phần.”
Ông cho rằng những lo ngại về sự ổn định của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể được giảm thiểu thông qua các biện pháp quản lý và công nghệ, một quan điểm mà vị nghị sĩ này nói thêm là "được nhiều cố vấn chính sách đồng thuận".
Các stablecoin do nước ngoài phát hành cũng là một điểm vướng mắc quan trọng khác. Theo một dự thảo trước đó của đề xuất chính phủ do FSC chuẩn bị, các stablecoin do nước ngoài phát hành sẽ được phép lưu hành tại Hàn Quốc nếu chúng được cấp phép và có chi nhánh hoặc công ty con tại nước này. Điều đó sẽ yêu cầu các nhà phát hành như Circle, đơn vị phát hành USDC, stablecoin lớn thứ hai thế giới, phải thiết lập sự hiện diện tại địa phương để Token này được sử dụng hợp pháp tại quốc gia này.
Theo AInvest, tình trạng bế tắc trong việc ban hành luật dự kiến sẽ trì hoãn việc thông qua dự luật cho đến ít nhất là tháng Giêng, và việc thực thi đầy đủ khó có thể diễn ra trước năm 2026. Luật tài sản kỹ thuật số của Hàn Quốc đánh dấu một sự thay đổi đáng kể tại một quốc gia đã cấm tiền điện tử trong chín năm, một lập trường mà cơ quan giám sát tài chính nước này bắt đầu nới lỏng vào đầu năm nay.
