Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm mạnh, việc cắt giảm lãi suất của Fed có vẻ ít cấp thiết hơn.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ đã giảm mạnh trong tuần cuối cùng của tháng 12, củng cố thêm các dấu hiệu về khả năng phục hồi của thị trường lao động và làm phức tạp thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm vào năm 2026.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 27 tháng 12 đã giảm xuống còn 199.000, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 11 và thấp hơn nhiều so với dự báo 220.000. Con số của tuần trước đó đã được điều chỉnh tăng lên 215.000, khiến cho sự sụt giảm lần này càng rõ rệt hơn.

Dữ liệu việc làm tích cực đẩy lùi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách tiền tệ.

Nhìn chung, dữ liệu cho thấy tình trạng sa thải vẫn còn hạn chế. Các nhà tuyển dụng tiếp tục giữ chân người lao động bất chấp tốc độ tuyển dụng chậm lại và chi phí vay vốn tăng cao.

Điều đó củng cố quan điểm cho rằng nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt dần dần chứ không phải rơi vào suy thoái.

Do đó, báo cáo này làm suy yếu luận điểm về việc nới lỏng tiền tệ nhanh chóng. Một thị trường lao động ít biến động sẽ làm giảm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hành động nhanh chóng, đặc biệt khi lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu .

Diễn biến này phù hợp chặt chẽ với biên bản cuộc họp tháng 12 của FOMC . Các nhà hoạch định chính sách thừa nhận rằng điều kiện lao động đã được cải thiện nhưng nhấn mạnh rằng tình trạng mất việc làm không gia tăng đáng kể.

Một số quan chức cho rằng "việc giữ nguyên phạm vi mục tiêu trong một thời gian" là điều thích hợp để đánh giá dữ liệu thu thập được.

Hơn nữa, lạm phát vẫn là một yếu tố hạn chế quan trọng . Tỷ lệ yêu cầu trợ cấp thất nghiệp thấp cho thấy sự ổn định tiền lương tiếp tục được duy trì, điều này có thể làm chậm tiến độ hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.

Biên bản cuộc họp ghi nhận rằng lạm phát "đã không tiến gần hơn đến mục tiêu 2% trong năm qua", củng cố thêm sự thận trọng.

Nhìn chung, các dữ liệu này làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Mặc dù thị trường đã loại trừ khả năng cắt giảm vào tháng Giêng, nhưng số liệu việc làm mới nhất khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng Ba trở nên ít chắc chắn hơn, trừ khi lạm phát cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt hơn.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như cảm thấy thoải mái hơn khi chờ đợi thay vì mạo hiểm thực hiện một chu kỳ nới lỏng sớm.

Đối với thị trường tiền điện tử, bối cảnh này đầy thách thức. Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trưởng trong những tuần gần đây do lãi suất cao kéo dài khiến lợi suất thực tế ở mức cao và thanh khoản khan hiếm.

Dữ liệu tích cực về thị trường lao động đã loại bỏ một trong những lý lẽ chính ủng hộ việc đẩy nhanh các biện pháp hỗ trợ chính sách.

Nhìn về phía trước, hướng đi ngắn hạn của tiền điện tử có thể vẫn phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô. Trừ khi điều kiện lao động suy yếu hoặc lạm phát giảm mạnh hơn, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần lớn quý đầu tiên.

Lập trường đó có thể tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro khi năm 2026 bắt đầu.