Trong thập kỷ qua, các doanh nghiệp truyền thống hầu hết đều coi tiền điện tử như một rủi ro về danh tiếng, một tài sản đầu cơ, hoặc chỉ là một thử nghiệm.
Năm 2025, mọi thứ đã thay đổi. Từ "chấp nhận Bitcoin" chuyển sang "sử dụng stablecoin", và từ "thử nghiệm blockchain" chuyển sang "tích hợp các hệ thống mới giúp thanh toán nhanh hơn, hoạt động liên tục hơn và giảm ma sát xuyên biên giới".
Nếu năm 2026 chứng kiến sự chấp nhận rộng rãi hơn từ các công ty truyền thống, bằng chứng cho đến nay cho thấy đó chủ yếu sẽ là việc áp dụng cơ sở hạ tầng (tiền điện tử như một bộ công cụ thanh toán và quyết toán phía sau) chứ không phải là một làn sóng lớn các công ty đại chúng đưa các token dễ biến động vào bảng cân đối kế toán của họ.
Sự chuyển đổi lớn
Các mạng lưới thanh toán và nền tảng fintech đang ngày càng định vị stablecoin như một cách để chuyển tiền với ít ràng buộc hơn về giờ làm việc của ngân hàng và các hệ thống đại lý truyền thống.
Visa cho biết tuần này họ đang mở rộng chương trình thí điểm thanh toán bằng stablecoin sang Mỹ, cho phép các nhà phát hành và đơn vị chấp nhận thanh toán tại Mỹ thanh toán các khoản nợ của Visa bằng USDC.
Trong khi đó, Stripe đã và đang tích hợp khả năng chấp nhận stablecoin vào hệ thống thanh toán của mình. Vào tháng 10, Stripe đã công bố thanh toán bằng stablecoin cho các gói đăng ký, cho phép khách hàng thanh toán từ ví tiền điện tử trong khi người bán nhận tiền bằng tiền pháp định thông qua Stripe. Tài liệu và thông tin sản phẩm hiện tại của Stripe mô tả việc chấp nhận stablecoin và có thể được thanh toán dưới dạng tiền pháp định vào số dư tài khoản Stripe của người bán.
PayPal cũng đang tiến theo hướng này. Vào tháng 7 năm 2025, PayPal đã công bố "Thanh toán bằng tiền điện tử", mô tả việc hỗ trợ các giao dịch trên hơn 100 loại tiền điện tử và chuyển đổi tức thời sang stablecoin hoặc tiền pháp định cho người bán.
Tóm lại, những động thái này cho thấy một kiểu "áp dụng truyền thống" cụ thể, ít giống việc người bán đặt logo Bitcoin lên trang thanh toán, mà giống hơn việc các công ty thanh toán cho phép doanh nghiệp hưởng lợi từ hệ thống tiền điện tử trong khi vẫn duy trì Treasury và kế toán bằng tiền pháp định.
Những thay đổi về quy định nào sẽ diễn ra vào năm 2026?
Quá trình áp dụng truyền thống thường bị cản trở bởi các nhóm quản lý rủi ro, kiểm toán viên và bộ phận mua sắm. Thời hạn tuân thủ quy định rất quan trọng vì chúng quyết định việc tích hợp tiền điện tử được coi là "thử nghiệm trường hợp ngoại lệ" hay là một sản phẩm có thể cung cấp và được ghi chép đầy đủ.
Tại EU, MiCA ( Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử ) có hiệu lực từ năm 2023 và được áp dụng theo từng giai đoạn. ESMA lưu ý rằng quy định này có hiệu lực từ tháng 6 năm 2023 và được áp dụng cùng với một loạt các biện pháp thực thi rộng hơn. Một bản tóm tắt pháp lý mô tả quá trình triển khai nêu rõ các quy tắc về stablecoin áp dụng từ ngày 30 tháng 6 năm 2024, và các yêu cầu rộng hơn đối với tài sản tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ áp dụng từ ngày 30 tháng 12 năm 2024.
Điều đó không có nghĩa là "mọi vấn đề đã được giải quyết". Nó chỉ có nghĩa là nhiều công ty hơn có thể dựa vào một khuôn khổ được xác định rõ ràng khi đánh giá việc lưu ký, sử dụng stablecoin và các nhà cung cấp dịch vụ, đặc biệt là trong các lĩnh vực đòi hỏi tuân thủ nghiêm ngặt như sàn giao dịch, fintech và thương mại xuyên biên giới.
Tại Mỹ, Đạo luật GENIUS đã tạo ra một khuôn khổ liên bang cho “tiền điện tử ổn định dùng trong thanh toán”, với văn bản chính thức được công bố trên Congress.gov . Bản thông tin của Nhà Trắng công bố việc ký kết đạo luật này đã mô tả nó như một bước tiến về mặt pháp lý đối với tài sản kỹ thuật số. Bất kể bạn cảm nhận thế nào về thông điệp này, tác động thực tế là nó cung cấp cho các nhóm tuân thủ một bộ định nghĩa rõ ràng hơn để áp dụng.
Nơi mà "hình thức nhận con nuôi truyền thống" thường xuất hiện nhất
Lập luận không phải là stablecoin loại bỏ mọi chi phí. Mà là chúng có thể giảm bớt một số rào cản nhất định, đặc biệt khi các doanh nghiệp có thể tích hợp chúng thông qua các nhà cung cấp lớn thay vì tự vận hành ví riêng.
Thông báo của Visa là một ví dụ điển hình về “khung bảo vệ thể chế”. Visa mô tả việc thanh toán bằng USDC trong hệ thống nội bộ của mình, với các đối tác ngân hàng được chỉ định tại Mỹ. Cách tiếp cận của Stripe cũng tương tự: các thương gia có thể chấp nhận thanh toán bằng stablecoin mà không cần thiết phải nắm giữ stablecoin trong bảng cân đối kế toán của họ, vì khoản thanh toán có thể được chuyển đổi thành tiền pháp định trong Stripe. PayPal cũng nhấn mạnh việc chuyển đổi tự động để các thương gia không phải chịu rủi ro về giá.
Đây là mô hình áp dụng có xu hướng mở rộng quy mô: các doanh nghiệp nhận được lợi ích "nhanh hơn/luôn hoạt động", trong khi các bên trung gian lớn gánh chịu gánh nặng vận hành về tuân thủ quy định, lưu ký và quản lý việc ra/vào hệ thống.
Mã hóa token đang chuyển từ "khái niệm" thành "sản phẩm".
Bên cạnh các khoản thanh toán, năm 2025 cũng chứng kiến sự tăng tốc đáng kể trong việc mã hóa các công cụ tài chính truyền thống, đặc biệt là các sản phẩm kiểu thị trường tiền tệ.
Tuần này, JP Morgan Asset Management đã thông báo ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa đầu tiên của mình , "My OnChain Net Yield Fund" (MONY), trên một blockchain công khai, được hỗ trợ bởi nền tảng Kinexys Digital Assets của họ.
Loại sản phẩm này ít liên quan đến văn hóa tiền điện tử mà tập trung nhiều hơn vào việc hiện đại hóa quy trình thanh toán và chuyển giao quyền sở hữu đối với các tài sản quen thuộc. Bản giải thích của chính JP Morgan mô tả việc mã hóa tài sản (tokenization) là quá trình chuyển đổi cổ phần quỹ thành các mã thông báo kỹ thuật số được ghi lại trên chuỗi khối (blockchain), cho phép các chức năng mà các hệ thống truyền thống không hỗ trợ.
Đối với các doanh nghiệp truyền thống, lý do rất đơn giản: nếu các khoản tương đương tiền mặt được mã hóa trở nên dễ tiếp cận và tích hợp hơn (và được cung cấp thông qua các mối quan hệ thể chế hiện có), nó sẽ tạo ra các lựa chọn mới cho việc quản lý Treasury và tính thanh khoản trong ngày.
Tuy nhiên, điều quan trọng là không nên phóng đại tác động ngắn hạn. Các đợt chào bán này thường bị ràng buộc bởi điều kiện của nhà đầu tư, các hạn chế về sản phẩm và quy định của từng khu vực pháp lý.
Các ngân hàng trung ương đang đối xử với stablecoin như thế nào?
Nếu có một sự mâu thuẫn nào đó xuyên suốt những kỳ vọng năm 2026, thì đó là việc các stablecoin giúp cải thiện việc chuyển tiền xuyên biên giới cũng có thể tạo ra những lo ngại về chính sách và sự ổn định.
Trong Báo cáo Kinh tế Thường niên năm 2025 , BIS đã cảnh báo rằng stablecoin có thể gây ra rủi ro về ổn định tài chính khi chúng phát triển, bao gồm cả rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tài sản hỗ trợ chúng.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đã đưa ra những quan điểm tương tự. Trong một phần trọng tâm của Báo cáo Đánh giá Ổn định Tài chính được công bố vào tháng 11 năm 2025, ECB cho biết sự tăng trưởng đáng kể của stablecoin có thể gây ra hiện tượng rút tiền gửi của người tiêu dùng, làm giảm nguồn vốn quan trọng của các ngân hàng. Và trong một bài phát biểu được công bố ngay trong tuần này , Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã mô tả stablecoin như một giải pháp thay thế cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, đồng thời cảnh báo rằng chúng tiềm ẩn rủi ro đối với các đồng tiền nội địa và hệ thống tài chính, cũng như sự thống trị của stablecoin dựa trên đô la Mỹ có thể làm suy yếu vai trò quốc tế của đồng euro.
Điều này rất quan trọng đối với "việc áp dụng truyền thống" vì nó quyết định loại hình tăng trưởng stablecoin nào mà các cơ quan quản lý sẽ chấp nhận, và những loại yêu cầu nào (dự trữ, công khai thông tin, quyền chuộc lại, kiểm soát phân phối) sẽ được gắn liền với việc sử dụng rộng rãi.
Điều này cũng liên quan đến nỗ lực chính sách rộng hơn đằng sau CBDC (tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương). Reuters đưa tin rằng Hội đồng EU đã ủng hộ lập trường đàm phán về một đồng euro kỹ thuật số với cả chức năng trực tuyến và ngoại tuyến, với mục tiêu của ECB là thử nghiệm vào năm 2027 và triển khai vào năm 2029. Ngay cả khi mốc thời gian đó nằm ngoài năm 2026, hướng đi này cho thấy các nhà hoạch định chính sách châu Âu không coi stablecoin tư nhân là một giải pháp hoàn chỉnh.
Bạn nên làm gì với điều này vào năm 2026?
Năm 2026 sẽ không còn là câu hỏi "chúng ta có nên chấp nhận tiền điện tử hay không?" mà sẽ là câu hỏi "những hệ thống hỗ trợ tiền điện tử nào giúp giảm chi phí hoặc thời gian mà không làm tăng thêm rủi ro không thể chấp nhận được?"
Đối với các công ty đang đánh giá việc áp dụng công nghệ, các chiến lược được hỗ trợ tốt nhất thường bắt đầu từ những bước nhỏ:
Hãy bắt đầu với một Use Case duy nhất mà lợi ích mang lại là rõ ràng.
Thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới. Thanh toán trên các sàn giao dịch. Lương cho người lao động tự do quốc tế. Đây là những lĩnh vực mà quy trình hiện tại có thể chậm và tốn nhiều phí, và việc "thanh toán nhanh hơn" mang lại giá trị rõ rệt.
Nên ưu tiên sử dụng các đối tác được quản lý chặt chẽ khi có thể.
Đối với nhiều doanh nghiệp, con đường nhanh nhất không phải là xây dựng cơ sở hạ tầng ví điện tử. Đó là sử dụng các mạng thanh toán và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) đã tự động hóa việc lưu giữ, chuyển đổi và tuân thủ quy định. Định vị của Visa và Stripe đều cho thấy sự ưu tiên này của doanh nghiệp.
Giả định rằng kế toán và thuế sẽ là phần khó khăn.
Ngay cả khi quy trình giao dịch đơn giản, môi trường kiểm soát vẫn rất quan trọng: thẩm định nhà cung cấp, xử lý sự cố, đối chiếu, rủi ro đối tác và khả năng kiểm toán.
Coi “Mã hóa token” như một cấu trúc
Thông báo về quỹ được mã hóa của JP Morgan nhắc nhở chúng ta rằng phần lớn hoạt động mã hóa ngắn hạn sẽ diễn ra trước tiên ở các kênh tổ chức. Các doanh nghiệp nên theo dõi nó giống như cách họ theo dõi quá trình hiện đại hóa thanh toán: như một điểm tích hợp mới tiềm năng, chứ không phải là một chiến dịch hướng đến người tiêu dùng.
Bài viết " Các doanh nghiệp truyền thống và việc áp dụng tiền điện tử: Điều gì sẽ xảy ra vào năm 2026" lần đầu tiên xuất hiện trên Metaverse Post .
