Sau một năm đầy biến động và hoạt động kém hiệu quả, Bitcoin và toàn bộ thị trường crypto đang đứng trước một ngã rẽ mới. Theo Forbes, với kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai và dấu hiệu đồng đô la suy yếu, một số nhà phân tích cho rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô này có thể tạo ra một làn sóng tăng mới cho Bitcoin vào năm 2026.
Bitcoin đã bước vào điều chỉnh giá, không theo kịp tốc độ tăng giá của các kim loại quý.
Giá vàng và bạc gần đây đã tăng, nhưng Bitcoin lại tương đối yếu, dao động quanh mức 90.000 đô la trong một thời gian dài mà không có sự bứt phá đáng kể. Thị trường nhìn chung cho rằng điều này phản ánh cách tiếp cận chờ đợi và quan sát của các nhà đầu tư đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và liệu sẽ có sự thay đổi đáng kể nào trong hoàn cảnh tài chính toàn cầu hay không.
Đồng đô la Mỹ đã trải qua đợt giảm giá mạnh nhất trong nhiều năm qua, và việc cắt giảm lãi suất trở thành sự đồng thuận của thị trường.
Phân tích cho thấy đồng đô la Mỹ đã giảm gần 10% so với rổ các đồng tiền chính trong năm nay, đánh dấu mức giảm hàng năm đáng kể nhất kể từ năm 2017. Thị trường cho rằng xu hướng này có liên quan chặt chẽ đến kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Đáp lại, James Knightley, nhà kinh tế trưởng quốc tế tại ING, cho biết so với các ngân hàng trung ương lớn khác, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì lập trường chính sách tương đối nới lỏng và nhìn chung vẫn đang trong "chế độ nới lỏng tiền tệ". Trong bối cảnh đó, khả năng đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu đã trở thành mối quan tâm chính của các nhà đầu tư.
Những bất đồng nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang khiến chính sách lãi suất vẫn còn nhiều bất ổn.
Biên bản mới nhất của cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, mặc dù các quan chức đã quyết định cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nhiều bất đồng đáng kể trong nội bộ Fed về việc có nên tiếp tục điều chỉnh lãi suất hay không. Một số nhà hoạch định chính sách cho rằng rằng sau đợt điều chỉnh (tháng 12) lần, lãi suất có thể cần phải giữ nguyên trong một thời gian để theo dõi những thay đổi trong dữ liệu kinh tế.
Trong khi đó, theo công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư hiện kỳ vọng hơn 80% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào cuối tháng 1, nhưng các nền tảng dự báo khác cho rằng rằng khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trước giữa năm nay vẫn rất cao.
Tình trạng bất ổn chính trị gia tăng làm nổi bật vị thế thống trị của đồng đô la.
Bên cạnh chính sách tiền tệ, các yếu tố chính trị của Mỹ cũng trở thành một biến số trên thị trường. Áp lực mới đây của Tổng thống Mỹ Trump đối với Cục Dự trữ Liên bang đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về tính độc lập và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương.
Mark Sobel, cựu quan chức Bộ Ngân khố Hoa Kỳ và chủ tịch chi nhánh Hoa Kỳ của tổ chức tư vấn OMFIF, chỉ ra rằng tác động của các yếu tố chính trị đến địa vị quốc tế của đồng đô la có thể là một quá trình lâu dài và chậm chạp, nhưng nó đủ để gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Các nhà phân tích: Hoàn cảnh tiền tệ nới lỏng có lợi cho tài sản crypto.
Nhiều người tham gia thị trường crypto cho rằng rằng một khi Cục Dự trữ Liên bang chính thức bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí vốn sẽ giảm , điều này sẽ có lợi cho hiệu suất của tài sản rủi ro , trong đó Bitcoin thường được xem là một trong những tài sản hưởng lợi chính.
Timot Lamarre, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thị trường crypto Unchained, cho biết việc chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn đồng nghĩa với việc thị trường sẽ có nhiều thanh khoản đô la hơn, và Bitcoin thường phản ứng đầu tiên trong hoàn cảnh như vậy.
Owen Lau, Giám đốc điều hành của Clear Street, cũng chỉ ra rằng việc cắt giảm lãi suất có thể là chất xúc tác lớn cho thị trường crypto vào năm 2026, có khả năng thu hút nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại và tăng cường sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức vào tài sản crypto .
