Tác giả : Aleks Gilbert, DL News
Hoa Kỳ đã trải qua một cuộc cách mạng crypto trong năm qua.
Chưa đầy một năm sau khi nhậm chức nhiệm kỳ thứ hai, Tổng thống Donald Trump đã bổ nhiệm các nhà quản lý thân thiện với ngành công nghiệp này, những người đã chấm dứt các cuộc điều tra đối với các công ty crypto , tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các ngân hàng nắm giữ tài sản crypto và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các công ty quản lý tài sản phát hành các quỹ ETF liên quan đến crypto.
Dưới sự thúc đẩy của Trump, các nhà lập pháp đã thông qua luật stablecoin mang tính bước ngoặt và đạt được những tiến bộ đáng kể trong luật về cấu trúc thị trường.
Với những thắng lợi đã đạt được, việc đặt câu hỏi liệu năm 2026 có còn là một năm then chốt đối với chính sách crypto hay không là điều dễ hiểu.
Câu trả lời ngắn gọn là: Có.
Vậy nên, không cần dài dòng thêm nữa, đây là một số mốc thời gian quan trọng về chính sách crypto của Mỹ trong năm 2026.
Tháng Một
Tháng Giêng hứa hẹn sẽ là một tháng đầy ắp các sự kiện.
Đầu tiên, cố vấn crypto của Nhà Trắng, David Sacks, cho biết Thượng viện dự kiến sẽ tổ chức các phiên điều trần về Đạo luật Cơ cấu Thị trường vào tháng Giêng.
Vào tháng 12, Sacks đã viết trên X: “Chúng ta đang tiến gần hơn bao giờ hết đến việc thông qua dự luật mang tính bước ngoặt về cấu trúc thị trường crypto mà Tổng thống Trump đã kêu gọi. Chúng tôi mong muốn hoàn thành việc này vào tháng Giêng!”
Các phiên điều trần này dự kiến sẽ thúc đẩy dự luật thoát khỏi tình trạng bế tắc tại Thượng viện, sau khi phiên bản của nó, " Đạo luật Minh bạch ", đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 nhưng lại bị đình trệ tại Thượng viện.
Luật về cấu trúc thị trường, ban đầu cho rằng được thông qua vào năm 2025, có thể làm thay đổi ngành công nghiệp crypto của Mỹ.
Thỏa thuận này sẽ chấm dứt cuộc chiến pháp lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Trong thời chính quyền Biden, cả hai cơ quan này đều cố gắng giành quyền tài phán đối với thị trường crypto.
“Nếu luật về cấu trúc thị trường được thông qua vào đầu năm 2026, trọng tâm sẽ chuyển sang giai đoạn thực thi,” Summer Mersinger, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Blockchain, nói với DL News.
“Chúng tôi hy vọng sẽ nhận được các quy định rõ ràng và có thể thực thi từ SEC và CFTC, duy trì sự phối hợp liên tục giữa các cơ quan và thực hiện các sửa đổi có mục tiêu trong các lĩnh vực như sự rõ ràng về thuế để đảm bảo rằng Hoa Kỳ tiếp tục là một trung tâm phát triển mạnh mẽ về đổi mới crypto.”
Tháng Giêng dự kiến sẽ không chỉ chứng kiến một diễn biến duy nhất này.
Chủ tịch SEC Paul Atkins hy vọng sẽ tạo ra một " miễn trừ đổi mới " cho phép các doanh nhân "ngay lập tức gia nhập thị trường với các công nghệ và mô hình kinh doanh mới" trong một số điều kiện nhất định, mà không cần phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý "không phù hợp hoặc quá nặng nề".
Ông Atkins tuyên bố vào ngày 2 tháng 12 rằng việc miễn trừ đổi mới dự kiến sẽ được công bố trong vòng một tháng. Điều này có nghĩa là nó có thể được ban hành bất cứ lúc nào.
Ngày 15 tháng 5
Nhiệm kỳ của Jerome Powell trên cương vị chủ tịch Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ kết thúc vào ngày 15 tháng 5.
Ông Trump đã chỉ trích ông Powell vì từ chối cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Tổng thống có khả năng sẽ bổ nhiệm một người kế nhiệm "dễ bảo" hơn.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Lãi suất cao làm tăng chi phí vay mượn , do đó làm giảm sự hấp dẫn của các tài sản rủi ro cao , bao gồm cả crypto .
Một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn có thể thúc đẩy thị trường crypto tăng — nhưng nó cũng có thể làm bùng phát lạm phát trở lại, một trong những vấn đề đã thúc đẩy việc ông Trump trở lại Nhà Trắng.
Với việc "khả năng chi trả" trở thành bối cảnh từ khóa mới trong chính trường Mỹ, sự lựa chọn chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ mới của ông Trump không chỉ ảnh hưởng đến giá crypto vào năm 2026 mà còn có thể tác động đến cuộc bầu cử tổng thống năm 2028.
Kevin Hassett, một đồng minh lâu năm của Trump, hiện được xem là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí này, với tỷ lệ được đề cử dự kiến là 47%.
Ngày 1 tháng 7
Các quy định mới crypto sẽ có hiệu lực tại California vào ngày 1 tháng 7 năm 2026.
Đạo luật Tài sản Tài chính Kỹ thuật số của tiểu bang yêu cầu bất kỳ tổ chức nào tiến hành "các hoạt động việc kinh doanh tài sản tài chính kỹ thuật số" với cư dân California phải xin giấy phép từ Sở Bảo vệ và Đổi mới Tài chính California, với một số trường hợp ngoại lệ.
California là nơi cư trú của nhiều doanh nhân crypto, và các sự kiện ở California thường có tác động đặc biệt lớn đến toàn bộ ngành công nghệ Hoa Kỳ.
Ngày 18 tháng 7
Việc thông qua một dự luật sẽ thu hút mọi sự chú ý của báo chí, nhưng cuộc chiến thực sự bắt đầu khi các cơ quan quản lý chịu trách nhiệm thực thi pháp luật bắt đầu diễn giải luật mới.
Đạo luật Genius yêu cầu các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang ban hành thêm các quy định bổ sung về cấp phép phát hành, yêu cầu vốn, tiêu chuẩn lưu ký, các điều khoản chống rửa tiền và nhiều hơn nữa.
Hạn chót để công bố các điều khoản bổ sung này là ngày 18 tháng 7 năm 2026.
Hãng luật Gibson Dunn đã viết vào tháng 7: "Các bên tham gia thị trường sẽ có những cơ hội đáng kể để tham gia vào các sáng kiến chính sách và quy trình xây dựng quy tắc."
Quá trình này đã trở nên vô cùng gây tranh cãi. Ngành ngân hàng đang yêu cầu các cơ quan quản lý đóng lại một "lỗ hổng" cho phép các nhà phát hành stablecoin cung cấp các sản phẩm lợi nhuận, một tính năng mà các ngân hàng lo ngại sẽ làm suy yếu cơ sở tiền gửi của họ.
Ngành công nghiệp crypto đang phản kháng. Trong một bức thư gửi các thượng nghị sĩ tuần trước, Hiệp hội Blockchain tuyên bố rằng Đề án này có khả năng làm suy yếu "các thỏa hiệp được đàm phán cẩn thận, giảm sự lựa chọn của người tiêu dùng, bóp nghẹt cạnh tranh và gây ra sự không chắc chắn trong việc thực thi các luật mới."
Tháng tám
Đến cuối tháng 8, chúng ta có thể kỳ vọng hai diễn biến: việc đệ trình dự thảo luật thuế crypto và việc hoàn thiện các quy định của CFTC về việc ứng dụng công nghệ blockchain trong thị trường vốn.
Bà Mersinger tuyên bố: "Bên cạnh cấu trúc thị trường, chính sách thuế đối với tiền crypto vẫn là nhiệm vụ hàng đầu." Bà đặc biệt đề cập đến sự hợp tác gần đây của Nghị sĩ Mike Carey với Bộ Tài chính để giải quyết các vấn đề thuế liên quan đến việc đặt cọc crypto.
Vào ngày 20 tháng 12, Hạ nghị sĩ đảng Cộng hòa Max Miller đến từ Ohio đã giới thiệu một dự thảo luật có tên gọi " Đạo luật Bình đẳng ". Dự luật này nhằm mục đích thiết lập ngưỡng miễn thuế cho stablecoin có giá trị nhỏ.
Nói cách khác, việc chi 5 đô la cho một ly latte chẳng hạn sẽ không phát sinh nghĩa vụ thuế. Dự luật cũng cố gắng ngăn chặn vay mượn crypto bị coi là "giao dịch bán tài sản" chịu thuế. Sẽ còn nhiều điều khoản khác được bổ sung trong tương lai.
Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Chính sách của Hiệp hội Blockchain vào tháng 12, Miller cho biết ông tin rằng Quốc hội có khả năng sẽ thông qua một phiên bản nào đó của dự luật "trước tháng 8 năm sau".
Vào tháng 8 năm 2025, Chủ tịch CFTC lúc bấy giờ, bà Caroline Pham, đã công bố một " Chương trình tăng tốc crypto " kéo dài 12 tháng, tập trung vào giao dịch crypto giao spot , cho phép sử dụng tài sản thế token hóa trong thị trường phái sinh và điều chỉnh các quy định để hỗ trợ ứng dụng blockchain tại thị trường Hoa Kỳ.
Ông Phạm đã đạt được tiến triển trong hai nhiệm vụ đầu tiên và dự kiến nhiệm vụ cuối cùng sẽ hoàn thành vào tháng 8 năm 2026.
Ngày 3 tháng 11
Hoa Kỳ sẽ tổ chức bầu cử giữa nhiệm kỳ vào ngày 3 tháng 11, và cuộc bầu cử lần có thể thay đổi căn bản triển vọng chính sách crypto của Mỹ.
总统拥有强大的权力，但他并非“国王” — —ngành công nghiệp crypto在2025 年取得的胜利，很大程度上归因于共和党微弱优势掌控了国会两院。
Nếu tình hình này thay đổi vào năm 2026, "thời kỳ hoàng kim" của ngành công nghiệp crypto tại Washington có thể sẽ kết thúc.
Quả thực, đảng Dân chủ đã trở nên thân thiện hơn với ngành công nghiệp crypto. Đạo luật về cấu trúc thị trường của Hạ viện đã nhận được nhiều phiếu bầu từ đảng Dân chủ hơn vào năm 2025 so với năm 2024, một sự thay đổi đã khuyến khích rất nhiều nhà vận động hành lang crypto.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà lập pháp thuộc đảng Dân chủ vẫn còn e dè với ngành công nghiệp này, vốn có khuynh hướng tự do rõ rệt.
Nếu đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát một hoặc cả hai viện của Quốc hội, khả năng thông qua bất kỳ đạo luật nào crypto sẽ giảm đi đáng kể.
Giám đốc Chính sách của Fireblocks, Sea Markova, mới đây đã tuyên bố rằng nếu luật về cơ cấu thị trường được thông qua quá gần với cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, "rủi ro dự luật bị gác lại hoàn toàn sẽ tăng lên đáng kể".
