Ngân hàng đầu tư KBW đã nâng hạng cổ phiếu TeraWulf (WULF) từ "hiệu suất thị trường" lên "vượt trội" đồng thời nâng mục tiêu giá lên 24 đô la từ 9,50 đô la.
Ngân hàng cho biết thị trường đang đánh giá thấp tiềm năng lợi nhuận từ việc công ty chuyển hướng khỏi Đào coin bitcoin ( BTC $88,518.75) sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và cho thuê điện toán hiệu năng cao (HPC).
"Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư đánh giá thấp tầm quan trọng của Đào coin thác BTC sang cho thuê HPC trong giai đoạn 2026-2027 và các chất xúc tác tăng trưởng mạnh mẽ đối với 646 MW công suất HPC ròng đang được cho thuê đến năm 2027," nhà phân tích Stephen Glagola viết trong báo cáo hôm thứ Tư.
Giá cổ phiếu tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư, đạt mức 11,18 đô la.
Thợ đào Bitcoin ngày càng chuyển hướng sang việc tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) và phần cứng điện toán hiệu năng cao vào các trung tâm dữ liệu hiện có để tăng lợi nhuận.
Nhà phân tích ước tính rằng các hợp đồng thuê hiện có của TeraWulf có thể thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) EBITDA đạt 505% từ năm 2025 đến năm 2027 và hỗ trợ mở rộng bội số từ mức định giá EV/EBITDA hiện tại là 13,8 lần của cổ phiếu.
Quan điểm lạc quan của ông tập trung vào kế hoạch cho thuê các dự án điện toán hiệu năng cao (HPC) công suất 646 megawatt của công ty đến năm 2027 và sự suy giảm nhanh chóng tầm quan trọng của ngành khai thác mỏ đối với hoạt động kinh doanh.
Ngân hàng dự kiến hoạt động cho thuê HPC sẽ tạo ra khoảng hai phần ba hoặc hơn doanh thu của TeraWulf vào năm 2026 và phần lớn lợi nhuận đóng góp, trong khi Đào coin sẽ trở nên gần như không đáng kể vào năm 2027.
Báo cáo cho biết rủi ro thực hiện thấp hơn so với dự đoán của nhà đầu tư, nhờ vào nguồn tài chính được đảm bảo cho các dự án xây dựng quy mô lớn, lịch sử hoàn thành dự án và thị trường tín dụng hỗ trợ. Sự suy yếu gần đây của giá cổ phiếu phản ánh việc bán tháo trên toàn ngành đối với Thợ đào bitcoin hơn là các yếu tố cơ bản cụ thể của công ty.
KBW cho biết các khoản chiết khấu đó sẽ thu hẹp lại khi doanh thu cho thuê tăng lên vào năm 2026, dẫn đến việc giảm tỷ suất lợi nhuận và tăng giá trị định giá, với nhiều lựa chọn hơn nữa từ các thông báo về các thỏa thuận HPC mới trong năm tới.
Đọc thêm: Giao dịch AI chưa chết: Cái nhìn sâu sắc về các thương vụ trung tâm dữ liệu béo bở của Phố Wall
