Bitcoin bước vào năm 2026 với một rủi ro vĩ mô rõ ràng: chương trình thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Năm 2025, các nhà giao dịch tiền điện tử đã chứng kiến những tin tức về thuế quan tác động đến giá cả nhanh chóng như dòng tiền vào các quỹ ETF.
Một số biện pháp áp thuế hiện đang chờ được thực hiện vào năm 2026. Một số đã có thời hạn cụ thể. Số khác phụ thuộc vào ngoại giao và các cuộc chiến pháp lý. Dù thế nào đi nữa, chúng cũng có thể thay đổi tâm lý thị trường từ ưa thích rủi ro sang né tránh rủi ro chỉ trong vài giờ.
Thuế quan của Trump đã tác động đến tiền điện tử như thế nào trong năm 2025?
Việc leo thang thuế quan vào năm 2025 đã liên tục gây ra các đợt bán tháo trên diện rộng đối với tiền điện tử.
Khi ông Trump tuyên bố áp thuế mới đối với Mexico, Canada và Trung Quốc vào đầu tháng Hai, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần, gần 91.400 đô la. Ethereum giảm khoảng 25% trong ba ngày, và phần lớn các token hàng đầu giảm hơn 20% trong một ngày khi các nhà giao dịch đổ xô đi giảm rủi ro.
Vốn hóa thị trường tiền điện tử đến năm 2025. Nguồn: CoinGeckoTiếp theo là cú sốc thuế quan " Ngày Giải phóng " hồi tháng Tư và sự leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc. Bitcoin đã giảm xuống dưới 82.000 đô la trong thời điểm tồi tệ nhất của làn sóng né tránh rủi ro, cùng với đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.
Tuy nhiên, ngay khi Nhà Trắng phát tín hiệu về khả năng tạm dừng áp thuế, tiền điện tử đã phục hồi. Đến tháng 5, sau khi Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận ngừng áp thuế tạm thời, Bitcoin đã leo trở lại trên mốc 100.000 đô la, trong khi ETH tăng mạnh.
Các quỹ tài sản kỹ thuật số cũng chứng kiến dòng vốn mới đổ vào trong giai đoạn cứu trợ.
Bài kiểm tra căng thẳng khắc nghiệt nhất đã đến vào tháng 10. Sau khi Trump đề xuất áp thuế 100% mới đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc liên quan đến căng thẳng về đất hiếm, Bitcoin đã giảm hơn 16% trong một đợt giảm giá nhanh chóng. Lượng thanh lý tăng vọt, với các báo cáo cho thấy 19 tỷ đô la đã bị xóa sổ do các vụ đóng cửa bắt buộc trên khắp các sàn giao dịch chỉ trong một ngày. Tính đến tháng 12 năm 2025, thị trường vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau cú sốc thanh khoản này.
Các sự kiện thanh khoản tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử. Nguồn: Coinglass1. Ngưỡng thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc bị trì hoãn
Mức thuế này sẽ áp dụng mức thuế suất 100% mới đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, trừ khi các cuộc đàm phán đạt được thỏa thuận. Ông Trump đã công bố điều này vào tháng 10 năm 2025 và sau đó hoãn lại, tập trung vào cuối năm 2026.
Nếu Trump kích hoạt lại cơ chế này, thị trường sẽ dự báo tăng trưởng yếu hơn và lạm phát dai dẳng hơn . COMBO đó có thể tác động đến Bitcoin bằng cách thắt chặt các điều kiện tài chính, đẩy các nhà giao dịch ra khỏi đòn bẩy và kéo theo sự giảm giá của các tài sản rủi ro.
2. Mức thuế suất cơ bản toàn cầu cao hơn
Trước đó, tổng thống Mỹ đã ám chỉ khả năng tăng thuế nhập khẩu đồng loạt vượt quá mức cơ bản 10% được áp dụng vào năm 2025. Ông Trump cũng đã vận động tranh cử với mức thuế suất phổ quát cao hơn nhiều, điều này khiến nguy cơ đó vẫn còn hiện hữu.
Việc tăng lãi suất cơ bản sẽ không chỉ là tin tức nhất thời. Nó sẽ tạo áp lực dai dẳng lên tâm lý chấp nhận rủi ro.
Đối với Bitcoin , điều đó thường có nghĩa là các đợt tăng giá sẽ biến động mạnh hơn, các đợt giảm giá sẽ ít được mua vào hơn và độ nhạy cao hơn đối với kỳ vọng về lãi suất.
3. Thuế trả đũa đối với dịch vụ kỹ thuật số và thuế quan áp dụng tại châu Âu
Đây sẽ là các mức thuế quan mới nhắm vào các quốc gia áp đặt thuế dịch vụ kỹ thuật số hoặc các quy định tương tự đối với các công ty công nghệ của Mỹ. Ông Trump đã cảnh báo vào năm 2025 rằng các quốc gia duy trì các loại thuế này có thể phải đối mặt với mức thuế quan "đáng kể".
Nếu Mỹ tác động đến xuất khẩu của EU hoặc Anh, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể giảm điểm. Tiền điện tử thường phản ứng theo xu hướng giảm rủi ro đó đầu tiên.
Năm 2025, động lực đó đã giúp biến những tin tức về thuế quan thành những đợt giảm giá nhanh chóng do thanh lý hàng tồn kho .
4. Thuế quan dược phẩm có thể tăng lên tới 200%
Thuế quan này nhắm vào các loại thuốc có thương hiệu hoặc được cấp bằng sáng chế nhập khẩu, với các hình phạt dành cho các công ty không chuyển hoạt động sản xuất về Mỹ. Ông Trump đã báo hiệu mức thuế rất cao vào năm 2025 và định vị chính sách này như một công cụ tái định cư công nghiệp.
Nếu lãi suất tăng lên gần 200% vào năm 2026, các nhà đầu tư có thể coi đó là một cú hích lạm phát. Bitcoin có thể thu hút sự chú ý như một công cụ "phòng ngừa rủi ro" trong thời kỳ lo ngại lạm phát, nhưng giao dịch thường diễn ra theo chiều ngược lại trước: các tài sản rủi ro bị bán ra khi thanh khoản thắt chặt.
5. Thuế quan thứ cấp mở rộng gắn liền với hàng hóa bị trừng phạt
Thuế quan thứ cấp sẽ trừng phạt các quốc gia mua dầu hoặc hàng hóa từ các đối thủ của Mỹ, ngay cả khi những quốc gia đó không phải là mục tiêu trực tiếp. Ông Trump đã đưa ra khái niệm này vào năm 2025 và áp dụng nó một cách công khai.
Nếu ông Trump mở rộng công cụ này vào năm 2026, nó có thể kéo thêm nhiều quốc gia vào cuộc xung đột thuế quan và làm gia tăng sự bất ổn toàn cầu.
Đối với Bitcoin, kênh ảnh hưởng lớn nhất là sự biến động. Sự bất ổn càng lớn thường dẫn đến những biến động mạnh hơn, nhiều đợt bán tháo bắt buộc hơn và quá trình phục hồi chậm hơn trừ khi thanh khoản được cải thiện.
