CME đã tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai kim loại quý lần thứ hai trong một tuần sau khi giá vàng và bạc biến động mạnh.
Quyết định này được đưa ra sau khi các đợt tăng giá mạnh đột ngột chuyển thành các đợt bán tháo nhanh chóng, buộc các nhà giao dịch phải quản lý rủi ro hàng ngày lớn hơn nhiều. Mức thế chấp cao hơn áp dụng cho các hợp đồng tương lai liên quan đến vàng, bạc, bạch kim và palladium, và có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh kim loại quý đang đối mặt với sự biến động cực độ vào cuối năm. Bạc là một ví dụ nổi bật. Giá bạc đã vượt qua những mức mà ít nhà giao dịch nào dự đoán được trong năm nay.
Những biến động này không hề nhỏ. Chúng diễn ra nhanh chóng, mạnh mẽ và tốn kém. CME đã điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ khi các nhà giao dịch ồ ạt mua vào các vị thế trong khi giá cả tăng vọt rồi sụp đổ chỉ trong vài giờ.
Các trung tâm thanh toán bù trừ yêu cầu các nhà môi giới phải ký quỹ tiền mặt hàng ngày để bù đắp các khoản lỗ có thể phát sinh từ giao dịch của khách hàng. CME tính toán mức ký quỹ này dựa trên biến động thị trường. Khi biên độ giá mở rộng, số tiền ký quỹ yêu cầu sẽ tăng lên.
Kể từ cuối tháng 9, mức ký quỹ đối với bạc đã tăng hơn sáu lần khi biến động trong ngày tiếp tục lan rộng. Đầu tuần này, sàn giao dịch cũng đã tăng yêu cầu ký quỹ đối với đồng khi sự biến động lan rộng ra ngoài phạm vi kim loại quý.
Hoạt động đầu cơ bạc bùng nổ khi giá hợp đồng tương lai chứng kiến những biến động lịch sử trong phiên giao dịch.
Sự quan tâm đầu cơ đối với bạc tăng vọt trên các thị trường lớn. Hoạt động giao dịch tăng mạnh trên sàn giao dịch kim loại quý giao ngay chính của Trung Quốc và trên khắp các địa điểm giao dịch của Mỹ. Giá bạc giao ngay đã leo lên mức kỷ lục trên 84 đô la một ounce vào đầu ngày thứ Hai.
Vài giờ sau, giá giảm xuống gần 70 đô la, đánh dấu một trong những đợt đảo chiều mạnh nhất trong cùng một ngày từng thấy đối với kim loại này.
Hợp đồng tương lai bạc Comex có khối lượng giao dịch là 5.000 ounce. Cấu trúc này đã biến những biến động giá gần đây thành những đợt tăng giá mạnh mẽ tính bằng đô la.
Theo Phil Streible, chiến lược gia trưởng thị trường tại Blue Line Futures, chỉ một hợp đồng duy nhất đã chứng kiến gần 20.000 đô la được giao dịch trong đợt đảo chiều mạnh. Sau khi giới thiệu Phil, ông cho biết quy mô của biến động này đã khiến CME không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng mức ký quỹ một lần nữa.
Bên cạnh hợp đồng chính, sàn giao dịch cũng cung cấp sản phẩm hợp đồng tương lai bạc vi mô với khối lượng 1.000 ounce. Giao dịch đối với hợp đồng nhỏ hơn này đã bùng nổ vào cuối năm. Khối lượng giao dịch tăng vọt 127% trong tháng 12 sau khi duy trì ở mức thấp từ tháng 1 đến tháng 11, khi các nhà giao dịch tìm kiếm mức độ rủi ro thấp hơn trong bối cảnh biến động cực độ.
Một số người tham gia thị trường cho biết những thay đổi về ký quỹ đã gây thêm áp lực lên giá trong tuần này. Nhu cầu tài sản thế chấp cao hơn đã buộc một số nhà giao dịch mua vào phải cắt giảm vị thế. Một số nhà phân tích trước đó đã cảnh báo rằng giá bạc có vẻ đã vượt quá mức cần thiết sau đợt tăng nhanh chóng.
Giá bạc giảm mạnh vào thứ Tư. Giá hợp đồng tương lai giảm tới 9,9%, xuống gần 70 đô la một ounce. Hợp đồng bạch kim và palladium cũng ghi nhận mức giảm mạnh trong ngày. Giá vàng cũng giảm, mặc dù mức giảm ở vàng ít hơn.
