Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 31 tháng 12, Dan Ives, một nhà phân tích và chuyên gia lạc quan về công nghệ có tiếng tại Wedbush Securities, đã chia sẻ quan điểm cá nhân của mình về cổ phiếu công nghệ AI, năng lượng và cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung, bắt đầu với Triển lãm Điện tử Tiêu dùng (CES) sắp tới. Ông cho rằng thị trường đã đánh giá thấp "độ sâu và phạm vi" của cuộc cách mạng AI này và cho rằng sự biến động hiện tại giống như một khoảng lặng giữa bữa tiệc hơn là một bong bóng sắp vỡ.
CES đã trở thành một sân khấu quan trọng, và trí tuệ nhân tạo (AI) chính thức bước vào thế giới vật chất.
Dan Ives chỉ ra rằng CES sắp tới sẽ là một bước ngoặt lớn trong chu kỳ công nghệ này. Ông đặc biệt đề cập đến bài phát biểu của CEO NVIDIA, Jensen Huang, tại triển lãm, được kỳ vọng sẽ định hướng cho "robot tự hành" và "trí tuệ nhân tạo vật lý".
Theo ông, CES không còn chỉ là nơi trưng bày những chiếc tủ lạnh biết nói hay các thiết bị điện tử tiêu dùng tiên tiến, mà đã chính thức nâng cấp thành sân khấu trung tâm của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI), bao gồm chip, phần mềm, robot và các ứng dụng công nghiệp, đánh dấu sự chuyển đổi nhanh chóng của AI từ thế giới kỹ thuật số sang nền kinh tế thực.
Xu hướng tăng giá của cổ phiếu công nghệ vẫn tiếp tục; nửa đầu năm 2026 sẽ là giai đoạn quan trọng cần theo dõi.
Đối diện sự hoài nghi của thị trường đối với cổ phiếu công nghệ, Dan Ives tuyên bố rằng ông không đồng ý với quan điểm "đợt tăng giá cổ phiếu công nghệ đã kết thúc". Ông chỉ ra rằng ngay cả với đầu cơ giá xuống, những người hoài nghi và tâm lý chờ đợi trên thị trường, nửa đầu năm 2026 vẫn có thể là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ đối với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và công nghệ.
Ông cho rằng rằng các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá thấp tác động mang tính cấu trúc của AI đối với toàn bộ ngành công nghệ, đặc biệt là về phần mềm và các ứng dụng dài hạn, điều đó có nghĩa là xu hướng tăng giá trong lĩnh vực công nghệ vẫn chưa kết thúc.
Khi phần mềm và các ứng dụng phái sinh xuất hiện, tầm ảnh hưởng của trí tuệ nhân tạo tiếp tục lan rộng.
Dan Ives đặc biệt cảnh báo rằng thị trường đang quá tập trung vào một vài cổ phiếu ngôi sao, bỏ qua những bên hưởng lợi rộng hơn trên toàn bộ Chuỗi cung ứng AI. Ông đã nêu tên các công ty phần mềm như Palantir, MongoDB và Snowflake, cũng như các công ty cơ sở hạ tầng AI và an ninh mạng như CrowdStrike và Palo Alto.
Theo quan điểm của ông, tác động của AI không chỉ giới hạn ở lớp phần cứng đầu tiên, mà sẽ tiếp tục lan rộng đến lớp ứng dụng thứ hai, thứ ba và thậm chí thứ tư. Phần mềm và các ứng dụng phái sinh là những mắt xích quan trọng hiện đang bị thị trường đánh giá thấp.
Cuộc đua chip vẫn có một người chơi thống trị, và bối cảnh công nghệ Mỹ - Trung đang thay đổi.
Liên quan đến đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, Dan Ives chỉ ra rằng từ AMD, TSMC, Microsoft đến Oracle, các cổ phiếu liên quan đều đã trải qua những đợt giảm giá đáng kể. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là cuộc cách mạng AI đang chậm lại, mà là thị trường đang dần thích nghi với tốc độ phát triển này.
Về cuộc cạnh tranh chip, ông thẳng thắn tuyên bố rằng mặc dù các công ty công nghệ lớn như Google và Amazon đang tích cực bắt kịp và những thách thức Chuỗi cung ứng vẫn còn tồn tại, Nvidia vẫn duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ trong nhiều năm. Ông mô tả địa vị của Nvidia là "ông trùm duy nhất trong ngành công nghiệp chip mặc áo khoác da đen, và đó là Jensen", đồng thời lưu ý rằng ngay cả với các hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc, các chip cao cấp của Nvidia vẫn duy trì nhu cầu cao.
Ngoài ra, ông cũng chỉ ra rằng đây là lần đầu tiên sau 30 năm, Hoa Kỳ có vị thế dẫn đầu rõ rệt so với Trung Quốc trong lĩnh vực công nghệ, một điểm thường bị thị trường bỏ qua nhưng lại có ý nghĩa then chốt đối với hoàn cảnh đầu tư.
Các tập đoàn khổng lồ chưa niêm yết và những nút thắt cổ chai về năng lượng sẽ định hình giai đoạn phát triển tiếp theo của trí tuệ nhân tạo.
Trước những lo ngại về bong bóng công nghệ, Dan Ives cho rằng rằng thị trường thực tế đang đánh giá thấp các ông lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) chưa niêm yết công khai. Ông đặc biệt nêu tên SpaceX, Anthropic và OpenAI, chỉ ra rằng mặc dù chưa được giao dịch công khai, các công ty này đã hấp thụ lượng lớn nhu cầu và vốn, tạo ra sự mất cân bằng giữa cung và cầu đối với các cổ phiếu tăng trưởng lớn.
Đồng thời, ông lần nhấn mạnh rằng hạn chế lớn nhất của cuộc cách mạng AI không phải là nhu cầu hay các kịch bản ứng dụng, mà là năng lượng và quy định. Ông chỉ ra rằng tỷ lệ cung cầu chip Nvidia hiện tại ở châu Á cao tới 12:1, nhưng vấn đề mấu chốt là liệu có đủ điện năng để hỗ trợ sự mở rộng của các trung tâm dữ liệu hay không.
Do đó, ông cho rằng rằng năng lượng hạt nhân và cơ sở hạ tầng năng lượng sẽ trở thành những yếu tố hỗ trợ quan trọng trong giai đoạn phát triển tiếp theo của trí tuệ nhân tạo. Cuối cuộc phỏng vấn, Dan Ives cũng khẳng định rõ ràng rằng trí tuệ nhân tạo hiện nay gần với năm 1996 hơn là thời kỳ đỉnh cao của bong bóng dot-com năm 1999-2000, cho thấy cuộc cách mạng công nghệ này vẫn đang trong giai đoạn lan tỏa ban đầu.
Bài viết này, "Cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng mạnh trong năm 2026! Dan Ives: Bài phát biểu của Jensen Huang tại CES đặt nền móng cho xu hướng," lần đầu tiên xuất hiện trên ABMedia .
